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国家计委建设部关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知

发布部门:计划委员会 国家计划委员会 发布文号:
分类导航: 所属类别:部委行业规章
发布日期:1993-04-07 关键字:
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各省、自治区、直辖市、计划单列市计委(计经委)、建委(建设厅),国务院有关部委、直属局、总公司,中国国际工程咨询公司: 现将修改后的《关于建设项目经济评价工作的若干规定》、《建设项目经济评价方法》、《建设项目经济评价参数》、《中外合资经营项目经济评价方法》印发给你们,请在大中型和限额以上基本建设项目中试行,并将试行中的经验、问题及建议随时告国家计委投资司和建设部标准定 额研究所。 自本通知发布之日起,1987年国家计委《关于印发建设项目经济评价方法与参数的通知》(计标〔1987〕1359号)所发布的《关于建设项目经济评价工作的暂行规定》、《建设项目经济评价方法》、《建设项目经济评价参数》及《中外合资经营项目经济评价方法》等文件 停止使用。 目 录 关于建设项目经济评价工作的若干规定…………………………() 建设项目经济评价方法……………………………………………() 第一章 总 则……………………………………………() 第二章 财务评价……………………………………………() 第三章 国民经济评价………………………………………() 第四章 不确定性分析………………………………………() 第五章 方案比较方法………………………………………() 第六章 改扩建项目经济评价的特点………………………() 第七章 交通运输项目经济评价的特点……………………() 第八章 其他非工业项目经济评价的特点…………………() 第九章 附 则……………………………………………() 附表一 基本报表及辅助报表(格式)……………………() 附表> 改扩建基本报表及辅助报表(格式)……………() 建设项目经济评价方法说明………………………………………() 一、总说明……………………………………………………() 二、财务评价中的几个具体情况……………………………() 三、国民经济评价中的几个具体问题………………………() 四、关于不确定性分析………………………………………() 五、方案比较中的几个具体问题……………………………() 六、改扩建项目经济评价中的几个具体问题………………() 中外合资经营项目经济评价方法…………………………………() 第一章 总 则……………………………………………() 第二章 财务评价……………………………………………() 第三章 国民经济评价………………………………………() 第四章 不确定性分析………………………………………() 附 表 基本报表及辅助报表(格式)……………………() 中外合资经营项目经济评价方法说明……………………………() 建设项目经济评价参数……………………………………………() 第一章 财务评价参数………………………………………() 第二章 国民经济评价参数…………………………………() 参数附录:土地影子费用计算举例说明……………………() 动力原煤影子价格使用举例说明………………() 电力影子价格使用举例说明……………………() 系列产品影子价格比价系数使用举例说明……() 建设项目经济评价案例……………………………………………() 案例说明………………………………………………………() 案例(一) 某化学纤维厂经济评价………………………() 案例(二) 某钢铁联合企业经济评价……………………() 案例(三) 某煤炭矿区经济评价…………………………() 案例(四) 某机械厂改扩建项目经济评价………………() 案例(五) 某新建铁路经济评价…………………………() 案例(六) 某中外合资经营化工项目经济评价…………() 附录…………………………………………………………………() 附录一 代表符号汇总表……………………………………() 附录> 现值系数表…………………………………………() 附一:关于建设项目经济评价工作的若干规定 第一条 为了适应改革开放的需要,进一步推动和加强建设项目经济评价工作,提高经济评价质量,为建设项目方案的比选决策提供科学、可靠的依据,特制定本规定。 第二条 建设项目经济评价是项目建议书和可行性研究报告的重要组成部分,其任务是在完成市场预测、厂址选择、工艺技术方案选择等研究的基础上,对拟建项目投入产出的各种经济因素进行调查研究、计算及分析论证,比选推荐最佳方案。 经济评价的内容、深度和侧重点根据项目决策工作不同阶段的要求有所不同。项目建议书阶段的经济评价,重点是围绕项目立项建设的必要性和可能性,分析论证项目的经济条件及经济状况,采用的基础数据、评价指标和经济参数可适当简化;可行性研究报告阶段则必须按照建设项目 经济评价方法和建设项目经济评价参数的要求,对项目建设的必要性和可能性做出全面、详细、完整的经济评价。 第三条 各个投资主体、各种投资来源、各样筹资方式兴办的大中型和限额以上建设项目,原则上应按建设项目经济评价方法和相应的评价参数进行财务评价和国民经济评价。 对费用效益计算比较简单,建设期和生产期比较短,不涉及进出口平衡的项目,如果财务评价的结果能够满足最终决策的需要,也可不进行国民经济评价。 第四条 建设项目经济评价包括财务评价和国民经济评价。财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下,计算项目范围内的效益和费用,分析项目的盈利能力、清偿能力,以考察项目在财务上的可行性;国民经济评价是在合理配置国家资源的前提下,从国家整体的角度分析计 算项目对国民经济的净贡献,以考察项目的经济合理性。 财务评价和国民经济评价结论都可行的项目可以通过,反之应予否定;国民经济评价结论不可行的项目,一般应予否定。对某些国计民生急需的项目,如国民经济评价结论好,但财务评价不可行,应重新考虑方案,必要时可向国家提出采取经济优惠措施的建议,使项目具有财务生存能 力。 第五条 国民经济评价所采用的通用参数,如社会折现率、影子汇率、影子工资、贸易费用率,以及重要投入物的影子价格等,由国家计划委员会和建设部组织测定、发布并定期调整。各设计、咨询单位在项目评价中应遵照执行,以保证各类项目评价标准的统一性和评价结论的可比性 。 财务评价所采用的财务基准收益率、基准投资回收期等重要行业参数,由各部门按统一规定的测算原则和方法进行测算,报国家计划委员会、建设部审批颁布。各部门可根据需要自行测算、补充评价所需的其他参数。 第六条 市场预测及评价价格的选用是项目经济评价的关键,直接影响项目评价的质量。项目评价人员应当认真做好市场预测和价格分析,对评价中选用的价格要有充分的依据并作出论证。 项目经济评价中使用的其他基础数据,如固定资产投资、流动资金、生产成本、产品产量、销售收入等,应务求准确,避免重复计算,或有意扩大与缩小,造成评价结果失真。 第七条 建立健全项目经济评价、评估责任制。项目经济评价应由有资格的设计单位或工程咨询单位承担,并由各级决策部门委托有资格的工程咨询单位进行评估。承担项目可行性研究和经济评价的单位不得参加同一项目的评估。 承担项目经济评价的单位和人员要坚持实事求是的原则,据实比选,据理论证,对使用的基础资料、计算数据的可靠性负责,绝不能把不可行的项目评价为可行。咨询评估单位要坚持科学、公正的原则,对项目建议书和可行性研究报告中的经济评价进行评估。对经济评价质量达不到规 定要求的,评估单位可不予受理,或退回重做。 各级计划决策部门在项目决策时,应真正把经济评价的结论作为项目或方案取舍的一个重要依据。 第八条 经济评价是项目或方案取舍的重要依据,同时还要把拟建项目的工程、技术、经济、环境、政治及社会等各方面因素联系起来,进行多目标综合评价,统筹考虑,筛选最佳方案。 第九条 进行项目经济评价需要充分的资料、信息、情报支持。各设计单位、咨询单位应经常收集、积累有关资料、数据,存储备用。要充分利用电子计算机进行信息处理,以提高工作效率和经济评价质量。各主管部门应逐步建立起本系统的信息网络,开发和完善项目经济评价软件和 数据库,加强评价工作的科学管理。 第十条 建设项目经济评价是一项专业性强的工作,应大力加强专业队伍的建设,提高评价人员的素质。各设计院和工程咨询单位应根据所承担的任务,充实技术经济处(室)的力量,增加经费投入。各主管部门应采取多种形式,有计划地培养从事经济评价工作的专业人才。 第十一条 开展建设项目经济评价和测定评价参数,是一项复杂的社会系统工程,需要计划、统计、财政、金融、税务、外贸、物资、物价、海关、外汇等多方面资料、信息的支持,有关部门应通力合作,密切配合,确保项目经济评价工作的顺利进行。 第十二条 开展建设项目经济评价,是把软科学引入决策过程的新事物,为使评价和决策系统不断完善,要大力加强这方面的科研工作。有关研究单位、设计单位、大专院校应选择若干课题,从基础理论和方法论等方面进行研究。重大科研课题争取列入部门和国家科研计划。 第十三条 本规定适用于各行业、各设计单位、咨询单位、各金融机构的项目评价及管理工作。各部门应根据重新修订颁发的《建设项目经济评价方法》、《建设项目经济评价参数》、《中外合资经营项目经济评价方法》,结合行业特点制定实施细则,并报国家计划委员会和建设部备 案。 第十四条 国家计划委员会委托建设部组织制定、修改经济评价方法,测算评价参数以及经常性的管理工作。本规定及建设项目经济评价方法与参数,由建设部标准定额研究所负责解释。 附件:建设项目经济评价方法 第一章 总 则 第一条 建设项目经济评价是项目可行性研究的有机组成部分和重要内容,是项目决策科学化的重要手段。经济评价的目的是根据国民经济和社会发展战略和行业、地区发展规划的要求,在做好产品(业务)市场需求预测及厂址选择、工艺技术选择等工程技术研究的基础上,计算项目 的效益和费用,通过多方案比较,对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证,做出全面的经济评价,为项目的科学决策提供依据。 为使建设项目经济评价工作有所遵循,特制定本方法。 第二条 项目经济评价分为财务评价和国民经济评价。财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的条件下,从项目财务角度分析、计算项目的财务盈利能力和清偿能力,据以判别项目的财务可行性。国民经济评价是从国家整体角度分析、计算项目对国民经济的净贡献,据以判别项目 的经济合理性。 财务评价与国民经济评价的结论均可行的项目,应予通过。国民经济评价结论不可行的项目,一般应予否定。对某些国计民生急需的项目,如国民经济评价合理,而财务评价不可行,应重新考虑方案,必要时也可向主管部门提出采取相应经济优惠措施的建议,使项目具有财务上的生存 能力。 第三条 项目经济评价应遵循效益与费用计算口径对应一致的原则。财务评价只计算项目本身的直接效益和直接费用,国民经济评价还应计算项目的间接效益和间接费用,即项目的外部效果。为简化计算,有时可将外部效果“内部化”,即对那些效益和费用紧密相关,不统一计算就难 以正确考察真实经济效益的“项目群”,视为一个项目(联合体)进行国民经济评价。 第四条 项目经济评价以动态分析为主,静态分析为辅。项目计算期包括建设期和生产经营期。建设期根据项目的实际情况确定;生产经营期一般不宜超过20年。对于某些水利、交通项目,生产经营期的计算年限可适当延长。各类项目的具体计算期,由各部门或行业自行确定。 第五条 国内项目财务评价使用财务价格,即以现行价格体系为基础的预测价格。对于价格变动因素,在进行项目财务盈利能力分析和清偿能力分析时,原则上宜作不同处理。进行财务盈利能力分析时,计算期内各年采用的预测价格,是在基年(或建设期初)物价总水平的基础上预测 的,只考虑相对价格的变化,不考虑物价总水平的上涨因素;在进行清偿能力分析时,计算期内各年采用的预测价格,除考虑相对价格的变动外,还要考虑物价总水平的上涨因素,物价总水平上涨因素一般只考虑到建设期末。即两种分析分别采用两套预测价格,两套计算数据。 为简化计算,根据项目具体情况,两种分析也可采用一套预测价格,一套计算数据。建设期较短的项目,两种分析在建设期内各年均采用时价(既考虑建设期内相对价格变化,又考虑物价总水平上涨因素),生产经营期内各年均采用以建设期末(生产期初)物价总水平为基础、并考虑 生产经营期内相对价格变化的价格;建设期较长,确实难以预测物价总水平上涨指数的项目,经主管部门同意,两种分析在计算期内各年亦可均采用以基年(或建设期初)物价总水平为基础、仅考虑相对价格变化、不考虑物价总水平上涨因素的价格。但须就可能的物价总水平变动因素对项 目盈利能力和清偿能力的影响,认真地进行敏感性分析。 国民经济评价使用影子价格,在计算期内各年均不考虑物价总水平上涨因素。 第六条 用于项目国民经济评价的重要参数,如社会折现率、影子汇率换算系数、影子工资换算系数及部分货物的影子价格等,由国家计划委员会和建设部共同测定发布,并定期予以调整。 用于财务评价的重要参数,如基准收益率、基准投资回收期等,分别由行业测定,经有关部门综合协调后发布应用。 第七条 为保证项目经济评价工作的质量,在可行性研究报告编制过程中,要充分重视和切实做好市场需求预测、工程技术方案选择、固定资产投资和流动资金估算、产品成本估算、产品销售(营业)收入估算、实施进度安排等基础工作,评价所选用的基础数据应力求准确可靠。 第八条 本方法适用于新建项目和改扩建项目(包括工业和非工业项目)的项目建议书、可行性研究阶段的经济评价和评估。本方法的基本原则也适用于建设项目后评价。 第九条 本方法应与一起发布的《建设项目经济评价参数》(简称《参数》)和《建设项目经济评价方法说明》(简称《说明》)配套使用。 第二章 财务评价 第十条 财务评价是根据国家现行财税制度和价格体系,分析、计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计算评价指标,考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况,据以判别项目的财务可行性。 第十一条 项目的财务效益主要表现为生产经营的产品销售(营业)收入;财力支出(费用)主要表现为建设项目总投资、经营成本和税金等各项支出。财务效益和费用的范围应遵循计算口径对应一致的原则。计算效益和费用时,产出物和投入物价格的选用必须有充分的依据,并列表 说明。 (一)产品销售(营业)收入是指项目销售产品(提供劳务)取得的收入。 (二)建设项目总投资是固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期借款利息和流动资金之和。固定资产投资是指项目按拟定建设规模(分期建设项目为分期建设规模)、产品方案、建设内容进行建设所需的费用,它包括建>工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费 用和预备费用。 流动资金是指为维持生产所占用的全部周转资金。它是流动资产与流动负债的差额。 项目总投资形成的资产分为固定资产、无形资产、递延资产和流动资产。 (三)经营成本是指项目总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费、无形及递延资产摊销费和利息支出以后的全部费用,即: 经营成本=总成本费用-折旧费-维简费-摊销费-利息支出 总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用 总成本费用=外购原材料、燃料及动力+ 工资及福利费+修理费+折 旧费+维简费+摊销费+利 息支出+其他费用 (四)税金是指产品销售税金及附加、所得税等。产品销售税金及附加包括产品税、增值税、营业税、资源税、城市维护建设税及教育费附加。 第十二条 财务评价的盈利能力分析要计算财务内部收益率、投资回收期等主要评价指标。根据项目的特点及实际需要,也可计算财务净现值、投资利润率、投资利税率、资本金利润率等指标。清偿能力分析要计算资产负债率、借款偿还期、流动比率、速动比率等指标。此外,还可计 算其他价值指标或实物指标(如单位生产能力投资),进行辅助分析。 第十三条 财务盈利能力分析主要是考察投资的盈利水平,用以下指标表示: (一)财务内部收益率(FIRR)。财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,它反映项目所占用资金的盈利率,是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。其表达式为: n Σ(CI-CO)t(1+FIRR)-t=0 t=1 式中 CI——现金流入量; CO——现金流出量; (CI-CO)t——第t年的净现金流量; n——计算期。 财务内部收益率可根据财务现金流量表中净现金流量用试差法计算求得。在财务评价中,将求出的全部投资或自有资金(投资者的实际出资)的财务内部收益率(FIRR)与行业的基准收益率或设定的折现率(ic)比较,当FIRR≥ic时,即认为其盈利能力已满足最低要求,在 财务上是可以考虑接受的。 (二)投资回收期(Pt)。投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资(固定资产投资、投资方向调节税和流动资金)所需要的时间。它是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。投资回收期(以年表示)一般从建设开始年算起,如果从投产年算起时,应予注明。? 浔泶锸轿? pt Σ(CI-CO)t=0 t=1 投资回收期可根据财务现金流量表(全部投资)中累计净现金流量计算求得。详细计算公式为: 累计净现金流量开 投资回收期(Pt)=〔 〕-1 始出现正值年份数 上年累计净现金流量的绝对值 +〔-------------〕 当年净现金流量 在财务评价中,求出的投资回收期(Pt)与行业的基准投资回收期(Pc)比较,当Pt≤Pc时,表明项目投资能在规定的时间内收回。 (三)财务净现值(FNPV)。财务净现值是指按行业的基准收益率或设定的折现率,将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态评价指标。其表达式为: n FNPV=Σ(CI-CO)t(1+ic)-t t=1 财务净现值可根据财务现金流量表计算求得。财务净现值大于或等于零的项目是可以考虑接受的。 (四)投资利润率。投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率,它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目,应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。其计算公式为: 年利润总额或年平均利润总额 投资利润率=------------- 项目总投资 ×100% 年利润总额=年产品销售(营业)收入-年产品 销售税金及附加一年总成本费用 年销售税金及附加=年产品税+年增值税+年 营业税+年资源税+年城 市维护建设税+年教育费 附加 项目总投资=固定资产投资+投资方向调节税 +建设期利息+流动资金 投资利润率可根据损益表中的有关数据计算求得。在财务评价中,将投资利润率与行业平均投资利润率对比,以判别项目单位投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。 (五)投资利税率。投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。其计算公式为: 年利税总额或年平均利税总额 投资利税率=------------- 项目总投资 ×100% 年利税总额=年销售收入-年总成本费用 或:年利税总额=年利润总额+年销售税金及 附加 投资利税率可根据损益表中的有关数据计算求得。在财务评价中,将投资利税率与行业平均投资利税率对比,以判别单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。 (六)资本金利润率。资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产期内的年平均利润总额与资本金的比率,它反映投入项目的资本金的盈利能力。其计算公式为: 资 本 金 利 润 率 = 年利润总额或年平均利润总额 -------------×100% 资本金 第十四条 项目清偿能力分析主要是考察计算期内各年的财务状况及偿债能力。用以下指标表示: (一)资产负债率是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 负债合计 资产负债率=----×100% 资产合计 (二)固定资产投资国内借款偿还期是指在国家财政规定及项目具体财务条件下,以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息(不包括已用自有资金支付的建设期利息)所需要的时间。其表达式为: Pd Id=ΣRt t=1 式中 Id——固定资产投资国内借款本金和建设期 利息之和; Pd——固定资产投资国内借款偿还期(从借 款开始年计算。当从投产年算起时,应 予注明); Rt——第t年可用于还款的资金,包括:利 润、折旧、摊销及其他还款资金。 借款偿还期可由资金来源与运用表及国内借款还本付息计算表直接推算,以年表示。详细计算公式为: 借款偿还后开始 借款偿还期=〔 〕-开始借款 出现盈余年份数 当年偿还借款额 年份+------------ 当年可用于还款的资金额 涉及外资的项目,其国外借款部分的还本付息,应按已经明确的或预计可能的借款偿还条件(包括偿还方式及偿还期限)计算。 当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时,即认为项目是有清偿能力的。 (三)流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 流动资产总额 流动比率=------×100% 流动负债总额 (四)速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 流动资产总额-存货 流动比率=---------×100% 流动负债总额 第十五条 涉及外汇收支的项目,应进行外汇平衡分析,考察各年外汇余缺程度。对外汇不能平衡的项目,应提出具体的解决办法。 第十六条 对于国内合资或联营项目,根据需要也可计算各方投资的财务内部收益率,以考察投资各方利益。 第十七条 财务评价的基本报表有现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表。 (一)现金流量表反映项目计算期内各年的现金收支(现金流入和现金流出),用以计算各项动态和静态评价指标,进行项目财务盈利能力分析。按投资计算基础的不同,现金流量表分为: 1.现金流量表(全部投资)(基本报表1.1)。该表不分投资资金来源,以全部投资作为计算基础,用以计算全部投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标,考察项目全部投资的盈利能力,为各个投资方案(不论其资金来源及利息多少)进行 比较建立共同基础。 2.现金流量表(自有资金)(基本报表1.2)。该表从投资者角度出发,以投资者的出资额作为计算基础,把借款本金偿还和利息支付作为现金流出,用以计算自有资金财务内部收益率、财务净现值等评价指标,考察项目自有资金的盈利能力。 (二)损益表(基本报表2)。该表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况,用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。 (三)资金来源与运用表(基本报表3)。该表反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况,用于选择资金筹措方案,制定适宜的借款及偿还计划,并为编制资产负债表提供依据。 (四)资产负债表(基本报表4)。该表综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系,以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理,用以计算资产负债率、流动比率及速动比率,进行清偿能力分析。 (五)财务外汇平衡表(基本报表5)。该表适用于有外汇收支的项目,用以反映项目计算期内各年外汇余缺程度,进行外汇平衡分析。 除必需编制以上几种基本报表外,还应编制辅助报表,其格式参照辅助报表1>10。 第三章 国民经济评价 第十八条 国民经济评价是按照资源合理配置的原则,从国家整体角度考察项目的效益和费用,用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数分析、计算项目对国民经济的净贡献,评价项目的经济合理性。 第十九条 项目的效益是指项目对国民经济所作的贡献,分为直接效益和间接效益。 直接效益是指由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益。一般表现为增加该产出物数量满足国内需求的效益;替代其他相同或类似企业的产出物,使被替代企业减产以减少国家有用资源耗费(或损失)的效益;增加出口(或减少进口)所增收(或节支)的国家外汇等。 间接效益是指由项目引起而在直接效益中未得到反映的那部分效益。 项目的费用是指国民经济为项目所付出的代价,分为直接费用和间接费用。 直接费用是指项目使用投入物所产生并在项目范围内计算的经济费用。一般表现为其他部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所耗用的资源费用;减少对其他项目(或最终消费)投入物的供应而放弃的效益;增加进口(或减少出口)所耗用(或减收)的外汇等。 间接费用是指由项目引起而在项目的直接费用中未得到反映的那部分费用。 第二十条 项目的间接效益和间接费用统称为外部效果,对显著的外部效果能定量的要作定量分析,计入项目的效益和费用;不能定量的,应作定性描述。要防止外部效果重复计算或漏算。 第二十一条 项目范围内主要为本项目业务的商业、教育、文化、卫生、住宅等生活福利设施的投资应计为项目的费用。这些生活福利设施所产生的效益,可视为已经体现在项目的产出效益中,一般不必单独核算。 第二十二条 国家对项目的补贴,项目向国家交纳的税金,由于并不发生实际资源的增加和耗用,而是国民经济内部的“转移支付”,因此不计为项目的效益和费用。 第二十三条 为了正确计算项目对国民经济所作的净贡献,在进行国民经济评价时,原则上都应该使用影子价格。为了简化计算,在不影响评价结论的前提下,可只对其价值在效益或费用中占比重较大,或者国内价格明显不合理的产出物或投入物使用影子价格。 第二十四条 使用影子价格时,项目投入物和产出物分为外贸货物、非外贸货物和特殊投入物三种类型。 (一)外贸货物是指其生产或使用将直接或间接影响国家进出口的货物。包括:项目产出物中直接出口(增加出口)、间接出口(替代其他企业产品使其增加出口)或替代进口(以产顶进减少进口)者;项目投入物中直接进口(增加进口),间接进口(挤占其他企业的投入物使其增加 进口)或挤占原可用于出口的国内产品(减少出口)者。 (二)非外贸货物是指其生产或使用将不影响国家进出口的货物。除了所谓“天然”的非外贸货物如建二、国内运输等基础设施和商业的产品和业务外,还有由于运输费用过高或受国内国外贸易>策和其他条件的限制不能进行外贸的货物。 (三)特殊投入物是指劳动力和土地。 第二十五条 外贸货物的影子价格以实际可能发生的口岸价格为基础确定,具体定价方法如下: (一)产出物(项目产出物的出厂价格)。 1.直接出口产品(外销产品)的影子价格(SP):离岸价格(f.o.b)乘以影子汇率(SER),减去国内运输费用(T1)和贸易费用(Tr1)。其表达式为: SP=f.o.b.×SER-(T1+Tr1) 2.间接出口产品(内销产品,替代其他货物使其他货物增加出口)的影子价格(SP):离岸价格(f.o.b)乘以影子汇率,减去原供应厂到口岸的运输费用(T2)及贸易费用(Tr2),加上原供应厂到用户的运输费用(T3)及贸易费用(Tr3,再减去拟建项目到用户的运输 费用(T4)及贸易费用(Tr4)。其表达式为: SP=f.o.b.×SER-(2+Tr2)+(T3+Tr3)- (T4+Tr4) 原供应厂和用户难以确定时,可按直接出口考虑。 3.替代进口产品(内销产品,以产顶进,减少进口)的影子价格(SP):原进口货物的到岸价格(c.i.f.)乘以影子汇率,加口岸到用户的运输费用(T5)及贸易费用(Tr5),再减去拟建项目到用户的运输费用及贸易费用。其表达式为: SP=c.i.f.×SER+(T5+Tr5)-(T4+Tr4) 具体用户难以确定时,可按到岸价格计算。 (二)投入物(项目投入物的到厂价格)。 1.直接进口产品(国外产品)的影子价格(SP):到岸价格(c.i.f.)乘以影子汇率,加国内运输费用和贸易费用。其表达式为: SP=c.i.f.×SER+(T1+Tr1) 2.间接进口产品(国内产品,如木材、钢材、铁矿、铬矿等,以前进口过,现在也大量进口)的影子价格(SP):到岸价格(c.i.f.)乘以影子汇率,加口岸到原用户的运输费用及贸易费用,减去供应厂到用户的运输费用及贸易费用,再加上供应厂到拟建项目的运输费用( T6)及贸易费用(Tr6)。其表达式为: SP=c.i.f.×SER+(T5+Tr5)-(T3+Tr3)+ (T6+Tr6) 原供应厂和用户难以确定时,可按直接进口考虑。 3.减少出口产品(国内产品,如石油、可出口的煤炭和有色金属等,以前出口过,现在也能出口)的影子价格(SP):离岸价格(f.o.b.)乘以影子汇率,减去供应厂到口岸的运输费用及贸易费用,再加上供应厂到拟建项目的运输费用(T6)及贸易费用(Tr6)。其表达? 轿? SP=f.o.b.×SER-(T2+Tr2)+(T6+Tr6) 供应厂难以确定时,可按离岸价格计算。 第二十六条 非外贸货物的影子价格按下述原则和方法确定。 (一)产出物。 1.增加供应数量满足国内消费的产出物。供求均衡的,按财务价格定价;供不应求的,参照国内市场价格并考虑价格变化的趋势定价,但不应高于相同质量产品的进口价格;无法判断供求情况的,取上述价格中较低者。 2.不增加国内供应数量,只是替代其他相同或类似企业的产出物,致使被替代企业停产或减产的。质量与被替代产品相同的,应按被替代企业相应的产品可变成本分解定价;提高产品质量的,原则上应按被替代产品的可变成本加提高产品质量而带来的国民经济效益定价,其中,提高 产品质量带来的效益,可近似地按国际市场价格与被替代产品的价格之差确定。 3.产出物按上述原则定价后,再计算为出厂价格。 (二)投入物。 1.能通过原有企业挖潜(不增加投资)增加供应的,按可变成本分解定价。 2.在拟建项目计算期内需通过增加投资扩大生产规模来满足拟建项目需要的,按全部成本(包括可变成本和固定成本)分解定价。当难以获得分解成本所需要的资料时,可参照国内市场价格定价。 3.项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供应的(减少原用户的供应量),参照国内市场价格、国家统一价格加补贴(如有时)中较高者定价。 4.投入物按上述原则定价后,再计算为到厂价格。 第二十七条 劳动力的影子工资及土地的影子费用按下述原则确定。 劳动力的影子工资应能反映该劳动力用于拟建项目而使社会为此放弃的效益,以及社会为此而增加的资源消耗。 影子工资可通过财务评价时所用的工资与福利费之和乘以影子工资换算系数求得。影子工资换算系数由国家统一测定发布。 土地的影子费用应能反映该土地用于拟建项目而使社会为此放弃的效益,以及社会为此而增加的资源消耗(如居民搬迁费等)。 第二十八条 影子汇率反映外汇的真实价值,用于国民经济评价中外汇与人民币之间的换算,同时也用作经济换汇或节汇成本的判据。 影子汇率可通过国家外汇牌价乘以影子汇率换算系数求得,影子汇率换算系数是一个重要的通用参数,由国家统一测定发布。 第二十九条 社会折现率反映国家对资金时间价值的估量,是计算经济净现值等指标时,采用的折现率,同时用它作为经济内部收益率的判据。 社会折现率是一个重要的通用参数,由国家统一测定发布。 第三十条 国民经济评价包括国民经济盈利能力分析和外汇效果分析,以经济内部收益率为主要评价指标。根据项目特点和实际需要,也可计算经济净现值等指标。产品出口创汇及替代进口节汇的项目,要计算经济外汇净现值、经济换汇成本和经济节汇成本等指标。此外,还可以难以 量化的外部效果进行定性分析。 第三十一条 国民经济盈利能力分析计算经济内部收益率和经济净现值等指标。 (一)经济内部收益率(EIRR)。经济内部收益率是反映项目对国民经济净贡献的相对指标。它是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。其表达式为: n Σ(B-C)t(1+EIRR)-t=0 t=1 式中 B——效益流入量; C——费用流出量; (B-C)t——第t年的净效益流 量; n——计算期。 经济内部收益率等于或大于社会折现率表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平,这时应认为项目是可以考虑接受的。 (二)经济净现值(EBPV)。经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标。它是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和。其表达式为: n EBPV=Σ(B-C)t(1+is)-t t=1 式中is——社会折现率。 经济净现值等于或大于零表示国家为拟建项目付出代价后,可以得到符合社会折现率的社会盈余,或除得到符合社会折现率的社会盈余外,还可以得到以现值计算的超额社会盈余,这时就认为项目是可以考虑接受的。 第三十二条 涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目,应进行外汇效果分析,计算经济外汇净现值、经济换汇成本、经济节汇成本指标。 (一)经济外汇净现值(ENPVF)。经济外汇净现值是反映项目实施后对国家外汇收支直接或间接影响的重要指标,用以衡量项目对国家外汇真正的净贡献(创汇)或净消耗(用汇)。经济外汇净现值可通过经济外汇流量表计算求得,其表达式为: n EBPVF=Σ(FI-FO)t(1+is)-t t=1 式中 FI——外汇流入量; FO——外汇流出量; (FI-FO)t——第t年的净外 汇流量; n——计算期。 当有产品替代进口时,可按净外汇效果计算经济外汇净现值。 (二)经济换汇成本和经济节汇成本。当有产品直接出口时,应计算经济换汇成本。它是用货物影子价格、影子工资和社会折现率计算的为生产出口产品而投入的国内资源现值(以人民币表示)与生产出口产品的经济外汇净现值(通常以美元表示)之比,亦即换取1美元外汇所需要的 人民币金额,是分析评价项目实施后在国际上的竞争力,进而判断其产品应否出口的指标。其表达式为: n ΣDRt(1+is)-t t=1 经济换汇成本=---------------- n Σ(FI'-FO')t(1+is)-t t=1 式中 DRt——项目在第t年为出口产品投入的国 内资源(包括投资、原材料、工资、 其他投入和贸易费用),元; FI'——生产出口产品的外汇流入,美元; FO'——生产出口产品的外汇流出(包括应 由出口产品分摊的固定资产投资及 经营费用中的外汇流出),美元; n——计算期。 当有产品替代进口时,应计算经济节汇成本,它等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与生产替代进口产品的经济外汇净现值之比,即节约1美元外汇所需的人民币金额。其表达式为: n ΣDRt(1+is)-t t=1 经济节汇成本=---------------- n Σ(FI-FO)t(1+is)-t t=1 式中 DRt——项目在第t年为生产替代进口产品 投入的国内资源(包括投资、原材 料、工资、其他投入和贸易费用), 元; FI——生产替代进口产品所节约的外汇,美 元; FO——生产替代进口产品的外汇流出(包括 应由替代进口产品分摊的固定资产 及经营费用中的外汇流出),美元。 经济换汇成本或经济节汇成本(元/美元)小于或等于影子汇率,表明该项目产品出口或替代进口是有利的。 第三十三条 国民经济评价可以在财务评价基础上进行,也可以直接进行。 在财务评价基础上进行国民经济评价时,首先剔除在财务评价中已计算为效益或费用的转移支付,增加财务评价中未反映的间接效益和间接费用,然后用影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等代替财务价格及费用,对销售收入(或收益)、固定资产投资、流动资金、经营成 本等进行调整,并以此为基础计算项目的国民经济评价指标。 直接做国民经济评价的项目,首先应识别和计算项目的直接效益、间接效益、直接费用和间接费用,然后以货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等计算项目固定资产投资、流动资金、经营费用、销售收入(或效益),并在此基础上计算项目的国民经济评价指标。 第三十四条 国民经济评价的基本报表一般包括国民经济效益费用流量表(全部投资)(基本报表6.1)和国民经济效益费用流量表(国内投资)(基本报表6.2)。前者以全部投资作为计算的基础,用以计算全部投资经济内部收益率、经济净现值等评价指标;后者以国内投资作 为计算的基础,将国外借款利息和本金的偿付作为费用流出,用以计算国内投资的经济内部收益率、经济净现值等指标,作为利用外资项目经济评价和方案比较取舍的依据。 涉及产品出口创汇或替代进口节汇的项目,还应编制经济外汇流量表(基本报表7)和国内资源流量表(辅助报表11)。 国民经济评价数据调整计算表(投资、销售收入和经营费用)格式,参见辅助报表12>14。 第四章 不确定性分析 第三十五条 项目评价所采用的数据,大部分来自预测和估算,有一定程度的不确定性。为了分析不确定性因素对经济评价指标的影响,需进行不确定性分析,以估计项目可能承担的风险,确定项目在经济上的可靠性。 不确定性分析包括敏感性分析、盈亏平衡分析和概率分析。盈亏平衡分析只用于财务评价,敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 第三十六条 敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响,从中找出敏感因素,并确定其影响程度。在项目计算期内可能发生变化的因素有产品产量(生产负荷)、产品价格、产品成本或主要原材料与动力价格、固定资产投资、建设工期及汇率等。敏 感性分析通常是分析这些因素单独变化或多因素变化对内部收益率的影响。必要时也可分析对静态投资回收期和借款偿还期的影响。项目对某种因素的敏感程度可以表示为该因素按一定比例变化时引起评价指标变动的幅度(列表表示),也可以表示为评价指标达到临界点(如财务内部收益 率等于财务基准收益率或经济内部收益率等于社会折现率)时允许某个因素变化的最大幅度,即极限变化。为求此极限,可绘制敏感性分析图。 第三十七条 盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。盈亏平衡点通常根据正常生产年份的产品产量或销售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及附加等数据计算,用生产能力利用率或产量表示。其计算公式为: BEP(生产能力利用率)= 年固定总成本 ----------------×100% 年产品_年可变_年销售税 销售收入 总成本 金及附加 BEP(产量)= 年固定总成本 --------------- 单位产_单位产品_单位产品销售 品价格 可变成本 税金及附加 BEP(产量)=设计生产能力×BEP(生产能力 利用率) 盈亏平衡点越低,表明项目适应市场变化的能力越大,抗风险能力越强。 第三十八条 概率分析是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。一般是计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率,累计概率值越大,说明项目承担的风险越小。也可以通过模拟法测算项目评价指标(如内部 收益率)的概率分布。根据项目特点和实际需要,有条件时应进行概率分析。 第五章 方案比较方法 第三十九条 方案比较是寻求合理的经济和技术方案的必要手段,也是项目经济评价的重要组成部分。在项目可行性研究过程中进行各项主要经济和技术决策(如工厂规模、产品方案、工艺流程和主要设备选择、原材料和燃料供应方式、厂址选择、工厂布置以及资金筹措等)时,均应 根据实际情况提出各种可能的方案进行筛选,并对筛选出的几个方案进行经济计算,结合其他因素详细论证比较,做出抉择。 第四十条 经济计算结果是方案比选的主要依据,不同方案原则上应按国民经济评价结果进行比选,但对产出物基本相同,投入物构成基本一致的方案进行比选时,为了简化计算,在不会与国民经济评价结果发生矛盾的条件下,也可通过财务评价结果确定。 第四十一条 方案比选可按各个方案所含的全部因素(相同因素和不同因素)计算各方案的全部经济效益和费用,进行全面的对比,也可仅就不同因素计算相对经济效益和费用,进行局部的对比。要特别注意各个方案间的可比性,遵循效益与费用计算口径对应一致的原则,必要时应考 虑相关效益和相关费用。 方案比选应注意在某些情况下使用不同指标导致相反结论的可能性。根据方案的实际情况(计算期是否相同,资金有无约束条件及效益是否相同等)选用适当的比较方法和指标。 第四十二条 按照不同方案所含的全部因素(包括效益和费用两个方面)进行方案比较,可视不同情况和具体条件分别选用差额投资内部收益率法、净现值法、年值法或净现值率法。 (一)差额投资内部收益率法。差额投资内部收益率是两个方案各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率。其表达式为: 财务评价时, n Σ〔(CI-CO)2-(CI-CO)1〕t(1+ t=1 △FIRR)-t=0 式中 (CI-CO)2——投资大的方案的年净现金流 量; (CI-CO)1——投资小的方案的年净现金流 量; △FIRR——差额投资财务内部收益率; n——计算期。 国民经济评价时, n Σ〔(B-C)2-(B-C)1〕t(1+△EIRR)-t= t=1 0 式中 (B-C)2——投资大的方案的年净效益流 量; (B-C)1——投资小的方案的年净效益流 量; △EIRR——差额投资经济内部收益率。 进行方案比较时,可按上述公式计算差额投资内部收益率,并与财务基准收益率(ic,财务评价时)或社会折现率(is,国民经济评价时)进行对比,当△FIRR≥ic或△EIRR≥is时,以投资大的方案为优;反之,投资小的方案为优。 多个方案进行比较时,要先按投资大小由小到大排序,再依次就相邻方案两两比较,从中选出最优方案。 (二)净现值法。将分别计算的各比较方案的净现值进行比较,以净现值较大的方案为优。 (三)年值法。将分别计算的各比较方案净效益的等额年值(AW)进行比较,以年值较大的方案为优。年值的表达式为: n AW=〔Σ(S-I-C'+Sv+W)t(P/F,i,t)〕 t=1 (A/P,i,n) 或 AW=NPV(A/P,i,n) 式中 S——年销售收入; I——年全部投资(包括固定资产投资和流动 资金); C'——年经营费用; Sv——计算期末回收的固定资产余值; W——计算期末回收的流动资金; (P/F,i,t)——现值系数; (A/P,i,n)——资金回收系数; i——社会折现率或财务基准收益率(或设定 的折现率); NPV——净现值。 (四)净现值率法。净现值率(NPVR)是净现 值与投资现值之比。其计算式为: NPV NPVR=--- Ip 式中 Ip——方案的全部投资的现值。 净现值率说明该方案单位投资所获得的超额净效益。用净现值率进行方案比较时,以净现值率较大的方案为优。 用上述四种方法进行方案比较时,须注意其使用条件。在不受资金约束的情况下,一般可采用差额投资内部收益率法、净现值法或年值法。当有明显的资金限制时,一般宜采用净现值率法。 第四十三条 效益相同或效益基本相同但难以具体估算的方案进行比较时,为简化计算,可采用最小费用法,包括费用现值比较法和年费用比较法。 (一)费用现值比较法(简称现值比较法)。计算各比较方案的费用现值(PC)并进行对比,以费用现值较低的方案为优。其表达式为: n PC=Σ(I+C'-Sv-W)t(P/F,is,t) t=1 (二)年费用比较法。计算各比较方案的等额年 费用(AC)并进行对比,以年费用较低的方案为优。 其表达式为: n AC=〔Σ(I+C'-Sv-W)t(P/F,i,t)〕(A/ t=1 P,i,n) 或 AC=PC(A/P,i,n) 第四十四条 对产品产量(业务)不同、产品价格(业务收费标准)又难以确定的比较方案,当其产品为单一产品或能折合为单一产品时,可采用最低价格(最低收费标准)法,分别计算各比较方案净现值等于零时的产品价格并进行比较,以产品价格较低的方案为优。最低价格(Pmi n)可按下式求得: n Σ(I+C'-Sv-W)t(P/F,i,t) t=1 Pmin=------------------------ n ΣQt(P/F,i,t) t=1 式中 Qt——第t年的产品(或业务)量。 第四十五条 各比较方案的计算期相同时,可直接选用以上方法进行方案比较。计算期不同的方案进行比较时,宜采用年值法或年费用比较法。如果要采用净现值法、差额投资内部收益率法、净现值率法、费用现值比较法或最低价格法,则需先对各比较方案的计算期和计算公式作适当 处理(以诸方案计算期的最小公倍数或诸方案中最短的计算期作为比较方案的计算期)后再进行比较。 第四十六条 当两个方案产量相同或基本相同时,可采用静态的简便的比较方法,包括静态差额投资收益率(Ra)法或静态差额投资回收期(Pa)法。其计算公式分别为: C'1-C'2 Ra=------×100% I2-I1 I2-I1 Pa=------×100% C'1-C'2 式中 C'、C'2——两个比较方案的年总经营成本; I1、I2——两个比较方案的全部投资。 静态差额投资收益率大于社会折现率或财务基准收益率,或静态差额投资回收期短于基准投资回收期时,投资大的方案较优。 第六章 改扩建项目经济评价的特点 第四十七条 改扩建项目是在原有企业的基础上进行建设的,它与新建项目相比具有以下特点: (一)在不同程度上利用了原有资产和资源,以增量调动存量,以较小的新增投入取得较大的新增效益。 (二)原来已在生产经营,而且其状况还会发生变化,因此项目效益和费用的识别、计算较复杂。 (三)建设期内建设与生产同步进行。 (四)项目与企业既有区别又有联系,有些问题的分析范围需要从项目扩展至企业。 因此,改扩建项目的经济评价除应遵循一般新建项目经济评价的原则和基本方法外,还必须针对以上特点,在具体评价方法上做一些特殊的规定。 第四十八条 改扩建项目的目标不同,实施方法各异。其效益可能表现在增加产量、扩大品种、提高质量、降低能耗、合理利用资源、提高技术装备水平、改善劳动条件或减轻劳动强度、保护环境和综合利用等一个方面或几个方面。其费用(代价)不仅包括新增投资、新增经营费用, 还包括由项目建设可能带来的停产或减产损失,以及原有固定资产拆除费等。 所有效益和费用均应反映在项目的经济评价中。对于难以定量计算的效益和费用应作定性描述。 第四十九条 改扩建项目的经济评价分为财务评价和国民经济评价。财务评价进行盈利能力分析、清偿能力分析;以涉及外汇收支的项目,还应进行外汇平衡分析。财务评价计算的指标有财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、资产负债 率、固定资产投资借款偿还期、流动比率、速动比率。国民经济评价进行盈利能力分析;涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目,还应进行外汇效果分析。国民经济评价计算的指标有经济内部收益率、经济净现值、经济外汇净现值、经济换汇(节汇)成本。 第五十条 盈利能力分析和外汇效果分析应采用有无对比法,以增量指标作为判断项目财务可行性和经济合理性的主要依据。必要时,也可计算项目的总量效益指标。 进行有无对比、增量计算时,可选用以下责任中方法之一: (一)先计算改扩建后(即“有项目”)以及不改扩建(即“无项目”两种情况下的效益和费用,然后通过这两套数据的差额(即增量数据,包括增量效益和增量费用),计算增量指标。 (二)有些改扩建项目,如新建生产车间或生产线,新增一种或数种产品,其效益和费用能与原有企业分开计算的,可视同新建项目,直接采用增量效益和增量费用,计算增量指标。 第五十一条 清偿能力分析和外汇平衡分析是在现状的基础上对项目实施后的财务状况作出评价。 在计算固定资产投资借款偿还期时,偿还借款的资金来源不仅包括项目新增的可用于还款的资金,还可以包括原有企业所能提供的还款资金。 第五十二条 改扩建项目财务评价的基本报表有:现金流量表(增量全部投资、增量自有资金)、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表(改扩建基本报表1. 1.1,1.1.2,1.2.1,1.2.2,2,3,4,5),国民经济评价的基本报表有:国 民经济效益费用流量表(增量全部投资、增量国内投资)和经济外汇流量表(增量投资)(改扩建基本报表6.1.1,6.1.2,6.2.1,6.2.2,7)。 辅助报表可参照一般项目的辅助报表格式(见附表一)和改扩建辅助报表格式进行编制。 第五十三条 进行改扩建项目经济评价时,原有固定资产的价值,一般采用帐面值(即原值和净值);涉及产权转移时,采用重估值,重估方法参照国有资产管理局有关规定。这一原则同样适用于计算原有流动资产的价值。 第七章 交通运输项目经济评价的特点 第五十四条 交通运输项目(以下简称“运输项目”)包括铁路、水运、公路、民航和管道等基础设施的新建和改扩建项目。其特点是不生产实物产品,而是为社会提供运输业务。运输项目的经济评价,除应遵循一般建设项目经济评价的原则和基本方法外,还应根据其特点在具体方法 上做一些特殊规定。 第五十五条 运输项目的经济评价以国民经济评价为主。凡有经营收入的运输项目,如铁路、港口、收费公路、管道、机场等,还应按企业或集团承担的投资额做财务评价,分析和计算项目的财务盈利能力和清偿能力。 第五十六条 运输项目的国民经济评价一般采用“有项目”情况和“无项目”情况对比的方法(简称“有无对比法”)。“有项目”是指所研究的运输系统为满足某种运输需求而拟建的项目在实施后将要发生的情况。“无项目”是指不实施拟建项目,现有运输系统在计算期内将要发生 的情况。 第五十七条 专为新开发地区或新建厂矿兴建的运输项目应视为该地区或厂矿综合开发项目的组成部分,其效益和费用应纳入整个地区或厂矿联合体内进行统一计算和评价。 第五十八条 运输项目的国民经济效益和费用的计算范围应对应一致。项目的净效益一般根据“有项目”和“无项目”对比的原则来确定。它主要表现为所涉及的运输系统在客货运输过程中发生的各种运输费用的节约、运输时间的节约、拥挤程度的缓解、运输质量的提高、包装费用的 节约、设施设备维修养护费用的减少等等效益。 项目的费用主要表现为线路、枢纽(港、站、场)、运输工具以及相关配套设施的固定资产投资、流动资金和运营及维护费用。 项目的外部效果只计算一次性相关效果。要注意防止外部效果的重复计算或漏算。 第五十九条 运输量(交通量)是计算运输项目效益和费用的基础。为便于计算项目的效益,将运输量分为正常的、转移的和诱发的三种。 正常运输量是指无项目时在现有运输系统上也会发生的运输量(包括正常增长的运输量)。 转移运输量是指项目实施后从本运输方式的其他线路或其他运输方式转移过来的运输量。 诱发运输量是指项目实现的而没有该项目便不会发生的运输量。诱发运输量可根据经验或统计资料按总运量的一定比例计算,也可不单独计算。 第六十条 运输项目的国民经济效益有些能够定量,有些则难以定量。可定量的几项经济效益的计算公式如下: (一)运输费用节约效益(B1)。 1.按正常运输量计算: B11=(C2Lw-CyLy)Qn 式中 B11——按正常运输量计算的运费节约效益, 万元/年; Cw,Cy——分别为无项目和有项目时的单位 运输费用,元/吨公里(元/人公里); Lw,Ly——分别为无项目和有项目时的运输 距离,公里; Qn——正常运输量,万吨/年(万人次/年)。 2.按转移运输量计算: B12=(CzLz-CyLy)Qz 式中 B12——转移运输量的运费节约效益,万元/ 年; Cz——原相关线路的单位运输费用,元/吨公 里(元/人公里); Lz——原相关线路的运输距离,公里; Qz——转移过来的运输量,万吨/年(万人次 /年)。 计算上述效益时,应考虑到项目实施后,由于新老运输工具的类型和效率的不同带来的对运输费用节约额的差异。 3.按诱发运输量计算: B13=0.5(CmLm-CyLy)Qg 式中 B13——诱发运输量的运费节约效益,万元/ 年; Cm,Lm——无项目时,各种可行的方式中最 小的单位运输费用及相应的运 输距离,元/吨公里(元/人公 里); Qg——诱发运输量,万吨/年(万人次/年)。 (二)运输时间节约效益(B2)。 1.旅客时间节约效益分别按正常客运量和转 移客运量中的生产人员数计算。计算时,考虑节约的 时间只有一半用于生产目的。 (1)按正常客运量计算; R211=0.5bTnQnp 式中 B211——按转移客运量计算的旅客时间节约 效益,万元/年; b——旅客的单位时间价值(按人均国民收 入计算),元/小时; Tn——节约的时间,小时/人;Tn=Tw-Ty (Tw、Ty分别为无项目和有项目的旅 行时间); Qnp——正常客运量中的生产人员数,万人次 /年。 (2)按转移客运量计算: B212=0.5bTzQzp 式中 B212——按正常客运量计算的旅客时间节约 效益,万元/年; Tz——节约的时间,小时/人;Tz=To-Ty (To为其他线路上的旅行时间); Qzp——转移客运量中的生产人员数,万人次 /年。 2.运输工具的时间节约效益。运输工具的时间节约效益是指运输工具在运输枢纽(车站、港口、机场)中因减少停留时间而产生的效益,其具体计算方法应按不同项目的特点而定。计算公式为: B22=qCsfTsf式中 B22——运输工具的时间节约效益,万元/年; q——运输工具数量,万车(艘、架、台); Csf——运输工具每天维持费用,元/车(艘、 架、台)天; Tsf——运输工具全年缩短停留时间,天。 3.缩短货物在途时间效益。 PQTsis B23=------- 365×24式中 B23——缩短货物在途时间的效益,万元/年; P——货物的影子价格,元/吨; Q——运输量,万吨/年; Ts——缩短的运输时间,小时; is——社会折现率。 计算该项效益时,应从运输量中扣除那些不因在途时间长短而影响正常储备的货物,如粮食等。 (三)减少拥挤的效益(B3)。减少拥挤的效益是指有项目时原有相关线路和设施拥挤程度缓解而产生的效益,其计算公式为: B3=(Cz-Czy)Lz(Qzn-Qz) 式中 B3——减少拥挤的效益,万元/年; Czy——有项目时原有相关线路及设施的单 位运输费用,元/吨公里。 Qzn——原有相关线路的正常运输量。 (四)提高交通安全的效益(B4)。 B4=Psh(Jw-Jy)M 式中 B4——提高交通安全的效益,万元; Psh——交通事故平均损失费,元/次; Jw、Jy——分别为无项目和有项目时的事故 率,次/万车公里; M——交通量(万车公里、万换算吨公里)。 交通事故损失费可以参照现有事故赔偿及处理情况来确定。无项目和有项目时的事故率可以参照统计资料及预测数据确定。但无项目时的事故不应套用统计数字,而应考虑未来交通量条件下无项目时的事故增长因素。 (五)提高运输质量的效益(B5)。提高运输质量的效益是指由于基础设施改善、运输质量提高而减少货损的效益。其计算公式为: B5=aPQ 式中 B5——提高运输质量的效益,万元/年; a——货损降低率,即无项目和有项目时的货 物损耗率之差,%。 (六)包括费用节约效益(B6)。包装费用节约效益是指由于运输条件改善,可以实行散装运输、成组运输或集装箱运输,或提供其他方便条件,从而避免或减少包装费用的效益。其计算公式为: B6=VpQc式中 B6=——包装费用节约效益,万元/年; Vp——每吨袋装货或>装货包装物的平均 价格,元; Qc——有项目时,货运量中袋装货或>装货 改为散装运输或集装箱运输的货物数量,万 吨/年。 上述各项效益应视项目情况有选择地按各年运输量逐年计算,并填列国民经济效益费用流量表,进行各项评价指标(IRR、NPV等)的计算。 除上述各项效益外,项目的实施还将提高人民的生活福利,改善经济、社会和自然环境,创造新的就业机会和促进沿线地区经济的发展。对于这些难以量化的效益,应做定性描述。 第八章 其他非工业项目经济评价的特点 第六十一条 其他非工业项目是指除运输项目之外的非工业项目,包括邮电通信、农业、林业、水利、城市公用设施及社会事业项目等。这类项目的经济评价,除应遵循一般项目经济评价的原则和基本方法外,还应根据各个行业的特点,在具体评价方法上做一些特殊规定。 第六十二条 邮电通信项目的特点是不生产实物产品,只为社会提供通信业务。这种业务是由几个企业和线路联合作业共同完成的。因此,应从整个通信网络系统的角度计算项目的效益和费用。专用邮电通信项目的效益和费用应纳入专业工程项目联合体内统一计算。 第六十三条 邮电通信项目的经济评价包括财务评价和国民经济评价,以国民经济评价为主。国民经济评价一般采用“有无对比法”和最小费用法。邮电线路、通信枢纽、局所和台站建设须进行财务评价。 邮电通信项目的国民经济效益主要表现为加速信息传递和时间节约带来的效益。在国民经济评价中,对此应作出正确的价值估量。 第六十四条 农业项目的特点是综合性强、涉及面广,不仅包括种植业、饲养业及其产品加工项目,而且还包括农业资源的利用与保护项目,以及为支持农业生产的业务项目。农业项目的效益主要表现为良种繁育、产量增加、产品转化和生态环境改善带来的效益。 第六十五条 林业项目的效益主要表现为林产品及其副产品的增加等经济效益,以及涵养水源,保持水土,防风固沙,保护农田、草场,调节气候,净化大气,保护及繁衍动植物等生态效益。 第六十六条 农林项目的经济评价一般采用“有无对比法”。对效益基本相同又难以定量的项目可采用最小费用法进行优选。对于农工或林工联合体项目,应将其中农业或林业及其工业项目的效益和费用放在一起统一计算,统一评价。 第六十七条 水利项目的效益主要是防洪、治涝、灌溉、城镇供水、水土保持以及发电、航运、养殖、旅游等产生的效益或减少的损失,计算范围应限于直接效益和一次相关效益,要考虑效益发生的随机性和计算期内效益的变化,对难以定量的效益可作定性描述。 水利项目的费用包括永久性工程(主体工程、附属工程及配套工程)、临时工程的投资和其他工程费用及运行费用。投资应包括国家、集体、个人各方投入的费用(包括劳动力投入)。此外还应计算相关工程费用及项目引起的负效益。 第六十八条 水利项目的经济评价以国民经济评价为主,防洪、治涝、除害等公益事业项目不进行财务评价。综合利用水利枢纽工程项目应作为一个系统进行总体评价,计算其总效益和总费用,同时还应按其中各个项目分别计算效益和费用,亦应避免效益的重复计算。 第六十九条 城市给水排水、文化教育、科研、卫生、体育、环境保护以及其他公共业务与社会事业项目的效益,除一部分可以量化外,大部分难以用货币计量,如改善居民生活条件,提高文化水平,推动技术进步,促进社会劳动生产率提高,减少污染,改善环境等等。对这些项目应 按其不同类型和特点,选择适当的评价指标并作定性描述。 第九章 附 则 第七十条 本方法属于项目评价范畴,不在任何意义上修改和解释现行财务和税务法规。使用时应注意有关现行财务、税务法规等前提条件的变化,不能简单照搬。 第七十一条 本方法以及与之配套的《参数》和《说明》由国家计划委员会和建设部共同发布、修订,并由建设部标准定额研究所负责解释。 附表一 基本报表及辅助报表(格式) 基本报表1.1 现金流量表(全部投资) 基本报表1.2 现金流量表(自有资金) 基本报表2 损益表 基本报表3 资金来源与运用表 基本报表4 资产负债表 基本报表5 财务外汇平衡表 基本报表6.1 国民经济效益费用流量表(全部投资) 基本报表6.2 国民经济效益费用流量表(国内投资) 基本报表7 经济外汇流量表 辅助报表1 固定资产投资估算表 辅助报表2 流动资金估算表 辅助报表3 投资计划与资金筹措表 辅助报表4 主要产出物和投入物使用价格依据表 辅助报表5 单位产品生产成本估算表 辅助报表6 固定资产折旧费估算表 辅助报表7 无形及递延资产摊销估算表 辅助报表8 总成本费用估算表 辅助报表9 产品销售(营业)收入和销售税金及附加估算表 辅助报表10 借款还本付息计算表 辅助报表11 出口(替代进口)产品国内资源流量表 辅助报表12 国民经济评价投资调整计算表 辅助报表13 国民经济评价销售收入调整计算表 辅助报表14 国民经济评价经济费用调整计算表 基本报表1.1 现金流量表(全部投资) 单位:万元 ----------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|---|-----------|合计 | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| ---|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-|--- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |现金流入 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资 | | | | | | | | | |(含投资方向调节税) | | | | | | | | | 2.2|流动资金 | | | | | | | | | 2.3|经营成本 | | | | | | | | | 2.4|销售税金及附加 | | | | | | | | | 2.5|所得税 | | | | | | | | | 2.6|特种基金 | | | | | | | | | 3 |净现金流量(1-2) | | | | | | | | | 4 |累计净现金流量 | | | | | | | | | 5 |所得税前净现金流量 | | | | | | | | | |(3+2.5+2.6) | | | | | | | | | 6 |所得税前累计净现金流量 | | | | | | | | | ----------------------------------------- 所得税后 所得税前 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值: (ic= %) (ic= %) 投资回收期: ----------------------------------------- 注:1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。 2.生产期发生的更新投资作为现金流出可单独列项或列入固定资产投资项中。 基本报表1.2 现金流量表(自有资金) 单位:万元 ----------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|---|-----------|合计 | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| ---|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-|--- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |现金流入 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | | | | | | | | 2.1|自有资金 | | | | | | | | | 2.2|借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.3|借款利息支付 | | | | | | | | | 2.4|经营成本 | | | | | | | | | 2.5|销售税金及附加 | | | | | | | | | 2.6|所得税 | | | | | | | | | 2.7|特种基金 | | | | | | | | | 3 |净现金流量(1-2) | | | | | | | | | ----------------------------------------- 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值(ic= %): ----------------------------------------- 注:1.同基本报表1.1的注。 2.自有资金是指项目投资者的出资额。 基本报表2 损 益 表 单位: 万元 ------------------------------------- | 年 |投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|-----------|合计 | 目 |3|4| 5| 6 |……|n| ---|-------------|-|-|--|---|--|-|--- |生产负荷(%) | | | | | | | 1 |产品销售(营业)收入 | | | | | | | 2 |销售税金及附加 | | | | | | | 3 |总成本费用 | | | | | | | 4 |利润总额(1-2-3) | | | | | | | 5 |所得税 | | | | | | | 6 |税后利润(4-5) | | | | | | | 7 |特种基金 | | | | | | | 8 |可供分配利润(6-7) | | | | | | | 8.1|盈余公积金 | | | | | | | 8.2|应付利润 | | | | | | | 8.3|未分配利润 | | | | | | | |累计未分配利润 | | | | | | | ------------------------------------- 注:利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额(如弥补上年度亏损等),再计算所得税。 基本报表3 资金来源与运用表 单位:万元 -------------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | |上年 序号 | 项 份|---|---|-----------|合计| | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| |余值 ----|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-|--|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | | 1 |资金来源 | | | | | | | | | | 1.1 |利润总额 | | | | | | | | | | 1.2 |折旧费 | | | | | | | | | | 1.3 |摊销费 | | | | | | | | | | 1.4 |长期借款 | | | | | | | | | | 1.5 |流动资金借款 | | | | | | | | | | 1.6 |其他短期借款 | | | | | | | | | | 1.7 |自有资金 | | | | | | | | | | 1.8 |其他 | | | | | | | | | | 1.9 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | | 1.10|回收流动资金 | | | | | | | | | | 2 |资金运用 | | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资 | | | | | | | | | | |(含投资方向调节税) | | | | | | | | | | 2.2 |建设期利息 | | | | | | | | | | 2.3 |流动资金 | | | | | | | | | | 2.4 |所得税 | | | | | | | | | | 2.5 |特种基金 | | | | | | | | | | 2.6 |应付利润 | | | | | | | | | | 2.7 |长期借款本金偿还 | | | | | | | | | | 2.8 |流动资金借款本金偿还 | | | | | | | | | | 2.9 |其他短期借款本金偿还 | | | | | | | | | | 3 |盈余资金 | | | | | | | | | | 4 |累计盈余资金 | | | | | | | | | | -------------------------------------------- 注:为便于编制资产负债表,将第n年的回收固定资产余值,回收流动资金,流动资金本金偿还填在上年 余值栏内。 基本报表4 资产负债表 单位:万元 ---------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|---|-----------| | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| -----|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-| 1 |资产 | | | | | | | | | 1.1 |流动资产总额 | | | | | | | | | 1.1.1|应收帐款 | | | | | | | | | 1.1.2|存货 | | | | | | | | | 1.1.3|现金 | | | | | | | | | 1.1.4|累计盈余资金 | | | | | | | | | 1.2 |在建工程 | | | | | | | | | 1.3 |固定资产净值 | | | | | | | | | 1.4 |无形及递延资产净值 | | | | | | | | | 2 |负债及所有者权益 | | | | | | | | | 2.1 |流动负债总额 | | | | | | | | | 2.1.1|应付帐款 | | | | | | | | | 2.1.2|流动资金借款 | | | | | | | | | 2.1.3|其他短期借款 | | | | | | | | | 2.2 |长期借款 | | | | | | | | | |负债小计 | | | | | | | | | 2.3 |所有者权益 | | | | | | | | | 2.3.1|资本金 | | | | | | | | | 2.3.2|资本公积金 | | | | | | | | | 2.3.3|累计盈余公积金 | | | | | | | | | 2.3.4|累计未分配利润 | | | | | | | | | ---------------------------------------- 计算指标:1.资产负债率(%): 2.流动比率(%): 3.速动比率(%): ---------------------------------------- 基本报表5 财务外汇平衡表 单位:万美元 ----------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|---|-----------|合计 | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| ---|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-|--- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |外汇来源 | | | | | | | | | 1.1|产品销售外汇收入 | | | | | | | | | 1.2|外汇借款 | | | | | | | | | 1.3|其他外汇收入 | | | | | | | | | 2 |外汇运用 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资中外汇支出 | | | | | | | | | 2.2|进口原材料 | | | | | | | | | 2.3|进口零部> | | | | | | | | | 2.4|技术转让费 | | | | | | | | | 2.5|偿付外汇借款本息 | | | | | | | | | 2.6|其他外汇支出 | | | | | | | | | 2.7|外汇余缺 | | | | | | | | | ----------------------------------------- 注:1.其他外汇收入包括自筹外汇等。 2.技术转让费是指生产期支付的技术转让费。 基本报表6.1 国民经济效益费用流量表(全部投资) 单位:万元 ----------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|---|-----------|合计 | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| ---|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-|--- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |效益流量 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 1.4|项目间接效益 | | | | | | | | | 2 |费用流量 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资 | | | | | | | | | 2.2|流动资金 | | | | | | | | | 2.3|经营费用 | | | | | | | | | 2.4|项目间接费用 | | | | | | | | | 3 |净效益流量(1-2) | | | | | | | | | ----------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %): ----------------------------------------- 注:生产期发生的更新改造投资作为费用流量单独列项或列入固定资产投资项中。 基本报表6.2 国民经济效益费用流量表(国内资金) 单位:万元 --------------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|---|-----------|合计 | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| -----|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-|----- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |效益流量 | | | | | | | | | 1.1 |产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | 1.4 |项目间接效益 | | | | | | | | | 2 |费用流量 | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资中国内资金 | | | | | | | | | 2.2 |流动资金中国内资金 | | | | | | | | | 2.3 |经营费用 | | | | | | | | | 2.4 |流至国外的资金 | | | | | | | | | 2.4.1|国外借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.4.2|国外借款利息支付 | | | | | | | | | 2.4.3|其他 | | | | | | | | | 2.5 |项目间接费用 | | | | | | | | | 3 |净效益流量(1-2) | | | | | | | | | --------------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is=%): --------------------------------------------- 注:同基本报表6.1注。 基本报表7 经济外汇流量表 单位:万美元 ----------------------------------------- | 年 |建设期|投产期| 达到设计能力生产期 | 序号 | 项 份|---|---|-----------|合计 | 目 |1|2|3|4| 5| 6 |……|n| ---|-------------|-|-|-|-|--|---|--|-|--- | 生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 | 外汇流入 | | | | | | | | | 1.1| 产品销售外汇收入 | | | | | | | | | 1.2| 外汇借款 | | | | | | | | | 1.3| 其他外汇收入 | | | | | | | | | 2 | 外汇流出 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资中外汇支出 | | | | | | | | | 2.2| 进口原材料 | | | | | | | | | 2.3| 进口零部> | | | | | | | | | 2.4| 技术转让费 | | | | | | | | | 2.5| 偿付外汇借款本息 | | | | | | | | | 2.6| 其他外汇支出 | | | | | | | | | 3 | 净外汇流量(1-2) | | | | | | | | | 4 | 产品替代进口收入 | | | | | | | | | 5 | 净外汇效果(3+4) | | | | | | | | | ----------------------------------------- 计算指标:经济外汇净现值(is= %): 经济换汇成本或经济节汇成本: ----------------------------------------- 注:技术转让费是指生产期支付的技术转让费。 辅助报表1 固定资产投资估算表 单位: 万元、万美元 ------------------------------------------------ | | 估算价值 | 占固定 | 序号 | |-----------------| 资产投 |备 |工程或费用名称 |建>|设备|安装|其他| |其中| 资的比 |注 | | | | | |合计| | | | |工程|购置|工程|费用| |外币|例(%) | -----|---------------|--|--|--|--|--|--|-----|-- 1 | 固定资产投资 | | | | | | | | 1.1 | 工程费用 | | | | | | | | | . | | | | | | | | | . | | | | | | | | | . | | | | | | | | 1.2 | 其他费用 | | | | | | | | | . | | | | | | | | | . | | | | | | | | | . | | | | | | | | 1.3 | 预备费用 | | | | | | | | 1.3.1| 基本预备费 | | | | | | | | 1.3.2| 涨价预备费 | | | | | | | | 2 |固定资产投资方向调节税 | | | | | | | | 3 | 建设期利息 | | | | | | | | | 合计(1+2+3) | | | | | | | | ------------------------------------------------ 注:工程或费用名称,可根据本部门的要求分项列出。 辅助报表2 流动资金估算表 单位: 万元 -------------------------------------- | 年份 |最低|周转|投产期 |达到设计能力生产期|合 序 | |周转| |----|---------| 号 | 项目 |天数|次数|3 |4|5|6| ……|n|计 -----|---------|--|--|--|-|-|-|---|-|- 1 |流动资产 | | | | | | | | | 1.1 |应收帐款 | | | | | | | | | 1.2 |存货 | | | | | | | | | 1.2.1|原材料 | | | | | | | | | 1.2.2|燃料 | | | | | | | | | 1.2.3|在产品 | | | | | | | | | 1.2.4|产成品 | | | | | | | | | 1.2.5|其他 | | | | | | | | | 1.3 |现金 | | | | | | | | | 2 |流动负债 | | | | | | | | | 2.1 |应付帐款 | | | | | | | | | 3 |流动资金(1-2)| | | | | | | | | 4 |流动资金本年增加额| | | | | | | | | -------------------------------------- 注:原材料、燃料栏目应分别列出具体名称,分别计算。 辅助报表3 投资计划与资金筹措表 单位: 万元、万美元 --------------------------------------- | | 建 设 期 序 | 年份 |-------------------- 号 | | 1 | 2 | |---------|---------- | |外|折人|人| |外|折人|人| | | | |民|小计| | |民|小计 | 项目 |币|民币|币| |币|民币|币| -----|------------|-|--|-|--|-|--|-|--- 1 |总投资 | | | | | | | | 1.1 |固定资产投资 | | | | | | | | 1.2 |固定资产投资方向调节税 | | | | | | | | 1.3 |建设期利息 | | | | | | | | 1.4 |流动资金 | | | | | | | | 2 |资金筹措 | | | | | | | | 2.1 |自有资金 | | | | | | | | |其中:用于流动资金 | | | | | | | | 2.2 |借款 | | | | | | | | 2.2.1|长期借款 | | | | | | | | 2.2.2|流动资金借款 | | | | | | | | 2.2.3|其他短期借款 | | | | | | | | 2.3 |其他 | | | | | | | | --------------------------------------- ----------------------- | 投产期 | |-------------------| | 3 | 4 | |---------|---------|合 |外|折人|人| |外|折人|人| |计 | | |民|小计| | |民|小计| |币|民币|币| |币|民币|币| | |-|--|-|--|-|--|-|--|-- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ----------------------- 注:如有多种借款方式时,可分项列出。 辅助报表4 主要产出物和投入物使用价格依据表 ------------------------------- 序号|名 称 |规 格|产 地|单 位|单 价|价 格 依 据 --|----|---|---|---|---|------- 1 |××××| | | | | 2 |××××| | | | | | . | | | | | | . | | | | | | . | | | | | | | | | | | ------------------------------- 辅助报表5 单位产品生产成本估算表 单位: 元 ------------------------------------ 序号| 项 目 |规 格|单 位|消 耗|单 价|金 额 | | | |定 额| | --|-------------|---|---|---|---|--- 1 |原材料 | | | | | | . | | | | | | . | | | | | | . | | | | | 2 |燃料和动力 | | | | | | . | | | | | | . | | | | | | . | | | | | 3 |工资和福利费 | | | | | 4 |制造费用 | | | | | 5 |副产品回收 | | | | | 6 |生产成本 | | | | | |(1+2+3+4-5) | | | | | ------------------------------------ 辅助报表6 固定资产折旧费估算表 单位: 万元 ----------------------------- 序| 年份 |折旧|投产期|达到设计能力生产期 号| | |---|---------- | 项 目 |年限|3|4|5|6|……|n -|---------|--|-|-|-|-|--|--- |固定资产合计 | | | | | | | |原值 | | | | | | | |折旧费 | | | | | | | |净值 | | | | | | | 1|房屋及建>物 | | | | | | | |原值 | | | | | | | |折旧费 | | | | | | | |净值 | | | | | | | 2|××设备 | | | | | | | |原值 | | | | | | | |折旧费 | | | | | | | |净值 | | | | | | | 3|××设备 | | | | | | | |原值 | | | | | | | |折旧费 | | | | | | | |净值 | | | | | | | 4| . | | | | | | | | . | | | | | | | | . | | | | | | | ----------------------------- 注:1.本表自生产年份起开始计算,各类固定资产按《工业企业财务制度》规定的年限分列。 2.生产期内发生的更新改造投资列入其投入年份。 辅助报表7 无形及递延资产摊销估算表 单位:万元 ---------------------------------------- 序 | |摊销|原| 投产期 | 达到设计能力生产期 | | 项 目 | | |-----|-------------- 号 | |年限|值|3 |4 |5 |6 | …… |n ---|----------|--|-|--|--|--|--|----|--- 1 |无形资产小计 | | | | | | | | 1.1|土地使用权 | | | | | | | | |摊销 | | | | | | | | |净值 | | | | | | | | 1.2|专有技术和专利权 | | | | | | | | |摊销 | | | | | | | | |净值 | | | | | | | | 1.3|其他无形资产 | | | | | | | | |摊销 | | | | | | | | |净值 | | | | | | | | 2 |递延资产(开办费) | | | | | | | | |摊销 | | | | | | | | |净值 | | | | | | | | 3 |无形及递延资产合计 | | | | | | | | |(1+2) | | | | | | | | |摊销 | | | | | | | | |净值 | | | | | | | | ---------------------------------------- 注:摊销期相同的项目允许适当归并。 辅助报表8 总成本费用估算表 单位:万元 ------------------------------------- 序| 年 份 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | | |-----|-----------|合计 号| 项 目 |3 |4 |5 |6 |……|n | --|------------|--|--|--|--|--|--|--- 1 |外购原材料 | | | | | | | |· | | | | | | | |· | | | | | | | |· | | | | | | | 2 |外购燃料及动力 | | | | | | | |· | | | | | | | |· | | | | | | | · | | | | | | | | 3 |工资及福利费 | | | | | | | 4 |修理费 | | | | | | | 5 |折旧费 | | | | | | | 6 |维简费 | | | | | | | 7 |摊销费 | | | | | | | 8 |利息支出 | | | | | | | 9 |其他费用 | | | | | | | |其中:土地使用税 | | | | | | | 10|总成本费用 | | | | | | | |(1+2+…+9) | | | | | | | |其中:1.固定成本 | | | | | | | | 2.可变成本 | | | | | | | 11|经营成本 | | | | | | | |(10-5-6-7-8)| | | | | | | ------------------------------------- 辅助报表9 产品销售(营业)收入和销售税金及附加估算表 单价单位:元、美 元 销售收入单位:万元、万美元 ----------------------------------------------- 序| |单| 单 位 | 生产负荷××% | | | |----------|-----------------| | 产品名称 | | 外销 | 内销 | 销售量 | 销售收入 | | | | | |--------|--------| 号| |位|(外币)|(人民币)|外销|内销|小计|外销|内销|小计| ---|-----------|-|----|-----|--|--|--|--|--|--| 1 |产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | 2 |销售税金及附加 | | | | | | | | | | 2.1|产品税、增值税 | | | | | | | | | | | 营业税 | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | 2.2| 资源税 | | | | | | | | | | 2.3| 城市维护建设税 | | | | | | | | | | 2.4| 教育费附加 | | | | | | | | | | ----------------------------------------------- ------------------------------------ | 生产负荷××% | 生产负荷100% |-----------------|----------------- | 销售量 | 销售收入 | 销售量 | 销售收入 |--------|--------|--------|-------- |外销|内销|小计|外销|内销|小计|外销|内销|小计|外销|内销|小计 |--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|-- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------------ 辅助表10 借款还本付息计算表 单位:万元 ------------------------------------------------------ | 年 份 | | 改建期 | 投产期 |达到设计能力生产期 序号 | | 利率|-----|-----|----------- | 项 目 |(%)|1 |2 |3 |4 |5 |6 |……|n -----|--------------------|---|--|--|--|--|--|--|--|-- 1 |借款及还本付息 | | | | | | | | | 1.1 |年初借款本息累计 | | | | | | | | | 1.1.1|本金 | | | | | | | | | 1.1.2|建设期利息 | | | | | | | | | 1.2 |本年借款 | | | | | | | | | 1.3 |本年应计利息 | | | | | | | | | 1.4 |本年还本 | | | | | | | | | 1.5 |本年付息 | | | | | | | | | 2 |偿还借款本金的奖金来源 | | | | | | | | | 2.1 |利润 | | | | | | | | | 2.2 |折旧 | | | | | | | | | 2.3 |摊销 | | | | | | | | | 2.4 |其他资金 | | | | | | | | | |合计(2.1+2.2+2.3+2.4) | | | | | | | | | ------------------------------------------------------ 辅助报表11 出口(替代进口)产品国内资源流量表 单位:万元 ------------------------------------------ | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号| |-----|-----|-----------|-- | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| --|------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |固定资产投资中国内投资 | | | | | | | | | 2 |流动资金中国内资金 | | | | | | | | | 3 |经营费用中国内费用 | | | | | | | | | 4 |其他国内投入 | | | | | | | | | 5 |国内资源流量合计 | | | | | | | | | |(1+2+3+4) | | | | | | | | | ------------------------------------------ 国内资源流量现值(is= %): 出口产品中国内投入现值: ------------------------------------------ 辅助报表12 国民经济评价投资调整计算表 单位:万元、万美元 ------------------------------------------------ | | 财务评价 | 国民经济评价 | | |----------|----------|国民经济评价 序号| 项 目 |合| 其中 |合| 其中 | 比 | | |--------| |--------| 财务评价 | | |外| 折合|人民| |外| 折合|人民| 增减(±) | |计|币|人民币|币 |计|币|人民币|币 | -----|------------|-|-|---|--|-|-|---|--|------- 1 |固定资产投资 | | | | | | | | | 1.1 |建>工程 | | | | | | | | | 1.2 |设备 | | | | | | | | | 1.2.1|进口设备 | | | | | | | | | 1.2.2|国内设备 | | | | | | | | | 1.3 |安装工程 | | | | | | | | | 1.3.1|进口材料 | | | | | | | | | 1.3.2|国内部分材料及费用 | | | | | | | | | 1.4 |其他费用 | | | | | | | | | |其中:(1)土地费用 | | | | | | | | | | (2)涨价预备 | | | | | | | | | 2 |流动资金 | | | | | | | | | 3 |合计 | | | | | | | | | ------------------------------------------------ 辅助报表13 国民经济评价销售收入调整计算表 单价单位:元、美 元 销售收入单位:万元、万美元 --------------------------------------------------- | | 年销售量 | 财务评价 | 国民经济评价 | |---------|-----------|----------------- 序| | | |替| | |内 销|外 销| |内 销|替代进口|外 销| | 产品名称 |单|内|代|外|合|----|----|合|----|----|----|合 号| | | |进| | |单|销售|单|销售| |单|销售|单|销售|单|销售| | |位|销|口|销|计|价|收入|价|收入|计|价|收入|价|收入|价|收入|计 --|--------|-|-|-|-|-|-|--|-|--|-|-|--|-|--|-|--|-- 1 |投产第一年负荷 | | | | | | | | | | | | | | | | | | (××%) | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | | | | | | 2 |投产第二年负荷 | | | | | | | | | | | | | | | | | | (××%) | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | | | | | | 3 |正常生产年份 | | | | | | | | | | | | | | | | | | (100%) | | | | | | | | | | | | | | | | | . | | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | · | | | | | | | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | | | | | | --------------------------------------------------- 辅助报表14 国民经济评价经营费用调整计算表 单位:元、万元 ------------------------------------- | | | | 财务评价| 国民经济评价 | | | |-----|----------- 序号| 项 目 |单位|年耗量|单|年经营| 单价 |年经营 | | | |价| 成本|(或调整系数)| 费用 ---|--------|--|---|-|---|-------|--- 1 |外购原材料 | | | | | | | · | | | | | | | · | | | | | | | · | | | | | | 2 |外购燃料和动力 | | | | | | 2.1| 煤 | | | | | | 2.2| 水 | | | | | | 2.3| 电 | | | | | | 2.4| 汽 | | | | | | 2.5| 重油 | | | | | | | · | | | | | | | · | | | | | | | · | | | | | | 3 |工资及福利费 | | | | | | 4 |修理费 | | | | | | 5 |其他费用 | | | | | | 6 |合计 | | | | | | ------------------------------------- 附表>:改扩建基本报表及辅助报表(格式) 改扩建基本报表1.1.1 现金流量表(金部增量投资) 改扩建基本报表1.1.2 现金流量表(全部增量投资) 改扩建基本报表1.2.1 现金流量表(增量自有资金) 改扩建基本报表1.2.2 现金流量表(增量自有资金) 改扩建基本报表2 损益表 改扩建基本报表3 资金来源与运用表 改扩建基本报表4 资产负债表 改扩建基本报表5 财务外汇平衡表 改扩建基本报表6.1.1 国民经济效益费用流量表(全部增量投资) 改扩建基本报表6.1.2 国民经济效益费用流量表(全部增量投资) 改扩建基本报表6.2.1 国民经济效益费用流量表(国内增量投资) 改扩建基本报表6.2.2 国民经济效益费用流量表(国内增量投资) 改扩建基本报表7 经济外汇流量表 改扩建辅助报表1 借款还本付息计算表 改扩建基本报表1.1.1 现金流量表(全部增量投资) 单位:万元 ----------------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号| |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ---|----------------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |增量现金流入 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |增量现金流出 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资 | | | | | | | | | |(含投资方向调节税) | | | | | | | | | 2.2|流动资金 | | | | | | | | | 2.3|经营成本 | | | | | | | | | 2.4|销售税金及附加 | | | | | | | | | 2.5|所得税 | | | | | | | | | 2.6|特种基金 | | | | | | | | | 3 |增量净现金流量(1-2) | | | | | | | | | 4 |累计增量净现金流量 | | | | | | | | | 5 |所得税前增量净现金流量(3+2.5+2.6)| | | | | | | | | 6 |所得税前累计增量净现金流量 | | | | | | | | | ----------------------------------------------------- 所得税后 所得税前 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值: (ic= %) (ic= %) 投资回收期: ----------------------------------------------------- 注:1.根据需要可在现金流入和现金流出栏里增减项目。 2.生产期内发生的更新改造投资作为现金流出可单独列项或列入固定资产投资项中。 3.原有不再利用的固定资产的变价收入可列在现金流入栏里。 改扩建基本报表1.1.2 现金流量表(全部增量投资) 单位:万元 ------------------------------------------------------ | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号| |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ---|-----------------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |“有项目”现金流入 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |“有项目”现金流出 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资 | | | | | | | | | |(含投资方向调节税) | | | | | | | | | 2.2|流动资金 | | | | | | | | | 2.3|经营成本 | | | | | | | | | 2.4|销售税金及附加 | | | | | | | | | 2.5|所得税 | | | | | | | | | 2.6|特种基金 | | | | | | | | | 3 |“有项目”净现金流量(1-2) | | | | | | | | | 4 |“无项目”净现金流量 | | | | | | | | | 5 |增量净现金流量(3-4) | | | | | | | | | 6 |累计增量净现金流量 | | | | | | | | | 7 |所得税前有项目净现金流量(3+2.5+2.6)| | | | | | | | | 8 |所得税前无项目净现金流量 | | | | | | | | | 9 |所得税前增量净现金流量(7-8) | | | | | | | | | 10 |所得税前累计增量净现金流量 | | | | | | | | | ------------------------------------------------------ 所得税后 所得税前 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值: (ic= %) (ic= %) 投资回收期: ------------------------------------------------------ 注:同改扩建基本报表1.1.1。 改扩建基本报表1.2.1 现金流量表(增量自有资金) 单位:万元 ------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号| |-----|-----|-----------|-- | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n|合计 ---|------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |增量现金流入 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |增量现金流出 | | | | | | | | | 2.1|自有资金 | | | | | | | | | 2.2|借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.3|借款利息支付 | | | | | | | | | 2.4|经营成本 | | | | | | | | | 2.5|销售税金及附加 | | | | | | | | | 2.6|所得税 | | | | | | | | | 2.7|特种基金 | | | | | | | | | 3 |增量净现金流量(1-2)| | | | | | | | | ------------------------------------------- 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值(ic= %): ------------------------------------------- 注:1.同改扩建基本报表1.1.1。 2.自有资金是指项目投资者的出资额。 改扩建基本报表1.2.2 现金流量表(增量自有资金) 单位:万元 ---------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号| |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ---|---------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |“有项目”现金流入 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |“有项目”现金流出 | | | | | | | | | 2.1|自有资金 | | | | | | | | | 2.2|借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.3|借款利息支付 | | | | | | | | | 2.4|经营成本 | | | | | | | | | 2.5|销售税金及附加 | | | | | | | | | 2.6|所得税 | | | | | | | | | 2.7|特种基金 | | | | | | | | | 3 |“有项目”净现金流量(1-2)| | | | | | | | | 4 |“无项目”净现金流量 | | | | | | | | | 5 |增量净现金流量(3-4) | | | | | | | | | ---------------------------------------------- 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值(ic= %): ---------------------------------------------- 注:同改扩建基本报表1.1.1。 改扩建基本报表2 损 益 表 单位:万元 --------------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号 | |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| -----|------------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |“有项目” | | | | | | | | | 1.1 |产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2 |销售税金及附加 | | | | | | | | | 1.3 |总成本费用 | | | | | | | | | 1.4 |利润总额(1.1-1.2-1.3) | | | | | | | | | 1.5 |所得税 | | | | | | | | | 1.6 |税后利润(1.4-1.5) | | | | | | | | | 1.7 |特种基金 | | | | | | | | | 1.8 |可供分配利润(1.6-1.7) | | | | | | | | | 1.8.1|盈余公积金 | | | | | | | | | 1.8.2|应付利润 | | | | | | | | | 1.8.3|未分配利润 | | | | | | | | | 2 |“无项目” | | | | | | | | | 2.1 |销售税金及附加 | | | | | | | | | 2.2 |利润总额 | | | | | | | | | 3 |增量利润总额(1-2) | | | | | | | | | 3.1 |销售税金及附加(1.2-2.1) | | | | | | | | | 3.2 |利润总额(1.4-2.2) | | | | | | | | | --------------------------------------------------- 注:利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额(如弥补上年度亏损等),再计算所得税。 改扩建基本报表3 资金来源与运用表 单位:万元 ----------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 |上年 序号 | |-----|-----|-----------| | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n|余值 ----|---------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |资金来源 | | | | | | | | | 1.1 |利润总额 | | | | | | | | | 1.2 |折旧费 | | | | | | | | | 1.3 |摊销费 | | | | | | | | | 1.4 |新增长期借款 | | | | | | | | | 1.5 |新增流动资金借款 | | | | | | | | | 1.6 |新增短期借款 | | | | | | | | | 1.7 |自有资金(企业原有盈余资金) | | | | | | | | | 1.8 |其他 | | | | | | | | | 1.9 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.10|回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |资金运用 | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资 | | | | | | | | | |(含投资方向调节税) | | | | | | | | | 2.2 |建设期利息 | | | | | | | | | 2.3 |流动资金 | | | | | | | | | 2.4 |所得税 | | | | | | | | | 2.5 |特种基金 | | | | | | | | | 2.6 |应付利润 | | | | | | | | | 2.7 |长期借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.8 |流动资金借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.9 |短期借款本金偿还 | | | | | | | | | 3 |盈余资金 | | | | | | | | | 4 |累计盈余资金 | | | | | | | | | ----------------------------------------------- 注:1.根据需要也可编制“有项目”的资金来源与运用表。 2.为便于编制资产负债表,将第n年的回收固定资产余值,回收流动资金,流动资金本金偿还填 在上年余值栏内。 改扩建基本报表4 资产负债表 单位:万元 ------------------------------------------------- | 年 份 |改建| 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 序号 | | |-----|-----|-----|------ | 项 目 |起点|1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n -----|---------------|--|--|--|--|--|--|--|---|-- 1 |资产 | | | | | | | | | 1.1 |流动资产总额 | | | | | | | | | 1.1.1|应收帐款 | | | | | | | | | 1.1.2|存货 | | | | | | | | | 1.1.3|现金 | | | | | | | | | 1.1.4|累计盈余资金 | | | | | | | | | 1.2 |在建工程 | | | | | | | | | 1.3 |固定资产净值 | | | | | | | | | 1.4 |无形及递延资产净值 | | | | | | | | | 2 |负债及所有者权益 | | | | | | | | | 2.1 |流动负债总额 | | | | | | | | | 2.1.1|应付帐款 | | | | | | | | | 2.1.2|流动资金借款 | | | | | | | | | 2.1.3|其他短期借款 | | | | | | | | | 2.2 |长期借款 | | | | | | | | | |负债小计 | | | | | | | | | 2.3 |所有者权益 | | | | | | | | | 2.3.1|资本金 | | | | | | | | | 2.3.2|资本公积金 | | | | | | | | | 2.3.3|累计盈余公积金 | | | | | | | | | 2.3.4|累计未分配利润 | | | | | | | | | ------------------------------------------------- 计算指标:1.资产负债率(%): 2.流动比率(%): 3.速动比率(%): ---------------------------------------------------- 改扩建基本报表5 财务外汇平衡表 单位:万美元 ----------------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号| |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ---|----------------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |新增外汇来源 | | | | | | | | | 1.1|产品销售外汇收入 | | | | | | | | | 1.2|外汇借款 | | | | | | | | | 1.3|其他外汇收入 | | | | | | | | | 2 |新增外汇运用 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资中外汇支出 | | | | | | | | | 2.2|进口原材料 | | | | | | | | | 2.3|进口零部> | | | | | | | | | 2.4|技术转让费 | | | | | | | | | 2.5|偿付外汇借款本息 | | | | | | | | | 2.6|其他外汇支出 | | | | | | | | | 2.7|外汇余缺 | | | | | | | | | ----------------------------------------------------- 注:1.其他外汇收入包括自筹外汇等。 2.技术转让费是指生产期支付的技术转让费。 改扩建基本报表6.1.1 国民经济效益费用流量表(全部增量投资) 单位:万元 ----------------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号| |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ---|----------------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |增量效益流量 | | | | | | | | | 1.1|产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | 1.4|项目间接效益 | | | | | | | | | 2 |增量费用流量 | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资 | | | | | | | | | 2.2|流动资金 | | | | | | | | | 2.3|经营费用 | | | | | | | | | 2.4|项目间接费用 | | | | | | | | | 3 |增量净效益流量(1-2) | | | | | | | | | ----------------------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %) ----------------------------------------------------- 改扩建基本报表6.1.2 国民经济效益费用流量表(全部增量投资) 单位:万元 ------------------------------------------------ | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号 | |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ----|---------------|--|--|--|--|--|--|---|-|--- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |“有项目”效益流量 | | | | | | | | | 1.1 |产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | 1.4 |项目间接效益 | | | | | | | | | 2 |“有项目”费用流量 | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资 | | | | | | | | | 2.2 |流动资金 | | | | | | | | | 2.3 |经营费用 | | | | | | | | | 2.4 |项目间接费用 | | | | | | | | | 3 |“有项目”净效益流量(1-2)| | | | | | | | | 4 |“无项目”净效益流量 | | | | | | | | | 5 |增量净效益流量(3-4) | | | | | | | | | ------------------------------------------------ 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %) ------------------------------------------------ 改扩建基本报表6.2.1 国民经济效益费用流量表(国内增量投资) 单位:万元 ----------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号 | |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ----|---------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |增量效益流量 | | | | | | | | | 1.1 |产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | 1.4 |项目间接效益 | | | | | | | | | 2 |增量费用流量 | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资中国内资金 | | | | | | | | | 2.2 |流动资金中国内资金 | | | | | | | | | 2.3 |国外借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.4 |国外借款利息支付 | | | | | | | | | 2.5 |经营费用 | | | | | | | | | 2.6 |项目间接费用 | | | | | | | | | 3 |增量净效益流量(1-2) | | | | | | | | | ----------------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %) ----------------------------------------------- 改扩建基本报表6.2.2 国民经济效益费用流量表(国内增量投资) 单位:万元 ----------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号 | |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ----|---------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |“有项目”效益流量 | | | | | | | | | 1.1 |产品销售(营业)收入 | | | | | | | | | 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | 1.4 |项目间接效益 | | | | | | | | | 2 |“有项目”费用流量 | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资中国内资金 | | | | | | | | | 2.2 |流动资金中国内资金 | | | | | | | | | 2.3 |国外借款本金偿还 | | | | | | | | | 2.4 |国外借款利息支付 | | | | | | | | | 2.5 |经营费用 | | | | | | | | | 2.6 |项目间接费用 | | | | | | | | | 3 |“有项目”净效益流量(1-2)| | | | | | | | | 4 |“无项目”净效益流量 | | | | | | | | | 5 |增量净效益流量(3-4) | | | | | | | | | ----------------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %) ----------------------------------------------- 改扩建基本报表7 经济外汇流量表 单位:万美元 ----------------------------------------------- | 年 份 | 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号 | |-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| ----|---------------|--|--|--|--|--|--|---|-|-- |生产负荷(%) | | | | | | | | | 1 |增量外汇流入 | | | | | | | | | 1.1 |产品销售外汇收入 | | | | | | | | | 1.2 |外汇借款 | | | | | | | | | 1.3 |其他外汇收入 | | | | | | | | | 2 |增量外汇流出 | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资中外汇支出 | | | | | | | | | 2.2 |进口原材料 | | | | | | | | | 2.3 |进口零部> | | | | | | | | | 2.4 |技术转让费 | | | | | | | | | 2.5 |偿付外汇借款本息 | | | | | | | | | 2.6 |其他外汇支出 | | | | | | | | | 3 |增量净外汇流量(1-2) | | | | | | | | | 4 |产品替代进口收入 | | | | | | | | | 5 |增量净外汇效果(3+4) | | | | | | | | | ----------------------------------------------- 计算指标:经济外汇净现值(is= %) 经济换汇成本或经济节汇成本: ----------------------------------------------- 改扩建基本报表1 借款还本付息计算表 单位:万元 ------------------------------------------------ | 年 份 |利| 改建期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 | 序号 | |率|-----|-----|-----------|合计 | 项 目 |%|1 |2 |3 |4 |5 |6 |…… |n| -----|-------------|-|--|--|--|--|--|--|---|-|-- 1 |借款及还本付息 | | | | | | | | | | 1.1 |年初借款本息累计 | | | | | | | | | | 1.1.1|本金 | | | | | | | | | | 1.1.2|改建期利息 | | | | | | | | | | 1.2 |本年借款 | | | | | | | | | | 1.3 |本年应计利息 | | | | | | | | | | 1.4 |本年还本付息 | | | | | | | | | | 1.4.1|还本 | | | | | | | | | | 1.4.2|付息 | | | | | | | | | | 2 |偿还借款本金的资金来源 | | | | | | | | | | 2.1 |利润 | | | | | | | | | | 2.2 |折旧 | | | | | | | | | | 2.3 |摊销 | | | | | | | | | | 2.4 |其他资金 | | | | | | | | | | ------------------------------------------------ 附三:建设项目经济评价方法说明 一、总 说 明 (一)编制与修改背景 《建设项目经济评价方法》(以下简称《方法》)是在总结我国40多年来投资效益评价的实践经验和近年来理论研究成果的基础上编制的。在编制过程中借鉴了国外、特别是联合国工业发展组织和世界银行的做法。在注意名词术语标准化、规范化与国际通用的同时,结合我国实际情 况,对一些常用名词的概念,指标的含义及计算公式做了符合我国管理体制、项目评价目标和现行制度的解释与规定,力求理论正确,方法科学,简单适用。 《方法》于1987年10月由国家计委发布后,经全国试行5年的实践证明,其基本原则是适用的,为投资决策科学化提供了重要依据。但《方法》作为一套新的体系,需要在应用过程中不断发展、补充和完善。几年来,《方法》编制组针对试行中发现的问题,进行了大量研究工作 。为适应我国发展社会主义市场经济的需要,根据经济体制改革的要求,结合财务、会计制度等各方面情况的变化,对《方法》第一版进行了适当修改。 《方法》采用条文形式编写。为便于使用者理解,提高《方法》的可操作性和实用性,同时编写了《建设项目经营评价方法说明》(以下简称《说明》)。《说明》对条文中涉及的名词、概念的含义和范围做了详尽的解释。对一些指标、计算公式的应用进行了示范。 (二)主要特点 与传统的项目经济评价方法相比,《方法》具有以下六个显著特点: 1.动态分析与静态分析相结合,以动态分析为主。《方法》强调考虑时间因素,利用复利计算方法将不同时间内效益费用的流入和流出折算成同一时点的价值(即等值计算方法),为不同方案和不同项目的经济比较提供了相同的基础,并能反映出未来时期的发展变化情况。 强调动态指标并不排斥静态指标。《方法》中规定的静态指标一般比较简单、直观,使用起来较方便,在评价过程中可以根据工作阶段和深度要求的不同,计算静态指标,进行辅助分析。 2.定量分析与定性分析相结合,以定量分析为主。经济评价的本质要求是通过效益和费用的计算,对项目建设和生产过程中的诸多经济因素给出明确、综合的数量概念,从而进行经济分析和比较。《方法》采用的评价指标力求能正确反映生产的两个方面,即项目所得(效益,如销售 收入等)与所费(费用,如投资、经常性投入等)的关系。但是一个复杂的建设项目,总是会有一些经济因素不能量化,不能直接进行数量分析,对此则应进行实事求是的、准确的定性描述,并与定量分析结合在一起进行评价。 3.全过程经济效益分析与阶段性经济效益分析相结合,以全过程分析为主。经济评价的最终要求是要考察项目计算期,即建设期和生产经营期全过程的经济效益。《方法》强调把项目评价的出发点和归宿点放在全过程的经济分析上,采用了能够反映项目整个计算期内经济效益的内部 收益率、净现值等指标,并用这些指标作为项目取舍的判别依据。 4.宏观效益分析与微观效益分析相结合,以宏观效益分析为主。对项目进行经济评价,不仅要看项目本身获利多少,有无财务生存能力,还要考察项目的建设和经营对国民经济有多大贡献以及需要国民经济付出多大代价。《方法》规定,项目评价分为财务评价与国民经济评价两个层 次。财务评价与国民经济评价结论均可行的项目,应予通过;反之,应予否定。国民经济评价结论不可行的项目,一般应予否定;对某些财务评价不可行,国民经济评价可行的项目,可进行“再设计”,必要时可提出采取经济优惠措施的建议。 5.价值量分析与实物量分析相结合,以价值量分析为主。项目评价中,要设立若干价值指标和实物指标,《方法》强调把物资因素、劳动因素、时间因素等量化为资金价值因素,在评价中对不同项目或方案都用可比的同一价值量进行分析,并据以判别项目或方案的可行性。 6.预测分析与统计分析相结合,以预测分析为主。进行项目经济评价,既要以现有状况水平为基础,又要做有根据的预测。《方法》强调,进行经济评价,在对效益费用流入流出的时间、数额进行常规预测的同时,还应对某些不确定性因素和风险性作出估计,包括敏感性分析、盈亏 平衡分析和概率分析。 (三)财务评价与国民经济评价的关系 根据我国投资管理体制和决策程序的特点,《方法》将经济评价分为财务评价和国民经济评价两个层次。这两个层次的评价各有其任务和作用,其主要区别是: 1.评价角度不同。财务评价是从项目财务角度考察项目的盈利状况及借款偿还能力,以确定投资行为的财务可行性。国民经济评价是从国家整体的角度考察项目对国民经济的贡献以及需要国民经济付出的代价,以确定投资行为的经济合理性。 2.效益与费用的含义及划分范围不同。财务评价是根据项目的实际收支确定项目的效益和费用,补贴计为效益,税金和利息均计为费用。国民经济评价是着眼于项目对社会提供的有用产品和业务及项目所耗费的全社会有用资源,来考察项目的效益和费用,故补贴不计为项目的效益, 税金和国内借款利息均不计为项目的费用。财务评价只计算项目直接发生的效益与费用,国民经济评价对项目引起的间接效益与费用即外部效果也要进行计算和分析。 3.评价采用的价格不同。财务评价对投入物和产出物采用财务价格,国民经济评价采用影子价格。 4.主要参数不同。财务评价采用官方汇率和行业基准收益率,国民经济评价采用国家统一测定的影子汇率和社会折现率。 由于上述区别,两种评价有时可能导致相反的结论。例如,某项目所用原料可以出口,其产品也可以出口。由于该原料的国内价格低于国际市场价格,其产品的国内价格又高于国际市场价格,从财务评价考虑,企业利润很高,项目是可行的;如果进行国民经济评价,采用以国际市场价 格为基础的影子价格来计算,该项目就可能对国民经济没有那么大贡献。又如,某些矿产品国内价格偏低,企业利润很少,财务评价的结果可能不易通过,如果用影子价格对这些国计民生不可缺少的物资生产项目进行国民经济评价,该项目对国民经济的贡献可能很大,就能通过。 (四)项目评价指标和基本报表 评价方法采用的基本报表(财务现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表、国民经济效益费用流量表和经济外汇流量表)是根据国内外目前使用的一些不同的报表格式,结合我国实际情况和现行的有关规定设计的。编制基本报表所依据的固定资产投资表 和总成本费用估算表等辅助报表虽然只列出了参考格式,没有规定统一的估算方法,但这些数据的估算及其精确度对评价结论都是很重要的,应予特别注意。 通过上述基本报表可以比较简便地直接计算出一系列评价指标,进行盈利能力分析、清偿能力分析和外汇平衡或效果分析(见表1)。 表1 ----------------------------------------------- | | 财务评价指标 | 国民经济评价指标 评价内容| 基本报表 |--------------|-------------- | | 静态指标 | 动态指标 | 静态指标 | 动态指标 ----|------------|------|-------|------|------- |全部投资现金流量表 |全部投资 |财务内部收益率|- |- | |回收期 |财务净现值 | | |------------|------|-------|------|------- |自有资金现金流量表 |- |财务内部收益率|- |- | | |财务净现值 | | |------------|------|-------|------|------- 盈利 |全部投资国民经济效益费用|- |- |- |经济内部收益率 能力 |流量表 | | | |经济净现值 分析 |------------|------|-------|------|------- |国内投资国民经济效益费用|- |- |- |经济内部收益率 |流量表 | | | |经济净现值 |------------|------|-------|------|------- | |投资利润率 | | | |损益表 |投资利税率 |- |- |- | |资本金利润率| | | ----|------------|------|-------|------|------- |资金来源与运用表 |借款偿还期 | | | 清偿能力|------------|------|-------|------|------- 分析 |资产负债表 |资产负债率 | | | | |流动比率 |- |- |- ----|------------|------|-------|------|------- | |速动比率 | | | |财务外汇平衡表 |- |- |- |- 外汇平衡|------------|------|-------|------|------- 分析或效|经济外汇流量表 |- |- |- |经济外汇净现值 果分析 | | | | |经济换汇成本 | | | | |经济节汇成本 ----|------------|------|-------|------|------- 其他 |- |价值指标或 |- |价值指标或 |- | |实物指标 | |实物指标 | ----------------------------------------------- 表1所列举的各项指标中,财务内部收益率、全部投资回收期、资产负债率和经济内部收益率为必做指标。其他指标可根据具体情况决定取舍。比如在财务评价中为了衡量项目(特别是一些税大利小的项目)为国家所创造的积累,可以计算投资利税率指标。 (五)项目计算期 计算期包括项目的建设期和生产期(有些项目是经营期或使用期,下同)。关于项目的计算期,《方法》未做统一规定,这里只提出两点处理意见。 1.有些折旧年限很长甚至是“永久性”的工程项目,如水坝等,其计算期中的生产(使用)期可低于其折旧年限。此时在现金流量表及资金来源与运用表中最末一年“回收固定资产余值”栏内可填写该年的固定资产净值。 2.计算期不宜定得太长。除建设期应根据实际需要确定外,一般来说,生产期不宜超过20年,因为按折现法计算,把20年后的收益金额折算为现值,为数甚微,对评价结论不会发生关键性的影响。 对于某些水利、交通等业务年限很长的特殊项目,经营期的年限可适当延长,比如25年,甚至30年以上。具体计算期,可由部门或行业根据本部门或行业项目的特点自行确定。 (六)计算期的年序问题 财务现金流量表(或国民经济效益费用流量表,下同)的年序为1,2,…n,建设开始年作为计算期的第一年,年序为1。为了与复利系数表的年序相对应,在折现计算中,采用了年末习惯法。即年序1发生的现金流量(或效益费用流量,下同),按(1+2i)-1折现。年序2 发生的现金流量按(1+i) 折现,余 类推。通常,在项目建设期以前发生的费用占总费用的比例不大,为简化计算,这部分费用可列入年序1。这样计算的净现值或内部收益率,比例在建设期以前计算的略大一些,但一般不会影响评价的结论。有些项目,如老厂改、扩建项目,需 要计算改、扩建后效益,且原有固定资产净值占改、扩建后总投资的比例较大,需要单独列出时,可以建设期以前另加一栏“建设起点”,将建设期以前发生的现金流出填入该栏,计算净现值时不予折现。 (七)关于经济评价价格问题 1.财务价格。财务评价用的价格可简称为财务价格,即以现行价格体系为基础的预测价格。项目评价人员应根据项目的实际情况,实事求是地通过分析、论证加以确定。 (1)国内现行价格是指现行商品价格和收费标准,有国家定价、国家指导价和市场价三种价格形式。在多种价格并存的情况下,项目财务价格应采用预计最有可能发生的价格。 (2)现行价格的变化受多种因素的影响。例如,因价格>策变化引起的国家定价和市场价比例的变化,以及因商品供求关系变化引起的供求均衡价格的变化等等。导致价格变动的这类因素称为相对价格变动因素。另一类使价格变动的因素是物价总体水平的上涨,即因货币贬值(或称 通货膨胀)而引起的所有商品的价格以相同比例向上浮动。预测现行价格除必须考虑前一类相对价格的变动因素外,原则上还应考虑后一类物价总水平的上涨因素。 (3)在财务评价中,对于价格变动因素,项目财务盈利能力分析和清偿能力分析原则上应作不同处理。即:为了消除通货膨胀引起的财务报表上的“浮肿”利润,计算“实际值”的内部收益率等盈利能力指标,使项目与项目之间、项目评价指标与行业财务评价参数(不含通货膨胀的 基准收益率和基准投资回收期)之间具有可比性,财务盈利能力分析应采用以基年(或建设期初)物价总水平为基础,并考虑了计算期内相对价格变化、但是不考虑物价总水平上涨因素的价格,计算财务内部收益率和投资回收期等指标;同时,为了使项目投资估算、资金筹措及清偿能力的 计算与项目实施中实际发生的数值相一致,清偿能力分析应采用时价(既考虑计算期内相对价格变化,又考虑物价总水平上涨因素)进行还本付息等财务平衡计算。 结合我国情况,《方法》中规定,对物价总水平上涨因素可区别以下不同情况,分别作不同的简化处理: (1)建设期较短的项目,两种分析在建设期内各年均可采用时价,生产经营期内各年均采用以建设期末(生产期初)物价总水平为基础、并考虑生产经营期内相对价格变化的价格。 (2)建设期较长,确实难以预测物价上涨指数的项目,两种分析在计算期内均可采用以基年(或建设期初)物价总水平为基础、仅考虑相对价格变化、不考虑物价总水平上涨因素的价格。但应就物价总水平变动因素对项目盈利能力的影响,进行敏感性分析。 上述处理主要出于以下考虑: ①按国家规定,要打足投资,不留缺口。为此,在投资估算中要求考虑物价总水平的上涨因素,即预留涨价预备费。在财务评价中,建设期考虑物价总水平的上涨因素,各年采用时价,可与投资估算数保持一致。 ②相对说来,建设时间较短,价格水平上涨指数预测比较容易;生产经营期时间较长,价格水平上涨指数预测难度较大。在生产经营期不考虑物价总水平的上涨因素,可避免因测算不准人为地导致指标的虚假成分。 ③当建设期较长时,在建设期内预测物价总水平的变化,同样存在因测算不准人为地导致指标虚假的问题。项目盈利能力分析和清偿能力分析在整个计算期内均不考虑物价总水平上涨因素,按基年(或建设期初)物价总水平确定财务价格,计算有关评价指标,可以在不同程度上避免这 些实际上难以克>的困难。 2.影子价格。国民经济评价使用的影子价格是指依据一定原则确定的、比财务价格更为合理的价格。所谓合理,从定价原则来看,应能更好地反映产品的价值,反映市场供求情况,反映资源稀缺程度;从价格产生的效果来看,应能使资源配置向优化方向发展。 二、财务评价中的几个具体问题 (一)建设项目总投资 总投资的构成如图1。 根据资本保全原则,当项目建成投入经营时,固定资产投资、投资方向调节税和建设期利息形成固定资产、无形资产及递延资产三部分。 固定资产是指使用期限超过一年,单位价值在规定标准以上,并且在使用过程中保持原有物质形态的资产,包括房屋及建>物、机器设备、运输设备、工具、器具等。 无形资产是指能长期使用但是没有实物形态的资产,包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商>等。 递延资产是指不能全部计入当年损益,应当在以后年度内分期摊销的各项费用,包括开办费等。 为简化计算,可将预备费用和建设期利息全部计入固定资产原值。 (二)资金筹措 在资金筹措阶段,建设项目所需要的资金总额由自有资金、接受捐赠、借入资金三部分组成(见图2)。图1(略)图2(略) 1.自有资金是指投资者缴付的出资额,包括资本金和资本溢价。 2.资本金是指新建项目设立企业时在工商行政管理部门登记的注册资金。根据投资主体的不同,资本金可分为国家资本金、法人资本金、个人资本金及外商资本金等。资本金的筹集可以采取国家投资、各方集资或者发行股票等方式。投资者可以用现金、实物和无形资产等进行投资。 3.资本溢价是指在资金筹集过程中,投资者缴付的出资额超出资本金的差额。 4.借入资金是指通过国内外银行贷款、国际金融组织贷款、外国政府贷款、出口信贷、发行债券、补偿贸易等方式筹集的资金。 资金筹措应根据有关规定和可能的资金来源进行方案比选,从中选出最优方案,作为财务评价计算的基础。 (三)借款利息的计算 1.在财务评价中,对国内外借款,无论实际按年、季、月计息,均可简化为按年计算,即将名义年利率按计息时间折算成有效年利率。计算公式为: r m 有效年利率=(1+-) -1 m 式中 r-名义年利率; m-每年计息次数。 2.利息计算方法。 (1)为简化计算,假定借款发生当年均在年中支用,按半年计息,其后年份按全年计息;还款当年按年末偿还,按全年计息。每年应计利息的近似计算公式如下: 每年应计利息=(年初借款本息累计+ 本年借款额 -----)×年利率 2 (2)等额偿还本金和利息总额的公式为: i(1+i)n A=Ic ×-------- (1+i)n-1 式中 A-每年的还本付息额; Ic -建设期末固定资产借款本金或本金及 利息之和; i-年利率; n-贷款方要求的借款偿还年数(由还款 年开始计); i(1+i)n ---------资金回收系数(即A/P,i,n)可通过 (1+i)n-1 查复利表求得。 还本付息中偿还的本金和利息各年不等,偿还的本金部分将逐年增多,支付的利息部分将逐年减少。计算公式为: 每年支付利息=年初本金累计×年利率 每年偿还本金=A-每年支付利息式中 年初本金累计=Ic-本年以前各年偿还本金累计。 (3)等额还本,利息照付公式为: Ic t-1 A′t =--+Ic×(1----)×i n n 式中 A′t—第t年的还本付息额。 等额还本,利息照付,各年度之间偿还的本金及利息之和是不等的,偿还期内每年偿还的本金额是相等的,利息将随本金逐年偿还而减少。计算公式为: 每年支付利息=年初本金累计×年利率 Ic 每年偿还本金=-- n 国外借款除支付银行利息外,还要另计管理费和承诺费等财务费用。为简化计算,可采用适当提高利率的方法进行处理。 (4)财务评价中,可以根据贷款方的要求选择不同的计息方法,计算出生产期的每年应计利息,计入财务费用中的利息支出项目。 (四)流动资金 1.流动资金的估算方法。 (1)扩大指标估算法。一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资的比率,以及单位产量占用流动资金的比率来确定。 (2)分项详细估算法。需要分项详细估算流动资金时,可采用下列公式: 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收帐款+存货+现金 流动负债=应付帐款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 流动资产和流动负债各项的计算公式如下: 360 ①周转次数=------ 最低周转天数 最低周转天数按实际情况并考虑保险系数分项 确定。 年经营成本 ②应收帐款=----- 周转次数 ③存货=外购原材料、燃料+在产品+产成品 外购原材料、燃料应分项计算,其计算公式为: 年外购原材料、燃料费 外购原材料、燃料=---------- 周转次数 在 产 品 = 年外购原材料、 年工资及 年修 年其他 + + + 燃料及动力费 福利费 理费 制造费用 -------------------- 周转次数 年经营成本 产成品=----- 周转次数 年工资及福利费+年其他费用 ④现金=------------- 周转次数 年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用 +销售费用-(工资及福利费+ 折旧费+维简费+摊销费+修理 费+利息支出) 上式中括号内项目是指制造费用、管理费用、财 务费用及销售费用中的有关项目。 ⑤ 应 付 帐 款 = 年外购原材料、燃料及动力费用 -------------- 周转次数 2.流动资金一般应在投产前开始筹措。为简化计算,《方法》规定流动资金在投产第一年开始按生产负荷进行安排,其借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用;项目计算期末回收全部流动资金。 (五)销售收入 计算销售收入时,假设生产出来的产品全部售出,销售量等于生产量。销售价格一般采用出厂价格,也可根据需要采用送达用户的价格或离岸价格。 (六)产品成本费用 1.总成本费用。总成本费用是指项目在一定时期内(一般为一年)为生产和销售产品而花费的全部成本和费用。 总成本费用由生产成本、管理费用、财务费用和销售费用组成。 生产成本包括各项直接支出(直接材料、直接工资和其他直接支出)及制造费用。 制造费用是指为组织和管理生产所发生的各项费用,包括生产单位(分厂、车间)管理人员工资,职工福利费,折旧费,维简费,修理费及其他制造费用(办公费、差旅费、劳动保护费)。 管理费用是指企业行政管理部门为管理和组织经营活动发生的各项费用,包括管理人员工资和福利费,折旧费,修理费,无形及递延资产摊销费及其他管理费用(办公费、差旅费、劳动保护费、技术转让费、土地使用税)。 财务费用是指为筹集资金而发生的各项费用,包括生产经营期间发生的利息净支出及其他财务费用(汇总净损失等)。 销售费用是指为销售产品和提供劳务而发生的各项费用,包括销售部门人员工资、职工福利费、折旧费、修理费,及其他销售费用(广告费、办公费、差旅费等)。 为便于计算,在总成本费用估算表(辅助报表8)中,将工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出进行归并后分别列出,该表中的“其他费用”是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、利息支出后的费用。 在计算总成本费用时,要注意扣除原材料消耗中自产自用部分,以免重复。 2.经营成本。《方法》规定经营成本不包括折旧费、维简费、摊销费和借款利息,这是因为: (1)现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同,现金收支在何时发生,就在何时计入,不作分摊。由于投资已在其发生的时间作为一次性支出被计入现金流出,所以不能再以折旧和摊销的方式计为现金流出,否则会发生重复计算。因此作为经 常性支出的经营成本中不包括折旧和摊销费,同理也不包括矿山“维简费”。 (2)因为全部投资现金流量表是以全部投资作为计算基础,利息支出不作为现金流出,而自有资金现金流量表中已将利息支出单列,因此,经营成本中也不包括利息支出。同时,与借款还本付息有关的汇兑净损失,也应作相应的处理。 3.可变成本与固定成本。产品成本按其与产量变化的关系分为可变成本、固定成本和半可变(或半固定)成本。在产品总成本中,有一部分费用随产量的增减而成比例地增减,称为可变成本,如原材料费用一般属于可变成本。另一部分费用与产量的多少无关,称为固定成本,如固定 资产折旧费、管理费用。还有一些费用,虽然也随着产量增减而变化,但非成比例地变化,称为半可变(半固定)成本。通常将半可变成本进一步分解为可变成本与固定成本。因此,产品总成本费用最终可划分为可变成本和固定成本。 4.折旧与摊销。 (1)固定资产折旧 固定资产折旧一般采用平均年限法或工作量法。 按平均年限法计算折旧,其计算公式为: 1-预计净残值率 年折旧率=-------- 折旧年限 年折旧额=固定资产原值×年折旧率 按工作量法计算折旧,可采用下列两种方法: ①按照行驶里程计算折旧的公式: 单 位 里 程 折 旧 额 = 原值×(1-预计净残值率) ------------- 总行驶里程 年折旧额=单位里程折旧额×年行驶里程 ②按照工作小时计算折旧的公式: 每 工 作 小 时 折 旧 额 = 原值×(1-预计净残值率) ------------- 总工作小时 年折旧额=每工作小时折旧额×年工作小时 有些企业经财政部批准,其机器设备的折旧可 采用双倍余额递减法或年数总和法。 双倍余额递减法的折旧计算公式为: 2 年折旧率=----×100% 折旧年限 年折旧额=固定资产净值×年折旧率 实行双倍余额递减法的固定资产,应当在其固 定资产折旧年限到期前两年内,将固定资产净值扣 除预计净残值后的净额平均摊销。 年数总和法的折旧计算公式为: 折旧年限-已使用年数 年折旧率=--------------- 折旧年限×(折旧年限+1)÷2 ×100% 年折旧额=(固定资产原值-预计净残值)×年 折旧率 固定资产折旧可分类计算,也可综合计算。 (2)无形资产和递延资产的摊销 无形资产按规定期限分期摊销;没有规定期限的,按不少于10年分期摊销。递延资产中的开办费按照不短于5年的期限分期摊销。 (七)关于融资租赁 融资租赁是指建设项目不是通过银行贷款自行购置设备,而是通过租赁公司(出租方)代为购入,租给企业(承租方),以“融物”代替“融资”。它实质上是建设项目筹措资金的一种特殊形式。 根据现行会计制度规定,融资租入固定资产作为承租方的固定资产进行管理。在租赁期满后,一般将其所有权转移给承租方。因此,在评价时,作如下简化处理: 1.融资租入固定资产是建设项目投资的组成部分,作为现金流出。其计算方法同银行贷款项目。 2.该部分融资租入固定资产视同为本项目的固定资产,其折旧一般按平均年限法计算,折旧额计入生成本。对价值较大的,有条件单独计算折旧的,其折旧年限也可低于国家规定的同类设备折旧年限。 3.承租方在租赁期限内支付租赁费(包括手续费、利息、构成固定资产价值的设备价款、运输费、途中保险费、安装调式费等)视同为“还本付息”,其资金来源是固定资产折旧、自有资金以及新增利润。图3 销售收入、成本和税金的关系图 (略) (八)税金及附加 根据现行会计制度规定,税金及附加主要有:进入产品成本费用的税金有房产税、土地使用税、车船使用税、印花税,以及进口原材料、备品备>的关税和产品税(增值税)。 从销售收入中直接扣除的销售税金及附加有产品税、增值税、营业税、城市维护建设税、资源税和教育费附加。 从利润中扣除的有所得税。 各种税金及附加按现行税法规定的税目、税率、计税依据进行计算。 (九)特种基金 特种基金是指能源交通重点建设基金和预算调节基金。 (十)土地税、费及开发建设基金 1.土地征用费、耕地占用税、新菜地开发建设基金及建设期间的土地使用税列入建设项目投资估算的其他费用内。 2.土地征用费包括土地补偿费、青苗补偿费、居民安置费、地面附属物拆迁补偿费、征地管理费等。 (十一)销售收入、成本和税金的关系(见图3) 三、国民经济评价中的几个具体问题 (一)效益和费用的计算 1.间接效益和间接费用。项目的效益除了由其产出物所体现的直接效益外,还应包括对社会产生的某些其他效益,即间接效益。例如,建设一个钢铁厂的同时,修建了一套厂外运输系统,这套运输系统除为钢铁厂业务外,还会使当地的工农业生产和人民生活得益。 项目的费用除了由其投入物所体现的直接费用外,还应包括社会为项目所付出的其他代价,即间接费用。典型的例子是工业项目的废水、废气和废渣引起的环境污染。 与项目相关的间接效益和间接费用统称为外部效果。外部效果通常是较难计算的,为了减少计量上的困难,首先应力求明确项目范围的“边界”。一般情况下是扩大项目的范围,把一些相互关联的项目合在一起作为“联合体”进行评价。另外,采用影子价格计算效益和费用,在很大程 度上使项目的外部效果在项目内部得到了体现。因此,通过扩大计算范围和调整价格两步工作,实际上已将很多“外部效果”内部化了。这样处理之后,在考虑某些外部效果时,还应注意以下问题: (1)对上、下游企业产生的效果。它是指由于拟建项目的投入使其上、下游企业原来闲置的生产能力得以发挥或达到经济规模所产生的效果。为防止外部效果扩大化,计算时需注意,随着时间的推移,如果没有该拟建项目,上、下游企业生产能力的利用也可能会发生变化,要按照有 无对比的原则计算增量效果;并注意其他拟建项目是否也有类似的效果。如果有,就不应把上、下游企业闲置生产能力的利用都归因于该拟建项目,以免引起外部效果的重复计算。 (2)技术扩散的效果。建设技术先进的项目,由于技术培训、人才流动、技术推广和扩散,整个社会都将受益,这种效果通常都未在影子价格中得到反映,不过由于计量上的困难,一般只作定性说明。 (3)工业项目造成的环境污染和对生态的破坏,是一种间接费用,可参照现有同类企业所造成的损失来计算,至少也应作定性的描述。 (4)拟建项目的产出增加了国内市场供应量,导致产品价格下降,可以使原用户或消费者从中得到产品降价的好处。但这种好处一般不应计作项目的间接效益,因为产品降价将使原生产厂的效益减少,即减少的效益转移给了用户或消费者,从整个国民经济的角度看,效益并未增加或 减少。但是,如果该拟建项目的产出增加了出口量,导致原出口产品价格下降,减少了创汇的效益,则应计为该项目的费用。 (5)计算外部效果时还应区别是否已经在项目投入物和产出物的影子价格中得到充分反映。由于项目使用投入物,提供产出物,引起上游工业、下游工业效益或费用的变化,一般多在投入物、产出物的影子价格中得到反映,不必再计算间接效益或费用。 (6)项目的外部效果一般只计算一次相关效果,不应连续扩展。 2.教育费附加和特种基金。教育费附加和特种基金在国民经济评价中不列为费用,按转移支付处理。 (二)影子价格的确定 1.外贸货物与非外贸货物的划分。确定投入物和产出物的影子价格,首先要区分它们是属于外贸货物还是非外贸货物。即看其主要是影响国家进出口水平还是影响国内的供求关系。如属前者,应划分为外贸货物,如属后者,则划早分为非外贸货物。 对那些间接影响外贸的产出物,在有充分依据的条件(包括质量因素)下才能作为替代进口按外贸货物定价。外贸货物与非外贸货物的划分会因国家外贸>策和国内外市场情况的改变而发生变化,评价时要考虑项目计算期内外贸>策变化的可能性及国内外市场的变化趋势。 2.确定影子价格要作有根据的预测。在确定影子价格时,应预测货物特别是外贸货物供求变化趋势对评价产生的影响。确定外贸货物的口岸价格应考虑国际市场的变化趋势,力求作出有根据的预测。要注意由于倾销或暂时紧缺出现的口岸价格过低或过高。 3.非外贸货物的成本分解。成本分解原则上应是对边际成本而不是平均成本进行分解。如果缺乏资料,也可分解平均成本。必须用新增投资来增加所需投入物供应的,应按其全部成本(包括可变成本和固定成本)进行分解;可以发挥原有企业生产能力增加供应的,应按其可变成本进 行分解。成本分解的步骤为: (1)按费用要素列出某种非外贸货物的财务成本、单位货物的固定资产投资额及流动资金,并列出该货物生产厂的建设期限、建设期各年投资比例。 (2)剔除上述数据中包括的税金。 (3)按《方法》第二十四条、第二十五条和第二十六条的规定,对外购原材料、燃料和动力等投入物的费用进行调整。其中有些可直接使用给定的影子价格或换算系数。对重要的外贸货物应自行测算其影子价格。重要的非外贸货物可留待第二轮分解。有条件时,也应对投资中某些占 比例大的费用项目进行调整。 (4)工资及福利费和其他费用原则上不予调整。 (5)计算单位货物总投资(包括固定资产投资和流动资金)的资金回收费用(M),对折旧和流动资金利息进行调整。计算公式为: M=(I-Sv-W)(A/P,is,n2)+(W+Sv) is 因:I=IF+W 故:M=(IF-SV)(A/P,is,n2)+(W+ Sv)is 当SV=0时,则: M=IF(A/P,is,n2)+Wis 式中 I—换算为生产期初的全部投资; IF—换算为生产期初的固定资产投资,按可 变成本分解时,IF为零; W—流动资金占用额; SV—计算期末回收的固定资产余值; is—社会折现率; n2—生产期。 IF可由下式求得: n1 IF=∑It(1+is)n1-t t=1 式中 It—建设期第t年调整后的固定资产投资; n1—建设期。 (6)必要时对上述分解成本中涉及到的非外贸货物进行第二轮分解。 综合以上各步之后,即可得到该种货物的分解成本。 举例如下: 非外贸货物X为某拟建项目的主要投入物,为保证对拟建项目的供应,需新增投资扩大货物X的生产量。货物X的影子价格拟按该货物的全部成本分解定价。由于缺乏边际成本资料,现采用平均成本进行分解,其财务成本见表2。经调查,得知生产每吨该种货物的固定资产投资为12 25元,占用流动资金180元。 表2 货物X的单位产品财务成本表(按生产费用要素) ------------------------------- 项 目 |单 位| 耗用量 | 耗用金额 | | | (元) -------------|---|-----|------- 一、外购原材料、燃料和动力| | |667.30 原料A |立方米|1.25 |344.50 原料B | 吨 |0.25 | 21.64 燃料C | 吨 |1.40 | 65.82 燃料D | 吨 |0.07 | 43.68 电力 |千度 |0.33 | 28.74 其他 | | | 94.31 铁路货运 | | | 59.24 ------------------------------- 续表2 ----------------------- 项 目 |单位|耗用量| 耗用金额 | | | (元) --------|--|---|------- 一、汽车货运 | | | 9.37 二、工资及福利费| | | 43.81 三、折旧费 | | | 58.20 四、修理费 | | | 23.24 五、利息支出 | | | 7.24 六、其他费用 | | | 26.48 --------|--|---|------- 单位成本 | | |826.27 ----------------------- 分解步骤: (1)投资调整。固定资产投资中建>费用占20%,按建>工程影子价格换算系数1.1,设备及安装工程、其他工程及费用影子价格换算系数1.0,调整固定资产投资为: 1225×(0.8+0.2×1.1)=1250元。 生产货物X的项目建设期为2年,各年投资比为1:1,社会折现率为12%,换算为生产期初的固定资产投资为: 1250 1250 IF=-----(1+0.12)+-----=1325元; 2 2 (2)资金回收费用的计算。生产货物X的项目计算生产期为20年,不考虑固定资产余值回收,查复利表知资金回收系数为0.13388。 年资金回收费用(M)=1325×0.13388+180× 0.12 =198.99(元/吨) (3)外购原料A为外贸货物,直接进口,到岸价50美元/立方米,影子汇率为5.8元/美元(5.37×1.08),项目位于港口附近。贸易费率6%。该项费用调整为: 50×5.8×1.25×(1+6%)=384.25(元/吨) (4)外购燃料D为外贸货物,可以出口,出口离岸价扣减运费和贸易费用后为120美元/吨,该项费用调整为: 120×5.8×0.07=48.72(元/吨) (5)外购燃料C为非外贸货物,取影子价格144.8元/吨,贸易费率6%,该项费用调整为: 144.8×(1+6%)×1.40=214.88(元/吨) (6)生产货物X的项目地处华东,电力影子价格取华东电网平均电力影子价格0.2389元/度,该项费用调整为: 0.2389×0.33×1000=78.84(元/吨) (7)铁路货运影子价格换算系数为2.60,该项费用调整为: 59.24×2.6=154.02(元/吨); (8)汽车货运影子价格换算系数为1.26,该项费用调整为: 9.37×1.26=11.81(元/吨) (9)原料B为非外贸货物,可通过老企业挖潜增加供应,按可变成本(见表3)进行第二轮分解。步骤如下: 表3 原料B的单位产品财务成本表(可变成本部分) -------------------------- 项 目 |单 位| 耗用量 | 耗用金额(元) ------|---|-----|--------- a |立方米|0.01 | 2.75 b | 吨 |0.002| 1.59 c | 吨 |0.01 | 0.44 d | 吨 |0.12 | 0.78 电力 |千度 |0.06 | 3.79 铁路货运 | | | 0.16 汽车货运 | | | 0.08 其他 | | | 8.57 ------|---|-----|--------- 可变成本合计| | | 18.16 -------------------------- ①a为外贸货物,到岸价50美元/立方米,贸易费率6%,该项费用调整为: 50×5.8×(1+6%)×0.01=3.07(元/吨) ②b为非外贸货物,已知影子价格换算系数为1.65(影子价格与财务价格之比),该项费用调整为: 1.59×1.65=2.62(元/吨) ③c为非外贸货物,影子价格为105.54/元吨,该项费用调整为: 105.54×(1+6%)×0.01=1.12(元/吨) ④d为非外贸货物,影子价格为10.47元/吨,该项费用调整为: 10.47×(1+6%)×0.12=1.33(元/吨) ⑤生产原料B的老企业地处华北,电力影子价格取0.2181元/度,该项费用调整为: 0.2181×0.06×1000=13.09(元/吨) ⑥铁路货运费调整为: 0.16×2.60=0.42(元/吨) ⑦汽车货运费调整为: 0.08×1.26=0.10(元/吨) ⑧其他费用不予调整,为8.57元/吨。 ⑨以上原料B分解可变成本为30.32元/吨,作为影子价格还应考虑6%的贸易费用。 原料B的影子价格=30.32×(1+6%)=32.14 (元/吨) 货物X中原料B的费用调整为: 32.14×0.25=8.04(元/吨) ⑩其他(如工资及福利费、修理费、其他费用等)不予调整。 综合以上10项,将成本分解计算结果列于表4。 表4 货物X成本分解计算表 单位:元/吨 ---------------------------------------- | | | | 分解成本 项 目 |单 位| 耗用量 | 财务成本 | | | | | 影子价格 ---------------|---|-----|------|------- 一、外购原材料、燃料和动力 | | |667.30|994.72 原料A |立方米|1.25 |344.50|384.25 原料B | 吨 |0.25 | 21.64| 8.04 燃料C | 吨 |1.40 | 65.82|214.88 燃料D | 吨 |0.07 | 43.68| 48.72 电力 |千度 |0.33 | 28.74| 78.84 其他 | | | 94.31| 94.31 铁路货运 | | | 59.24|154.02 汽车货运 | | | 9.37| 11.81 二、工资及福利费 | | | 43.81| 43.81 三、折旧费 | | | 58.20| - 四、修理费 | | | 23.24| 23.24 五、利息支出 | | | 7.24| - 六、其他费用 | | | 26.48| 26.48 七、资金回收费用 | | | - |198.99 ---------------|---|-----|------|------- 单位成本 | | |826.25|1287.39 ---------------------------------------- 表4中成本分解计算结果为1287.39元/吨,可作为货物X的影子出厂价格,作为拟建项目投入物的影子价格(到厂价)时,还应加影子运费和贸易费用。 (三)国民经济评价的具体步骤 1.在财务评价基础上进行国民经济评价的步骤。 (1)效益和费用范围的调整。 ①剔除已计入财务效益和费用中的转移支付。 ②识别项目的间接效益和间接费用,对能定量的应进行定量计算,不能定量的,应作定性描述。 (2)效益和费用数值的调整。 ①固定资产投资的调整。剔除属于国民经济内部转移支付的引进设备、材料的关税和增值税,并用影子汇率、影子运费和贸易费用对引进设备价值进行调整;对于国内设备价值则用其影子价格、影子运费和贸易费用进行调整。 根据建>工程消耗的人工、三材、其他大宗材料、电力等,用影子工资、货物和电力的影子价格调整建>费用,或通过建>工程影子价格换算系数直接调整建>费用。 若安装费中的材料费占很大比重,或有进口安装材料,也应按材料的影子价格调整安装费用。 用土地的影子费用代替占用土地的实际费用。 剔除涨价预备费。 调整其他费用。 ②流动资金的调整。调整由于流动资金估算基础的变动引起的流动资金占用量的变动。 ③经营费用的调整。可以先用货物的影子价格、影子工资等参数调整费用要素,然后再加总求得经营费用。 ④销售收入的调整。先确定项目产出物的影子价格,然后重新计算销售收入。 ⑤在涉及外汇贷款时,用影子汇率计算外汇借款本金与利息的偿付额。 (3)编制项目的国民经济效益费用流量表(他部投资)(见基本报表6.1),并据此计算全部投资经济内部收益率和经济净现值指标。对使用国外贷款的项目,还应编制国民经济效益费用流量表(国内投资)(见基本报表6.2),并据此计算国内投资经济内部收益率和经济净现 值指标。 (4)对于产出物出口(含部分出口)或替代进口(含部分替代进口)的项目,编制经济外汇流量表(见基本报表7)、国内资源流量表(见辅助报表11),计算经济外汇净现值、经济换汇成本或经济节汇成本。 2.直接做国民经济评价的步骤。 (1)识别和计算项目的直接效益,对那些为国民经济提供产出物的项目,首先应根据产出物的性质确定是否属于外贸货物,再根据定价原则确定产出物的影子价格。按照项目的产出物种类、数量及其逐年的增减情况和产出物的影子价格计算项目的直接效益。对那些为国民经济提供> 务的项目,应根据提供业务的数量和用户的受益计算项目的直接效益。 (2)用货物的影子价格、土地的影子费用、影子工资、影子汇率、社会折现率等参数直接进行项目的投资估算。 (3)流动资金估算。 (4)根据生产经营的实物消耗、用货物的影子价格、影子工资、影子汇率等参数计算经营费用。 (5)识别项目的间接效益和间接费用,对能定量的应进行定量计算,对难于定量的,应作定性描述。 (6)编制有关报表,计算相应的评价指标。 四、关于不确定性分析 (一)敏感性分析 敏感性分析的目的是考察项目的主要因素发生变化时对项目净效益的影响程度。通常是分析全部投资内部收益率指标对产品产量、产品价格、主要原材料或动力价格、固定资产投资、建设工期等影响因素的敏感程度。进行敏感性分析时,一般需绘制敏感性分析图。具体做法如下: 以全部投资内部收益率为纵坐标,以几种不确定因素的变化率(百分数)为横坐标,根据敏感性分析表所示数据绘制敏感性分析图(图4),标出财务基准收益率线或社会折现率线。图4 敏感性分析示意图 (略) 图中某些因素对全部投资内部收益率的影响曲线与基准收益率线或社会折现率线的交点(临界点),表示允许该种因素变化的最大幅度,即极限变化。变化幅度超过这个极限,项目将不可行。 (二)盈亏平衡分析 盈亏平衡分析主要是通过确定项目的产量盈亏平衡点,分析、预测产品产量(或生产能力利用率)对项目盈亏的影响。所谓盈亏平衡点,就是在盈亏平衡图上,当达到一定产量(销售量)时,销售收入等于总成本,项目不盈不亏(盈利为零)的那一点。 盈亏平衡点可以用计算公式或直接绘制盈亏平衡图(图5)求得。图5是以产量(销售量)或生产能力利用率(%)为横坐标,以销售收入和产品总成本费用(包括固定成本和可变成本,为纵坐标绘制的销售收入曲线和总成本费用曲线。两条曲线的交点即为盈亏平衡点。与盈亏平衡点 对应的横坐标,即为以产量或生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP。进行项目盈亏平衡分析时,如果附有盈亏平衡图,将更为直观,便于理解。另外,在绘制盈亏平衡图时,销售税金及附加通常均可视为项目必要的固定支出,此时,将使盈亏平衡点向上移动。图5 盈亏平衡示意图 (略) (三)概率分析 敏感性分析只能指出项目评价指标对不确定性因素的敏感程度,但不能表明不确定性因素的变化发生的可能性的大小,以及在这种可能性下对评价指标的影响程度。因此,根据项目特点和实际需要,有条件时还应进行概率分析。通常把以客观统计数据为基础的概率称为客观概率,以人 为预测和估计为基础的概率称为主观概率。确定主观概率应十分慎重,否则会对分析结果产生影响。简单的概率分析是在根据经验设定各种情况发生的可能性(即概率)后,计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率。在方案比选中,则可只计算净现值的期望值。计算中 应根据具体问题的特点选择适当的计算方法。一般的计算步骤是: 1.列出各种要考虑的不确定性因素(敏感要素); 2.设想各不确定性因素可能发生的情况,即其数值发生变化的几种情况; 3.分析确定每种情况出现的可能性即概率,每种不确定性因素可能发生情况的概率之和必须等于1; 4.分别求出各可能发生事>的净现值、加权净现值,然后求出净现值的期望值; 5.求出净现值大于或等于零的累计概率。 举例如下:某建设项目的固定资产投资为85082万元,建设期为4年,各年资金投入分别为12762万元,25525万元,34033万元,12762万元。项目生产期为16年。年经营成本第一年为15081万元,第二年为16362万元,以后各年均为17643万 元。经营成本中主要原材料价格占50%。年销售收入第一年为28288万元,第二年为31824万元,以后各年均为35360万元。项目的流动资金为4575万元,生产期末回收固定资产余值为3486万元。根据市场预测和经验判断,固定资产投资、销售收入和主要原料价格 (三者之间相互独立)等各不确定性因素可能发生的变化及其发生的概率值见表5。 表5 不确定性因素变化的概率值 ----------------------- |+20%| 0 |-20% -------|----|---|------ 固定资产投资 |0.6 |0.3|0.1 销售收入 |0.5 |0.4|0.1 主要原料价格 |0.5 |0.4|0.1 ----------------------- 取折现率为12%,对该项目净现值的期望值及净现值大于或等于零的累计概率进行计算并说明如下: 图6 风险分析决策树图 (略) 图6为该项目投资风险分析决策树图。□表示节点,每个节点中的数字表示不确定性因素出现的概率,并以直线与另一些节点联结。每一个分支表示在一定不确定条件下可能发生的事>(经济状况)。图中共有27个分支。第一个分支表示固定资产投资、销售收入和主要原料价格分别 增加20%的情况。 1.分别计算各种可能发生事>(各个分支)的概率值。 第一分支为0.6×0.5×0.5=0.15;第二分支为0.6×0.5×0.4=0.12;余类推。 各分支的概率终值之和等于1。 2.分别计算各种可能发生事>情况下的项目净现值。例如第一分支,即按固定资产投资、销售收入和主要原料价格分别调增20%后所引起的投资、销售收入、销售税金及附加和经营成本等一系列变化,重新计算项目净现金流量,并求得项目净现值为15018万元;第二分支净现 值为22627.27万元;余类推。 3.将各个事>发生的可能性(概率值)分别与其净现值相乘,得出加权净现值,然后将各个加权净现值相加,得9783.88万元,即为净现值的期望值。 4.列出净现值累计概率表(见表6),求净现值大于或等于零的累计概率(P)。 由表6可得: P(NPV〈0)=0.312+(0.336-0.312)× 4498.28 -------------=0.336 4498.28+53.62 P(NPV≥0)=1-P(NPV<0)=0.664 由于净现值大于或等于零的概率低于70%,说明该项目是要承担一定风险的。 表6 净现值累计概率 ---------------------------------- 净现值(万元) | 累计概率 | 净现值(万元) | 累计概率 ---------|------|---------|------- -45347.83|0.03 |-13509.15|0.21 -37738.56|0.054 |-12107.55|0.215 -30129.29|0.06 | -7555.65|0.311 -28721.69|0.075 | -4498.28|0.312 -21118.42|0.087 | 53.62|0.336 -15164.92|0.207 |- |- ---------------------------------- 五、方案比较中的几个具体问题 (一)计算期不同的方案比较方法 对计算期不同的方案进行比较时,以采用年值法和年费用比较法较为简便。如果要采用净现值法、费用现值法或其他方法时,则需对诸比较方案的计算期作适当处理后再进行比较。 1.以诸方案计算期的最小公倍数作为比较方案的计算期,也称方案重复法。即将诸方案计算期各年净现金流量或费用流量进行重复,直到与最小公倍数计算期相等;然后,计算净现值、净现值率、差额投资内部收益率或费用现值,进行方案比选。 2.以诸方案中最短的计算期作为比较方案的计算期。以费用现值法为例,其表达式为: n1 PC1=∑(I1+C′2-SV1-W1)t(P/F,i,t) t=1 n2 PC2=[∑(I2+C′2-SV2-W2)t(P/F,i,t)] t=1 (A/P,i,n2)(P/A,i,n1) 式中 PC1,PC2—分别为第一、第二方案的费用现 值; I1、I2—分别为第一、第二方案的年投资费用; C′1、C′2—分别为第一、第二方案的年总经营 成本; SV1、SV2—分别为第一、第二方案计算期末回 收的固定资产余值; W1、W2分别为第一、第二方案计算期末回收 的流动资金; n1、n2—分别为第一、第二方案的计算期(n1 〉n1); (P/F,i,t)—现值系数; (A/P,i,n2)—资金回收系数; (P/A,i,n1)—年金现值系数。 (二)方案比较标准(基准)的选用 在项目评价和方案比较中,作为评价标准(基准)的财务基准收益率(财务评价时)和社会折现率(国民经济评价时),是分别从部门(行业)和国民经济角度对资金时间价值的估量,它反映了不同部门(行业)和整个国民经济的投资收益水平、资金机会成本和资金供需情况等因素。 它还可作为计算净现值、净现值率、年值等指标或计算最小价格(最低收费标准)时的折现率。 (三)几个评价指标的应用 净现值、内部收益率和净现值率是项目经济评价、方案比较和项目排队选优中经常出现的指标。一般来说,内部收益率比较直观,能直接表示项目投资的盈利能力,但内部收益率过高或过低时,往往缺乏实际意义。当项目在生产期有大量追加投资时,可能有多个收益率,从而得不到正 确的解答。这种“非常规项目”在实践中并不多见,当出现这种情况时,应对现金流量作适当处理,使之成为“常规项目”,也可得到一个内部收益率。净现值指标没有上述缺点,但它只能表明项目投资的盈利能力超过、等于或达不到要求的水平(财务评价时为财务基准收益率,国民经济 评价时为社会折现率),而该项目的盈利能力究竟比财务基准收益率或社会折现率的要求高多少或低多少,则表示不出来。净现值率是在净现值基础上发展起来的,可作为净现值的一个补充指标,它反映净现值与投资现值的关系。净现值率的最大化,将有利于实现有限投资的净贡献最大化 。 在独立(单个)项目的经济评价中,用净现值、净现值率和内部收益率来判断项目的可行性所得出的结论是一致的,因此,可选用任一指标作为项目经济评价的指标。在方案比较和项目排队时,这三个指标有可能导致相反的结论。 1.内部收益率与净现值。图7中A、B两项目(方案)的净现值曲线与横轴的交点(IRRA和IRRB)即为两项目的内部收益率。当折现率(财务评价时为财务基准收益率,国民经济评价时为社会折现率,下同)为i1或i2时,由于IRRA和IRRB均大于i1和i2,且IRRB? 荆桑遥褹,如果按内部收益率的大小来选择项目,则应选项目B。 但是,若按净现值来进行选择,就会得出两种结论,若折现率为i1,则NPVA>NPCB,应选项目(方案)A;相反,若折现率为i2,则NPV'B>NPC'A,这样,项目(方案)选择的结论就正好相反。图中两条净现值曲线的交点C所对应的横坐标即为差额投资内部收益率( △IRR),采用差额投资内部收益率来进行方案比较,不论折现率为i1或i2,其结论均与以净现值作为指标时相同。因此,在方案比较中,一般不直接采用内部收益率指标进行比较,而采用净现值和差额内部收益率作为比较指标。 图7 净现值曲线图(略) 2.净现值与净现值率。这两个指标在方案比较和项目排队中有时也会导致相反的结论。如有A、B两个方案,NPVA=100,NPVB=180;投资现值IA=100,IB=200。按净现值来进行比较,应选方案B;而按净现值率进行比较则方案A较优。在进行方案比较时, 这两个指标究竟选用哪个指标主要看有无资金限制条件。在可行性研究过程的某个阶段中所发生的具体方案比较,往往并无资金限制条件,此时可以采用净现值作为比较的指标。相反,当事先明确了资金限定范围时,应进一步用净现值率来衡量。当多个项目进行排队时,往往是在限定的资 金限额内,采用净现值率指标,选择既符合资金限制条件,又能使净现值最大的项目组合,以实现有限资金的合理利用。 几个指标的应用范围归纳如表7。 表7 几个指标的应用范围 ---------------------------------------------------- 指 标| 净现值 | 内部收益率 | 净现值率 用 途 | | | -----------|---------|---------------|-------------- 项目经济评价(独立项目|NPV≥0时,可考|IRR≥i时,可考虑接受 |NPVR≥0时,可考虑接 的可行性判断) |虑接受 | |受 -----------|---------|---------------|-------------- | |一般不直接用,可计算差 | 方案比较 |无资金限制时,可 |额投资内部收益率 |存在明确的资金限制时, (互斥方案选优) |选择 |(△IRR),当△IRR≥i时|选择NPVR较大者 |NPV较大者 |以投资较大方案为优 | -----------|---------|---------------|-------------- 项目排队 | | |按NPVR大小将项目排序, (独立项目按优劣排序的|不单独使用 |一般不采用 |选满足资金限制条件 最优组合) | | |的项目组合,使NPV最大 ---------------------------------------------------- 注:互斥方案是指同一项目内的各个可以彼此替代的方案,即方案具有排他性,采用其中某一方案,就会自动排 斥其他方案。 六、改扩建项目经济评价中的几个具体问题 (一)项目与企业的关系 改扩建项目与原有企业之间存在着既相对独立又相互依存的特定关系,在项目评价中应特别加以注意。 除企业进行总体改造外,一般改扩建项目并不涉及整个企业,在经济评价中,项目范围的界定应以说明项目的效益和费用为准。这样既可减少数据采集和计算的工作量,又不影响评价结论。 (二)关于“有无对比” 进行有无对比时,应注意: 1.和现状相比,“无项目”情况下的效益和费用在计算期内可能增加,可能减少,也可能保持不变。必须预测这些趋势,以避免人为地低估或夸大项目的效果。 2.“有项目”与“无项目”两种情况下,效益和费用的计算范围、计算期应保持一致,具有可比性。 为使计算期保持一致,应以“有项目”的计算期为基准,对“无项目”的计算期进行调整。 (1)一般情况下,可通过追加投资(局部更新或全部更新)来维持“无项目”时的生产经营,延长其寿命期到与“有项目”的计算期相同,并在计算期末将固定资产余值回收。 (2)在某些情况下,通过追加投资延长其寿命期在技术上不可行或经济上明显不合理时,应使“无项目”的生产经营适时终止,其后各年的现金流量为零。 (三)有关的几种数据 改扩建项目经济评价中,关于效益和费用的数据可以分为以下几种: 1.现状数据。它反映项目实施前的效益和费用现状,是单一的状态值。具体计算时,一般可用实施前一年的数值,当该年数值不具有代表性时,可以选用有代表性年份的数值或近几年数据的平均值。 2.“无项目”数据。它是指不实施项目时,在现状基础上,考虑计算期内效益和费用的变化趋势(其变化值可能大于、等于或小于零),经预测得出的数值序列。 3.“有项目”数据。它是实施项目后的总量效益和费用,是一个数值序列。 4.新增数据。它是通过“有项目”效益和费用分别减去现状效益和费用得到的差额。有些数据是先有新增值,再计算出“有项目”数值。例如:先估算新增投资,再计算出“有项目”时的总量投资。 5.增量数据。它是通过“有项目”效益和费用分别减去“无项目”效益和费用得到的差额,即“有无对比”数据。 (四)关于盈利能力分析 改扩建项目的盈利能力分析从本质上说是对“建项目”和“不建项目”两个方案进行比较,优选其中一个方案。方案比较最基本的方法是差额分析,在这里,也就是“有项目”相对于“无项目”的有无对比,增量计算。通过盈利能力分析指标可以反映项目在财务上和经济上是否合理, 是否应该投资建设。因此,盈利能力分析的结论对投资决策起主导作用。 (五)关于清偿能力分析 清偿能力分析是在现状的基础上对项目实施后的财务状况作出评价,判断清偿能力和财务风险。分析的范围原则上是整个企业而不仅仅是项目本身。可用于还款的资金除项目新增的以外,还包括原企业所能提供的还款资金。 (六)效益和费用计算中的有关问题 1.固定资产投资和折旧的计算。在不涉及产权转移时,原有固定资产价值采用帐面值(原值和净值)计算。固定资产投资和折旧计算时需注意以下几点: (1)项目范围内的原有固定资产可分为“继续利用”和“为再利用”两部分。计算“有项目”投资时,原有资产无论其利用与否,均与新增投资一起计入投资费用。“不再利用”的资产如果变卖,其价值按变卖值和变卖时间另行计入现金流入及资金来源栏目,不能冲减新增投资。 (2)“有项目”情况下,不再利用的原有固定资产只要不处理(报废或变卖),就仍然是固定资产的一部分,但是不能提取折旧,因而导致新增折旧不等于新增固定资产的折旧。 新增折旧是指“有项目”折旧与现状折旧的差额,它等于新增固定资产的折旧减去不再利用的原有固定资产本来应该计提的折旧。只有在原有固定资产全部利用的情况下,这两个数值才相等。 在清偿能力分析中用新增折旧数值时,如果不再利用的原有固定资产的价值较小,为简化计算,也可直接采用新增固定资产的折旧。 2.增量数据和新增数据计算中对沉没费用和生产固定成本的处理。改扩建项目经济评价中所用到的增量数据和新增数据是对企业总体而言的,但改扩建项目的范围可能是一条生产线或一个车间,因此在项目评价中计算费用时,要注意识别属于企业范围内的沉没费用或生产成本中的固 定部分,这部分费用不计为增量费用和新增费用。当企业进行局部改造时,应特别注意这个问题。 3.停产或减少产损失。改扩建与生产同时进行的项目,其停产或减产造成的损失,反映在“有项目”改造期内各年的销售收入和经营费用中,因此不需单独列项计算。如果直接计算增量效益和增量费用,则可将停产或减产造成的损失列为项目的费用。 (七)重估值的计算 目前,国有资产管理局对国有资产主体变动或国家资产经营、使用主体变动的项目,规定有以下几种评估办法。在改扩建项目经济评价中,如需要对原有固定资产价值进行重估时,可参照使用。 1.收益现值法。即按被评估时资产预期盈利能力和平均资金利润率计算出资产的现值并以此确定重估价值。 2.重置成本法。即根据估价时该项目固定资产在全新情况下的市场价格或重置成本,减去按重置成本计算的已使用年限的累计折旧额,并考虑资产功能变化等因素,确定重估价值。 3.现行市价法。即参照市场上同一的或类似资产交易价格确定重估价值。 4.清算价格法。即按企业破产清算时其资产可变现的价值确定重估价值。 5.其他经国家国有资产管理局规定的评估方法。 附四:中外合资经营项目经济评价方法 第一章 总 则 第一条 为适应境内中外合资经营项目(以下简称合资项目)经济评价的需要,统一经济评价的内容和指标,按照一般建设项目经济评价的基本原则,结合合资项目特点,以国家发布的有关中外合资经营企业的各项法规为依据制定本方法。 第二条 本方法适用于中外合资新建工业项目和改扩建工业项目。非工业项目可结合项目特点参照使用本方法。 本方法适用于项目建议书阶段、可行性研究阶段和项目评估等项目决策前的经济评价,也适用于项目的后评价。 第三条 中外合资经营项目均需进行财务评价,包括基本方案的财务分析和不确定性分析。是否进行国民经济评价视审批机关的要求确定。 第四条 外汇收支平衡是合资项目成立的重要条件,也是中外合资各方共同关心的问题,必须慎密计算。涉及两种以上货币时,基础数据表中需同时列出外币、人民币收支。计算项目综合指标一般以人民币作为计价货币,经合资各方商定也可以某种外币作为计价货币。在财务评价时, 外币与人民币的折算采用当时国家外汇管理局公布的卖出、买入的中间牌价。 第五条 项目经济评价的计算期包括建设期和生产经营期,生产经营期年限取项目经济寿命和合资生产期限中较短者。 第六条 项目经济评价的基础数据应经中外合资各方确认,并保证合法性和合理性。数据的采用应力求准确,在阐明根据的同时附上说明材料。 第二章 财务评价 第七条 财务评价是合资项目经济评价的重要组成部分,它是在国家现行财税制度和价格体系基础上,对项目进行财务效益分析,考察项目的盈利能力、清偿能力、外汇平衡等财务状况,以及中外合资各方投资的盈利水平。财务评价在配合中外合资各方的协议、合同、章程谈判,促进 合资各方在平等互利基础上的经济合作等方面也具有重要作用。 第八条 财务评价指标。 (一)反映项目盈利能力的主要指标有财务内部收益率和投资回收期。根据项目特点及实际需要,也可计算财务净现值、投资利润率、投资利税率、资本净利润率等辅助指标。 1.财务内部收益率(FIRR)。财务内部收益率是指项目计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。其表达式为: n ∑(CI-CO)t(1+FIRR)-t=0 t=1 式中 CI——现金流入量; CO——现金流出量; (CO-CO)t——第t年的净现金流量; n——计算期。 2.投资回收期(Pt)。投资回收期是以项目的净收益抵偿全部投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间。一般自建设开始年算起,如从投产开始年算起时应予注明。其表达式为: Pt ∑(CI-CO)t=0 t=1 式中,Pt为投资回收期,即财务现金流量表中累计净现金流量为零时的年限。其计算公式为: 投资回收期(Pt)=累计净现金流量开始出现正值年份数—1 上年累计净现金流量的绝对值 +------------- 当年净现金流量 3.财务净现值(FNPV)。财务净现值是指用设定的折现率将项目计算期内各年的净现金流量折现到建设期初的现值之和。该折现率可取设定的目标收益率,也可以项目借款的综合平均利率为基础考虑一定的风险因素确定。其表达式为: n FNPV=∑(CI-CO)t(1+ic)-t t=1 式中ic——设定的折现率。 4.投资利润率。投资利润率是指项目生产经营期内年平均利润总额与投资总额的比率。计算公式为: 年平均利润总额 投资利润率=----------×100% 投资总额 年平均利润总额=年平均产品销售收入一年平均总成本费用一年平均销售税金 投资总额=建设投资+建设期利息+流动资金 5.投资利税率。投资利税率是指项目生产经营期内年平均利税总额与投资总额的比率。 计算公式为: 年平均利税总额 投资利税率=---------×100% 投资总额 年平均利税总额=年平均利润总额+年平均销 售税金 6.资本净利润率。资本净利润率是指项目生产经营期内年平均所得税后利润与注册资本的比率。计算公式为: 年平均所得税后利润 资本净利润率=----------× 注册资本 100%。 (二)反映项目清偿能力的主要指标有资产负债率、流动比率及速动比率。 1.资产负债率是反映项目所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 负债合计 资产负债率=----×100% 资产合计 2.流动比率是反映项目偿付流动负债能力的指标。 流动资产总额 流动比率=------×100% 流动负债总额 3.速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 流动资产总额-存货 速动比率=----------×100% 流动负债总额 以上三种指标可根据资产负债表中有关数据逐年计算(一般可计算10年),以考察项目计算期内偿债能力的变化趋势。 第九条 财务评价应编制的基本报表有财务现金流量表、利润表、资金来源与运用表和资产负债表。 (一)财务现金流量表是反映项目在建设期和生产经营期内各年的现金流入和流出,进行盈利能力分析的报表,根据该表可计算财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等指标。应分别针对全部投资、自有资金、中方投资及外方投资编制现金流量表,并计算相应指标。 1.财务现金流量表(全部投资)(合财表1.1),该表不分投资资金来源,把全部投资作为计算基础,计算全部投资所得税前和所得税后的财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等指标,用以考察全部投资的盈利能力。当全部投资所得税前财务内部收益率和投资回收期优于行 业基准值且所得税后各指标值达到合资各方设定的目标值时,表示该项目值得进一步研究。 2.财务现金流量表(自有资金)(合财表1.2),反映合资项目偿还项目借款本息后自有资金的盈利能力。自有资金财务内部收益率和投资回收期优于合资各方设定的目标值是项目可行的必要条件。 3.财务现金流量表(中方投资、外方投资)(合财表1.3、合财表1.4),反映合资各方投入资本的盈利能力。合资各方可将各自的财务内部收益率同各自设定的财务目标收益率和合资对方的财务内部收益率相比较,寻求平等互利的投资方案,并据以判断是否参加投资。 (二)利润表(合财表2)及资金来源及运用表(合财表3),综合反映项目的资金筹集使用、销售收入、税金缴纳、利润分配及资金余缺等情况,分析盈利能力、财务平衡和外汇平衡状况,并为选择资金筹措方案及编制资产负债表提供依据。 (三)资产负债表(合财表4),综合反映项目各年末的资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系,以检查项目资产、负债和所有者权益的结构是否合理,据以计算资产负债率、流动比率及速动比率,反映项目的清偿能力。 除基本报表外,财务评价还应编制基础数据表,格式参见合辅表1—6。 第三章 国民经济评价 第十条 合资项目国民经济评价原则和方法,包括效益和费用的识别、货物分类、影子价格的确定原则以及采用的参数等与国内建设项目基本相同,可参照《建设项目经济评价方法》、《建设项目经济评价参数》的有关规定执行。 第十一条 合资项目国民经济评价一般以经济内部收益率作为主要指标,根据项目特点和实际需要也可计算经济净现值等指标。 1.经济内部收益率(EIRR)。经济内部收益率是指项目计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。它是反映项目对国民经济所作贡献的相对指标。其表达式为: n ∑(B-C)t(1+EIRR)-t=0 t=1 式中B——效益流入量; C——费用流入量; (B-C)t——第t年的净效益流量; n——计算期。 经济内部收商率大于或等于社会折现率的项目 是可以考虑接受的。 2.经济净现值(ENPV)。经济净现值是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折现到建设期初的现值之和。它是反映项目对国民经济所作贡献的绝对指标,当经济净现值大于零时,表示国家为拟建项目付出代价后,除得到符合社会折现率的社会盈余外,还可以得到以 现值计算的超额社会盈余。其表达式为: n ENPV=∑(B-C)t(1+is)-t t=1 式中 is ——社会折现率。 经济净现值大于或等于零的项目是可以考虑接 受的。 第十二条 国民经济评价的基本报表为国民经济效益费用流量表(国内投资)(合经表1),该表以合资项目的国内投资为计算基础,反映合资项目对国民经济的净贡献。外方合资者的各项收入在该表中均被视为流出。 为便于与国内同类项目对比,并考察该项目若不使用国外资金时的经济效益水平,尚需编制国民经济效益费用流量表(全部投资)(合经表2),该表假设全部投资均由国内提供,计算相应的经济内部收益率和经济净现值等指标。 第十三条 合资项目国民经济评价报告中,需要同时附报国内投资财务现金流量表(合经表3),计算国内投资财务内部收益率指标。该表视各项税收、中方合资者收入、国内银行收回的贷款本息和土地使用费等为国内现金流入,将国内实际投入的资金,包括中方投资、国内银行贷款 和租赁给合资项目的资产,作为现金流出,反映国内投资的财务盈利能力。 第四章 不确定性分析 第十四条 合资项目的经济评价需进行不确定性分析,方法与国内建设项目基本相同,但在敏感性分析中,需特别注意外汇比价变化对项目效益的影响,以及外销收入变化对项目外汇平衡状况的影响,以预测、分析项目所承担的外汇风险。 附表 基本报表及辅助报表(格式) 合财表1.1 财务现金流量表(全部投资) 合财表1.2 财务现金流量表(自有资金) 合财表1.3 财务现金流量表(中方投资) 合财表1.4 财务现金流量表(外方投资) 合财表2 利润表 合财表3 资金来源与运用表 合财表4 资产负债表 合经表1 国民经济效益费用流量表(国内投资) 合经表2 国民经济效益费用流量表(全部投资) 合经表3 财务现金流量表(国内投资) 合辅表1 建设投资估算表 合辅表2 流动资金估算表 合辅表3 投资总额和资金筹措表 合辅表4 借款还本付息估算表 合辅表5 产品销售收入和销售税金估算表 合辅表6 生产成本和费用估算表 合辅表6.1 原材料、燃料、动力消耗和成本估算表 合辅表6.2 人员及年工资估算表 合辅表6.3 各项费用估算表 合辅表6.4 固定资产折旧费估算表 合辅表6.5 无形资产及其他资产摊销费估算表 合财表1.1 财务现金流量表(全部投资) 单位:万元 -------------------------------------------------- | |建 设|建设期|投产期|达到设计能力生产期| 序 号| 项 目 | |---|---|---------|合计 | |起 点|1|2|3|4|5|6|……|n | ---|--------------------|---|-|-|-|-|-|-|--|--|--- 1 |现金流入 | | | | | | | | | | 1.1|产品销售收入 | | | | | | | | | | 1.2|回收固定资产和无形资产余值 | | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 | | | | | | | | | | 1.4|其 他 | | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | | | | | | | | | 2.1|建设投资 | | | | | | | | | | 2.2|流动资金 | | | | | | | | | | 2.3|经营成本 | | | | | | | | | | 2.4|销售税金 | | | | | | | | | | 2.5|所得税 | | | | | | | | | | 2.6|职工奖励及福利基金 | | | | | | | | | | 2.7|其 他 | | | | | | | | | | 3 |净现金流量 | | | | | | | | | | 4 |累计净现金流量 | | | | | | | | | | 5 |所得税前净现金流量(3+2.5+2.6)| | | | | | | | | | 6 |所得税前累计净现金流量 | | | | | | | | | | -------------------------------------------------- 计算指标:财务内部收益率: 所得税后 所得税前 收务净现值: (ic= %) (ic= %) 投资回收期: -------------------------------------------------- 注:1.生产期发生的更新投资,按发生年份填入“2.1建设投资”一栏。 2.“2.2流动资金”为当年增加额,由合辅表2转入。 合财表1.2 财务现金流量表(自有资金) 单位:万元 ------------------------------------------------- | |建 设| 建设期 | 投产期 |达到设计能力生产期 | 序 号 | 项 目 | |-----|-----|----------|合计 | |起 点| 1| 2| 3| 4| 5| 6|……|n| ----|-------------|---|--|--|--|--|--|--|--|-|--- 1 |现金流入 | | | | | | | | | | 1.1 |产品销售收入 | | | | | | | | | | 1.2 |回收固定资产和无形资产余值| | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | | 1.4 |其 他 | | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | | | | | | | | | 2.1 |建设投资中自有资金 | | | | | | | | | | 2.2 |流动资金中自有资金 | | | | | | | | | | 2.3 |经营成本 | | | | | | | | | | 2.4 |建设投资借款本金偿还 | | | | | | | | | | 2.5 |流动资金借款本金偿还 | | | | | | | | | | 2.6 |借款利息支出 | | | | | | | | | | |(含流动资金利息) | | | | | | | | | | 2.7 |销售税金 | | | | | | | | | | 2.8 |所得税 | | | | | | | | | | 2.9 |职工奖励及福利基金 | | | | | | | | | | 2.10|其 他 | | | | | | | | | | 3 |净现金流量 | | | | | | | | | | ------------------------------------------------- 计算指标:财务内部益收率: 财务净现值(ic= %): ------------------------------------------------- 合财表1.3 财务现金流量表(中方投资) 单位:万元 --------------------------------------------- | |建 设|建设期|投产期|达到设计能力生产期| 序 号 | 项 目 | |---|---|---------|合计 | |起 点|1|2|3|4|5|6|……|n | -----|-------------|---|-|-|-|-|-|-|--|--|--- 1 |现金流入 | | | | | | | | | | 1.1 |股利 | | | | | | | | | | 1.2 |资产清理分配 | | | | | | | | | | 1.2.1|回收固定资产和无形资产余值| | | | | | | | | | 1.2.2|回收还借款后余留折旧和摊销| | | | | | | | | | 1.2.3|回收流动资金 | | | | | | | | | | 1.2.4|回收余留储备基金和发展基金| | | | | | | | | | 1.3 |租赁费收入 | | | | | | | | | | 1.4 |技术转让收入 | | | | | | | | | | 1.5 |其 他 | | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | | | | | | | | | 2.1 |建设投资 | | | | | | | | | | 2.2 |流动资金 | | | | | | | | | | 2.3 |租赁给合资企业的固定资产 | | | | | | | | | | 2.4 |其 他 | | | | | | | | | | 3 |净现金流量 | | | | | | | | | | --------------------------------------------- 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值(ic= %) --------------------------------------------- 注:各项现金流入和流出均指中方投资相关的部分。 合财表1.4 财务现金流量表(外方投资) 单位:万元 --------------------------------------------- | |建 设|建设期|投产期|达到设计能力生产期| 序 号 | 项 目 | |---|---|---------|合计 | |起 点|1|2|3|4|5|6|……| n| -----|--------------|---|-|-|-|-|-|-|--|--|--- 1 |现金流入 | | | | | | | | | | 1.1 |股利 | | | | | | | | | | 1.2 |技术转让收入 | | | | | | | | | | 1.3 |资产清理分配 | | | | | | | | | | 1.3.1|回收固定资产和无形资产余值 | | | | | | | | | | 1.3.2|回收还借款后余留折旧和摊销 | | | | | | | | | | 1.3.3|回收流动资金 | | | | | | | | | | 1.3.4|回收余留储备基金和发展基金 | | | | | | | | | | 1.4 |其 他 | | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | | | | | | | | | 2.1 |建设投资 | | | | | | | | | | 2.2 |流动资金 | | | | | | | | | | 2.3 |其他所得税 | | | | | | | | | | 2.4 |其 他 | | | | | | | | | | 3 |净现金流量 | | | | | | | | | | --------------------------------------------- 计算指标:财务内部收益率: 财务净现值(ic= %): --------------------------------------------- 注:1.各项现金流入和流出均指外方投资相关的部分。 2.其他所得税指对技术转让费等扣缴的所得税。 合财表2 利 润 表 单位:万元、万美元 ------------------------------------------------------- | | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 | | |-----------|-----------------|合 计 序 | 项 目 | 3 | 4 | 5 | … | n | | |-----|-----|-----|-----|-----|----- | |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小 号 | |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计 ----|--------------|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|- 1 |产品销售收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2 |销售税金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3 |总成本费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 4 |利润总额(1-2-3) | | | | | | | | | | | | | | | | | | 5 |所得税 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 6 |税后利润(4-5) | | | | | | | | | | | | | | | | | | 7 |职工奖励及福利基金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 8 |储备基金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 9 |企业发展基金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 10 |以折旧、摊销费归还垫支利润 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 11 |可供分配的利润(6-7-8 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |-9+10) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |股利分配 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 11.1| 其中:中方股利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 外方股利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 11.2|未分配利润 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 其中:偿还借款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |累计未分配利润 | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------------------------------- 注:1.利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额(如弥补上年度亏损等),再计算所得税。 2.归还垫支利润的折旧、摊销费指可用于还款部分的折旧、摊销费。 3.未分配利润指为用于偿还借款及再投资的资金。 4.若项目需计算存款利益收入和汇兑损益时,可在计算所得税之前增加相应的栏目。 合财表3 资金来源与运用表 ------------------------------------------------- | | | 建设期 | 投产期 | | |建设起点 |-----------|-----------| 序 | 项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | | |-----|-----|-----|-----|-----| | |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小| 号 | |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | | | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计| ----|-------------|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-| 1 |资金来源 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.1 |利润总额 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.2 |折旧费 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.3 |摊销费 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.4 |长期借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.5 |流动资金借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.6 |短期借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.7 |建设投资中自有资金 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.8 |流动资金中自有资金 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.9 |回收固定资产和无形资产余值| | | | | | | | | | | | | | | | 1.10|回收流动资金 | | | | | | | | | | | | | | | | 2 |资金运用 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.1 |建设投资 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.2 |建设期利息 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.3 |流动资金 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.4 |所得税 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.5 |职工奖励及福利基金 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.6 |偿还建设投资借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.7 |偿还流动资金借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.8 |偿还短期借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.9 |外方股利 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.10|中方股利 | | | | | | | | | | | | | | | | 3 |盈余资金(1-2) | | | | | | | | | | | | | | | | 4 |累计盈余资金 | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------------------------- ------------------------------- | 达到设计能力生产期 | | |-----------------| 合 计 | 上年余值 | 5 | … | n | | |-----|-----|-----|-----|------ |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小 |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计 |-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------- 注:1.一般需对人民币、外币分别进行平衡研究。 2.盈余资金应包括在建设期筹措而未使用的资金和未使用的折旧、摊销、储备和发展基金、扣除偿还借款金额后的未分配利润,以及计算期末回收的各项资金。 3.为便于编制资产负债表,将第n年的回收固定资产余值,回收流动资金,流动资金本金还填在上年余值栏内。 合财表4 资产负债表 单位:万元 ------------------------------------ | |建设期|投产期|达到设计能力生产期 序 号 | 项 目 |---|---|---------- | |1|2|3|4|5|6|……| n -----|-----------|-|-|-|-|-|-|--|--- 1 |资产 | | | | | | | | 1.1 |流动资产总额 | | | | | | | | 1.1.1|应收帐款 | | | | | | | | 1.1.2|存货 | | | | | | | | 1.1.3|现金 | | | | | | | | 1.1.4|累计盈余资金 | | | | | | | | 1.2 |在建工程 | | | | | | | | 1.3 |固定资产净值 | | | | | | | | 1.4 |无形资产及其他资产净值| | | | | | | | 2 |负债及所有者权益 | | | | | | | | 2.1 |流动负债总额 | | | | | | | | 2.1.1|应付帐款 | | | | | | | | 2.1.2|流动资金借款 | | | | | | | | 2.1.3|其 他 | | | | | | | | 2.2 |建设投资借款 | | | | | | | | |负债合计 | | | | | | | | 2.3 |所有者权益 | | | | | | | | 2.3.1|中方投资 | | | | | | | | 2.3.2|外方投资 | | | | | | | | 2.3.3|储备基金 | | | | | | | | 2.3.4|企业发展基金 | | | | | | | | 2.3.5|累计未分配利润 | | | | | | | | ----------------------------------- 计算指标:1.资产负债率(%): 2.流动比率(%): 3.速动比率(%): ------------------------------------ 合经表1 国民经济效益费用流量表(国内投资) 单位:万元 ---------------------------------------------- | |建设|建设期|投产期|达到设计能力生产期| 序 号 | 项 目 | |---|---|---------|合计 | |起点|1|2|3|4|5|6|……|n | -----|---------------|--|-|-|-|-|-|-|--|--|--- 1 |效益流量 | | | | | | | | | | 1.1 |产品销售收入 | | | | | | | | | | 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | | 1.4 |技术转让收入 | | | | | | | | | | 1.5 |租赁收入 | | | | | | | | | | 1.6 |其 他 | | | | | | | | | | 1.7 |项目间接效益 | | | | | | | | | | 2 |费用流量 | | | | | | | | | | 2.1 |建设投资(国内) | | | | | | | | | | 2.2 |流动资金(国内) | | | | | | | | | | 2.3 |国内企业租出的资产 | | | | | | | | | | 2.4 |经营费用 | | | | | | | | | | 2.5 |对国外各方的支付 | | | | | | | | | | 2.5.1|外方股利 | | | | | | | | | | 2.5.2|国外借款本金偿还 | | | | | | | | | | 2.5.3|国外借款利息支付 | | | | | | | | | | 2.5.4|外方回收固定资产余值 | | | | | | | | | | 2.5.5|外方回收剩余折旧基金(含摊销)| | | | | | | | | | 2.5.6|外方回收流动资金 | | | | | | | | | | 2.5.7|外方回收储备基金和生产发展基金| | | | | | | | | | 2.6 |其 他 | | | | | | | | | | 2.7 |项目间接费用 | | | | | | | | | | 3 |净效益流量 | | | | | | | | | | ---------------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %) ---------------------------------------------- 合经表2 国民经济效益费用流量表(全部投资) 单位:万元 --------------------------------------------- | |建设|建设期|投产期|达到设计能力生产期| 序 号 | 项 目 | |---|---|---------|合计 | |起点|1|2|3|4|5|6|……|n | -----|---------------|--|-|-|-|-|-|-|--|--|-- 1 |效益流量 | | | | | | | | | | 1.1 |产品销售收入 | | | | | | | | | | 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | | 1.4 |其 他 | | | | | | | | | | 1.5 |项目间接效益 | | | | | | | | | | 2 |费用流量 | | | | | | | | | | 2.1 |建设投资(包括更新设备) | | | | | | | | | | 2.2 |流动资金 | | | | | | | | | | 2.3 |经营费用 | | | | | | | | | | 2.4 |其 他 | | | | | | | | | | 2.5 |项目间接费用 | | | | | | | | | | 3 |净效益流量 | | | | | | | | | | --------------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %) --------------------------------------------- 合经表3 财务现金流量表(国内投资) 单位:万元 ---------------------------------------------- | |建设|建设期|投产期|达到设计能力生产期| 序 号 | 项 目 | |---|---|---------|合计 | |起点|1|2|3|4|5|6|……|n | -----|----------------|--|-|-|-|-|-|-|--|--|-- 1 |现金流入 | | | | | | | | | | 1.1 |国家收入 | | | | | | | | | | 1.1.1|销售税金 | | | | | | | | | | 1.1.2|所得税 | | | | | | | | | | 1.1.3|进口设备、材料的关税、工商统一税| | | | | | | | | | 1.1.4|国内银行收回贷款本金和利息 | | | | | | | | | | 1.2 |地方收入 | | | | | | | | | | 1.2.1|地方所得税 | | | | | | | | | | 1.2.2|土地使用费 | | | | | | | | | | 1.2.3|车船牌照税 | | | | | | | | | | 1.2.4|房地产税 | | | | | | | | | | 1.3 |中方合资者收入 | | | | | | | | | | 1.3.1|股利 | | | | | | | | | | 1.3.2|折旧摊销和各项基金清算收入 | | | | | | | | | | 1.3.3|回收固定资产余值 | | | | | | | | | | 1.3.4|回收流动资金 | | | | | | | | | | 1.3.5|租赁费收入 | | | | | | | | | | 1.4 |其 他 | | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | | | | | | | | | 2.1 |中方合资者自有资金投资 | | | | | | | | | | 2.2 |国内银行贷款 | | | | | | | | | | 2.2.1|长期贷款 | | | | | | | | | | 2.2.2|流动资金贷款 | | | | | | | | | | 2.3 |租赁给该项目的资产 | | | | | | | | | | 2.4 |其 他 | | | | | | | | | | 3 |净现金流量 | | | | | | | | | | 4 |累计净现金流量 | | | | | | | | | | ---------------------------------------------- 计算指标:经济内部收益率: 经济净现值(is= %) ---------------------------------------------- 合辅表1 建设投资估算表 单位:万元、万美元 ------------------------------------------------------- | |建>工程 |设备购置 |安装工程 |其他费用 | 合 计 | 序 | |-----|-----|-----|-----|-----|占总估算 | 项 目 |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|价 值 号 | |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | |的比例 | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计| ----|---------------|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|---- 1 |固定资产 | | | | | | | | | | | | | | | | △ 1.1 |主要生产车间 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.2 |辅助生产车间 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.3 |公用工程 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.4 |业务工程 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.5 |厂区道路和管线 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.6 |厂外工程 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.7 |其他工程和费用 | | | | | | | | | | | | | | | | 2 |无形资产 | | | | | | | | | | | | | | | | △ 2.1 |场地使用权 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.2 |工业产权及专有技术(含设计费)| | | | | | | | | | | | | | | | 2.3 |其他无形资产 | | | | | | | | | | | | | | | | 3 |开办费 | | | | | | | | | | | | | | | | △ 3.1 |咨询调查费 | | | | | | | | | | | | | | | | 3.2 |人员培训费 | | | | | | | | | | | | | | | | 3.3 |筹建人员工资 | | | | | | | | | | | | | | | | 3.4 |其他筹建费 | | | | | | | | | | | | | | | | 4 |预备费 | | | | | | | | | | | | | | | | 4.1 |基本预备费 | | | | | | | | | | | | | | | | 4.2 |涨价预备费 | | | | | | | | | | | | | | | | 5 |总计 | | | | | | | | | | | | | | | | 6 |占总估算价值的比例 | | |△| | |△| | |△| | |△| | | | △ ------------------------------------------------------- 注:1.要列出单项工程或费用项目名称,如“主要生产车间”下应分别填写各主要生产车间的名称和相应投资。 2.厂外工程指由合资企业投资而构成本企业固定资产的部分,不纳入本企业固定资产的厂外工程和增容费记 入“其他无形资产”。 3.有“△”号的要计算比例。 合辅表2 流动资金估算表 单位:万元、万美元 ---------------------------------------------- | | | | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 | | | |-----------|------------ 序 | |最低|周转| 3 | 4 | 5…… | | 项 目 |周转| |-----|-----|-----|------ 号 | |天数|次数|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小 | | | |民| | |民| | |民| | |民| | | | | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计 -----|---------|--|--|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-- 1 |流动资产 | | | | | | | | | | | | | | 1.1 |应收帐款 | | | | | | | | | | | | | | 1.2 |存 货 | | | | | | | | | | | | | | 1.2.1|原材料 | | | | | | | | | | | | | | 1.2.2|燃 料 | | | | | | | | | | | | | | 1.2.3|在产品 | | | | | | | | | | | | | | 1.2.4|产成品 | | | | | | | | | | | | | | 1.3 |现 金 | | | | | | | | | | | | | | 2 |流动负债 | | | | | | | | | | | | | | 2.1 |应付帐款 | | | | | | | | | | | | | | 3 |流动资金(1—2)| | | | | | | | | | | | | | 4 |流动资金本年增加额| | | | | | | | | | | | | | 5 |流动资金借款 | | | | | | | | | | | | | | 6 |利 息 | | | | | | | | | | | | | | --------------------------------------------- 合辅表3 投资总额和资金筹措表 单位:万元、万美元 ----------------------------------------- | | | | 建 设 期 | 序 | | 合 计 | 建设起点|-----------| | 项 目 | | | 1 | 2 | | |-----|-----|-----|-----| 号 | |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小| | |民| | |民| | |民| | |民| | | | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计| -----|----------|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-| 1 |投资总额 | | | | | | | | | | | | | 1.1 |建设投资 | | | | | | | | | | | | | 1.2 |建设期利息 | | | | | | | | | | | | | 1.3 |流动资金 | | | | | | | | | | | | | |小 计 | | | | | | | | | | | | | 2 |资金筹措 | | | | | | | | | | | | | 2.1 |自有资金 | | | | | | | | | | | | | 2.1.1|中方投资 | | | | | | | | | | | | | |其中:建设投资 | | | | | | | | | | | | | | 流动资金 | | | | | | | | | | | | | 2.1.2|外方投资 | | | | | | | | | | | | | |其中:建设投资 | | | | | | | | | | | | | | 流动资金 | | | | | | | | | | | | | 2.2 |借 款 | | | | | | | | | | | | | 2.2.1|长期借款 | | | | | | | | | | | | | |其中:建设投资借款 | | | | | | | | | | | | | | 建设期利息借款| | | | | | | | | | | | | 2.2.2|流动资金借款 | | | | | | | | | | | | | 2.3 |其 他 | | | | | | | | | | | | | |小 计 | | | | | | | | | | | | | ----------------------------------------- ----------------------- | 投 产 期 |达到设计能力生产期 |-----------|---------- | 3 | 4 | 5 |-----|-----|---------- |人|外|小|人|外|小|人|外| 小 |民| | |民| | |民| | |币|币|计|币|币|计|币|币| 计 |-|-|-|-|-|-|-|-|------ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ----------------------- 注:1.建设投资和流动资金需分年列出。 2.建设期利息根据建设投资借款计算。 3.如有多种借款方式时,需分别列出。 合辅表4 借款还本付息估算表 单位:万元、万美元 ---------------------------------------------- | | | 建 设 期 | 投 产 期 | 序 | | 合 计 |-----------|-----------| | 项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | | |-----|-----|-----|-----|-----| 号 | |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小| | |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | | | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计| ----|----------|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-| 1 |长期投资借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.1 |年初借款累计 | | | | | | | | | | | | | | | | | (1)本金 | | | | | | | | | | | | | | | | | (2)利息 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.2 |本年借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 1.3 |本年应付利息 | | | | | | | | | | | | | | | | |(年利率 %) | | | | | | | | | | | | | | | | 1.4 |本年还本 | | | | | | | | | | | | | | | | 2 |流动资金借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.1 |年初借款累计 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.2 |本年借款 | | | | | | | | | | | | | | | | 2.3 |本年还本 | | | | | | | | | | | | | | | | 3 |偿还借款本金资金来源| | | | | | | | | | | | | | | | 3.1 |可用于还款的折旧 | | | | | | | | | | | | | | | | 3.2 |可用于还款的摊销费 | | | | | | | | | | | | | | | | 3.3 |未分配利润 | | | | | | | | | | | | | | | | 3.4 |其他资金 | | | | | | | | | | | | | | | | |小 计 | | | | | | | | | | | | | | | | ---------------------------------------------- ------------- |达到设计能力生产期 |------------ | 5 | … |-----|------ |人|外|小|人|外|小 |民| | |民| | |币|币|计|币|币|计 |-|-|-|-|-|-- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------- 注:1.生产期利息计入总成本费用的财务费用中。 2.如有多种借款方式时,需分别列出。 合辅表5 产品销售收入和销售税金估算表 单位:万元、万美元 --------------------------------------- | | | 销售价 | 投 产 期 | 序 | | |--------|-----------| | 项 目 |税率 |内销 | 外销 | 3 | 4 | 号 | |(%)|---|----|-----|-----| | | |人民币| 外币 |人|外|小|人|外|小| | | |(%)|(美元)|民| | |民| | | | | | | |币|币|计|币|币|计| ----|--------|---|---|----|-|-|-|-|-|-| 1 |产品A | | | | | | | | | | 1.1 |数量(单位:) | | | | | | | | | | 1.2 |销售收入 | | | | | | | | | | 1.3 |销售税金 | | | | | | | | | | 2 |产品B | | | | | | | | | | 2.1 |数量(单位:) | | | | | | | | | | 2.2 |销售收入 | | | | | | | | | | 2.3 |销售税金 | | | | | | | | | | 3 |产品C | | | | | | | | | | 3.1 |数量(单位:) | | | | | | | | | | 3.2 |销售收入 | | | | | | | | | | 3.3 |销售税金 | | | | | | | | | | 4 |产品销售收入合计| | | | | | | | | | 5 |销售税金合计 | | | | | | | | | | --------------------------------------- ------------------------ | 达到设计能力生产期 | |-----------------|合 计 | 5 | … | n | |-----|-----|-----|----- |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小 |民| | |民| | |民| | |民| | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计 |-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------ 合辅表6 生产成本和费用估算表 单位:万元、万美元 ------------------------------------------------------ | | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 | | 序 | |-----------|-----------|-----| 合 计 | 项 目 | 3 | 4 | 5 | … | n | |-----|-----|-----|-----|-----|------- 号 | |人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|小|人|外|计|人|外|小| | |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | |民| | | | |币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计|币|币|计| ----|-----------|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|- 1 |生产成本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.1 |原材料 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.2 |燃料 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.3 |外购动力 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.4 |工资 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.5 |制造费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2 |销售费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3 |管理费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 4 |财务费用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 5 |总成本费用(1+2+3| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |+4) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |其中:折旧费 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 摊销费 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 利息支出 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 6 |经营成本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 7 |固定成本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 8 |可变成本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------------------------------ 注:1.本表资料取自合辅表6.1>6.5。 2.工资为工人和管理人员的全部工资,由合辅表6.2转入。 合辅表6.1 原材料、燃料、动力消耗和成本估算表 单位:万元、万美元 --------------------------------------------- | | | | 单价 | 产品A | 产品B | 序 | | | |--------|---------|---------| | 项 目|规格|单位| 人 | 外 | | 金 额 | | 金 额 | 号 | | | | 民 | |单耗|------|单耗|------| | | | | 币 | 币 |定额|人民币|外币|定额|人民币|外币| | | | |(元)|(美元)| | | | | | | ----|----|--|--|---|----|--|---|--|--|---|--| 1 |原材料 | | | | | | | | | | | 1.1 |A | | | | | | | | | | | 1.2 |B | | | | | | | | | | | 1.3 |C | | | | | | | | | | | 2 |燃 料 | | | | | | | | | | | 3 |外购动力| | | | | | | | | | | 3.1 |水 | | | | | | | | | | | 3.2 |电 | | | | | | | | | | | 3.3 |汽 | | | | | | | | | | | |合计 | | | | | | | | | | | --------------------------------------------- ------------------ | 产品C | 合 计 |---------|------- | | 金 额 | 金 额 |单耗|------|------- |定额|人民币|外币|人民币|外币 | | | | | |--|---|--|---|--- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------ 注:本表原材料指构成产品实体或有助于产品形成的各项原材料和外购半成品。 合辅表6.2 人员及年工资估算表 ------------------------------------ | | 工资/人年 | 年工资 部门(或工资等级)| 人 数 |--------|---------- | |人民币| 外 币|人民币 | 外 币 | |(元)|(美元)|(万元)|(万美元) ----------|-----|---|----|----|----- 部门A | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | 部门B | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | 公司 | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | . | | | | | 合计 | | | | | ------------------------------------ 注:1.生产工人采用计>工资的,应按可变工资、固定工资分别列出。 2.合同、章程中规定工资在合营期间有增长者要列出。 3.工人和管理人员工资均列入本表。 合辅表6.3 各项费用估算表 单位:万元、万美元 ----------------------------------------------------------- | | 金 额 | | 金 额 | | 金 额 | 制造费用 |------| 销 售 费 用 |------| 管 理 费 用 |----- | |人民币|外币| |人民币|外币| |人民币外币 --|-------|---|--|--------------|---|--|-------------|----- 1|工资 | | |1 |独立销售机构费用 | | |1 |公司经费 | 2|折旧费 | | |1.1|折旧费 | | |1.1|折旧费 | 3|修理费 | | |1.2|工 资 | | |1.2|工 资 | 4|物料消耗 | | |1.3|修理费 | | |1.4|修理费 | 5|低值易耗品摊销| | |1.4|物料消耗 | | |1.4|物料消耗 | 6|劳动保护费 | | |1.5|低值易耗品摊销 | | |1.5|低值易耗品摊销 | 7|水电费 | | |1.6|办公费 | | |1.6|办公费 | 8|办公费 | | |1.7|差旅费 | | |1.7|差旅费 | 9|差旅费 | | |2 |销售佣金及代销手续费| | |1.8|保险费 | 10|运输费 | | |3 |运输费 | | |1.9|其 他 | 11|保险费 | | |4 |装卸费 | | |2 |工会经费 | 12|租赁费 | | |5 |包装费 | | |3 |董事会费 | 13|设计制图费 | | |6 |保险费 | | |4 |顾问费 | 14|试验检验费 | | |7 |广告费 | | |5 |交际应酬费 | 15|环境保护 | | |8 |租赁费 | | |6 |房产税、车辆牌照税| 16|其 他 | | |9 |其 他 | | |7 |场地使用费 | |合 计 | | | |合 计 | | |8 |技术转让费 | | | | | | | | |9 |无形资产摊销 | | | | | | | | |10 |其他资产摊销 | | | | | | | | |11 |职工培训费 | | | | | | | | |12 |研究发展费 | | | | | | | | |13 |其 他 | | | | | | | | | |合 计 | ----------------------------------------------------------- 注:1.本表按正常生产年费用估算,如各年相差悬殊,可分年列。 2.各项费用内容可根据资料情况及需要适当归并。 合辅表6.4 固定资产折旧费估算表 单位:万元、万美元 ---------------------------------------------------- | | | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 | | 序 | |折旧|-------------|-------------|------| | 项 目 |年限| 3 | 4 | 5 | … | n | | | |------|------|------|------|------| 号 | | |人民币|外币|人民币|外币|人民币|外币|人民币|外币|人民币|外币| ---|---------|--|---|--|---|--|---|--|---|--|---|--| 1 |房屋及建>物 | | | | | | | | | | | | 1.1|原值 | | | | | | | | | | | | 1.2|折旧费 | | | | | | | | | | | | 1.3|净值 | | | | | | | | | | | | 2 |机器设备 | | | | | | | | | | | | 2.1|原值 | | | | | | | | | | | | 2.2|折旧费 | | | | | | | | | | | | 2.3|净值 | | | | | | | | | | | | 3 |电子设备 | | | | | | | | | | | | 3.1|原值 | | | | | | | | | | | | 3.2|折旧费 | | | | | | | | | | | | 3.3|净值 | | | | | | | | | | | | 4 |运输工具 | | | | | | | | | | | | 4.1|原值 | | | | | | | | | | | | 4.2|折旧 | | | | | | | | | | | | 4.3|净值 | | | | | | | | | | | | 5 |固定资产合计 | | | | | | | | | | | | |(1+2+3+4)| | | | | | | | | | | | 5.1|原值 | | | | | | | | | | | | 5.2|折旧 | | | | | | | | | | | | 5.3|净值 | | | | | | | | | | | | ---------------------------------------------------- --------------- | | | 合 计 | 残 值 | | |------|------- |人民币|外币|人民币|外币 |---|--|---|--- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --------------- 注:1.本表自生产年份起开始估算,各类固定资产按所得税法规定的不同年限分列。 2.生产期内发生的更新改造投资列入投入年分。 合辅表6.5 无形资产及其他资产摊销估算表 单位:万元、万美元 -------------------------------------- | | | | 投 产 期 | 序 | |摊销| 原值 |-------------| | 项 目 | | | 3 | 4 | 号 | |期限|------|------|------| | | |人民币|外币|人民币|外币|人民币|外币| -----|-------|--|---|--|---|--|---|--| 1 |无形资产小计 | | | | | | | | |摊销 | | | | | | | | |净值 | | | | | | | | 1.1 |场地使用权 | | | | | | | | 1.1.1|摊销 | | | | | | | | 1.1.2|净值 | | | | | | | | 1.2 |专有技术和专 | | | | | | | | |利权 | | | | | | | | 1.2.1|摊销 | | | | | | | | 1.2.2|净值 | | | | | | | | 1.3 |其他无形资产 | | | | | | | | 1.3.1|摊销 | | | | | | | | 1.3.2|净值 | | | | | | | | 2 |其他资产(开 | | | | | | | | |办费) | | | | | | | | 2.1 |摊销 | | | | | | | | 2.2 |净值 | | | | | | | | 3 |无形资产及其 | | | | | | | | |他资产 | | | | | | | | |合计(1+2)| | | | | | | | 3.1 |摊销 | | | | | | | | 3.2 |净值 | | | | | | | | -------------------------------------- ---------------------------- | 达到设计能力生产期 | |--------------------| 合 计 | 5 | … | n | |------|------|------| |人民币|外币|人民币|外币|人民币|外币|人民币|外币 |---|--|---|--|---|--|---|-- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | -------------------------------- 注:摊销期相同的项目允许适当归并。 附五:中外合资经营项目经济评价方法说明 本方法是在总结近几年我国兴办中外合资经营企业的实践及国内建设项目经济评价工作经验的基础上,根据国家颁布的现行对外经济法规,结合可行性研究中经济评价的要求,并参考国际上通用的方法制定的。 中外合资经营项目在合资各方共同确认的可行性研究报告中只作财务评价。当审批机关需要时,中方投资者应附报国民经济评价。 合资项目的财务评价,涉及到国家有关中外合资经营企业法规的特殊要求,现就一些具体问题说明如下: 一、投资估算及资金筹措 1.合资项目的投资总额(含合资企业借款)是按合资企业合同、章程规定的生产规模和建设内容投入的建设投资、生产流动资金和建设期利息的总和。合资企业借款在建设期的利息应计入工程成本,不论当年支付与否均应作为固定资产原值的一部分。 2.建设投资可参照各部门、各行业设计概算或估算编制办法进行估算,并按下述内容分类: (1)固定资产是指项目界区内、外各项建>安装工程、机器设备。 (2)无形资产是指场地使用权、工业产权和专有技术(含设计费)及其他无形资产(含商二、版权、其他特许权及增容费等); (3)开办费是指咨询调查费、人员培训费、筹建人员工资及其他筹建费等; (4)预备费是指投资估算中不可预见的因素和物价变动因素的费用,即基本预备费和涨价预备费。可行性研究投资估算的预备费率应略高于初步设计概算的规定。 建设投资估算按合辅表1要求填列。 3.流支资金为流动资产与流动负责之差,按合辅表2填列。 4.合资企业注册资本为合资各方认缴的出资额之和,注册资本在合营期内不得减少。注册资本占投资总额的比例,应符合国家对合资企业的规定;其余资金由合资企业向国内、外借款筹措。 5.合资者可以用货币出资,也可以用建>物、厂房、机器设备或其他物二、工业产权、专有技术、场地使用权及其他特许权等作价出资,除场地使用权的作价须执行所在地主管部门规定的收费标准外,其他出资方式的作价由各方参照国际市场价格、经济效益水平和时效性等因素商定 。 6.场地使用权可以作为合资者的投资,如果场地使用权不作为合资者的投资,合资企业应按期向当地政府缴纳场地使用费。场地使用费由土地使用费和土地开发费两部分组成。土地使用费按项目所在地区主管部门制订的收费标准计算;土地开发费包括征用土地的补偿费用、原有建> 物的拆迁费用、人员安置费用,以及为项目配套的道路、管线等公共设施应分摊的投资等。 7.建设投资项内含生产期的更新投资,当生产期发生设备更新投资时,应纳入现金流量表,作为当年现金流出。其资金一般应来源于企业自有资金,如折旧、企业发展基金等。 8.若项目在合同生效后即可能发生较大的集中投资,可将该投资记在现金流量表的“建设起点”栏内,计算净现值时不予折现。 二、总成本费用估算 1.经营成本是现金流量表中现金流出的主要栏目之一。 总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用 经济成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 生产成本、管理费用、销售费用、折旧费、摊销费和财务费用的定义和构成见《外商投资企业会计制度》和《外商投资工业企业会计科目和会计报表》的有关规定。为便于经济评价计算,对上述成本费用构成中占比重不大的科目可适当归并,例如当管理费用和销售费用中工资、折旧费 和修理费不大时,可将其合并在生产成本的相应科目中。 2.为进行盈亏平衡分析,需划分固定成本和可变成本,一般将原材料、燃料、动力划为可变成本。也可根据项目具体情况,视成本随生产负荷的变化程度划分。 3.为适应流支资金中存货估算,应将燃料与外购动力分列。 4.固定资产折旧一般采用直线法,残值按固定资产原值的10%计取,各类固定资产折旧年限如下: 房屋、建>物最短年限为20年; 火车、轮船、机器设备和其他生产设备最短年限为10年; 电子设备和火车、轮船以外的运输工具最短年限为5年。 固 定 资 产 折 旧 额 = 固定资产原值×(1-残值率) -------------- 折旧年限 固定资产折旧费可根据需要提取一定比例的外汇。 无形资产摊销,从开始使用年份起,按合资方商定的使用期限分期摊销;没有规定使用期限的可按10年摊销。 其他资产(开办费)摊销,从开始生产经营起分期摊销,每年摊销不得超过20%。 预备费和建设期利息应分别分摊到固定资产、无形资产及其他资产原值中,为简化计算,也可全部统一纳入固定资产原值。 5.利息支出,包括生产期发生的长期、短期借款利息。 三、建设投资借款还本付息 建设期每年应计利息=(年初借款累计+本年借款支用------)×年利率 2 若银行要求当年付息,一般可增加借款额或使用合资项目自有资金付息。若银行允许建设期不付息,则按与银行商定的记息方法累计到建设期末,再按各方商定的偿还方式进行还本付息计算。 利息计算采用有效年利率,一年结息一次。若贷款单位采用名义利率并规定每年分数次计算,可按下式将名义年利率换算成有效年利率。 r 有效年利率=(1+—)-1 m 式中:r为名义年利率,m为每年计利息次数。 在可行性研究阶段,资金筹措研究应满足措款还本付息计算的要求。当有多种借款方式时,需按各笔借款的币种和偿还方式分别计算。 偿还合资项目借款本金的资金来源为可用于还款的折旧和摊销费及未分配利润。 建设投资借款还本付息估算可参考合辅表4填列。当借款条件复杂需调整表式时,可分别按币种和各笔借款的偿还条件详细计算。 四、投入物和产出物价格 1.在做好国内外市场研究及价格预测的前提下,分别确定投入物和产出物的价格。 2.拟列为“进口替代”产品在国内以外币销售的,须取得中国主管单位的认可文件。由合资各方分别负责推销或由合资企业负责销售的产品,其价格、数量均需经各方商定。 3.确定销售价格时,需明确时间、交货地点和方式,并注意与总成本费用估算的销售费用中的运输、保险等费用计算口径一致。 五、税务 按照中华人民共和国有关法律的规定,合资企业现行应交纳税种计有:销售税金(执行工商统一税的有关规定,其中包括地方附加,地方附加为应纳工商统一税税额的1%)、进口关税、房产税、车船使用牌照税、所得税、地方所得税。估算税额时,应依据有关法规和税收减免条件采 用适当的税率。 六、利润分配 1.合资企业在缴纳所得税后,从税后利润中提取职工奖励和福利基金、储备基金、企业发展基金,三项基金提取的比例,应由合资企业的董事会确定。在评价中,可按合资各方商定的比例估列,职工奖励和福利基金应按人民币计提,储备基金、企业发展基金也可根据企业的需要,提 取一定比例的外汇。 2.合资企业股利分配,合资企业的利润减去应交纳的所得税及按规定提取的三项基金后所剩余的净利润为企业可供分配的利润,在投产初期合资企业建设投资借款尚未还清时,可用未分配利润偿还借款本金,该部分垫支的利润应用以后年度的折旧费、摊销费归还,分配给合资各方。 3.合资企业年度亏损,可从下一年度所得中提取相应数额弥补,下一年度的所得不足弥补的,可以逐年提取所得继续弥补,然后计算应交纳的所得税,但弥补最长不得超过5年。 七、资产清理分配 项目计算期终了涉及合资企业资产清理分配。在经济评价时,将资产清理分配所得列在财务现金流量表(中、外各方投资)最后一年的现金流入中。资产清理分配内容主要有:固定资产、折旧和摊销、储备基金和发展基金等余值及流动资金。一般可按合资各方出资比例进行分配(有特 殊规定者除外)。 附六:建设项目经济评价参数 为了做好我国建设项目经济评价工作,促进资源合理配置,提高投资效益,保证各类项目评价标准的相对统一性、评价参数取值的合理性和评价结论的可比性,需适时测算、调整、发布建设项目经济评价参数(简称“经济评价参数”)。 经济评价参数是用于计算、衡量建设项目效益与费用以及判断项目经济合理性的一系列数值。它包括国民经济评价参数和财务评价参数。 经济评价参数是根据国家的经济状况、资源供求状况、宏观经济调控意图、各行业投资经济效益以及项目评价的实际需要测算调整的。 这些参数不代表现行的价格、汇率和利率,也不作为国家分配投资、财政核算以及部门间、企业间商品交换和结算的依据。 统一发布的经济评价参数是由国家计委、建设部组织测定的,其解释和调整由国家计委、建设部负责。部门或项目评价人员可根据项目评价的需要,补充测算其他参数。 第一章 财务评价参数 这次发布的财务评价参数有部分行业的财务基准收益率、基准投资回收期、平均投资利润率和平均投资利率税,见表1。 这些财务评价参数是按照各行业现行财税条件测定的,使用时应注意财税、价格等条件,当财税条件发生较大变化时,应作相应调整。 一、财务基准收益率和基准投资回收期 1.行业财务基准收益率是各行业项目评价财务内部收益率指标的基准判据,也是计算财务净现值指标的折现率。行业财务基准收益率代表行业内投资资金应当获得的最低财务盈利水平,代表行业内投资资金的边际收益率。 2.行业基准投资回收期是各行业项目财务评价投资回收期指标的基准判据。在项目财务评价中,要求项目的投资回收期小于或等于行业基准投资回收期,否则,表示项目未满足行业项目投资盈利性和风险性要求。 3.行业基准收益率和基准投资回收期是按现行财税价格条件,根据各行业代表性企业近几年统计数据、新项目可行性研究资料以及行业的综合统计资料,按统一方法估计测算,在取值时考虑了国家产业>策、行业技术进步、资源劣化、价格结构等因素后综合研究测定的。 二、平均投资利润率和平均投资利税率 1.行业平均投资利润率和平均投资利税率是衡量项目的投资利润率和投资利率税是否达到或者超过本行业平均水平的评判参数,只作为项目财务评价的参考依据,不作为项目投资利润率和投资利税率是否达到本行业最低要求的判据。 2.行业平均投资利润率和平均投资利税率是根据近几年新项目和老企业的统计数据分析计算得到的,反映了现行财税价格条件下各行业建设项目投资的利润率和利税率的平均水平。 表1 财务评价参数 ---------------------------------------------- | | | 基准 | 平均 | 平均 | 行业 | 行业名称 | 基准 | 投资 | 投资 | 投资 | 备 注 代码 | | 收益 | 回收 | 利润 | 利税 | | |率(%)|期(年)|率(%)|率(%)| -----|-----------|----|----|----|----|-------- 部门 |冶金 | | | | | 1010 |铁矿采选业(大中型) | 2 |22.0| 4| 5| 按现行价格 1010 |铁矿采选业(大中型) | 12 |11.0| 14| 15| 按进口矿石价格 48201|大型钢铁联合企业 | 9 |14.3| 9| 14| 包括矿山 48201|大型钢铁联合企业 | 11 |12.6| 11| 16| 不包括矿山 48201|中型钢铁联合企业 | 9 |13.3| 9| 13| 包括矿山 48201|中型钢铁联合企业 | 11 |11.5| 10| 15| 不包括矿山 48202|特殊钢厂 | 10 |12.0| 9| 15| 48203|普通钢厂 | 11 |11.0| 10| 16| 4830 |钢压延加工业 | 15 | 8.8| 13| 21| 4880 |铁合金冶炼业 | 11 |11.0| 10| 16| 45701|大中型耐火制品行业 | 11 |13.0| 10| 17| 3510 |炼焦制气 | 7 |15.0| 5| 6| 部门 |煤炭 | | | | | 0810A|露天开采 | 17 | 9.0| 14| 15| 0810B|矿井(井工)开采 | 15 | 8.0| 18| 19| 08 |矿区采洗 | 10 |13.0| 10| 11| |矿井采洗 | 14 | 9.0| 16| 18| 部门 |有色金属 | | | | | 1111 |铜矿山 | 5 |15.0| 6| 7| 4911 |铜冶炼 | 13 |10.0| 14| 30| |钢联合企业 | 8 |13.0| 9| 12| 1112 |铜锌矿山 | 6 |13.8| 6| 7| 4912 |铜锌冶炼 | 11 |11.5| 13| 21| 1115 |锡矿山 | 6 |14.0| 12| 13| 4913 |锡冶炼 | 14 |10.0| 15| 25| |锡联合企业 | 9 |13.0| 8| 12| 1161 |钨矿山 | 3 | 6.9| 3| 4| --------------------------------------------- 续表1 ---------------------------------------------- | | | 基准 | 平均 | 平均 | 行业 | 行业名称 | 基准 | 投资 | 投资 | 投资 | 备 注 代码 | | 收益 | 回收 | 利润 | 利税 | | |率(%)|期(年)|率(%)|率(%)| -----|-----------|----|----|----|----|-------- 1131 |铝矿山及氧化铝 | 9 |12.0| 12| 15| 4931 |铝电解 | 13 | 9.0| 15| 24| 49801|铜加工 | 15 | 9.0| 14| 24| 49802|铝加工 | 14 |19.0| 18| 22| |有色金属工业部门 | 10 |11.0| 11| 15| 部门 |石油天然气开采 | | | | | 0910 |天然原油开采业 | 12 | 6.0| 17| 20|仅用于高价油项目 0920 |天然气开采业 | 12 | 8.0| 10| 12|仅用于高价气项目 部门 |邮电 | | | | | 7410 |邮政业 | 2 |19.0| 3| 4| 74201|市内电话业 | 6 |13.0| 7| 7| 74202|长途电信业 | 10 |11.0| 11| 13| 部门 |机械 | | | | | 5421 |大中型拖拉机 | 8 |13.0| 5| 7| 5421 |小型拖拉机 | 13 |10.0| 9| 11| 5312 |内燃机 | 17 | 8.0| 15| 19| 5422 |收获机械 | 5 |16.0| 2| 3| 5315 |拖内配> | 9 |13.0| 7| 8| 6311 |自动化仪表 | 17 | 8.0| 14| 18| 6313 |电工仪器仪表 | 17 | 9.0| 15| 18| 6321 |成分分析仪器 | 16 | 9.0| 13| 15| 6315 |光学仪器 | 14 | 9.0| 12| 15| 5471 |电影机械 | 13 |11.0| 12| 15| 5484 |照像机械 | 14 | 9.0| 12| 13| 5474 |科研办公机械 | 24 | 7.0| 22| 26| 6334 |仪表元> | 15 | 9.0| 13| 17| 6339 |仪表材料 | 20 | 8.0| 20| 29| 5392 |石油化工机械 | 13 | 9.0| 10| 13| 5389 |印刷机械 | 15 | 9.0| 13| 16| 5341 |冷冻机械 | 25 | 8.0| 24| 30| 5335 |工业泵 | 13 |10.0| 10| 13| 5337 |风机 | 10 | 2.0| 7| 10| 5339 |气体压缩机 | 14 |10.0| 11| 14| 5352 |高中压阀门 | 10 |11.0| 7| 11| 5352 |低压阀门 | 16 | 9.0| 13| 17| 5399 |重型机械 | 4 |17.0| 2| 3| 5381 |矿山机械 | 5 |16.0| 3| 5| 5331 |起重运输机械 | 15 | 9.0| 11| 15| 5449 |工程机械 | 15 | 9.0| 12| 16| 5321 |机床 | 9 |12.0| 6| 9| 5323 |锻压设备 | 9 |12.0| 6| 9| 5325 |铸造设备 | 7 |15.0| 4| 6| -------------------------------------------- -------------------------------------------- | | | 基准 | 平均 | 平均 | 行业 | 行业名称 | 基准 | 投资 | 投资 | 投资 | 备 注 代码 | | 收益 | 回收 | 利润 | 利税 | | |率(%)|期(年)|率(%)|率(%)| -----|-----------|----|----|----|----|------ 5326 |机床附件 | 11 |10.0| 9| 12| 6360 |量具刃具 | 14 | 9.0| 11| 14| 4640 |磨料磨具 | 11 |10.0| 9| 12| 5311 |工业锅炉 | 23 | 7.0| 20| 24| 5313 |电站设备 | 7 |14.0| 4| 6| 5812 |电机 | 12 |10.0| 9| 13| 5813 |微电机、分电机 | 20 | 8.0| 17| 21| 5343 |电动工具 | 18 | 8.0| 16| 20| 5821 |变压器 | 18 | 9.0| 15| 19| 5824 |高压电器 | 20 | 8.0| 17| 22| 5824 |低压电器 | 14 |10.0| 11| 14| 5823 |电力电容器 | 25 | 7.0| 24| 29| 5891 |电焊机 | 25 | 7.0| 24| 30| 5841 |电线、电缆 | 21 | 8.0| 18| 35| 4563 |电瓷 | 2 |10.0| 10| 16| 5843 |绝缘材料 | 21 | 8.0| 19| 28| 5845 |蓄电池 | 19 | 8.0| 17| 25| 5853 |液压、液力> | 13 | 9.0| 11| 14| 5355 |气动元> | 24 | 7.0| 23| 28| 5356 |密封> | 16 | 8.0| 14| 22| 5361 |链条 | 16 | 9.0| 13| 18| 5357 |粉末冶金及制品 | 14 | 9.0| 12| 15| 5351 |轴承 | 11 |10.0| 9| 12| 5519 |包装机械 | 13 |11.0| 10| 14| 5371 |铸造行业 | 9 |12.0| 7| 9| 5372 |锻压行业 | 9 |12.0| 7| 8| 5183 |表面处理行业 | 19 | 8.0| 19| 22| 5134 |工模具行业 | 11 |11.0| 9| 11| 5621 |汽车 | 16 | 9.0| 15| 19| 5626 |改装汽车 | 18 | 7.0| 17| 21| 5627 |汽车配> | 13 | 8.0| 10| 14| |机械工业其他行业 | 12 |10.0| 9| 12| 部门 |化工 | | | | | 36111|硫酸 | 10 |10.0| 12| 20| 3622 |磷肥 | 10 |11.0| 14| 16| 36132|纯碱 | 10 |11.0| 9| 14| 36131|烧碱 | 12 |10.0| 15| 23| 3621 |氮肥 | 9 |11.0| 8| 11| 3631 |农药 | 14 | 9.0| 22| 28| 部门 |石化 | | | | | 3420 |原油加工 | 12 |10.0| 4| 10| 3651 |有机化工原料制造 | 14 |10.0| 15| 24| -------------------------------------------- --------------------------------------------------- | | | 基准 | 平均 | 平均 | 行业 | 行业名称 | 基准 | 投资 | 投资 | 投资 | 备 注 代码 | | 收益 | 回收 | 利润 | 利税 | | |率(%)|期(年)|率(%)|率(%)| ---------|-------------|----|----|----|----|------- 3721 |塑料制造 | 15 | 9.0| 15| 30| 3725 |合成纤维单体(聚合物)制造| 12 |10.0| 12| 20| |石油化工联合企业 | 10 |12.0| 6| 15| 部门 |纺织 | | | | | 222 |棉纺织 | 14 |10.1| 10| 17| 224 |毛纺织 | 14 |10.1| 10| 17| 226 |麻纺织 | 14 |10.1| 10| 17| 40 |化学纤维行业 | | | | | 401 |人造纤维 | | | | | |粘胶长丝 | 12 |10.3| 8| 13| |粘胶短纤维 | 8 |13.1| 7| 10| 402 |合成纤维 | 12 |10.6| 11| 15|不包含普通长丝 部门 |轻工 | | | | | 28 |制浆造纸 | 15 | 9.0| 13| 19| |其中:重点支持的产品 | 11 |10.5| | | 548 |日用机械 | 25 | 7.1| 24| 36| |日用硅酸盐 | 12 |10.3| 10| 14| 587 |电光源及照明器具 | 13 |10.2| 11| 16| 377/378 |日用化学制品 | 19 | 8.7| 17| 26| |其中:洗涤剂原料 | 12 |12.6| 12| 17| 13 |制盐 | 12 |10.5| 11| 16| |其中:海盐 | 8 |12.6| 7| 10| 17/18/19 |食品 | 16 | 8.3| 16| 21| 1741/1742|其中:制糖 | 10 |11.0| 7| 19| 43/44 |塑料制品 | 19 | 7.8| 14| 20| 586 |家用电器 | 26 | 6.8| 19| 30| 6370 |衡器 | 14 | 9.1| 11| 15| 20 |烟草 | 17 | 9.7| 14| 223| 538/541 |轻工装备 | 12 |10.0| 9| 12| 部门 |建材 | | | | | 4510 |水泥 | 8 |13.0| 8| 12| 4541 |平板玻璃 | 10 |11.0| 14| 22| --------------------------------------------------- 说明: 1.表中各参数知用于计算所得税前财务评价指标。 2.表中行业分类是按中华人民共和国国家标准“国民经济行业分类和代码”(GB4754—84)进行分类的; 3.表中各参数均不含通货膨胀因素; 4.表中各参数适用于大中型项目,可供小型项目参考; 5.铜行业基准收益率等参数主要适用于由国家供应原材料和统一计划分配产品的中央所属大中型铜矿山、铜 冶炼厂及铜采选冶炼联合企业项目,地方中小型建设项目可参考使用; 6.铝矿山及氧化铝行业基准收益率等参数主要适用于由国家供应原材料和统一计划分配产品的包括矿山在 内的大中型氧化铝厂建设项目和独立建设的大中型氧化铝厂项目; 7.炼焦制气参数适用于钢铁联合企业内的大中型焦化厂,对独立炼焦气厂仅作参考; 8.煤炭行业的财务基准收益率等参数只在以15年还贷反推煤价条件下使用。 第二章 国民经济评价参数 一、社会折现率 1.社会折现率是项目国民经济评价的重要通用参数,在项目国民经济评价中作为计算经济净现值的折现率,并作为衡量经济内部收益率的基准值。它是项目经济可行性和方案比选的主要判据。 2.社会折现率表示从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量。采用适当的社会折现率进行建设项目国民经济评价,有助于合理使用建设资金,引导投资方向,调控投资规模,促进资金在短期与长期项目之间的合理配置。 3.根据我国在一定时期内的投资收益水平、资金机会成本、资金供求状况、合理的投资规模以及项目国民经济评价的实际情况,社会折现率取为12%。 二、影子汇率换算系数 1.影子汇率即外汇的影子价格,是项目国民经济评价的重要通用参数。它体现从国家角度对外汇价值的估量,在项目国民经济评价中用于外汇与人民币之间的换算,同时,它又是经济换汇或节汇成本的判据。影子汇率取值的高低,直接影响项目(或方案)比选中的进出口抉择,影响 对产品进口替代型项目和产品出口型项目的决策。 2.影子汇率换算系数是影子汇率与国家外汇牌价的比值系数。在项目评价中,用国家外汇牌价乘以影子汇率换算系数得到影子汇率。根据我国现阶段的外汇供求情况、进出口结构、换汇成本、影子汇率换算系数取为1.08。 三、影子工资换算系数 1.影子工资体现国家和社会为建设项目使用劳动力而付出的代价。影子工资由劳动力的边际产出和劳动力就业或转移而引起的社会资源消耗两部分构成(劳动力的边际产出指一个建设项目占用的劳动力,在其他使用机会下可能创造的最大效益)。在国民经济评价中影子工资作为费用 计入经营费用。 2.影子工资换算系数是项目国民经济评价参数,是影子工资与财务评价中的职工个人实得货币工资加提取的福利基金之比。根据我国劳动力的状况、结构以及就业水平,一般建设项目的影子工资换算系数为1。在建设期内使用大量民工的项目,如水利、公路项目,其民工的影子工资 换算系数为0.5。 3.项目评价中可根据项目所在地区劳动力的充裕程度以及所用劳动力的技术熟练程度,适当提高或降低影子工资换算系数。对于就业压力大的地区占用大量非熟练劳动力的项目,影子工资换算系数可小于1;对于占用大量短缺的专业技术人员的项目,影子工资换算系数可大于1。 四、农用土地影子费用 1.土地是项目的特殊投入物。在国民经济评价中,土地影子费用包括拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的效益—即土地机会成本,以及国民经济为项目占用土地而新增加的资源消耗(如拆迁费用、剩余农业劳动力安置费等)。 土地影子费用=土地机会成本+新增资源消耗费用 2.土地机会成本按照拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的该土地“最好可行替代用途”的净效益测算,原则上应根据具体项目情况,由项目评价人员自行测算。在难于测算的情况下,可参考使用表2、表3中的数据。有关土地分类和经济区域的划分按表4、表5规定执行。 3.计算土地机会成本时,项目评价人员应根据项目占用土地的种类,分析项目计算期内技术、环境、>策、适宜性等多方面的约束条件,选择该土地最可行的替代用途2>3种(包括现行用途)进行比较,以其中效益最大者为计算基础。当按表2、表3中给出的净效益值计算时,应 本可按下式计算: n OC=∑NB0(1+g)t+r(1+i)-t t=1 = 1-(1+g)n(1+i)-n {NB0(1+g)r+1 〔--------------〕 i≠g { i-g {nNB0(1+g)ri=g 式中 OC——土地机会成本; n——项目占用土地的期限,一般为项目 计算期; t——年序数; NB0——基本土地的“最好可行替代用途”的 单位面积年净效益; τ——基年(即土地在可行替代用途中的净 效益测算年)距项目开工年年数; g——土地最好可行替代用途的年平均净 效益增长率; i——社会折现率。 4.按国民经济评价费用与效益划分原则,项目实际征地费用可以划分为三部分: (1)属于机会成本性质的费用,如土地补偿费、青苗补偿费等。 (2)新增资源消耗费用,如拆迁费用、剩余劳动力安置费、养老保险费等。 (3)转移支付如粮开发基金、耕地占用税等。 在国民经济评价中对第一部分费用应按机会成本计算方法另行计算,并将第二部分费用换算成按影子价格计算的费用,而第三部分则不计为费用。项目评价人员应根据项目征地情况,从实际征地费用中具体区分出上述三部分费用(具体用法见参数附录中土地影子费用计算举例)。 表4 土地分类 ------------------------------------------ 序号| 类 别 | 可利用方式或覆盖特征 --|--------|------------------------------ | |指种植农作物的土地或以种植农作物为主,间有零星果树、桑树或 1 | 耕 地 |其他树木的土地 | |指种植以采集果、叶、根茎等为主的集约经营的多年生木本和草本 2 | 园 地 |作物,覆盖率大于50%,或每亩株数大于合理株数70%的土地 3 | 林 地 |指生产乔木、竹类、灌木、沿海红树林等林木的土地 4 | 牧草地 |指生产草本植物为主,用于畜牧业的土地 | |指城乡居民点、独立居民点以及工矿、国防、名胜古迹及企事 5 |居民点及工矿用地|业单位用地 6 |交通用地 |居民点以外的各种道路及其附属设施和民用机场用地 7 | 水 域 |指陆地水域和水利设施用地 8 |未利用土地 |指目前还未利用的土地,包括难利用的土地 ------------------------------------------ 注:参见全国农业区划委员会编《土地利用现状调查》。 表5 经济区域划分 ---------------------------- 区划名 | 各区划所包括的省份或自治区 --------|------------------- 东北区 | 黑龙江、辽二、吉林 内蒙及长城沿线区| 内蒙、>夏 黄淮海区 | 河北、山东、河南 黄土高原区 | 山西、陕西 长江中下游区 |江苏、湖北、湖南、江西、福建、安徽、浙江 西南区 | 四川、云南、贵州 华南区 | 广东、广西、海南、台湾 甘新区 | 甘肃、新疆 青藏区 | 青海、西藏 ---------------------------- 注:参见中国农业区划委员会编《中国农业资源与区划要览》。 表2各经济区划及直辖市耕地、水域、园地净收益 ------------------------------------------------------- \ | | 区\农 | | 划\产 | 每亩耕地在不同产出下的净效益(元/亩·茬) | 及\品 | | 直\种 | | 辖\ |---------------------------------------------| 市\|小麦 |水稻 |玉米 |大豆 |棉花 |花生 |油菜籽|黄红麻| 烟叶 |甘蔗 | 蔬菜 | --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 东北区 | 85|418|253|170| |154| | | | | | --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 内蒙及长城沿线区|111| |243|130| |200| | | | | | --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 黄淮海区 |139|377|172| 93|399|602| |172|1556| |1018| --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 黄土高原区 |128| |166|115|253|331| 32| | | | | --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 长江中下游区 |184|462|171|184|511|499| 62|306|1493|564| 482| ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- 西南区 | 75|467| 95|142|272|311| 32| 89|1458|268| 862| --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 华南区 | |421| 96| 77|161|234| |156|1308|420| 890| --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 甘新区 |150| |151|160|321|493| | | | | | --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 青藏区 |126|248|110|188| | | 44| | | | | --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 北京市 |188|405|190|152|394|380| 11| |1367| |1074| --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 天津市 |157|452|186| 63|270|347| | | | |1019| --------|---|---|---|---|---|---|---|---|----|---|----| 上海市 |136|436|244|213|314|493| 35| | | | 504| ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------ |每亩水域的| | | |年净效益 | 每亩园地分品种产出的净效益(元/亩·荐) | | |(元/年)| |-----|----------------------------------------- |淡水养殖 | 茶叶 |蚕茧 | 苹果 | 桔柑 | 梨 |西瓜 | 核桃 | 桔子 |香蕉 |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- |1782 | | |3214| |1315| | | | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- | | | |4779| | | | | | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- |1232 | 739|452|4294| |3950|612| 183| | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- | |1181| |2629|1728| | | | | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- |2231 |1243|616|3619|4362| |364| |4251|665 |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- | 347 |1380|721| |2064| |438| 337|2388|677 |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- |2576 |1195|705| |2221| |485|3335| 912| |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- | | |158| | |1111|359| 226| | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- | | | | | | | | | | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- |1702 | | |1586| | | | | | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- | 641 | | | | | | | | | |-----|----|---|----|----|----|---|----|----|--- |1749 | | | | | |119| | | ------------------------------------------------ 说明:表中数据是根据1989年年(或茬)产量按影子价格换算的年(或茬)净效益。 表3分区划牧草地产出不同品种牲畜的年净效益 单位:元/亩 --------------------------------------------------- 不同级别草场的年净收益| 一级草场分品种产出的年净效益 | >级草场分品种产出的年净效益 | 牲畜品种 |-----------------|-----------------| 牧草地主要分布区划 |骆驼|马 |牛 |山羊|奶牛|绵羊|骆驼|马 |牛 |奶牛|山羊|绵羊| --------------|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--| 内蒙及长城沿线区 |36|13|30|54| |48|27|11|26| |46|40| --------------|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--| 甘新区 | |41|18|48| |43| |34|16| |41|36| --------------|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--| 青海区 | | | 8|51|34| | | | 7|28|43| | --------------------------------------------------- ------------------ | 五级草场分品种产出的年净效益 |----------------- |骆驼|马 |牛 |奶牛|山羊|绵羊 |--|--|--|--|--|-- | 9| 4| 8| |15|13 |--|--|--|--|--|-- | |19| 5| |13|12 |--|--|--|--|--|-- | | | 2| 9|14| ------------------ 说明:表中数据是根据1989年产量按影子价格测算的年净效益。 五、贸易费用率 1.项目国民经济评价中的贸易费用是指物资系统、外贸公司和各级商业批发站等部门花费在货物流通过程中以影子价格计算的费用(长途运输费用除外)。贸易费用率是反映这部分费用相对于货物影子价格的一个综合比率,用以计算贸易费用。 2.根据测算和综合分析,贸易费用率取值为6%。对于少数价格高、体积与重量较小的货物,可适当降低贸易费用率。 3.由贸易费用率计算货物的贸易费用时,使用下列公式: (1)进口货物的贸易费用=到岸价×影子汇率×贸易费用率 (2)出口货物的贸易费用=(离岸价×影子汇率 -国内长途运费)÷(1+贸易费用率)×贸 易费用率 (3)非外贸货物的贸易费用=出厂影子价格×贸易费用率 4.不经商贸部门流转而由生产厂家直供的货物,不计算贸易费用。 六、部分货物(业务)影子价格及换算系数 1.影子价格是为了消除价格扭曲对投资项目决策的影响,合理度量资源、货物与业务的经济价值而测定的价格,在项目国民经济评价中用于计算投入物的费用或产出物的效益。 2.货物的影子价格应当根据项目的具体条件(时间、地点、经济形势等),由项目评价人员在评价时测定。为了减少项目一级的工作量,避免重复劳动,现统一测定部分货物的影子价格及换算系数,供选用。统一测定的影子价格是依据一定时期内全国的供求状况和变化趋势并参考国 际市场价格测定的,在国民经济评价中应结合项目的具体条件使用,防止简单套用。 3.统一测定的影子价格适用范围是: (1)项目建议书阶段,项目的投入物和非主要产出物。 (2)项目可行性研究及评估阶段,项目的非主要投入物和非主要产出物。 4.统一测定的影子价格以绝对值或换算系数的形式给出。给出的影子价格一般不含长途运输费用和贸易费用(另有说明者除外)。 (一)建>工程影子价格换算系数 1.建>工程影子价格换算系数是建>工程影子造价与按预算价格计算的财务造价之比,用于计算房屋建>与矿山井巷工程的影子价格。 2.建>工程影子价格换算系数是按分解成本法测算的。房屋建>工程影子价格换算系数为1.1;矿山井巷工程影子价格换算系数为1.2。 3.下列建>工程可直接采用建>工程影子价格换算系数:工业交通项目所含的工业厂房、办公用房、仓库、生活福利设施等各类框架结构、混合结构、排架结构的房屋本体建>工程(不包括三通一平及征地);各类矿山进井巷的开拓、支护、铺轨等工程。 4.结构特殊的房屋建>工程(如钢结构)、对影子价格精度要求较高的建>工程以及其他类型的建>工程,必要时可由项目评价人员自行测算。 (二)交通运输影子价格换算系数 1.铁路货运影子价格换算系数为1.84,与其对应的基础价格是1992年调整发布的全国铁路货运价格。 2.公路货运影子价格换算系数为1.26,与其对应的基础价格是1991年公路货运实际价格。 3.沿海货运影子价格换算系数为1.73,内河货运影子价格换算系数为2.00,其对应的基础价格是1992年调整发布的全国沿海、内河货运价格。 (三)动力原煤影子价格 1.动力原煤影子价格是根据我国煤炭资源分布情况、工业布局、煤炭开发及调运规划,采用边际成本分解方法,按照合理可行的调运方案综合测定的。 2.全国各主要城市动力原煤影子价格见表6。表中价格是指热值为20.91百万焦耳/千克(即5000大卡/公斤)的动力原煤的影子价格,其他热值的原煤影子价格按下述方法计算。 3.使用动力原煤影子价格时,应根据项目所在地及其使用原煤的热值,对原煤影子价格进行适当调整。 (1)当确知项目使用动力原煤的供应煤矿时,可采用下列方法推求项目所在地的原煤影子价格;先以该矿区邻近城市原煤影子价格(见表6)为基础,计算供应矿区坑口原煤影子价格,再计算项目所在地原煤影子价格(具体用法见参数附录中动力原煤影子价格使用举例说明例一)。 表6各城市动力原煤影子价格 单位:元/吨 ----------------------------------------- 城 市 |影子价格1 |影子价格2 || 城 市 |影子价格1 |影子价格2 ------|------|------||-----|------|------ 北 京 |105.95|111.30|| 杭 州 |147.83|153.18 天 津 |105.54|110.89|| 福 州 |158.54|163.89 石家庄 |119.28|124.36|| 贵 阳 |103.50|108.94 太 原 |103.21|108.56|| 成 都 |157.20|162.28 包 头 |111.63|116.98|| 昆 明 |110.37|115.81 西 安 |114.35|119.28|| 南 > |147.83|153.32 银 川 | 85.20| 90.00|| 郑 州 | 99.60|105.20 哈尔滨 |126.92|132.77|| 长 沙 |149.45|154.83 长 春 |139.42|145.27|| 武 汉 |145.86|151.23 沈 阳 |151.66|157.23|| 广 州 |175.14|180.52 济 南 |127.70|133.05||乌鲁木齐 |108.50|113.30 南 京 |137.57|143.44|| 兰 州 |126.56|131.36 合 肥 |119.21|125.60|| 西 > |119.97|124.77 上 海 |144.80|150.15|| 南 昌 |142.75|148.12 ----------------------------------------- 注:影子价格1不含贸易费用,影子价格2含贸易费用。 P =(P -C )×K 坑 城 运 热 P =P +C 项 坑 运 Q-5.44 Q-5.44 K =------------=-------- 热 20.91-5.44 15.47 式中:K ——热值修正系数。对于热值小于等于 热 5.44百万焦耳/千克的动力原煤,其坑口 影子价格定为零。 Q——项目使用原煤的热值(百万焦耳/ 千克); P ——矿区坑口原煤影子价格; 坑 P ——矿区邻近城市原煤影子价格(见表 城 6); P ——项目所在地原煤影子价格; 项 C ——从矿区到邻近城市的原煤影子运费; 运 C′ ——从矿区到项目所在地的原煤影子运 运 费。 (2)不能确定项目使用原煤的供应煤矿时,一般应以项目所在地邻近城市动力原煤影子价格为基础,用下列方法进行修正后,推求项目所在地动力原煤影子价格(具体用法见参数附录中动力原煤影子价格使用举例说明例>)。 P′ =P +P ×(Q-20.91) 城 城 热 P =P′ +C″ 项 城 运 式中:P′ ——项目所在地邻近城市热值为Q的动 城 力原煤影子价格; P ——项目所在地邻近城市热值为20.91 城 百万焦耳/千克的动力原煤影子价格(见表 6); P ——全国动力原煤平均单位热值影子价 热 格修正系数,取值为5.77; C″ ——从邻近城市到项目所在地的原煤影 运 子运费; Q——项目使用原煤的热值(百万焦耳/千 克)。 (四)电力影子价格 1.电力影子价格是根据电网发展及运行规划,采用长期边际成本定价方法,按负荷类型及不同的用电时间合理分摊系统新增发、供电成本的原则测定的。 2.东北、华北、西北、华东、华中、华南、西南本大电网按边际成本分解方法计算的电力影子价格见表7。电力影子价格以下列五类形式给出: (1)各大电网的分时、分电压等级、分负荷类型的两部电价制电力影子价格; (2)各大电网分电压等级、分负荷类型的平均电力影子价格; (3)各大电网分电压等级的平均电力影子价格; (4)各大电网平均电力影子价格; (5)全国平均电力影子价格。 3.使用电力影子价格时,应先查明建设项目所属电网,再根据项目的用电特点、用电资料的详尽程度以及电力消耗在项目总投入的比重,选择表中相应类别的一种电力影子价格。 (1)当项目的用电资料足够详尽、电力消耗在项目投入中所占比重较大时,应采用各电网分时、分电压等级的电力影子价格(具体用法见参数附录中电力影子价格使用举例说明)。 (2)当建设项目用电在项目总投入中所占比重不大或项目评价时用电资料较为粗略,不必或不能按复杂的两部制电力影子价格计算时,可采用各电网分电压等级的平均电力影子价格或全网平均电力影子价格。 (3)当计算项目投入物分解成本时,可采用全国平均电力影子价格。 表7全国分电网电力影子价格 ------------------------------------------------------- | 电 | 两部制电力影子价格 | 平均电力影子价格 |各网平均电力影子价格 | 力 |-----------------|-------------|---------- 电| 影 |电度电价(分/千瓦小时)|基本电 | | | 网| 子 |------------|价Cb元/|分/千瓦小时|分/千瓦小时| 分/千瓦小时 | 价 |高峰Cp |正常Cd|低谷Cn|千瓦/年| | | |用户类别 格 | | | | | | | -|----------|----|---|---|----|------|------|---------- | |高负荷率|15.59 |11.05 |9.73 |505.28 |18.82 | | |110kV|----|----|---|---|----|------|19.69 | | |中负荷率|27.32 |13.68 |9.73 |313.42 |24.89 | | 东|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|16.14 |11.16 |9.83 |538.98 |19.51 | | | 35kV|----|----|---|---|----|------|21.78 | 23.21 | |中负荷率|28.76 |13.83 |9.83 |336.61 |25.99 | | 北|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|17.07 |11.33 |9.98 |581.85 |20.45 | | | 10kV|----|----|---|---|----|------|23.93 | | |中负荷率|31.26 |14.04 |9.98 |361.33 |27.42 | | |----------|------------|----|-------------| | 380V/220V| 29.63 | 76.56 | 32.28 | ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- | |高负荷率|13.27 | 9.09 |7.67 |531.55 |16.91 | | |110kV|----|----|---|---|----|------|17.9 | | |中负荷率|24.48 |11.92 |7.67 |340.52 |23.59 | | 华|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|14.02 | 9.18 |7.75 |580.38 |18.05 | | | 35kV|----|----|---|---|----|------|19.31 | 21.81 | |中负荷率|26.55 |12.05 |7.75 |374.16 |25.12 | | 北|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|15.22 | 9.30 |7.85 |638.20 |19.23 | | | 10kV|----|----|---|---|----|------|21.43 | | |中负荷率|29.95 |12.21 |7.85 |406.90 |26.64 | | |----------|------------|----|-------------| | 380V/220V| 28.96 | 85.78 | 32.48 | ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- | |高负荷率|12.94 | 8.87 |7.41 |525.67 |16.78 | | |110kV|----|----|---|---|----|------|17.66 | | |中负荷率|23.99 |11.80 |7.41 |334.04 |23.17 | | 西|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|13.78 | 8.96 |7.48 |603.01 |18.14 | | | 35kV|----|----|---|---|----|------|19.44 | 21.16 | |中负荷率|26.38 |11.92 |7.48 |393.71 |25.51 | | 北|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|14.64 | 9.09 |7.59 |640.26 |18.95 | | | 10kV|----|----|---|---|----|------|22.39 | | |中负荷率|28.75 |12.10 |7.59 |413.41 |26.64 | | |----------|------------|----|-------------| | 380V/220V| 28.70 | 92.28 | 30.83 | ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- | |高负荷率|16.00 |11.53 |10.12 |530.00 |19.74 | | |110kV|----|----|---|---|----|------|19.94 | | |中负荷率|27.77 |14.43 |10.12 |333.42 |26.01 | | 华|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|16.60 |11.64 |10.22 |578.24 |20.51 | | | 35kV|----|----|---|---|----|------|20.99 | 23.89 | |中负荷率|29.37 |14.48 |10.22 |369.95 |27.53 | | 东|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|17.82 |11.82 |10.38 |649.91 |21.94 | | | 10kV|----|----|---|---|----|------|23.96 | | |中负荷率|32.71 |14.71 |10.38 |417.35 |29.81 | | |----------|------------|----|-------------| | 380V/220V| 32.01 | 83.57 | 34.35 | ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- | |高负荷率|14.45 |11.11 |9.75 |486.43 |18.33 | | |110kV|----|----|---|---|----|------|19.25 | | |中负荷率|23.84 |13.82 |9.75 |297.64 |23.72 | | 华|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|14.77 |11.15 |9.79 |510.69 |18.78 | | | 35kV|----|----|---|---|----|------|19.62 | 22.25 | |中负荷率|24.74 |13.88 |9.79 |314.05 |24.44 | | 中|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|15.47 |11.33 |9.95 |575.45 |20.00 | | | 10kV|----|----|---|---|----|------|22.25 | | |中负荷率|26.52 |14.10 |9.95 |363.57 |26.42 | | |----------|------------|----|-------------| | 380V/220V| 31.75 | 82.00 | 34.55 | ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- | |高负荷率|17.25 |12.81 |11.45 |522.21 |20.79 | | |110kV|----|----|---|---|----|------|22.36 | | |中负荷率|28.84 |15.54 |11.45 |329.57 |27.10 | | 华|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|17.96 |12.96 |11.58 |560.46 |21.60 | | | 35kV|----|----|---|---|----|------|23.85 | 26.17 | |中负荷率|30.72 |15.72 |11.58 |354.25 |28.37 | | 南|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|19.08 |13.19 |11.79 |620.34 |22.88 | | | 10kV|----|----|---|---|----|------|27.20 | | |中负荷率|33.67 |16.00 |11.79 |392.98 |30.35 | | |----------|------------|----|-------------| | 380V/220V| 32.75 | 75.47 | 35.71 | ------------------------------------------------------- 续表7 ------------------------------------------------------- | 电 | 两部制电力影子价格 | 平均电力影子价格 |各网平均电力影子价格 | 力 |-----------------|-------------|---------- 电| 影 |电度电价(分/千瓦小时)|基本电 | | | 网| 子 |------------|价Cb元 |分/千瓦小时|分/千瓦小时| 分/千瓦小时 | 价 |高峰Cp |正常Cd|低谷Cn|千瓦/年| | | |用户类别 格 | | | | | | | -|----------|----|---|---|----|------|------|---------- | |高负荷率|11.00 | 6.31 |4.93 |549.64 |14.73 | | |110kV|----|----|---|---|----|------|15.63 | | |中负荷率|23.14 | 9.06 |4.93 |350.34 |21.39 | | 西|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|11.71 | 6.37 |4.98 |568.77 |15.20 | | | 35kV|----|----|---|---|----|------|16.85 | 19.31 | |中负荷率|25.18 | 9.16 |4.98 |354.16 |22.03 | | 南|-----|----|----|---|---|----|------|------| | |高负荷率|12.67 | 6.48 |5.06 |615.37 |16.15 | | | 10kV|----|----|---|---|----|------|20.52 | | |中负荷率|27.89 | 9.31 |5.06 |380.47 |23.51 | | |----------|------------|----|-------------| | 380V/220V| 25.81 | 88.97 | 28.81 | ------------------------------------------------------- 全国平均电力影子价格 | 22.70分/千瓦小时 ------------------------------------------------------- 注:1.负荷率LF定义为该类用户的平均负荷Pa 与其最大负荷Pm 之比,即LF=Pa/Pm,LF在0.6>1.0之间 (含0.6)的用户为高负荷率用户,其平均负荷率为80%;在0.1>0.6之间的用户为中负荷率用户,其 平均负荷率约为40%。 2.各电网负荷时段划分参见表8。 表8各电网负荷时段划分 ------------------------------------------------ 电 网| 高峰时段 | 正常时段 | 低谷时段 ---|-----------|---------------------|---------- 东 北| 8:30>11:30|6:00>8:30 11:30>19:00|22:00>6:00 |19:00>21:00| 21:00>22:00 | 华 北| 8:00>11:00|6:00>8:00 11:00>19:00|22:00>6:00 |19:00>21:00| 21:00>22:00 | 西 北| 8:00>11:00|6:00>8:00 11:00>18:30|22:00>6:00 |18:30>21:00| 20:00>22:00 | 华 东| 8:00>10:30|6:30>8:00 10:30>18:30|22:30>6:30 |18:30>21:00| 21:00>22:30 | 华 中| 8:30>11:30|5:30>8:30 11:30>18:30|22:30>5:30 |18:30>21:30| 21:30>22:30 | 华 南| 9:00>11:00|7:00>9:00 11:00>18:30|23:00>7:00 |18:30>21:30| 21:30>23:00 | 西 南| 8:30>11:00|6:30>8:30 11:00>19:00|22:30>5:30 |19:00>21:30| 21:30>22:30 | ------------------------------------------------ (五)部分常用货物影子价格 表9给出了几十种常用货物的影子价格,其中注明外贸货物的部分是参考我国口岸价格及国际市场价格测定的,其余是按分解成本及比价方法测定的。 (六)部分系列产品影子价格比价系数 表10给出了部分代表产品及其系列产品影子价格的比价。其中比价系数为1的为代表产品,紧跟其后的为同系列产品。在已知某一种代表产品的影子价格的情况下,即可与表中列出的同系列产品的比价系数相乘得到该系列中各种产品的影子价格。不同系列的产品之间,不能使用表中 系数相互估算影子价格(用法见参数附录中系列产品影子价格比价系数使用举例说明)。 表9部分常用货物影子价格 ------------------------------------------------ 货物名称 | 计量 | 规 格 |影子价格| 备 注 | 单位 | |(元) | ------------|----|------------------|----|------ 普碳钢锭 | 吨 | QZ35A≥10″ |1140|镇静钢,下同 普碳钢坯 | 吨 | 95>105mm |1410| 大型热>圆方钢 | 吨 | ≥81mm |1630| 中型热>圆方钢 | 吨 | ≥38mm |1720| 小型热>圆方钢 | 吨 | ≥12mm |1975| 普碳中厚板 | 吨 | 16>20mm |2015| 低合金中厚板 | 吨 | 16Mn16>20mm |2375| 热>碳结圆方钢 | 吨 | 08>70 38>42mm |2130| 热>碳结中厚板 | 吨 | 08>70 16>20mm |2300| 普碳热>卷板 | 吨 | 2.6>3.2mm |2180| 普碳角钢 | 吨 | 7.5>9# |1910| 低硅热>盘条 | 吨 | Φ6.5mm |1980| 落叶松原木 | 立方米|长4>5.8m直径18>28cm>等| 644| 红松原木 | 立方米|长4>5.8m直径18>28cm>等| 850| 坑木 | 立方米| | 398| 425#普通硅酸盐水泥 | 吨 | 散装 | 184| 425#普通硅酸盐水泥 | 吨 | 袋装 | 210| 525#普通硅酸盐水泥 | 吨 | 散装 | 204| 525#普通硅酸盐水泥 | 吨 | 袋装 | 230| 原油 | 吨 | | 985| 外贸货物 80#汽油 | 吨 | |1410| 70#汽油 | 吨 | |1310| 航空煤油 | 吨 | |1350| 0#柴油 | 吨 | |1200| 250#重油 | 吨 | | 775| 石脑油 | 吨 | |1325| 石蜡基础油(500SN)| 吨 | |2250| 普通沥青 | 吨 | | 845| 石油焦(2#A) | 吨 | | 705| 硫 酸 | 吨 | 纯度98% | 343| 纯 碱 | 吨 | 纯度99% |1098| 烧 碱 | 吨 | 纯度98%固体 |2200| 氯化钾 | 吨 | | 700| 外贸货物 铁精矿 | 吨 | 62% | 176| 外贸货物 电 石 | 吨 | |2043| 工业用煤气 |万立方米| |3235| 棉浆粕 | 吨 | |6028| ------------------------------------------------ 表10部分系列产品的比价系数 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 原木系列 | | 落叶松原木 |长4>5.8m直径18>28cm>等 |1.00 红松原木 | |1.50 水曲柳原木 | |1.60 椴木原木 | |1.50 樟子松原木 | |1.40 鱼鳞松原木 | |1.30 臭松原木 | |1.10 杨树原木 | |0.90 杉原木 | |1.50 马尾松原木 | |0.95 云杉原木 | |1.30 冷杉原木 | |1.25 桉树原木 | |0.75 坑木原木 | |1.20 锯材系列 | | 落叶松锯材 |长4>4.8m厚40>60cm>等 |1.00 红松锯材 | |1.45 樟子松锯材 | |1.35 鱼鳞松锯材 | |1.25 臭松锯材 | |1.25 杉木锯材 | |1.45 马尾松锯材 | |0.92 云杉锯材 | |1.25 冷杉锯材 | |1.25 普通松木 | |1.25 汽车锯材 | |1.20 铁路货车锯材 | |1.20 罐道木 | |1.20 胶合板系列 | | 椴木胶合板 |1200×1830×3.5mm>等 |1.00 水曲柳胶合板 | |1.00 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 桦木胶合板 | |0.87 杨木胶合板 | |0.87 马尾松胶合板 | |0.81 纤维板系列 | | 硬质纤维板 | |1.00 中密纤维板 | |1.20 成品油系列 | | 汽 油 | 80# |1.00 灯 油 | |0.94 航空煤油 | 1# |0.96 柴 油 | 0# |0.85 重 油 | 250# |0.55 石脑油 | |0.94 化工轻油 | |0.94 化肥用石脑油 | |0.94 烷基苯用轻油 | |0.94 普通沥青 | 65# |0.60 石油焦(B) | 3# |0.50 液化气 | |0.60 石 蜡 | 54#精白 |2.50 液 蜡 | |1.50 石蜡基础油 | 500SN |1.60 中间苯基础油 | 500# |1.58 普通中间苯基础油 | 500# |1.60 环烷基基础油 | 500# |1.58 QC级汽油机油 | 30# |2.80 苯系列 | | 甲 苯 | |1.00 苯 | |1.15 混合>甲苯 | 5℃ |1.00 混合>甲苯 | 10℃ |1.23 间对>甲苯 | |0.94 邻>甲苯 | |1.38 间>甲苯 | |1.33 乙基苯 | |1.92 对>甲苯 | |2.20 苯乙烯 | |4.90 烷基苯 | |5.30 合成橡胶系列 | | 丁>烯 | |1.00 顺丁橡胶 | 一级品 |2.07 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 顺丁橡胶 | >级品 |2.00 丁苯橡胶 | |2.25 充油丁苯橡胶 | |1.96 丁腈橡胶 | 丁腈40 |3.50 丁腈橡胶 | 丁腈26 |3.14 丁腈橡胶 | 丁腈18 |2.60 乙丙橡胶 | |3.90 高压聚乙烯系列 | | 高压聚乙烯 | |1.00 高压聚乙烯注塑料 | |2.14 高压聚乙烯通用薄膜料 | |2.23 高压聚乙烯高强薄膜料 | |2.42 高压聚乙烯花料 | |2.38 高压聚乙烯电缆料 | |2.57 高压聚乙烯冷层料 | |2.33 高压聚乙烯共聚料 | 含醋酸乙烯10% |2.57 高压聚乙烯共聚料 | 含醋酸乙烯15%>20% |2.80 高压聚乙烯共聚料 | 含醋聚乙烯20%>30% |3.05 线型低密度聚乙烯 | |1.00 线型低密度聚乙烯注塑 | |2.19 线型低密度聚乙烯通用薄膜料| |2.29 线型低密度聚乙烯高强薄膜料| |2.38 线型低密度聚乙烯旋转成型料| |2.48 线型低密度聚乙烯电线电缆料| |2.62 线型低密度聚乙烯板管料 | |2.38 线型低密度乙烯中空容器料 | |2.33 低压聚乙烯系列 | |1.00 低压聚乙烯注塑料 | |2.19 低压聚乙烯通用薄膜料 | |2.38 低压聚乙烯超薄薄膜料 | |2.62 低压聚乙烯通用中空容器料 | |2.38 低压聚乙烯大型中空容器料 | |2.62 低压聚乙烯通用板管料 | |2.38 低压聚乙烯高强板管料 | |2.62 低压聚乙烯丝带料 | |2.29 低压聚乙烯电缆料 | |2.62 聚丙烯系列 | | 聚丙烯 | |1.00 聚丙烯注塑料 | |2.40 聚丙烯薄膜料 | |2.70 聚丙烯纤维料 | |2.80 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 聚丙烯丝带料 | |2.60 聚丙烯共聚料 | |2.95 聚丙烯电缆料 | |2.75 聚丙烯医用特种专用料 | |2.95 聚丙烯注塑粉料 | |2.10 聚丙烯丝带粉料 | |2.20 聚苯乙烯系列 | | 聚苯乙烯 | |1.00 高抗中聚苯乙烯 | 标准型 |1.08 高抗中聚苯乙烯 | 板材型 |1.14 高抗中聚苯惭烯 | 耐热型 |1.19 高抗中聚苯乙烯 | 耐热高冲型 |1.24 通用级聚苯乙烯 | |1.08 改性聚苯乙烯 | 一级品 |1.30 改性聚苯乙烯 | >级品 |1.24 可发性聚苯乙烯 | 通用级 |1.35 可发性聚苯乙烯 | 阻燃级 |1.49 可发性聚苯乙烯 | 高级子级 |1.42 ABS树脂系列 | | ABS树脂高冲料 | |1.00 ABS树脂中冲料 | |0.94 ABS树脂电镀料 | |1.05 ABS树脂耐热料 | |1.05 ABS树脂耐寒料 | |1.10 ABS树脂阻燃料 | |1.10 ABS树脂交流动型料 | |1.12 聚氯乙烯系列 | | 聚氯乙烯 | TK-700 |1.00 聚氯乙烯 | TK-800 |1.03 聚氯乙烯 | TK-900 |1.05 聚氯乙烯 | TK-1000 |1.08 聚氯乙烯 | TK-1200 |1.13 聚氯乙烯 | TK-1300 |1.18 尼龙系列 | | 尼龙66盐 | |1.00 锦纶短纤维 | |1.60 锦纶长丝 | 110-150D无捻丝 |2.04 锦纶长丝 | 110-150D有捻丝 |2.01 锦纶毛条 | |1.76 涤纶系列 | | 对>甲苯 | |1.00 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 精对苯>甲酸(PTA) | |1.13 聚脂切片(PET) | |1.80 涤纶短纤维 | |2.36 涤纶长丝 | 100-150D牵伸丝 |4.86 涤纶长丝 | 100-150D弹力丝 |5.50 涤纶毛条 | |3.81 腈纶系列 | | 丙 烯 | |1.00 丙烯腈(AN) | |2.25 腈纶短纤维 | |5.30 腈纶毛条 | |6.25 维纶系列 | | 聚乙烯醇 | |1.00 维纶短纤维 | |1.37 维纶牵切纱 | |1.70 维纶长纤维 | |1.45 合成氨 | |1.00 尿 素 | |0.84 硝 铵 | |0.70 硫 铵 | |0.48 硝 酸 | |0.74 磷 铵 | |1.35 甲醇 | |1.00 甲 醛 | |0.57 敌敌畏 | |9.58 乐 果 | |10.18 1605乳油 | |7.31 炼钢生铁 | L08>类硫 |1.00 铸造生铁 | Z18,>类,>组锰 |1.08 普碳钢锭 | QZ35A≥10″ |1.00 低合金钢锭 | 16Mn≥10″ |1.18 碳结钢锭 | 08>70≥10″ |1.26 普碳钢坯 |B1-7 QZ35A 95>105mm |1.00 低合金钢坯 | 16Mn 95>105mm |1.18 碳结钢坯 | 08>70 95>105mm |1.26 大型热>圆方钢 | ≥81mm |1.00 大型热>扁钢 | 30>60×45>200 |1.10 | # | 大型热>工钢 | ≥18 |1.17 | # | 大型热>槽钢 | ≥18 |1.16 | # | 大型热>角钢 | ≥15 |1.15 大型热>异型钢 | |1.20 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 中型热>圆方钢 | ≥38mm |1.00 中型热>扁钢 | ≥9>18×50>200mm |1.05 | # | 中型热>工钢 | 10>11 |1.15 | # | 中型热>槽钢 | 8>11 |1.14 | # | 中型热>角钢 | 7.5>9 |1.10 中型热>异型 | |1.20 小型热>圆方钢 | 12mm |1.00 小型热>扁钢 | 3>5×18>22 |1.00 | # | 小型热>角钢 | 2>4.9 |1.05 | # | 小型热>钢窗料 | 3201 |1.15 小型热>异型 | |1.15 低碳热>盘条 | φ6.5mm |1.00 | # | 碳结盘条 | ≥60 φ6.5mm |1.10 焊结盘条 | H08A φ6.5mm |1.10 普碳中厚钢板 | 16>20mm |1.00 造船钢板 | B级 16>20mm |1.20 低合金中厚钢板 | 16Mn 16>20mm |1.18 专用锅炉板 | 20g 16>20 |1.20 | # | 热>碳结中厚板 | 08>70 16>20 |1.15 普碳热>薄钢板 | 2.6>3.2mm |1.00 热>卷板 | 2.6>3.2mm |0.95 冷>薄钢板 | 1>1.5mm |1.70 冷>卷板 | 1>1.5mm |1.65 冷>镀锌板 | ≥1mm |2.40 电镀锡板(带) | >0.21>0.24mm |3.00 | # | 热>碳结薄板 | 0.8>50 2.6>3.2mm |1.15 | # | 冷>碳结薄钢板 | 0.8>50 1>1.5mm |1.95 普碳热>带钢 |2.75>3.25×151>250mm |1.00 纵剪钢带 | 3>3.5×210>250mm |1.05 冷>钢带 | 1.01>1.5×100>300mm |1.60 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- | # | 热>碳结钢带 | <45 2>4×6>150mm |1.18 | # | 冷>碳结钢带 | <45 1>1.5mm |1.90 | # | 普通焊管 | 1 |1.00 | # | 镀锌焊管 | 1 |1.40 热>碳结圆方钢 | 08>70 38>42mm |1.00 热>碳工圆方钢 | T7>T13 38>42mm |1.25 热>合结圆方钢 | 20CrMnTi 38>42mm |1.30 热>轴承圆方钢 | GCr15 38>42mm |1.60 | # | 冷拉碳结钢丝 | 60 3.1>4mm |1.00 一般碳结钢丝> | 6×19 15.5mm |1.42 热>硅钢片 | DR510>50 0.5mm |1.00 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 冷>硅钢片 | DQ151>35 0.35mm |0.90 无取向冷>硅钢片 | DW465>50 0.5mm |1.30 | # | 热>碳结无缝钢管 | 10>20 91×5mm |1.00 一般热>合结钢无缝管 | 15>20Cr 91×5mm |1.50 热>低中压锅炉管 | 20g 76×8mm |1.15 | # | 一般冷拔碳结钢无缝管 | 10>20 56×4mm |1.20 | # | 冷拔低中压无缝锅炉管 | 10>20 56×4mm |1.25 电解铜 | |1.00 铜精矿 | 含铜25% |0.65 粗 铜 | 含铜99.3% |0.83 铜 材 | 平均 |2.11 紫黄铜材 | 平均 |1.56 青白铜材 | 平均 |2.66 T2紫铜板 | 0.7>1mm |1.38 H96黄铜板 | 0.7>1mm |1.51 QSN4-3青铜板 | 0.7>1mm |1.77 BZN15-20锌白铜板 | 0.7>1mm |2.06 T2紫铜管 | 20>30×1>2mm |1.50 H96黄铜管 | 20>30×1>2mm |1.83 B30白铜管 | 20>30×1>2mm |4.39 QSN43青铜管 | 20>30×1>2mm |2.43 铝锭 | |1.00 氧化铝 | 含氧化铝98.6%一级 |0.13 铝 材 | 平均 |1.69 L1纯铝板 | 1000×2000×0.8mm |1.39 LF21防锈铝板 | 1000×20000×0.8mm |1.47 LY12硬铝板 | 1000×2000×0.8mm |1.77 L02锻铝板 | 1000×2000×0.8mm |1.55 LCU超硬铝板 | 1000×2000×0.8mm |1.76 L1纯铝管 | 56>80×11>15.9mm |1.73 LF21防锈铝管 | 56>80×11>15.9mm |1.81 LY12硬铝管 | 56>80×11>15.9mm |1.92 LD2锻铝管 | 56>80×11>15.9mm |1.80 电铅 | 99.994% |1.00 铝精矿 | 65% |0.57 粗 铅 | 98% |0.72 纯铅板 | 2>2.5mm |1.52 精锌 | 99.99% |1.00 锌精矿 | 55% |0.54 纯锌板 | 0.71>1.0mm |1.42 精锡 | 99.9% |1.00 ----------------------------------------- 续表10 ----------------------------------------- 品 名 | 规 格 |比价系数 --------------|--------------------|----- 锡精矿 | 65% |0.71 纯锡板 | |1.31 电解镍 | 99.9% |1.00 镍精矿 | 5% |0.29 高冰镍 | 55% |0.68 N6纯镍板 | 0.71>1mm |1.36 精锑 | 99.85% |1.00 三氧化>锑 | 含三氧化>锑99% |1.22 镁锭 | 99.9% |1.00 MB1镁板 | 1.5>2.5mm |2.34 海棉钛 | 99.65% |1.00 钛精矿 | 含>氧化钛48% |0.23 TA1纯钛板 | 1.6>2mm |3.40 TA1纯钛管 | 16>20×1.52mm |3.79 ----------------------------------------- (七)部分外贸货物口岸价格统计值及预测参考值 1.表11给出部分外贸货物近几年的到岸价统计值及预测参考值,供评价人员在确定项目非主要投入物及主要投入物的次级分解物中外贸货物的影子价格时参考。 2.这部分外贸货物历年的进口量在国内消费量或生产量中占有相当的比重,是重要的大宗进口货物。 表11 78种货物的进口到岸价统计值及预测参考值 单位:美元/吨 -------------------------------------------------- | | | 到岸价统计值 |预 测 序号|海关编号|品 名 |-------------------| | | |1987年|1988年|1989年|1990年|1991年|参考值 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 1|0410 |小麦 |103 |119 |174 |172 |118 |133 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 2|23201 |天然橡胶乳 |784 |1618 |1317 |762 |790 |1051 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 3|23202 |天然橡胶 |933 |1185 |989 |851 |853 |924 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 4|25172 |漂白或半漂白的碳酸钠或硫酸盐化 |570 |704 |808 |726 |569 |797 | |学木浆 | | | | | | --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 5|25182 |漂白或半漂白的亚硫酸盐化学木浆 |574 |693 |809 |664 |538 |739 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 6|26652 |聚酯短纤维 |1144 |1369 |1692 |1229 |1187 |1305 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 7|26673 |聚丙烯腈纤维条 |1762 |2079 |1983 |1810 |2011 |2069 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 8|26711 |未梳或未经其他纺前加工处理的再 |1397 |1600 |2164 |2172 |1957 |2363 | |生纤维(短纤) | | | | | | --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 9|2681 |绵羊毛及羔羊毛原毛或剪前水洗毛 |3308 |4514 |5230 |4484 |3275 |4740 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 10|2682 |未梳脱脂绵羊毛及羔羊毛,不论是否 |3799 |4895 |5022 |4286 |3245 |4429 | |漂白或染色 | | | | | | --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 11|2815 |未选块铁矿砂及精砂 |25 |25 |26 |27 |30 |32 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 12|28711 |铜矿砂及精砂 |471 |620 |595 |515 |499 |625 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 13|2877 |锰矿砂及精砂 |64 |79 |110 |153 |210 |263 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 14|28791 |铬矿及精砂 |112 |115 |176 |153 |131 |161 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 15|4242 |棕榈油 |377 |451 |427 |349 |360 |322 -------------------------------------------------- 续表11 -------------------------------------------------- | | | 到岸价统计值 |预 测 序号|海关编号|品 名 |-------------------| | | |1987年|1988年|1989年|1990年|1991年|参考值 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 16|51124 |化学纯或商品纯>甲苯 |415 |452 |624 |478 |485 |488 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 17|51125 |苯乙烯 |692 |1656 |1460 |1830 |595 |1418 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 18|511291 |精萘 |601 |751 |797 |595 |644 |664 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 19|51215 |乙>醇 |369 |977 |1326 |480 |591 |831 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 20|51451 |尼龙66盐 |1026 |1794 |1821 |1785 |1951 |1837 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 21|515611 |已内酰胺 |1466 |1837 |1767 |1663 |1805 |1925 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 22|52252 |烧碱 |219 |376 |427 |445 |587 |626 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 23|523221 |三聚磷酸钠 |452 |559 |622 |617 |643 |670 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 24|53311 |钛白粉 |1807 |2145 |2716 |2447 |1959 |2276 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 25|56216 |尿素 |105 |143 |147 |142 |174 |160 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 26|56222 |过磷酸钙 |158 |204 |169 |171 |162 |173 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 27|56231 |氯化钾 |94 |113 |124 |117 |121 |119 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 28|56232 |含K2 O5 重量≤52%的硫酸钾 |204 |234 |241 |220 |218 |226 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 29|56291 |含氮、磷、钾三种成分肥料 |178 |210 |223 |208 |214 |219 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 30|56292 |含氮、磷>种成分肥料 |187 |219 |224 |208 |210 |214 -------------------------------------------------- 续表11 -------------------------------------------------- 31|58261 |环氧树脂 |1814 |2581 |2498 |2768 |2522 |2480 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 32|58311 |初级形态聚乙烯 |749 |1272 |1076 |833 |844 |1024 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 33|58321 |初级形态聚丙烯 |965 |1362 |1104 |851 |844 |1040 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 34|58331 |ABS树脂 |1262 |1592 |1550 |1393 |1104 |1527 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 35|58341 |初级形态聚氯乙烯 |847 |1180 |1186 |972 |862 |1112 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 36|5913 |除草剂 |4497 |4060 |4910 |5378 |6225 |6215 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 37|6342 |胶合板(立方米) |554 |652 |604 |589 |590 |603 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 38|6411 |新闻纸 |478 |665 |582 |536 |557 |580 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 39|64131 |衬里用的牛皮纸 |435 |477 |474 |453 |438 |454 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 40|64139 |其他牛皮纸及纸板 |462 |493 |496 |470 |450 |457 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 41|641591 |灰、白板纸 |504 |566 |565 |557 |556 |570 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 42|64174 |瓦楞、压纹或穿孔的纸及纸板 |368 |398 |396 |358 |373 |371 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 43|65121 |羊毛条(60s ) |5053 |7142 |7808 |5883 |4398 |6541 -------------------------------------------------- 续表11 -------------------------------------------------- 44|65171 |粘胶人造丝(非零售包装) |4339 |4929 |5130 |3074 |1758 |3323 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 45|65314 |合成纤维长丝帘子布 |3763 |4563 |4920 |4906 |4591 |5218 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 46|67121 |生铁、铸铁 |134 |142 |149 |151 |137 |149 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 47|67251 |普通钢坯及粗锻> |204 |217 |246 |244 |238 |240 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 48|67311 |普通钢铁盘条 |264 |289 |330 |341 |326 |330 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 49|67325 |其他合金钢棒材及空心钻钢 |461 |532 |708 |859 |849 |865 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 50|67326 |热>或挤制的普通钢棒材 |268 |300 |339 |335 |360 |376 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- | |高度在80mm或以上的热>及挤制 | | | | | | 51|67332 |的普通槽钢或工字钢,锻造的普通角 |284 |300 |355 |402 |516 |517 | |钢及型钢 | | | | | | --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 52|67441 |厚度超过4.75mm的普通钢板 |292 |354 |433 |433 |422 |446 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 53|67443 |厚度超过4.75mm的不锈或耐热钢 |1406 |1793 |2674 |2478 |1759 |2207 | |板 | | | | | | --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 54|67451 |厚度在3mm至4.75mm的不锈或耐|284 |369 |450 |449 |415 |507 | |热钢板 | | | | | | --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 55|67461 |厚度在3mm的普通钢板 |326 |437 |563 |524 |486 |492 -------------------------------------------------- 续表11 -------------------------------------------------- | | | 到岸价统计值 |预 测 序号|海关编号|品 名 |-------------------| | | |1987年|1988年|1989年|1990年|1991年|参考值 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 56|67463 |厚度小于3mm的不锈或耐热钢板 |1481 |1911 |2775 |2020 |2340 |2410 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 57|674641 |矽钢片 |703 |832 |1183 |1140 |995 |1226 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 58|6747 |马口铁 |577 |671 |765 |687 |640 |710 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 59|6748 |镀锌铁皮 |428 |593 |728 |725 |631 |660 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 60|67501 |普通钢铁带材 |334 |462 |607 |639 |580 |630 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 61|67821 |锅炉管 |814 |1033 |1054 |1033 |1009 |1126 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 62|67822 |石油钻管 |757 |897 |1050 |1877 |1636 |1736 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 63|67823 |石油套管 |551 |736 |792 |707 |782 |869 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 64|67825 |油管 |600 |832 |862 |829 |907 |1007 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 65|67826 |不锈钢管 |3131 |4099 |4330 |2616 |5288 |4813 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 66|67827 |合金钢管 |1214 |1418 |1448 |1994 |1818 |2113 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 67|67829 |其他无缝钢管 |581 |654 |747 |761 |888 |987 -------------------------------------------------- 续表11 -------------------------------------------------- 68|6783 |焊缝钢管 |453 |657 |742 |807 |803 |979 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 69|68221 |锻造铜棒材、角材、型材 |1960 |2690 |2907 |3033 |3051 |3695 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 70|682121 |紫铜 |1528 |2280 |2570 |2564 |2335 |2887 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 71|682221 |紫铜板材及带材 |1978 |3752 |3147 |3001 |3813 |4416 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 72|68223 |铜箔(所有厚度不超过0.15mm) |5467 |6537 |6644 |6946 |5766 |6814 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 73|68324 |电镀用镍阳板,不论是否锻造 |4945 |12324 |12444 |8871 |9331 |12565 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 74|6841 |未锻造的铝及铝合金 |1552 |2319 |2121 |1780 |1518 |2012 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 75|68422 |锻造铝板材及带材 |2236 |2739 |3117 |3056 |2951 |3435 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 76|68423 |铝箔 |3200 |3682 |4015 |4007 |4574 |4613 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 77|6861 |未锻造的锌及锌合金 |805 |1021 |1446 |1376 |1223 |1451 --|----|------------------|---|---|---|---|---|--- 78|693131 |铜芯铝绞线 |1907 |2091 |2447 |1877 |1117 |1800 -------------------------------------------------- 参数附录:土地影子费用计算举例说明 〔例一〕土地影子费用计算 Z项目为一港口工程,位于江苏省,征用耕地1133.771亩。1990年开始征地建设,项目寿命为30年。其实际征地费用总额为3968.0913万元,每亩平均为3.4999万元,征地费用构成如下表所示:Z项目实际征地费用 -------------------------- 费用类别 |费用总额(万元) ---------------|---------- 1.土地补偿费 | 405.5726 2.青苗补偿费 | 33.7999 3.撤组转户老年人保养费 | 156.4800 4.养老保险金 | 11.5200 5.剩余农业劳动力安置费 | 835.2762 6.粮食开发基金 | 340.1313 7.农转非人口粮食差价补贴| 219.3000 8.耕地占用税 | 567.1609 9.拆迁总费用 |1236.8504 10.征地管理费 | 162.0000 ---------------|---------- 合 计 |3968.0913 -------------------------- 在以上实际征地费用中,前>项属于机会成本性质,在项目国民经济评价中需按机会成本方法另行计算。粮食开发基金和耕地占用税属转移支付,不计为费用。其余各项费用列为新增资源消耗,需换算成影子价格。 1.机会成本的计算: 土地机会成本可按下式计算: (1)根据表5,该建设用地位于长江中下游地区。 (2)根据表4,用地类别为耕地。 (3)该地的现行用途为种植水稻,经分析还可用于种植小麦和蔬菜。假定这三种作物一年内都可以复种2.5次。查表2可知,在这三种可行替代用途中,种植蔬菜的净效益最大,所以种植蔬菜为最好可行替代用途,NB0=482.3×2.5=1205.75(元/亩)。 (4)经分析,在规划期内种蔬菜的年净效益增长率g=2%。 (5)由于NB0为根据1990年年初统计数计算(即基年为1990年),项目开工年也为1990年,所以τ=0。 (6)社会折现率取12%,项目寿命n=30。 于是,每亩土地的机会成本为: n -n 1-(1+g) (1+i) τ+1 OC=NB0 (1+g) ---------------- i-g =1205.75(1+0.02) 30 -30 1-(1+0.02) (1+0.12) ----------------------=1.1555 0.12-0.02 万元/亩 土地机会成本费用总额=1.1555×1133.771= 1310.0712(万元) 2.新增资源消耗的计算: (1)根据前述实际征地费用,新增资源消耗的财务费用由撤组围户老年人保养费、养老保险金、剩余农业劳动力安置费、农转非人口粮食差价补贴、拆迁总费用、征地管理费六项组成,总额为2621.4266万元,每亩平均为2.3121万元/亩。 (2)新增资源消耗中的拆迁费主要为建>施工费用,用房屋建>工程影子价格换算系数1.1,换算影子价格: 影子价格下的拆迁费用=1236.8504×1.1=1360.5354(万元) 平均每亩为1.2000万元。 (3)其他几项新增资源消耗费用不作调整,其总额为: 156.4800+11.5200+835.2762+219.3000+ 162.0000=1384.5762(万元) 平均每亩为1.2212万元。 单位面积土地影子费用=每亩土地机会成本+ 每亩土地新增资源消耗 费用 =1.1555+1.2000+ 1.2212=3.5767(万元/ 亩) 土地影子费用总额=单位面积土地影子费用× 征地面积 =3.5767×1133.771= 4055.1587(万元) 〔例>〕土地机会成本计算 某工业项目建设期为3年,生产期17年,拟占用水稻耕地2000亩,其年产量取占用前三年每亩平均产量即0.5吨,每吨收购价800元,出口口岸价预计每吨180美元。估计该地区的水稻年产量以4%的速度递增,水稻生产成本按收购价的40%计算,美元官方汇率中间价 为5.47人民币元。土地机会成本的计算: 1.每吨稻谷按口岸价格计算的产地影子价格: 口岸价格折合人民币180×5.47×1.08= 1063.37元/吨 稻谷运至口岸的运输费用18.8×1.84=34.59 元/吨 (运距按500公里,铁路运价18.8元/吨,换算 系数1.84) 贸易费用1063.37-34.59÷(1+6%)×6%= 60.19元/吨 产地影子价格1063.37-58.23-34.59= 970.55元/吨 2.每吨稻谷的生产成本: 按收购价格40%计算为800×40%=320元/吨 3.生产每吨稻谷的净效益: 970.55-320=650.55元/吨 4.20年内每亩土地的净效益现值: 20 1+4% t ∑650.55×0.5×(-----) =3268元 t=1 1+12% 5.项目占用2000亩土地,20年内净效益现值: 3268×2000=653万元 国民经济评价中,取该值为占用土地的机会成本。 动力原煤影子价格使用举例说明 〔例一〕项目A使用由煤矿B直供的热量为22.80百万焦耳/千克的动力原煤,A与B间距离300公里,吨煤运价10.80元,煤矿距邻近城市西安200公里,吨煤运价7.20元,且项目A不在煤矿B至西安的运输流向上,铁路货运影子价格换算系数为1.84,求项目 A用煤的影子价格。查表2,西安市动力原煤影子价格(不含贸易费)为114.35元/吨。 1.先求出煤矿B坑口价: P =(P -C )×K 坑 城 运 热 =(114.35-7.20×1.84)× 22.80-5.44 (----------) 15.47 =113.45(元/吨) 2.求项目A所在地原煤影子价格: P =P +C′ =113.45+10.80×1.84 项 坑 运 =133.32(元/吨) 〔例>〕项目C位于上海,使用发热量为25.09百万焦耳/千克(6000大卡/公斤)的动力原煤,不知来源地,求其影子价格。查表6,上海热值为20.91百万焦耳/千克的原煤影子价格为150.15元/吨,则热值为25.09MJ/kg的原煤影子价格为: P′ =P +P ×(Q-20.91) 城 城 热 =150.15+5.77×(25.09-20.91) =174.27(元/吨) P =P′ +C″ =174.27+0=174.27(元/吨) 项 城 运 电力影子价格使用举例说明 某建设项目地处湖北,由华中电网供电,其用电特性如下:受电电压(V)为110kV,最大负荷 5 9 (Pm)为3×10 千瓦,年用电量(E)为2.1×10 千 8 瓦小时,其中高峰期年用电量(Ep )为5.25×10 千 8 瓦小时,正常期年用电量(Ed )为9.50×10 千瓦小 8 时,低谷期年用电量(En )为6.25×10 千瓦小时, 电力是该项目的主要投入物之一。按三种方法计算该项目年用电费用: 1.按分电网、分电压等级的平均电力影子价格计算: 查表7可知,华中电网110kV电压等级平均电力影子价格为19.25分/千瓦小时。该项目年用电费用为: 19.25×(Ep +Ed +En )÷100 8 8 =19.25×(5.25×10 +9.50×10 +6.25× 8 10 )÷100 =40425(万元) 2.按分电网、分电压等级、分负荷类型的平均电力影子价格计算: 先求该项目平均负荷(Pa ): Pa =(Ep +Ed +En )÷8760(8760为年小时 数) 8 8 8 =(5.25×10 +9.50×10 +6.25×10 )÷ 8760 8 =2.4×10 (千瓦) 再求负荷率(LF): LF=Pa /Pn 5 5 =2.4×10 ÷3.0×10 =0.8 查表8可知,该用户为高负荷率用户,华中电网110kV电压等级高负荷率用户的平均电力影子价格为18.33分/千瓦小时。该项目年用电费用为: 18.33×(Ep +Ed +En )÷100 8 8 =18.33×(5.25×10 +9.50×10 +6.26× 8 10 )÷100 =38493(万元) 3.按分时、分电压等级、分负荷类型的两部电价制电力影子价格计算: 查表7可知,该项目所用电力的影子价格中基本电价Cb 为486.43元/千瓦,电量电价分为三类,其中高峰电价(Cp )为14.45分/千瓦小时,正常电价(Cd )为11.11分/千瓦小时,低谷电价(Cn )为9.75分/千瓦小时。该项目年用电费用为: (Cb ×Pm )+(Cp +Ep +Cd ×Ed +Cn ×En )÷100 5 8 =486.43×3×10 +(14.45×5.25×10 + 8 8 11.11×9.5×10 +9.75×6.25×10 )÷100 =38827(万元) 系列产品影子价格比价系数使用举例说明 已知代表产品落叶松原木的影子价格为644元/立方米,查表10可知同系列产品的比价系数,杉原木相对于落叶松原木为1.5:1.0=1.5,由此推算杉原木的影子价格应为966元/立方米(即644元/立方米×1.5)。 附七:建设项目经济评价案例 案例说明 为便于读者更好地理解和运用《建设项目经济评价方法》、《建设项目经济评价参数》、《中外合资经营项目经济评价方法》,我们组织编制了六个不同行业(纺织、钢铁、煤炭、机械、化工等工业项目和铁路运输项目)、不同类型(新建项目和改扩建项目,国内项目和外商投资项目 )的案例。各个案例从不同侧面演示了经济评价方法的全过程,并具有各自的一些特点。例如案例四(改扩建项目)的盈利能力分析采用了“有无对比法”,而在企业总体改扩建后的损益表、资金来源与运用表、资产负债表的编制中,增设了“建设起点”栏,将项目改扩建期初的资产与负 债状况反映在该栏中。同时,对改扩建项目利用原有企业的固定资产、流动资金、滚动筹资方式等作了演示。又如,在六个案例的财务评价中,对物价总水平上涨因素,演示了三种不同的处理方法(只是为了演示方法,并不意味着某种行业只能采取某种处理方法):一是案例三(煤炭项目 )在项目整个计算期内均采用以基期价格(建设期初价格)水平为基础的价格;>是有四个案例(案例一、四、五、六)在建设期采用时价,生产经营期采用建设期末价格;三是案例>(钢铁项目)采用了两种价格水平、两套计算数据和计算指标。各个案例还有一些其他特点,在此不一一 列举。总之,编制这些案例的目的就是为了供项目评价人在运用建设项目经济评价方法和参数时参考。但需注意以下几点: 1.这些案例是以实际项目为背景,对某些条件进行了模拟或改写而编制的。案例中的数据或价格系设定数字,在实际工作中不能引用。 2.案例是按新财会制度编制的,但目前投资管理体制、财政税收制度等尚处于改革阶段,因此,案例中有些科目的计算可能与陆续出台的财税>策有出入,在实际工作中应按当时的有关规定计算。 3.由于实际建设项目的设计条件、要求千差万别,应根据项目具体条件和要求进行建设项目的经济评价,不应受案例内容的限制和约束。 案例一:某化学纤维厂经济评价 一、概 述 某化学纤维厂是新建项目。该项目经济评价是在可行性研究完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、原材料、燃料及动力的供应、建厂条件和厂址方案、公用工程和辅助设施、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面进行研究论证和多方案比较后,确定了最佳方 案的基础上进行的。 项目生产国内外市场均较紧俏的某种化纤N产品。这种产品是纺织品不可缺少的原料,国内市场供不应求,每年需要一定数量的进口。项目投产后可以产顶进。 主要技术和设备拟从国外引进。 厂址位于城市近郊,占用一般农田250亩,靠近铁路、公路、码头,交通运输方便。靠近主要原料和燃料产地,供应有保证。水、电供应可靠。 该项目主要设施包括生产主车间,与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。 二、基础数据 (一)生产规模和产品方案 生产规模为年产2.3万吨N产品。产品方案为棉型及毛型>种,以棉型为主。 (二)实施进度 项目拟三年建成,第四年投产,当年生产负荷达到设计能力的70%,第五年达到90%,第六年达到100%。生产期按15年计算,计算期为18年。 (三)总投资估算及资金来源 1.固定资产投资估算 (1)固定资产投资估算及依据。固定资产投资估算是依据1988年纺织工业部颁发的《纺织工业工程建设概预算编制办法及规定》进行编制的。引进设备价格的计算参照外商公司的报价。国内配套投资在建设期内根据国家规定考虑了涨价因素,即将分年投资额按年递增率6%计算 到建设期末。固定资产投资估算额为42542万元,其中外币为3454万美元。外汇按国家外汇管理局1992年6月份公布的外汇牌价1美元=5.48元人民币计算。 (2)固定资产投资方向调节税估算,按国家规定本项目投资方向调节税税率为5%,投资方向调节税估算值为2127万元。 (3)建设期利息估算为4319万元,其中外汇为469万美元。 固定资产投资估算见附表1-1。 2.流动资金估算 流动资金估算,是按分项详细估算法进行估算,估算总额为7084万元。 流动资金估算见附表1-2。 总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调 节税+建设期利息+流动资金 =42546+2127+4319+7084 =56072万元 3.资金来源 项目自有资金(资本金)为16000万元,其余为借款,外汇全部通过中国银行向国外借款,年利率为9%;人民币固定资产投资部分由中国建设银行贷款,年利率为9.72%,流动资金的70%由中国工商银行贷款,年利率为8.64%。 投资分年使用计划按第一年20%,第二年55%,第三年25%的比例分配。 投资使用计划与资金筹措见附表1-3。 (四)工资及福利费估算 全厂定员为1140人,工资及福利费按每人每年2800元估算,全年工资及福利费为320万元(其中福利费按工资总额的14%计取)。 三、财务评价 (一)年销售收入和年销售税金及附加估算 N产品年产2.3万吨,产品销售价格是根据财务评价的定价原则,考虑该产品属国内外市场较紧俏产品,在一段时间内仍呈供不应求状态,经分析论证确定产品销售价格以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的市场价格,每吨出厂价按15400元计算。年销售收 入估算值在正常年份为35420万元。 年销售税金及附加按国家规定计取,产品缴纳增值税,增值税率为14%,城市维护建设税按增值税的7%计取,教育费附加按增值税的2%计取。销售税金及附加的估算值在正常生产年份为2689万元。 年销售收入和年销售税金及附加的估算见附表1-4。 (二)产品成本估算 根据需要该项目分别作了单位生产成本和总成本费用估算表。总成本费用估算正常年为23815万元,其中经营成本正常年为20454万元。 单位成本估算见附表1-5-1,总成本费用估算见附表1-5-2。 成本估算说明如下: 1.为了与产品销售价格相对应,所有的原材料、辅助材料及燃料动力价格均以近几年市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格。特别对占比重较大的原料A进行了分析论证,该种原料在市场上趋于供求均衡,并且在一段时期内均衡状态变化不大,所以采用的预测价格是现行 市场价格,每吨到厂价按5100元计算。 2.固定资产折旧和无形及递延资产摊销计算 在固定资产投资中第二部分费用除土地费用进入固定资产原值外,其余费用均作为无形及递延资产。 固定资产原值为46558万元,按平均年限法计算折旧,折旧年限为15年,年折旧额为2933万元。 固定资产折旧计算见附表1-6。 无形资产为1700万元,按10年摊销,年摊销费为170万元。递延资产为730万元,按5年摊销,年摊销费为146万元。 无形及递延资产摊销计算见附表1-7。 3.修理费计算 修理费按年折旧额的50%计取,每年1467万元。 4.借款利息计算 长期借款利息计算见附表1—8。生产经营期间应计利息和汇兑损失计入财务费用。 流动资金借款利息计入财务费用,正常年应计利息为428万元。 5.其他费用计算 其他费用是在制造费用、销售费用、管理费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费后的费用。为简化计算,该费用按工资及福利费的250%计取,每年约为797万元。 土地使用税每年为70万元。 其他费用共计每年为867万元。 主要投入物和产出物使用价格依据见附表1-9。 (三)利润总额及分配 利润总额及分配估算见附表1-10。利润总额正常年为8916万元。所得税按利润总额的33%计取,特种基金和盈余公积金分别按税后利润的25%和10%计取。 (四)财务盈利能力分析 1.财务现金流量表(全部投资)见附表1-11-1。根据该表计算以下财务评价指标: 所得税后财务内部收益率(FIRR)为12.27%,财务净现值(ic =12%时)为676万元,所得税前财务内部收益率为17.72%,财务净现值(ic =12%时)为16309万元。财务内部收益率均大于行业基准收益率,说明盈利能力满足了行业最低要求,财务净 现值均大于零,该项目在财务上是可以考虑接受的。 所得税后的投资回收期为9.26年(含建设期),所得税前的投资回收期为7.8年(含建设期),均小于行业基准投资回收期10.3年,这表明项目投资能按时收回。 全部投资的累计净现金流量图见图1-1。图1-1 累计净项金流量图(略) 2.现金流量表(自有资金)见附表1-11-2,根据该表计算以下指标: 自有资金财务内部收益率为14.10% 自有资金财务净现值(ic =12%)为2808万元。 3.根据损益表和固定资产投资估算表计算以下指标: 年利润总额 投资利润率=-----×100% 总投资 8916 =--------------------× 42542+2127+4319+7084 100% =16% 年利税总额 投资利税率=-----×100% 总投资 11605 =--------------------× 42542+2127+4319+7084 100% =21% 该项目投资利润率和投资利税率均大于行业平均利润率和平均利税率,说明单位投资对国家积累的贡献水平达到了本行业的平均水平。 年利总额 资本金利润率=-----×100% 资本金总额 8916 =-----×100% 16000 =56% (五)清偿能力分析 清偿能力分析是通过对“借款还本付息计算表”、“资金来源与运用表”、“资产负债表”的计算,考察项目计算期内各年的财务状况及偿债能力,并计算资产负债率、流动比率、速动比率和固定资产投资国内借款偿还期。 资金来源与运用计算见附表1-12。资产负债率、流动比率和速动比率等指标计算见附表1—13。 偿还借款的资金来源,本案例为简化计算,在还款期间将未分配利润、折旧费、摊销费全部用来还款,但在进行实际项目的还款计算时,可根据项目的实际情况确定。 由于项目没有外汇收入,偿还外汇借款是项目投产后以1:6的比价购买调剂外汇按7年等额还本,计算利息。固定资产投资国内借款偿还,在投产后按最大偿还能力计算还本付息。 固定资产投资国内借款偿还期(从借款开始年算起)为8.08年(见附表1-8),能满足贷款机构要求的期限。项目具有偿债能力。 (六)不确定性分析 1.敏感性分析 该项目作了所得税前全部投资的敏感性分析。基本方案财务内部收益率为17.72%,投资回收期从建设期算7.8年,均满足财务基准值的要求;考虑项目实施过程中一些不定因素的变化,分别对固定资产投资、经营成本、销售收入作了提高10%和降低10%的单因素变化对内 部收益率、投资回收期影响的敏感性分析。 敏感性分析见表1-1。 表1-1财务敏感性分析表 ------------------------------------------------------- 序| | 基 本 | 投 资 | 经营成本 | 销售收入 | 项 目 | |-----------|-----------|----------- 号| | 方 案 |+10% |-10% |+10% |-10% |+10% |-10% --|----------|-----|-----|-----|-----|-----|-----|----- 1|内部收益率(%) |17.72|16.19|19.47|14.47|20.73|22.35|12.47 |较基本方案增减(%)| |-1.53| 1.75|-3.25| 3.01| 4.63|-5.25 2|投资回收期(年) | 7.8 | 8.19| 7.44| 8.75| 7.16| 6.87| 9.48 ------------------------------------------------------- 从表1-1可以看出,各因素的变化都不同程度地影响内部收益率及投资回收期,其中销售收入的提高或降低最为敏感,经营成本次之。敏感性分析图见图1-2。图1-2 敏感性分析图(略) 从图上可以看出销售收入和经营成本对基本方案内部收益率的影响曲线与财务基准收益率的交点(临界点)分别为销售收入降低约11%和经营成本提高约17%时,项目的内部收益率才低于基准收益率的水平。 2.盈亏平衡分析 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点(BEF),其计算公式为: BEP = 年固定总成本 -----------------------× 年产品销售收入-年可变总成本-年销售税金及附加 100% 5587 =----------------×100% 35420-18228-2689 =39% 计算结果表明,该项目只要达到设计能力的39%,也就是年产量达到0.90万吨,企业就可以保本,由此可见,该项目风险较小。 盈亏平衡图见图1-3。图1-3 盈亏平衡图 (略) 从上述财务评价看,财务内部收益率高于行业基准收益率,投资回收期低于行业基准投资回收期,借款偿还期能满足贷款机构要求,从敏感性分析看,项目具有一定的抗风险能力,因此项目从财务上讲是可行的。 四、国民经济评价 国民经济评价是在财务评价的基础上进行的,采用国家发布的参数。主要投入物和产出物的影子价格是按定价原则自行测算的。 (一)效益和费用范围的调整 1.转移支付的处理 以下三项费用均属国民经济内部转移支付,不作为项目的费用: (1)该项目引进的设备、材料按国家规定缴纳的关税及增值税。 (2)固定资产投资方向调节税对国民经济来说,无实质性的费用支出。 (3)销售税金及附加和土地使用税。 2.关于间接效益和间接费用的计算 该项目引进先进的技术设备,通过技术培训、人才流动、技术推广和扩散,整个社会都将受益,这种效果在影子价格中没有得到反映,理应计为项目的间接效益,但由于计量困难,只作定性描述。 (二)效益和费用数值的调整 由于效益与费用范围的调整、涉及外汇与人民币换算时以影子汇率代替官方汇率以及对主要投入物和产出物用影子价格代替财务价格等原因,将导致效益与费用数值的变化。现在财务评价的基础上,对调整的项目分述如下: 1.对投资调整 固定资产投资由42542万元调到36309万元。 (1)建>工程费用的调整。按影子价格换算系数1.1对财务评价的建>工程费用进行调整。由3466万元调到3813万元。 (2)设备购置费的调整。从引进设备费用中剔除关税及增值税;用影子汇率代替官方汇率(影子汇率换算系数为1.08),即用5.48×1.08=5.92元进行调整;用贸易费用率6%代替财务评价设备购置费中的贸易费用率进行调整;引进设备国内运费所占比重较小,没 有进行调整。 国内配套设备影子价格换算系数为1。运费所占比重较小,没有进行调整。 设备购置费由22331万元调为18848万元。 (3)安装工程费用调整。从引进的材料费用中剔除关税和增值税;用影子汇率代替官方汇率等,使安装工程费用由8651万元调为7440万元。 (4)其他费用的调整。该项目引进设备的软件费用所需外汇用影子汇率换算为人民币,致使该项费用由1321万元调整到1427万元。 其他费用中的土地费用应予以调整,该项目占用的土地为一般农田,土地费用的计算,采用项目占用土地在整个占用期间逐年净效益的现值之和,作为土地费用计入项目建设投资中的方式,具体计算如下: 项目建设期3年,生产期15年,共占用农田250亩,该建设用地位于黄淮海区。经分析,在一年期间小麦与花生可以兼种,查表得每亩小麦的净效益为139元/亩·茬,花生每亩地的净效益为602元/亩·茬。这样,最大经济效益NB0为139+602=741元/亩·茬? 诩扑闫谀谀昃恍б嬖龀ぢ剩纾剑常ィ缁嵴巯致剩保玻ィ钅渴倜冢睿剑保福挥捎冢危?根据1990年年初的统计数据计算,项目开工期为1992年,所以τ=2。 ①每亩土地的机会成本为: 1-(1+g)n(1+i)-n OC=NB0(1+g)t+1×-------------- i-g =741×(1+0.03)3× 1-(1+0.03)18(1+0.12)-18 --------------------- 0.12-0.03 =6989元/亩 土地机会成本总额=6989元/亩×250亩=175 万元 ②新增资源消耗的计算。在新增资源费中,由于没有折迁费用,经测算其他新增资源费用和土地机会成本相当。新增资源费也按175万元计取。 土地费用总额=175×2=350万元 将350万元作为土地费用,替代财务评价其他费用中的土地征购费612万元。 其他费用由3042万元调至2907万元。 (5)由于采用了影子价格,而扣除设备材料涨价预备费。 调整后的分年投资计划见表1-2。 表1-2 调整后分年投资计划 单位:万元 ---------------------------------- 项 目 | 第一年 | 第二年 | 第三年 | 合 计 --------|-----|-----|-----|------- 分年投资比例| 20% | 55% | 25% | 100% 固定资产投资| 7262|19970| 9077| 36309 ---------------------------------- (6)流动资金的调整。流动资金由7084万元调整为6263万元。 国民经济评价投资调整计算见附表1-14。 2.经营费用的调整 根据投入物影子价格的定价原则,对附表1-5-1投入物中占比重较大的物品进行了调整。调整项目如下: (1)外购原料A为非外贸货物,该种货物只要发挥原有项目生产能力就能满足供应,所以按其可变成本进行分解,以确定原料A的影子价格。原料A的单位可变成本和调整后的耗用金额见表1-3。 表1-3 原料A分解成本计算表(可变成本) ------------------------------------- | | | 财务成本 | 分解成本 项 目 | 单位 | 耗用量 | | | | | (元) | (元) -------|------|-------|------|------- 原料a | 吨 | 1.283| 3363 | 4036 原料b | 吨 | 0.19 | 304 | 560 原料c | 吨 | 0.21 | 53 | 53 其它 | | | 135 | 135 燃料、动力| | | | 水 | 吨 | 157 | 63 | 63 电 | 度 | 665 | 121 | 145 煤 | 吨 | 2.2 | 308 | 293 可变成本合计| | | | 5285 ------------------------------------- 调整说明和分解步骤如下: ①原料a为非外贸货物,在国内用途很广,属短线产品,经测算其影子价格换算系数为1.2,调整费用为4036元。 ②原料b为外贸货物,其到岸价为470美元/吨,影子汇率5.92元/美元,贸易费用率6%,用影子价格重新计算的该项费用为:470×5.92×1.06×0.19=560元 ③原料c考虑所占比重较小,不予调整,取其财务价格。 ④外购电力。该地区电的影子价格查表得0.2181元/度,用影子价格计算的电费为:0.2181×665=145元 ⑤外购燃料煤。该项目所在城市煤的影子价格(包含贸易费用)为133.05元/吨,用影子价格计算的燃料煤费用为133.05元/吨×2.2吨=293元。 ⑥水和其他项目不予以调整。 以上各项单价中包含了运输费用,难以单列,故不单作调整。 通过①>⑥各步计算,得到原料A的影子价格为5285元/吨,由于原料A直接供货,不经商贸部门,所以不考虑运费及贸易费用。列入附表1—15中的影子价格就是5285元/吨。 (2)原料B为外贸货物,到岸价为447美元/吨,由于项目地处港口,运费忽略不计,贸易费用率6%,故用影子价格计算的费用为:447×5.92×1.06=2805元/吨 (3)原料D为非外贸货物,且为长线产品,经测算影子价格换算系数为0.91,按其计算的费用为:2400×0.91=2184元/吨 (4)电费按电力影子价格0.2181元/度进行调整。 (5)外购燃料煤的调整。项目所用动力煤热值为5000kcal/kg,且项目距供煤单位较近,故直接用项目所在城市煤的影子价格133.05元/吨(含贸易费用)计算煤的费用。 (6)其他各项不予调整。 国民经济评价经营费用调整计算见附表1—15。 3.销售收入的调整 N产品为外贸货物。这种产品在国内外市场均属紧俏产品。如果不建该项目,我国还需进口。根据外贸货物的定价原则,应按替代进口产品影子价格的确定方法确定产品的影子价格,其确定方法为“替代进口产品的影子价格等于原进口货物的到岸价格乘以影子汇率,加港口到用户的运 输费用及贸易费用,再减去拟建项目到用户的运输费用和贸易费用。具体用户难以确定时,可按到岸价计算”,由于该项目难以确定具体用户,所以N产品的影子价格是按近几年进口这种产品的到岸价,并考虑其变化趋势确定的。每吨到岸价为2300美元。其计算按下式: N产品的影子价格=到岸价×影子汇率 =2300×5.92 =13616元/吨 国民经济评价销售收入调整计算见附表1—16。 (三)国民经济盈利能力分析 根据以上调整后的基础数据,编制全部投资国民经济效益费用流量表(见附表1—17—1)和国内投资国民经济效益费用流量表(见附表1—17—2),由经济效益费用流量表计算如下指标: 1.全部投资的经济内部收益率(EIRR)等于15.63%,大于社会折现率12%,说明项目是可以考虑接受的。 2.在社会折现率为12%时,全部投资的经济净现值为8192万元,大于零。这说明国家为这个项目付出代价后,除得到符合社会折现率的社会盈余外,还可以得到8192万元现值的超额社会盈余,所以该项目是可以考虑接受的。 3.国内投资经济内部收益率为18.09%,大于社会折现率12%。 4.国内投资经济净现值(i =12%)为9355万 s 元,大于零。 (四)经济外汇流量分析 为进行外汇流量分析,计算外汇净现值和节汇成本指标,编制了生产替代进口产品国内资源流量表(见附表1—18)和经济外汇流量表(见附表1—19),项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源现值为104135万元。生产替代进口产品的经济外汇净现值为1900 1万美元。 104135 经济节汇成本=------=5.5(元/美元) 19001 经济节汇成本5.5(元/美元)小于影子汇率1美元=5.92元,说明该产品替代进口对国家是有利的。 (五)不确定性分析 国民经济评价作了敏感性分析和概率分析。 1.敏感性分析 敏感性分析,即对固定资产投资、经营费用和销售收入分别作了提高和降低10%的单因素变化的敏感性分析。这些因素的变化都对内部收益率有一定影响,敏感性分析见表1—4。 表1—4 经济敏感性分析表 ---------------------------------------------------- | | 投资变化 | 经营费用 | 销售收入 项 目 |基本方案 |-----------|-----------|------------ | |+10% |-10% |+10% |-10% |+10% |-10% ---------|-----|-----|-----|-----|-----|-----|------ 内部收益率% |15.63|14.21|17.27|10.94|19.81|21.29|8.96 较基本方案增减%| |-1.42|1.64 |-4.69|4.18 |5.66 |-6.67 ---------------------------------------------------- 根据敏感性分析表绘制了敏感性分析图,由图可求出内部收益率达到临界点时某种因素允许变化的最大幅度,即固定资产投资提高的临界点为28.3%;经营费用提高的临界点为7.8%;销售收入降低的临界点为5.6%。这说明该项目是能够承担一定风险的。敏感性分析图见图 1—4。 图1-4 敏感性分析图 (略) 2.概率分析 设项目投资不变,预测在生产期销售收入、经营费用可能会发生变动,其概率分析情况见图1—5。 图1—5 期望值计算图 (略) 下面列出净现值的累计概率表(见表1—5)及净现值累计概率图(见图1—6)。 表1—5 累计概率表 ------------------------------- 净现值 | 累计概率 -------------|----------------- -1.66 | 0.06 -0.62 | 0.16 -0.22 | 0.31 0.42 | 0.35 0.82 | 0.60 1.22 | 0.69 1.86 | 0.79 2.26 | 0.94 3.30 | 1.00 ------------------------------- 图1—6 累计概率图 (略) 由表1—5和图1—6可以得净现值P(NPV<0)的概率为0.31,从而可计算出净现值大于、等于零的概率为: P(NPV≥0)=1-P(NPV<0) =1-0.31 =0.69 根据以上的计算结果,该项目净现值的期望值为0.86亿元,净现值大于零或等于零的概率为0.69。 由上述国民经济盈利能力分析可看出,国民经济评价效益是好的,全部投资的经济内部收益率大于社会折现率,全部投资的经济净现值大于零,经济节汇成本小于影子汇率,所以从国民经济角度看项目也是可行的。 五、评价结论 财务评价全部投资内部收益率为17.72%,大于行业基准收益率12%;投资回收期从建设期算起为7.8年,小于行业基准投资回收期10.3年;国内借款偿还期从借款年算起为8.08年,能满足借款条件。国民经济评价全部投资内部收益率为15.63%,大于社会折现 率12%;全部投资的经济净现值为8192万元,大于零;经济节汇成本5.5元/美元,小于影子汇率5.92元/美元,从以上主要指标看,财务评价和国民经济评价效益均较好,而且生产的产品是国家急需的,所以项目是可以接受的。 六、主要方案比较(附录) 在可行性研究经济评价过程中进行了多方案比较,其中有二个主要方案可供选择,一个方案为主要技术和设备从国外引进,另一个方案为全部选用国产设备。这二个方案相比各有优缺点,引进设备方案技术先进、设备性能好,特别对污染物的泄漏处理比国产设备方案要好,产品质量也 较国产设备方案好些,销售价格可高些,但设备购置费比另一方案要高。根据两个方案的具体条件,进行了财务的全部经济因素的全面比较。其各方案计算数据如表1—6。 表1—6 各方案计算数据表 单位:万元 -------------------------------------------- 序 | | | | 项 目 | 引进设备方案 | 国产设备方案 号 | | | ----|---------------|-----------|------------ 1 |固定资产投资 | 42542 | 39238 2 |投资方向调节税 | 2127 | 1962 3 |流动资金需用量 | 7084 | 6808 4 |销售收入(正常年) | 35420 | 34040 5 |经营成本(正常年) | 20454 | 20368 6 |销售税金及附加(正常年) | 2689 | 2157 7 |回收固定资产余值 | 2563 | 2063 --------------------------------------------- 用以上数据分别对两个方案编制财务现金流量表(全部投资),分别计算的财务内部收益率引进设备方案为17.72%,国产设备方案为18.29%,这二个指标均大于行业基准收益率(ic)12%,仍不能确定谁是最优方案,还应采用“差额投资内部收益率法”进行计算比较? 2疃钔蹲氏纸鹆髁考扑慵恚薄贰? 表1—7 现金流量表(差额投资) 单位:万元 ----------------------------------------------------- 序 | 年 份 | 建设期 | 投产期 | | |-------------------|-----------| 号 | 项 目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | -----|--------------|-----|------|------|-----|-----| |生产负荷(%) | | | |70 |90 | 1 |引进设备方案净现金 |-8935|-24570|-11164|2549 |9078 | |流量 | | | | | | 2 |国产设备方案 | | | | | | 2.1 |现金流入 | | | |23828|30636| 2.1.1|销售收入 | | | |23828|30636| 2.1.2|回收固定资产余值 | | | | | | 2.1.3|回收流动资金 | | | | | | 2.2 |现金流出 |8240 |22660 |10300 |21549|22167| 2.2.1|固定资产投资 |8240 |22660 |10300 | | | |(含投资方向调节税) | | | | | | 2.2.2|流动资金 | | | |4766 |1362 | 2.2.3|经营成本 | | | |15273|18864| 2.2.4|销售税金及附加 | | | |1510 |1941 | 2.3 |净现金流量 |-8240|-22660|-10300|2279 |8469 | 3 |差额净现金流量 |-695 |-1910 |-864 |270 |609 | ----------------------------------------------------- ---------------------------- | 达到设计能力生产期 |--------------------------- | 6 |7>10 |11>17|18 |-----|-----|-----|--------- |100 |100 |100 |100 |11278|11986|12277|21924 | | | | | | | | |34040|34040|34040|42911 |34040|34040|34040|34040 | | | |2063 | | | |6808 |23496|22816|22525|22525 | | | | | | | | |680 | | | |20659|20659|20368|20368 |2157 |2157 |2157 |2157 |10544|11224|11515|20386 |734 |762 |762 |1538 ---------------------------- 计算指标:差额财务内部收益率:△FIRR=15.04% ---------------------------- 上表计算的差额投资内部收益率△FIRR为15.04%,大于财务基准收益率(ic)12%,这时以投资大的为优,因而选择了引进设备方案。(贺培英 李继梅 马琪) 表1—1 固定资产投资估算表 单位:万元 ------------------------------------------------------- 序 | | 估算价值 | | 工程或费用名称 |-----------------------------|占总值比 | |建>工程|设备购置|安装工程|其他费用|总值 |其中外汇 | (%) 号 | | | | | | |(万美元)| -----|------------|----|----|----|----|---|-----|------ 1 |固定资产投资 |3466 |22331 |8651 |8094 |42542 |3454 |100 1.1 |第一部分 工程费用 |3466 |22331 |8651 | |34448 |2899 |81 1.1.1|主要生产项目 |1031 |17443 |7320 | |25794 | | |其中:外汇 | |2029 |870 | | |2899 | 1.1.2|辅助生产车间 |383 |1052 |51 | |1486 | | 1.1.3|公用工程 |449 |1017 | | |3954 | | 1.1.4|环境保护工程 |185 |1100 |225 | |1510 | | 1.1.5|总图运输 |52 |248 | | |300 | | 1.1.6|厂区业务性工程 |262 | | | |262 | | 1.1.7|生活福利工程 |1104 | | | |1104 | | 1.1.8|厂外工程 | | |38 | |38 | | 1.2 |第二部分 其他费用 | | | |3042 |3042 |241 |7 |其中:土地费用 | | | |612 |612 | | |第一、第二部分费用合计 |3466 |22331 |8651 |3042 |37490 |3140 | 1.3 |预备费用 | | | |5052 |5052 |314 |12 1.3.1|基本预备费 | | | |3749 |3749 |314 | 1.3.2|涨价预备费 | | | |1303 |1303 | | 2 |固定资产投资方向调节税 | | | |2127 |2127 | | 3 |建设期利息 | | | |4319 |4319 |469 | |合计(1+2+3) |3466 |22331 |8651 |14540 |48988 |3923 | ------------------------------------------------------- 表1—2 流动资金估算表 单位:万元 ------------------------------------------------------ 序 | 年 份 |最低周| | 投产期 | 达到设计能力生产期 | | |周转次数|-----|------------------------ 号 | 项 目 |转天数| | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10| 11| 12| 13| ----|---------|---|----|--|--|--|--|--|--|--|--|--|--| 1 |流动资产 | | |5997|7711|8567|8567|8567|8567|8567|8567|8567|8567| 1.1|应收帐款 |30 | 12 |1194|1535|1705|1705|1705|1705|1705|1705|1705|1705| 1.2|存货 | | |4769|6132|6813|6813|6813|6813|6813|6813|6813|6813| 1.3|现金 |15 | 24 |34 |49 |49 |49 |49 |49 |49 |49 |49 |49 | 2 |流动负债 | | |1038|1335|1483|1483|1483|1483|1483|1483|1483|1483| 2.1|应付帐款 |30 | 12 |1038|1335|1483|1483|1483|1483|1483|1483|1483|1483| 3 |流动资金(1—2)| | |4959|6376|7084|7084|7084|7084|7084|7084|7084|7084| 4 |流动资金增加额 | | |4959|1417|708 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ------------------------------------------------------ ----------------- | 14 | 15 | 16 | 17 |18 |--|--|--|--|---- |8567|8567|8567|8567|8567 |1705|1705|1705|1705|1705 |6813|6813|6813|6813|6813 |49 | 49 |49 |49 |49 |1483|1483|1483|1483|1483 |1483|1483|1483|1483|1483 |7084|7084|7084|7084|7084 |0 |0 |0 | 0 |0 ----------------- 附表1—3 投资使用计划与资金筹措表 单位:人民币:万元 ------------------------------------------------ 序 | 年 份 |合计 | 1 | 2 | | | |--------------|---------------| 号 | 项 目 |人民币|外币|折人民币|人民币|小计|外币|折人民币|人民币|小计 | -----|------|---|--|----|---|--|--|----|---|---| 1 | 总投资 |56072 |722 | 3957 | 5263 |9220|2050| 11234 | 14717|2595 | 1.1 |固定资产投资|44669 |691 | 3787 | 5148 |8935|1900| 10412 | 14158|24570 | |(含投资方向| | | | | | | | | | | 调节税)| | | | | | | | | | 1.2 |建设期利息 |4319 |31 | 170 | 115 |285 |150 | 822 | 559 |1381 | 1.3 |流动资金 |7084 | | | | | | | | | 2 |资金筹措 |56072 |722 | 3958 | 5263 |9220|2050| 11234 | 1471 |2595 | 2.1 |自有资金 |16000 | | | 2775 |2775| | | 7631 |7631 | |其中:用于流| | | | | | | | | | |动资金 | | | | | | | | | | 2.1.1|资本金 |16000 | | | 2775 |2775| | | 7631 |7631 | 2.1.2|资本溢价 | | | | | | | | | | 2.2 | 借款 |40072 |722 | 3958 | 2488 |6445|2050| 11234 | 7086 |18320 | 2.2.1| 长期借款 |35113 |722 | 3958 | 2488 |6445|2050| 11234 | 7086 |18320 | |(包括利息)| | | | | | | | | | 2.2.2|流动资金借款|4959 | | | | | | | | | 2.2.3| 短期借款 | | | | | | | | | | 2.3 | 其他 | | | | | | | | | | ------------------------------------------------ --------------------------------- | 3 | 4 | |---------------|---------------| |外币|折人民币|人民币|小计 | 外币 |折人民币|人民币|小计| |--|----|---|---|---|----|---|--| |1151|6307 | 7510 |13817 | | | 4959 |4959| |863 |4729 | 6435 |11164 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |288 |1578 | 1075 |2653 | | | | | | | | | | | | 4959 |4959| |1151|6307 | 7510 |13817 | | | 4959 |4959| | | | 3469 |3469 | | | 2125 |2125| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2469 |3469 | | | 2125 |2125| | | | | | | | | | |1151|6307 | 4041 |10348 | | | 2834 |2834| |1151|6307 | 4041 |10348 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2834 |2834| | | | | | | | | | | | | | | | | | | --------------------------------- ------------------------------- | 5 | 6 |--------------|--------------- |外币|折人民币|人民币|小计|外币|折人民币|人民币|小计 |--|----|---|--|--|----|---|--- | | | 1417 |1417| | |708 |708 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1417 |1417| | |708 |708 | | | 1417 |1417| | |708 |708 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1417 |1417| | |708 |708 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1417 |1417| | |708 |708 | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------- 附表1—4 销售收入和销售税金及附加估算表 ---------------------------------------------------- | | | 生产负荷70%(第4年) | 序 | | 单 价 |---------------------------| 号 | 项 目 | | 销售量 | 金额 | | |--------|-----------|---------------| | |外销 |内销 |外销 |内销 |小计 |外销 |内销 |小计 | | |(美元)|(元)|(吨)|(吨)|(吨)|(万美元)|(万元)|(万元)| ---|----------|----|---|---|---|---|-----|----|----| 1 |产品销售收入 | |15400 | |16100 |16100 | |24794 |24794 | |N产品 | |15400 | |16100 |16100 | |24794 |24794 | 2 |销售税金及附加 | | | | | | | 1881 | 1881 | 2.1|产品增值税(14%)| | | | | | | 1726 | 1726 | 2.2|城市维护建设税 | | | | | | | 121 | 121 | |(7%) | | | | | | | | | 2.3|教育费附加(2%) | | | | | | | 34 | 34 | ---------------------------------------------------- ----------------------------- | 生产负荷90%(第5年) | |---------------------------| | 销售量 | 金额 | |-----------|---------------| |外销 |内销 |小计 |外销 |内销 |小计 | |(吨)|(吨)|(吨)|(万美元)|(万元)|(万元)| |---|---|---|-----|----|----| | |20700 |20700 | |31878 |31878 | | |20700 |20700 | |31878 |31878 | | | | | | 2418 | 2418 | | | | | | 2219 | 2219 | | | | | | 155 | 155 | | | | | | | | | | | | | 44 | 44 | ----------------------------- ----------------------------- | 生产负荷100%(第6>18) | |---------------------------| | 销售量 | 金额 | |-----------|---------------| |外销 |内销 |小计 |外销 |内销 |小计 | |(吨)|(吨)|(吨)|(万美元)|(万元)|(万元)| |---|---|---|-----|----|----| | |23000 |23000 | |35420 |35420 | | |23000 |23000 | |35420 |35420 | | | | | | 2689 | 2689 | | | | | | 2467 | 2467 | | | | | | 173 | 173 | | | | | | | | | | | | | 49 | 49 | ----------------------------- 附表1—5—1 单位产品生产成本估算表 单位:元 ---------------------------------- 序| | | | | | 项 目 |单 位| 消耗定额 |单 价|金额 号| | | | | --|-----------|---|------|---|---- 1|原材料、化工料及辅料 | | | | | A | 吨 | 1.027 | 5100 |5238 | B | 吨 | 0.59 | 1600 |944 | C | 吨 | 0.79 | 230 |181 | D | 吨 | 0.14 | 2400 |336 | E | 吨 | 0.011 | 1400 |15 | F | 吨 | 0.87 | 154 |133 | 小计 | | | |6847 2| 燃料及动力 | | | | | 水 | 吨 | 174 | 0.6 |104 | 电 | 度 | 2755 | 0.17 |468 | 煤 | 吨 | 1.83 | 175 |320 | 小计 | | | |892 3| 工资及福利费 | | | | 97 4| 制造费用 | | | |1043 5| 副产品回收 | 吨 | | | 0 6| 单位生产成本 | | | |8879 |(1+2+3+4+5)| | | | ---------------------------------- 附表1—5—2 总成本费用估算表 单位:万元 ---------------------------------------------------------- 序 | 年 份 | | 投产期 | 达到设计能力生产期 | |合计 |-------|----------------------- 号 | 项 目 | | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |10 |11 ----|-----------------|---|---|---|---|---|---|---|---|--- |生产负荷(%) | |70 |90 |100 |100 |100 |100 |100 |100 1 |外购原材料 |229921|11024 |14173 |15748 |15748 |15748 |15748 |15748 |15748 2 |外购燃料、动力 |29959 |1436 |1847 |2052 |2052 |2052 |2052 |2052 |2052 3 |工资及福利费 |4800 |320 |320 |320 |320 |320 |320 |320 |320 4 |修理费 |22005 |1467 |1467 |1467 |1467 |1467 |1467 |1467 |1467 5 |折旧费 |43995 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 6 |摊销费 |2430 |316 |316 |316 |316 |316 |170 |170 |170 7 |财务费用(利息、汇兑损失) |20121 |3794 |3340 |2781 |2549 |1939 |1299 |995 |428 7.1 |其中:利息支出 |18084 |3503 |3294 |2857 |2258 |1684 |1008 |704 |428 8 |其他费用 |13005 |867 |867 |867 |867 |867 |867 |867 |867 |其中:土地使用税 |1050 |70 |70 |70 |70 |70 |70 |70 |70 9 |总成本费用 |366236|22157 |25263 |26484 |26252 |25642 |24856 |24552 |23985 |(1+2+3+4+5+6+7+8)| | | | | | | | | |其中:固定成本 |86235 |5903 |5903 |5903 |5903 |5903 |5757 |5757 |5757 | 可变成本 |280001|16254 |19360 |20581 |20349 |19739 |19099 |18795 |18228 10 |经营成本 |301727|15405 |18965 |20745 |20745 |20745 |20745 |20745 |20454 |(9-5-6-7.1) | | | | | | | | | ---------------------------------------------------------- ------------------------------ |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |---|---|---|---|---|---|----- |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |15748 |15748 |15748 |15748 |15748 |15748 |15748 |2052 |2052 |2052 |2052 |2052 |2052 |2052 |320 |320 |320 |320 |320 |320 |320 |1467 |1467 |1467 |1467 |1467 |1467 |1467 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |170 |170 | | | | | |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |867 |867 |867 |867 |867 |867 |867 |70 |70 |70 |70 |70 |70 |70 |23985 |23985 |23815 |23815 |23815 |23815 |23815 | | | | | | | |5757 |5757 |5587 |5587 |5587 |5587 |5587 |18228 |18228 |18228 |18228 |18228 |18228 |18228 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 | | | | | | | ------------------------------ 附表1—6 固定资产折旧估算表 单位:万元 -------------------------------------------------- 序 | 年 份 | |折旧率| 投产期 | 达到设计能力生产期 | |合 计| |-------|------------------- 号 | 项 目 | |(%)| 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |10 -----|--------|---|---|---|---|---|---|---|---|--- 1 |固定资产合计 | | | | | | | | | 1.1 |原值 |46558 |6.3 | | | | | | | 1.2 |折旧费 | | |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |净值 | | |43625 |40692 |37759 |34826 |31893 |28960 |26027 -------------------------------------------------- -------------------------------- |11 | 12| 13| 14| 15 | 16 | 17 | 18 |---|---|---|---|---|---|---|--- | | | | | | | | | | | | | | | | |2933 | 2933|2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |23094 | 20161|17228 |14295 |11362 |8429 |5496 |2563 -------------------------------- 附表1—7 无形及递延资产摊销估算表 单位:万元 ------------------------------------------------------ 序 | 年 份 |摊销| | 生产期 | | |原值|--------------------------------- 号 | 项 目 |年限| | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |13 ----|---------|--|--|--|--|--|--|--|--|---|---|---|--- 1 |无形资产 |10 |1700| | | | | | | | | | 1.1 |摊销 | | |170 |170 |170 |170 |170 |170 |170 |170 |170 |170 1.2 |净值 | | |1530|1360|1190|1020|850 |680 |510 |340 |170 | 2 |递延资产(开办费)|5 |730 | | | | | | | | | | 2.1 |摊销 | | |146 |146 |146 |146 |146 | | | | | 2.2 |净值 | | |584 |438 |292 |146 | | | | | | 3 |无形及递延资产合计| |2430| | | | | | | | | | 3.1 |摊销 | | |316 |316 |316 |316 |316 |170 |170 |170 |170 |170 3.2 |净值 | | |2114|1798|1482|1166|850 |680 |510 |340 |170 | ------------------------------------------------------ 附表1—8 借款还本付息计算表 单位:万元 -------------------------------------------- | 年 份 |利率 | 改建期 | 投产期 | 序号 | | |----------|-------| | 项 目 |(%)| 1| 2 | 3 | 4 | 5 | -----|--------------|---|--|---|---|---|---| 1 |外汇借款 | 9 | | | | | | 1.1 |年初借款本息累计 | | |3957 |15191 |21498 |18427 | 1.1.1|本金 | | |3787 |14199 |18928 |18427 | 1.1.2|建设期利息 | | |170 |992 |2570 | | 1.2 |本年借款 | |3787|10412 |4729 | | | 1.3 |本年应计利息 | |170 |822 |1578 |1935 |1658 | 1.4 |本年偿还本金 | | | | |3071 |3071 | 1.5 |本年支付利息 | | | | |1935 |1658 | 2 |人民币借款 |9.72 | | | | | | 2.1 |年初借款本息累计 | | |2488 |9574 |13615 |13057 | 2.1.1|本金 | | |2373 |8900 |11866 |13057 | 2.1.2|建设期利息 | | |115 |674 |1749 | | 2.2 |本年借款 | |2373|6527 |2966 | | | 2.3 |本年应计利息 | |115 |559 |1075 |1323 |1269 | 2.4 |本年偿还本金 | | | | |558 |2287 | 2.5 |本年支付利息 | | | | |1323 |1269 | 3 |偿还借款本金的资金来源 | | | | | | | 3.1 |利润 | | | | |380 |2109 | 3.2 |折旧费 | | | | |2933 |2933 | 3.3 |摊销费 | | | | |316 |316 | 3.4 |偿还本金来源合计(3.1+3.2 | | | | |3629 |5358 | |+3.3) | | | | | | | 3.4.1|偿还外汇本金 | | | | |3071 |3071 | 3.4.2|偿还人民币本金 | | | | |558 |2287 | 3.4.3|偿还本金后余额(3.4-3.4.1) | | | | | | | |(-3.4.2) | | | | | | | -------------------------------------------- 人民币借款偿还期(从借款开始年算起) 8.08年 -------------------------------------------- ------------------- | 达到设计能力生产期 |------------------ | 6 | 7 | 8 | 9|10 |---|---|--|--|---- | | | | | |15356 |12285 |9214|6143|3072 |15356 |12885 |9214|6143|3072 | | | | | | | | | | |1382 |1106 |829 |553 |276 |3071 |3071 |3071|3071|3072 |1382 |1106 |829 |553 |276 | | | | | |10770 |7453 |4019|279 | |10770 |7453 |4019|279 | | | | | | | | | | | |1047 |724 |391 |27 | |3317 |3434 |3740|279 | |1047 |724 |391 |27 | | | | | | |3139 |3256 |3562|3429|3562 |2933 |2933 |2933|2933|2933 |316 |316 |316 |170 |170 |6388 |6505 |6811|6532|6665 | | | | | |3071 |3071 |3071|3071|3072 |3317 |3434 |3740|279 | | | | |3182|3593 ------------------ 附表1—9 主要产出物和投入物价格依据表 ---------------------------------------------- | |单价 | 项 目 |单位| | 价格依据 | |(元)| -------|--|---|------------------------------- 主要投入物 | | | 原料 | | | A |吨 |5100 |以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格 B |吨 |1600 |以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格 C |吨 |230 |以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格 D |吨 |2400 |以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格 E |吨 |1400 |以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格 F |吨 |154 |以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格 主要产出物 | | | N产品 |吨 |15400 |以近几年国内市场已实现的价格为基础,预测到生产期初的价格 ---------------------------------------------- 附表1—10 损 益 表 单位:万元 ----------------------------------------------- 序 | 年 份 | | 投产期 | 达到设计能力生产期 | | |合计 |-------|-------------------| 号 | 项 目 | | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10| ---|----------|---|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | |70 |90 |100 |100 |100 |100 |100 | 1 |产品销售收入 |517132|24794 |31878 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 | 2 |销售税金及附加 |39256 |1881 |2418 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 | 3 |总成本费用 |366236|22157 |25263 |26484 |26252 |25642 |24856 |24552 | 4 |利润总额(1-2-3) |111640|756 |4197 |6247 |6479 |7089 |7875 |8179 | 5 |所得税(33%) |36839 |249 |1385 |2062 |2138 |2339 |2599 |2699 | 6 |税后利润(4-5) |74801 |507 |2812 |4185 |4341 |4750 |5276 |5480 | 7 |特种基金(25%) |18703 |127 |703 |1046 |1085 |1188 |1319 |1370 | 8 |可供分配利润(6-7) |56098 |380 |2109 |3189 |3256 |3562 |3957 |4110 | 8.1|盈余公积金(10%) |5819 | | | | | |528 |548 | 8.2|应付利润 | | | | | | | | | 8.3|未分配利润 |50279 |380 |2109 |3139 |3256 |3562 |3429 |3562 | |累计未分配利润 | |380 |2489 |5628 |8884 |12446 |15875 |19437 | ----------------------------------------------- --------------------------------- |11 | 12| 13 | 14 | 15 | 16| 17| 18 |---|---|----|---|---|---|---|--- |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |23985 |23985 |23985 |23815 |23815 |23815 |23815 |23815 |8746 |8746 |8746 |8916 |8916 |8916 |8916 |8916 |2886 |2886 |2886 |2942 |2942 |2942 |2942 |2942 |5860 |5860 |5860 |5974 |5974 |5974 |5974 |5974 |1465 |1465 |1465 |1494 |1494 |1494 |1494 |1494 |4395 |4395 |4395 |4480 |4480 |4480 |4480 |4480 |586 |586 |586 |597 |597 |597 |597 |597 | | | | | | | | |3809 |3809 |3809 |3883 |3883 |3883 |3883 |3883 |23246 |27055 |30864 |34747 |38630 |42513 |46396 |50279 --------------------------------- 附表1—11—1 现金流量表(全部投资) 单位:万元 ----------------------------------------------------------- 序 | 年 份 | | 建设期 | 投产期 | | |合计 |-----------|-------|---------------- 号 | 项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | ---|-----------|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | | 70 |90 |100 |100 |100 |100 | 1 |现金流入 |526779| | | |24794 |31878 |35420 |35420 |35420 |35420 | 1.1|产品销售收入 |517132| | | |24794 |31878 |35420 |35420 |35420 |35420 | 1.2|回收固定资产余值 |2563 | | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 |7084 | | | | | | | | | | 2 |现金流出 |448278|8935 |24570 |11164 |22621 |24888 |27250 |26657 |26961 |27352 | 2.1|固定资产投资(含投资方|44669 |8935 |24570 |11164 | | | | | | | |向调节税) | | | | | | | | | | | 2.2|流动资金 |7084 | | | |4959 |1417 |708 | | | | 2.3|经营成本 |301727| | | |15405 |18965 |20745 |20745 |20745 |20745 | 2.4|销售税金及附加 |39256 | | | |1881 |2418 |2689 |2689 |2689 |2689 | 2.5|所得税 |36839 | | | |249 |1385 |2062 |2138 |2339 |2599 | 2.6|特种基金 |18703 | | | |127 |703 |1046 |1085 |1188 |1319 | 3 |净现金流量 |78501 |-8935 |-24570|-11164|2173 |6990 |8170 |8763 |8459 |8068 | 4 |累计净现金流量 | |-8935 |-33505|-44669|-42496|-35506|-27336|-18573|-10114|-2046 | 5 |所得税前净现金流量 |134043|-8935 |-24570|-11164|2549 |9078 |11278 |11986 |11986 |11986 | |(3+2.5+2.6) | | | | | | | | | | | 6 |所得税前累计净现金流量| |-8935 |-33505|-44669|-42120|-33042|-21764|-9778 |2208 |14194 | -------------------------------------------------------- 计算指标: 所得税后 财务内部收益率(FIRR): 12.27 财务净现值(FNPV)(ic=12%): 676万元 投资回收期(从建设期算起): 9.26年 ----------------------------------------- ------------------------------------- | | 达到设计能力生产期 |---|-------------------------------- |10 | 11| 12| 13| 14| 15| 16| 17| 18 |---|---|---|---|---|---|---|-------- |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |45067 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 | | | | | | | | |2563 | | | | | | | | |7084 |27503 |27494 |27494 |27494 |27579 |27579 |27579 |27579 |27579 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |20745 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2699 |2886 |2886 |2886 |2942 |2942 |2942 |2942 |2942 |1370 |1465 |1465 |1465 |1494 |1494 |1494 |1494 |1494 |7917 |7926 |7926 |7926 |7841 |7841 |7841 |7841 |17488 |5871 |13797 |21723 |29649 |37490 |45331 |53172 |61013 |78501 |11986 |12277 |12277 |12277 |12277 |12277 |12277 |12277 |21924 | | | | | | | | | |26180 |38457 |50734 |63011 |75288 |87565 |99842 |112119|134043 -------------------------------------- 所得税前 17.72% 16309万元 7.8年 ------------------------------------- 附表1—11—2 现金流量表(自有资金) 单位:万元 -------------------------------------------------------- 序| 年 份 | | 建设期 | 投产期 | | |合计 |-----------|-------|---------------- 号| 项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | --|------------|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | |70 |90 |100 |100 |100 |100 | 1 |现金流入 |526779| | | |24794 |31878 |35420 |35420 |35420 |35420 | 1.1|产品销售收入 |517132| | | |24794 |31878 |35420 |35420 |35420 |35420 | 1.2|回收固定资产余值 |2563 | | | | | | | | | | 1.3|回收流动资金 |7084 | | | | | | | | | | 2 |现金流出 |470717|2775 |7631 |3469 |26919 |31878 |35420 |35420 |35456 |31710 | 2.1|自有资金 |16000 |2775 |7631 |3469 |2125 | | | | | | 2.2|借款本金偿还 |40072 | | | |3629 |5358 |6388 |6505 |6811 |3350 | 2.3|借款利息支付 |18120 | | | |3503 |3049 |2490 |2258 |1684 |1008 | 2.4|经营成本 |301727| | | |15405 |18965 |20745 |20745 |20745 |20745 | 2.5|销售税金及附加 |39256 | | | |1881 |2418 |2689 |2689 |2689 |2689 | 2.6|所得税 |36839 | | | |249 |1385 |2062 |2138 |2339 |2599 | 2.7|特种基金 |18703 | | | |127 |703 |1046 |1085 |1188 |1319 | 3 |净现金流量 |56062 |-2775 |-7631 |-3469 |-2125 | 0 | 0 | 0 |-36 |3710 | -------------------------------------------------------- 计算指标: 财务内部收益率: 14.10% 财务净现值(ic=12%): 2808万元 -------------------------------------------------------- ------------------------------------- | 达到设计能力生产期 |------------------------------------ |10 |11 | 12 | 13| 14| 15| 16 | 17| 18 |---|---|---|---|---|---|---|---|---- |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |45067 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 |35420 | | | | | | | | |2563 | | | | | | | | |7084 |31279 |27922 |27922 |27922 |28007 |28007 |28007 |28007 |32966 | | | | | | | | | |3072 | | | | | | | |4959 |704 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |428 |20745 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |20454 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2689 |2699 |2886 |2886 |2886 |2942 |2942 |2942 |2942 |2942 |1370 |1465 |1465 |1465 |1494 |1494 |1494 |1494 |1494 |4141 |7498 |7498 |7498 |7413 |7413 |7413 |7413 |12101 ------------------------------------- 附表1—12 资金来源与运用表 单位:万元 -------------------------------------------------------- 序 | 年 份 | | 建设期 | 投产期 | | |合计 |----------|---------|--------------- 号 | 项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4| 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10| ---|-----------|---|--|---|---|--|--|---|--|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | |70 |90 |100 |100 |100 |100 |100 | 1 |资金来源 |223784|9220|25951 |13817 |8964|8863|10204 |9728|10338 |10978 |11282 | 1.1 |利润总额 |111640| | | |756 |4197|6247 |6479|7089 |7875 |8179 | 1.2 |折旧费 |43995 | | | |2933|2933|2933 |2933|2933 |2933 |2933 | 1.3 |摊销费 |2430 | | | |316 |316 |316 |316 |316 |170 |170 | 1.4 |长期借款 |35113 |6445|18320 |10348 | | | | | | | | 1.5 |流动资金借款 |4959 | | | |2834|1417|708 | | | | | 1.6 |其他短期借款 | | | | | | | | | | | | 1.7 |自有资金 |16000 |2775|7631 |3469 |2125| | | | | | | 1.8 |其他 | | | | | | | | | | | | 1.9 |回收固定资产余值 |2563 | | | | | | | | | | | 1.10|回收流动资金 |7084 | | | | | | | | | | | 2 |资金运用 |151686|9220|25951 |13817 |8964|8863|10204 |9728|10338 |7268 |7141 | 2.1 |固定资产投资(含投资方|44669 |8935|24570 |11164 | | | | | | | | |向调节税) | | | | | | | | | | | | 2.2 |建设期利息 |4319 |285 |1381 |2653 | | | | | | | | 2.3 |流动资金 |7084 | | | |4959|1417|708 | | | | | 2.4 |所得税 |36839 | | | |249 |1385|2062 |2138|2339 |2599 |2699 | 2.5 |特种基金 |18703 | | | |127 |703 |1046 |1085|1188 |1319 |1370 | 2.6 |应付利润 | | | | | | | | | | | | 2.7 |长期借款本金偿还 |35113 | | | |3629|5358|6388 |6505|6811 |3350 |3072 | 2.8 |流动资金借款本金偿还 |4959 | | | | | | | | | | | 2.9 |短期借款本金偿还 | | | | | | | | | | | | 3 |盈余资金 |72098 | | | | | | | | |3710 |4141 | 4 |累计盈余资金 | | | | | | | | | |3710 |7851 | -------------------------------------------------------- ------------------------------------- | 达到设计能力生产期 |上年 |-------------------------------| | 11| 12| 13| 14| 15| 16| 17| 18|余值 |---|---|---|---|---|---|---|---|---- |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |11849 |11849 |11849 |11849 |11849 |11849 |11849 |11849 |9647 |8746 |8746 |8746 |8916 |8916 |8916 |8916 |8916 | |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 |2933 | |170 |170 |170 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |5263 | | | | | | | | |7084 |4351 |4351 |4351 |4436 |4436 |4436 |4436 |4436 |4959 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |2886 |2886 |2886 |2942 |2942 |2942 |2942 |2942 | |1465 |1465 |1465 |1494 |1494 |1494 |1494 |1494 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |4959 | | | | | | | | | |7498 |7498 |7498 |7413 |7413 |7413 |7413 |7413 |4688 |15349 |22847 |30345 |37758 |45171 |52584 |59997 |67410 |72098 ------------------------------------- 附表1-13 资产负债表 单位:万元 ------------------------------------------------------- 序 | 年 | 建设期 | 投产期 | 号 | 项 份 |-----------------|-----------| | 目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | --------|---------------|-----|-----|-----|-----|-----| 1 |资产 |9220 |35171|48988|51736|50201| 1.1 |流动资产总额 | | | |5997 |7711 | 1.1.1 |应收帐款 | | | |1194 |1535 | 1.1.2 |存货 | | | |4769 |6132 | 1.1.3 |现金 | | | | 34 | 44 | 1.1.4 |累计盈余资金 | | | | 0 | 0 | 1.2 |在建工程 |9220 |35171|48988| | | 1.3 |固定资产净值 | | | |43625|40692| 1.4 |无形及递延资产净值 | | | |2114 |1798 | 2 |负债及所有者权益 |9220 |35171|48988|51736|50201| 2.1 |流动负债总额 | | | |3872 |5586 | 2.1.1 |应付帐款 | | | |1038 |1335 | 2.1.2 |短期借款 | | | |2834 |4251 | | 其中:流动资金借款 | | | |2834 |4251 | 2.2 |长期借款 |6445 |24765|35113|31484|26126| | 负债小计(2.1+2.2)|6445 |24765|35113|35356|31712| 2.3 |所有者权益 |2775 |10406|13875|16380|18489| 2.3.1 |资本金 |2775 |10406|13875|16000|16000| 2.3.2 |资本公积金 | | | | | | 2.3.3 |盈余公积金 | | | | | | 2.3.4 |累计未分配利润 | | | | 380 |2489 | ------------------------|-----|-----|-----|-----|-----| 计算指标: | | | | | | 资产负债率(%): |69.9 |70.4 |71.7 |68.3 |63.2 | 流动比率(%): | | | |154.9|138.0| 速动比率(%): | | | |31.7 |28.3 | ------------------------------------------------------- ---------------------------- | 达到设计能力生产期 |--------------------------- | 6 | 7 | 8 | 9 |10 |11 |12 |---|---|---|---|---|---|--- |47809 |44559 |41310 |41917 |42955 |47350 |51745 |8567 |8567 |8567 |12277 |16418 |23916 |31414 |1705 |1705 |1705 |1705 |1705 |1705 |1705 |6813 |6813 |6813 |6813 |6813 |6813 |6813 |49 |49 |49 |49 |49 |49 |49 |0 |0 |0 |3710 |7851 |15349 |22847 | | | | | | | |37759 |34826 |31893 |28960 |26027 |23094 |20161 |1483 |1166 |850 |680 |510 |340 |170 |47808 |44559 |41310 |41917 |42955 |47350 |51747 |6442 |6442 |6442 |6442 |6442 |6442 |6442 |1483 |1483 |1483 |1483 |1483 |1483 |1483 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |19738 |13233 |6422 |3072 |0 |0 |0 |26180 |19675 |12864 |9514 |6442 |6442 |6442 |21628 |24884 |28446 |32403 |36513 |40908 |45303 |16000 |16000 |16000 |16000 |16000 |16000 |16000 | | | | | | | | | | |528 |1076 |1662 |2248 |5628 |8884 |12446 |15875 |19437 |23246 |27055 |---|---|---|---|---|---|--- | | | | | | | |54.8 |44.2 |31.1 |22.7 |15.0 |13.6 |12.5 |133.0 |133.0 |133.0 |190.5 |254.9 |371.3 |487.6 |27.2 |27.2 |27.2 |84.8 |149.1 |265.5 |381.9 ---------------------------- ---------------------------- | |--------------------------- |13 |14 |15 |16 |17 |18 |---|---|---|---|---|------- |56140 |60620 |65100 |69580 |74060 |78540 |38912 |46325 |53738 |61151 |68564 |75977 |1705 |1705 |1705 |1705 |1705 |1705 |6813 |6813 |6813 |6813 |6813 |6813 |49 |49 |49 |49 |49 |49 |30345 |37758 |45171 |52584 |59997 |67410 | | | | | | |17228 |14295 |11362 |8429 |5496 |2563 |0 |0 |0 |0 |0 |0 |56140 |60620 |65100 |69580 |74060 |78540 |6442 |6442 |6442 |6442 |6442 |6442 |1483 |1483 |1483 |1483 |1483 |1483 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |4959 |0 |0 |0 |0 |0 |0 |6442 |6442 |6442 |6442 |6442 |6442 |49698 |54178 |58658 |63138 |67618 |72098 |16000 |16000 |16000 |16000 |16000 |16000 | | | | | | |2834 |3431 |4028 |4625 |5222 |5819 |30864 |34747 |38630 |42513 |46396 |50279 |---|---|---|---|---|--- | | | | | | |11.5 |10.6 |9.9 |9.3 |8.7 |8.2 |604.0 |719.1 |834.2 |949.3 |1064.3|1179.4 |498.3 |613.3 |728.4 |843.5 |958.6 |1073.6 ------------------------- 附表1-14 国民经济评价投资调整计算表 单位:人民币:万元 外币:万美元 --------------------------------------- | | 财务评价 | | |----------------------| 序 | | | 其 中 | 号 | 项 目 | 合计 |----------------| | | | |外币折 | | | | |外币 |人民币 |人民币 | -----|---------|-----|----|-----|-----| 1 |固定资产投资 |42542|3454|18929|23613| 1.1 | 建>工程 |3466 | | |3466 | 1.2 | 设备 |22331|2029|11119|11212| 1.2.1| 进口设备 |16497|2029|11119|5378 | 1.2.2| 国产设备 |5834 | | |5834 | 1.3 | 安装工程 |8651 |870 |4768 |3883 | 1.3.1| 进口材料及费用 |6833 |870 |4768 |2065 | 1.3.2|国产部分材料及费用|1818 | | |1818 | 1.4 | 其他费用 |3042 |241 |1321 |1721 | | 其中:土地费用 |612 | | |612 | 1.5 | 基本预备费 |3749 |314 |1721 |2028 | 1.6 | 涨价预备费 |1303 | | |1303 | 2 |投资方向调节税 |2127 | | |2127 | 3 | 建设期利息 |4319 |469 |2570 |1749 | 4 | 流动资金 |7084 | | |7084 | | 合计 |56072|3923|21499|34573| --------------------------------------- ----------------------------------- | 国民经济评价 | |----------------------| | | 其 中 |国民经济评价比财务评价 | 合计 |----------------| 增减(士)(人民币) | | |外币折 |人民币 | | |外币 |人民币 | | |-----|----|-----|-----|----------- |36309|3454|20448|15861| -6233 |3813 | | |3813 | 347 |18848|2029|12012|6836 | -3483 |13014|2029|12012|1002 | -3483 |5834 | | |5834 | 0 |7440 |870 |5150 |2290 | -1211 |5622 |870 |5150 |472 | -1211 |1818 | | |1818 | |2907 |241 |1427 |1480 | -135 |350 | | |350 | -262 |3301 |314 |1859 |1442 | -448 | | | | | -1303 | | | | | -2127 | | | | | -4319 |6263 | | |6263 | -821 |42572|3454|20448|22124| -13500 ----------------------------------- 附表1-15 国民经济评价经营费用调整计算表 ------------------------------------------ | | | | 财务评价(万元) 序号| 产品名称 |单位|年消耗量|---------------- | | | |单价 |达产 |达产 |达产 | | | |(元)|70% |90% |100% ----|------------|--|----|---|---|---|---- 1 |外购原材料、化工料及辅料| | | | | | |A |吨 |23621 |5100 |8431 |10840 |12045 |B |吨 |13570 |1600 |1519 |1953 |2171 |C |吨 |18170 |230 |291 |375 |417 |D |吨 |3220 |2400 |540 |694 |772 |E |吨 |252 |1400 |24 |31 |35 |F |吨 |20000 |154 |215 |277 |308 |小计 | | | |11024 |14173 |15748 2 |外购燃料及动力 | | | | | | |水 |吨 |4000000 |0.6 |168 |216 |240 |电 |度 |63380000|0.17 |753 |969 |1077 |煤 |吨 |42000 |175 |514 |661 |735 |小计 | | | |1436 |1847 |2052 3 |工资及福利费 | | | |320 |320 |320 4 |修理费 | | | |1467 |1467 |1467 5 |财务费用(汇兑损失) | | | |291 |291 |291 6 |其他费用 | | | |867 |867 |867 |其中:土地使用税 | | | |70 |70 |70 |经营费用合计 | | | |15405 |18965 |20745 ------------------------------------------ ---------------- | 国民经济评价(万元) |--------------- |单价 |达产 |达产 |达产 |(元)|70% |90% |100% |---|---|---|--- | | | | |5285 |8738 |11234 |12483 |2805 |2664 |3425 |3806 |230 |291 |375 |417 |2184 |481 |634 |708 |1400 |24 |31 |35 |154 |215 |277 |308 | |12413 |15976 |17757 | | | | |0.6 |168 |216 |240 |0.2181|967 |1243 |1382 |133.05|389 |501 |557 | |1525 |1961 |2179 | |320 |320 |320 | |1467 |1467 |1467 | | | | | |797 |797 |797 | | | | | |16522 |20521 |22520 ---------------- 附表1-16 国民经济评价销售收入调整计算表 ---------------------------------- | | |达产70% (第4年) | 产品名称 |年销售量|单价 |----------------| | (吨)|(元)|外销收入 |内销收入 |收入小计| | | |(万美元)|(万元) |(万元)| -------|----|---|-----|-----|----| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务评价:| | | | | | |23000 |15400 | |24794 |24794 | N产品 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | -------|----|---|-----|-----|----| | | | | | | | | | | | | 国民经济评价:| | | | | | |23000 |13616 | |21921 |21921 | N产品 | | | | | | | | | | | | ---------------------------------- ---------------------------------- |达产90% (第5年) |达产100%(第6>18年) |---------------|----------------- |外销收入 |内销收入|收入小计|外销收入 |内销收入|收入小计 |(万美元)|(万元)|(万元)|(万美元)|(万元)|(万元) |-----|----|----|-----|----|------ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |31878 |31878 | |35420 |35420 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |-----|----|----|-----|----|------ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |28185 |28185 | |31317 |31317 | | | | | | | | | | | | ---------------------------------- 附表1-17-1 国民经济效益费用流量表(全部投资) 单位:万元 ---------------------------------------------------- | 年 份| | 建设期 | 投产期 | 达到设计能力生产期 序|项 |合计 |-----------|-------|---------------- | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 号|--------| |---|---|---|---|---|---|---|---|---| | 生产负荷(%)| | | | |70 |90 |100|100|100|100| --|--------|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| 1 |效益流量 | | | | | | | | | | | 1.1 |销售收入 |457227| | | |21921 |28185 |31317 |31317 |31317 |31317 | 1.2 |回收固定资产余值|1634 | | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 |6263 | | | | | | | | | | 1.4 |项目间接效益 | | | | | | | | | | | |效益合计 |465124| | | |21921 |28185 |31317 |31317 |31317 |31317 | 2 |费用流量 | | | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资 |36309 |7262 |19970 |9077 | | | | | | | 2.2 |流动资金 |6263 | | | |4384 |1253 |626 | | | | 2.3 |经营费用 |329803| | | |16522 |20521 |22520 |22520 |22520 |22520 | 2.4 |项目间接费用 | | | | | | | | | | | |费用合计 |372375|7262 |19970 |9077 |20906 |21774 |23146 |22520 |22520 |22520 | 3 |净效益流量 |92749 |-7262 |-19970|-9077 |1015 |6411 |8171 |8797 |8797 |8797 | ---------------------------------------------------- ------------------------------------- | |------------------------------------ |10 |11 |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |---|---|---|---|---|---|---|---|---- |100|100|100|100|100|100|100|100|100 |---|---|---|---|---|---|---|---|---- | | | | | | | | | |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 | | | | | | | | |1634 | | | | | | | | |6263 | | | | | | | | | |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |39214 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 | | | | | | | | | |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |8797 |8797 |8797 |8797 |8797 |8797 |8797 |8797 |16694 ------------------------------------- 15.63% 8192万元 ------------------------------------- 附表1-17-2 国民经济效益费用流量表(国内投资) 单位:万元 ---------------------------------------- | 年 份| | 建设期 |投产期 序 | 项 |合计 |-----------|------- | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 号 |------------|---|---|---|---|---|--- | 生产负荷(%) | | | | |70 |90 ---|------------|---|---|---|---|---|--- 1 |效益流量 | | | | | | 1.1 |销售收入 |457227| | | |21921 |28185 1.2 |回收固定资产余值 |1634 | | | | | 1.3 |回收流动资金 |6263 | | | | | 1.4 |项目间接效益 |0 | | | | | |效益合计 |465124| | | |21921 |28185 2 |费用流量 | | | | | | 2.1 |固定资产投资中国内资金 |15961 |3172 |8724 |3965 | | 2.2 |流动资金中国内资金 |6263 | | | |4384 |1253 2.3 |经营费用 |329803| | | |16522 |20521 2.4 |流至国外的资金 |31586 | | | |5408 |5109 2.4.1 |国外借款本金偿还 |23226 | | | |3318 |3318 2.4.2 |国外借款利息支付 |8360 | | | |2090 |1791 2.4.3 |其他 |0 | | | | | 2.5 |项目的间接费用 |0 | | | | | |费用合计 |383513|3172 |8724 |3965 |26314 |26883 3 |净效益流量 |81611 |-3172 |-8724 |-3965 |-4393 |1302 ---------------------------------------- ------------------ | 达到设计能力生产期 |----------------- | 6 | 7 | 8 | 9 | |---|---|---|--- | |100|100|100|100 | |---|---|---|----| | | | | | |31317 |31317 |31317 |31317 | | | | | | | | | | | | | | | | |31317 |31317 |31317 |31317 | | | | | | | | | | | |626 | | | | |22520 |22520 |22520 |22520 | |4811 |4513 |4214 |3915 | |3318 |3318 |3318 |3318 | |1493 |1195 |896 |597 | | | | | | | | | | | |27957 |27033 |26734 |26435 | |3360 |4284 |4583 |4882 | ------------------ -------------------------------------- | |------------------------------------- |10 |11 |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |---|---|---|---|---|---|---|---|----- |100|100|100|100|100|100|100|100|100 |---|---|---|---|---|---|---|---|----- | | | | | | | | | |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 | | | | | | | | |1634 | | | | | | | | |6263 | | | | | | | | | |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |31317 |39214 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |3616 | | | | | | | | |3318 | | | | | | | | |298 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |26136 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 |22520 | |5181 |8797 |8797 |8797 |8797 |8797 |8797 |8797 |16694 -------------------------------------- 计算指标: 经济内部收益率= 18.09% 经济净现值(is=12%):9355万元 -------------------------------------- 附表1-18 国内资源流量表 单位:万元 -------------------------------------------------------- | 年 份| | 建设期 |投产期 | 达到设计能力生产期 序| 项 |合计 |-----------|-------|--------------- | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 号|------------| |---|---|---|---|---|---|---|---|--- | 生产负荷(%) | | | | |70 |90 |100|100|100|100 --|------------|---|---|---|---|---|---|---|---|---|--- 1|固定资产投资中国内资金 |15861 |3172 |8724 |3965 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2|流动资金中的国内资金 |6263 | | | |4384 |1253 |626 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3|经营费用中的国内资金 |277389| | | |14009 |17290 |18930 |18930 |18930 |18930 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 4|其他国内投入 |0 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 5|国内资源流量合计 |299513|3172 |8724 |3965 |18393 |18543 |19556 |18930 |18930 |18930 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | -------------------------------------------------------- ------------------------------------- | 达到设计能力生产期 |------------------------------------ |10 |11 |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |---|---|---|---|---|---|---|---|---- |100|100|100|100|100|100|100|100|100 |---|---|---|---|---|---|---|---|---- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 |18930 | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------------- 国内资源流量现值:104135万元 --------------------------------------------------- 附表1-19 经济外汇流量表 单位:万美元 ------------------------------------------------------- | 年 份| | 建设期 |投产期 | 达到设计能力生产期 序 | 项 |合计 |---------|-------|---------------- | 目 | |1 | 2| 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 号 |-----------| |--|--|---|---|---|---|---|---|---| | 生产负荷(%) | | | | |70 |90 |100|100|100|100| ----|-----------|---|--|--|---|---|---|---|---|---|---| 1 |外汇流入 | | | | | | | | | | | 1.1|产品替代进口收入 |77234 | | | |3703 |4761 |5290 |5290 |5290 |5290 | 1.2|外汇借款 |3454 |691 |1900|863 | | | | | | | 1.3|其他外汇收入 |0 | | | | | | | | | | |流入小计 |80688 |691 |1900|863 |3703 |4761 |5290 |5290 |5290 |5290 | 2. |外汇流出 | | | | | | | | | | | 2.1|固定资产投资中外汇支出|3454 |691 |1900|863 | | | | | | | 2.2|进口原材料 |8847 | | | |424 |545 |606 |606 |606 |606 | 2.3|进口零部> |0 | | | | | | | | | | 2.4|支付技术转让费 |0 | | | | | | | | | | 2.5|偿付外汇借款本金利息 |5332 | | | |913 |863 |812 |762 |711 |661 | 2.6|其他外汇支出 | | | | | | | | | | | |流出小计 |17633 |691 |1900|863 |1337 |1408 |1418 |1368 |1317 |1267 | 3 |净外汇效果 |63055 |0 |0 |0 |2366 |3353 |3872 |3922 |3973 |4023 | ------------------------------------------------------- ------------------------------------ | |----------------------------------- |10 |11 |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |---|---|---|---|---|---|---|---|--- |100|100|100|100|100|100|100|100|100 |---|---|---|---|---|---|---|---|--- | | | | | | | | | |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 |5290 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |606 |606 |606 |606 |606 |606 |606 |606 |606 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |610 | | | | | | | | | | | | | | | | | |1216 |606 |606 |606 |606 |606 |606 |606 |606 |4074 |4684 |4684 |4684 |4684 |4684 |4684 |4684 |4684 ------------------------------------ 计算指标: 经济外汇净现值(ENPVF)(is=12%)19001万美元 经济节汇成本: 5.5元/美元 ------------------------------------ 案例>:某钢铁联合企业经济评价 一、概述 近年来,我国钢铁生产虽有较大增长,但仍远远满足不了国民经济各部门生产发展和基本建设的需要,特别是最近一个时期,钢材供需矛盾更加突出。国家每年都要花大量外汇从国外进口钢材。为此,拟在某地区新建一钢铁联合企业,该企业所在地区临近港口,铁路纵贯全境,公路四 通八达,交通运输十分便利。另外,该地区的煤及其他辅助原料资源也极为丰富。企业所需原料——铁矿石拟由进口解决,洗精煤、无烟煤、白云石、石灰石就地解决,企业所需电力也由本地区电网供应。新建企业的外部条件较好。在该地区发展钢铁工业,还能利用本地区的工农业、城市 业务、卫生教育等各种社会力量,可取得加快建设进度、节约投资等实际经济效益,同时还能促进该地区各项事业的发展。 新建的生产系统包括烧结、焦化、炼铁、炼钢、连铸、热连>板、冷连>板等主要生产车间及相应的辅助公用设施。设计规模为年产商品热>板卷120万吨,冷>板卷100万吨,镀锌板80万吨。商品材合计300万吨。该企业需征购土地8066.7亩,全厂劳动定员1460 0人。 二、基础数据项目基础数据见表2-1。 表2-1 基础数据表 --------------------------------------- 序号 | 项目 | 单位 | 数据 -----|------------|------|------------- 1 |正常生产年产品产量 |万吨 |300 |其中:热>板卷 |万吨 |120 | 冷>板卷 |万吨 |100 | 镀锌板 |万吨 |80 2 |建设期 |年 |5 3 |生产期 |年 |20 4 |固定资产投资(基价) |亿元 |242.58 5 |流动资金(基价) |亿元 |20.07 6 |国外借款年利率 | % |9.2 7 |建行借款年利率 | % |9 8 |短期借款年利率 | % |9 9 |流动资金借款年利率 | % |8.64 10 |国外借款宽限期 | 年 |5 11 |国外借款本金等额偿还期 | 年 |10 12 |基期汇率 |元/美元 |5.50 13 |影子汇率 |元/美元 |5.94 14 |财务评价折现率 | % |11 15 |社会折现率 | % |12 --------------------------------------- 三、以基期价格为基础的财务评价 (一)基期价格的确定原则 近年来,国际市场钢材需求下降,钢材价格继续下跌;而国内钢材需求却十分旺盛,国内钢材售价骤然上升。从长远经济效益预测观点出发,评价选择略高于现行国际市场价的钢材售价作为外销基价;选择略低于现行国内市场价的钢材售价作为内销基价。 同时,对项目涉及的有关投入物的现行价格,也作了相应处理,作为评价基价。 (二)项目投资、资金筹措及实施进度 1.固定资产投资 以基期价格计算的固定资产投资(含建设期利息)为242.58亿元,其中外汇为15.85亿美元(见附表2-1),项目投产后形成的固定资产价值为233.808亿元,无形及递延资产价值为8.77亿元。 2.流动资金 参照老厂及类似项目资料,并结合该项目具体情况,按分项估算的正常生产年份(内销85%,外销15%)的流动资金为200686万元(见附表2-2)。 3.资金筹措、建设进度及达产计划 固定资产投资242.58亿元(含外汇15.85亿美元)中,自有资金约占32%(77.58亿元),借款约占68%(165亿元)。国外借款为10亿美元(55亿元),年利率9.2%,宽限期5年,偿还期10年(等额偿还本金)。国内人民币借款110亿元,由建设 银行提供,年利率9%。 流动资金20.07亿元中,自有资金占33%(6.7亿元),银行借款占67%(13.37亿元),借款年利率为8.64%。 项目建设期5年,投产期3年,投产第一年生产负荷为50%,第二年为75%,第三年为90%,第四年达到设计生产能力。 固定资产投资在建设期5年内投入,各年的投入比例分别为4.5%,13.9%,28.4%,30.2%,23.0%。 各年的资金筹措及使用计划见附表2-3。 (三)产品成本和费用计算 1.计算说明 (1)所需铁矿石(块矿及粉矿)全部由国外进口,其价格参照近年国际市场价格确定。 (2)固定资产综合折旧年限取20年,年折旧费为: 固定资产原值-净残值 2338080-233808 ----------=--------------= 折旧年期 20 105213.6(万元) (3)无形资产及递延资产分5年摊销,年摊销费 为: 87700 -----=17540(万元) 5 (4)职工工资。新建生产企业职工总数为14600人,年人均工资及福利费按7000元/人·年计算。 (5)成本中其他投入物价格按项目所在地区目前的市场价格确定。 2.产品总成本费用 生产期各年的总成本费用见附表2-4。按基期价格计算,达到设计生产能力并还完借款本息时的年总成本费用为497898.5万元,年经营成本为381134.9万元。 (四)产品销售收入计算 1.计算说明 (1)产品售价:产品内销价格按项目所在地区近期市场价确定;产品外销价格参照同类产品近年国际市场离岸价确定。 (2)产品内外销比例:为使项目外汇平衡,在项目偿还国外借款期间,产品外销比例为50%>25%,内销比例为50%>75%;在偿还完国外借款本息后,产品外销比例为15%,内销比例为85%。生产期内平均外销比例为21.8%,内销比例为78.2%。 2.销售收入 按基期价格计算的生产期各年产品销售收入见附表2-5。当产品外销比例为15%、内销比例为85%时,年销售收入为1003430万元。 (五)利润与借款还本付息计算 项目应缴纳的销售税金及附加有增值税、城市维护建设税和教育费附加。增值税税率为14%,城市维护建设税为增值税的7%,教育费附加为增值税的3%。项目所得税率为33%。 生产期各年的利润及利润分配计算见损益表(附表2-6)。项目借款还本付息计算见附表2-7。当项目偿还完国外借款本息、产品外销比例为15%和内销比例为85%时,年利润总额为369077万元,年可供分配利润为185461万元。投产后第一年,由于生产负荷低, 产品外销比例大,平均售价低,项目将产生亏损,其亏损额为120241万元。投产后第三年,弥补以前年度亏损后出现盈余,开始交纳所得税。 根据损益表计算的各项静态指标如下: 年平均利润总额 1.投资利润率=-------= 项目总投资 5752418÷20 287621 -----------------------=-------=11% 2119100+306680+190972 2616752 年平均利税总额 407761 2.投资利税率=-------=-------= 项目总投资 2616752 15.6% 年平均利润总额 287621 3.资本金利润率=--------=------ 资本金 833072 =34.5% (六)财务盈利能力分析 按基价计算的全部投资和自有资金现金流量表分别见附表2-8、附表2-9。各项指标见表2-2: 表2-2 各项指标表 ------------------------------------- 序号 | 指标名称 | 所得税后 | 所得税前 -----|--------|--------|------------- 1 |按全部投资计算 | | 1.1 |财务内部收益率 | 10.00% |13.68% 1.2 |财务净现直 | |403900万元(ic=11%) 1.3 |投资回收期 | 12.50年 |11.1年 2 |按自有资金计算 | | |财务内部收益率 | 10.44% | ------------------------------------- 项目所得税前财务内部收益率(13.68%)高于行业基准收益率,说明该项目在财务上是可以接受的。 (七)清偿能力分析 资金来源与运用表及资产负债表见附表2-10、附表2-11。 由附表2-10可以看出项目计算期内各年的资金盈余与短缺情况。项目建设期利息用自有资金支付。投产后头一年产生资金短缺,用短期借款支付,并相应在下一年偿还。国外借款在投产后10年内等额偿还。国内建设银行借款偿还期为: 163984 (13-1)+------------=12.8(年) 48443+163984 项目第14年出现盈余资金,计算期内累计盈余资金为163.9亿元。附表2-10各年累计盈余资金可作为编制附表2-11的依据(附表2-11使用这些数值时,其最后一年数值应扣除固定资产余值和回收的自有流动资金)。 附表2-11可以反映项目计算期内各年资产、负债和所有者权益情况。通过表中所列各年的资产负债率、流动比率和速动比率,进一步进行项目清偿能力分析: 1.项目建成后的资产负债率为68%,偿债期间各年的资产负债率最高为71.6%,最低为8.7%,说明项目面临的风险程度不是很大,偿债能力是较强的。 2.从第7年开始,项目流动比率超过136.5%,说明项目流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力是较强的。 3.项目还完借款的当年(第15年)开始,其速动比率超过108.6%,说明项目在第15年以后,各年流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力也是较强的。 (八)外汇平衡分析 在偿还国外借款本息期间,项目外销比例为50%>25%,国外借款本息偿还完毕后,外销比例为15%。项目所需原料(块矿和粉矿)全部由进口解决。在计算期内,各年均可达到外汇平衡,并在生产期内有部分外汇余额。项目全部计算期内外汇余额总计为85771万美元。财 务外汇平衡表见附表2-12。 (九)不确定性分析 1.盈亏平衡分析 项目达到设计能力和还清借款时的年总成本费用为497899万元,其中年固定总成本为212914万元,年可变总成本为284985万元,年销售收入为1003430万元,年销售税金及附加为136455万元。所得税前盈亏平衡点的生产能力利用率为: 212914 BEP=---------------------=36.6% 1003430-284985-136455 盈亏平衡点的产量为: 300万吨×36.6%=109.8万吨 由盈亏平衡分析可知,按基价计算时,项目生产能力利用率达到36.6%,产量达到109.8万吨时,即能达到盈亏平衡。超过此产量即有盈利,否则将产生亏损。该项指标表明,项目抗风险能力较强。 2.敏感性分析 敏感性分析主要分析产品平均销售价格、经营成本、预测销售量(产量)和固定资产投资四个因素的变化对所得税前全部投资财务内部收益率(FIRR)的影响,计算结果见表2-3。 由表2-3可见,相对来说,产品价格对FIRR较为敏感。当产品价格提高15%时,FIRR由13.68%提高到20.32%,增长6.64%。其次是经营成本,如果经营成本增加15%,则FIRR由13.68%降为11.02%;如果经营成本减少15%,则FIR R由13.68%提高到16.08%。 表2-3 敏感性分析表(按基期价格计算) 单位:% -------------------------------------------- 变动因素 | -15% | -10% | 基本方案 | 10% | 15% | | | (IRR)| | --------|-------|------|------|-----|------- 销售价格 |5.67 |8.58 |13.68 |18.20|20.32 经营成本 |16.08 |15.30 |13.68 |11.94|11.02 销售量 |12.82 |13.12 |13.68 |14.21|14.46 固定资产投资 |15.63 |14.93 |13.68 |12.59|12.10 -------------------------------------------- 四、以建设期用时价、生产期用建设期末价格为基础的财务评价 在下面财务计算和评价中所用的价格是建设期各年采用时价(考虑建设期通货膨胀因素),生产期各年均采用建设期末价格(不考虑生产期通货膨胀因素)。 (一)价格预测 项目建设期为五年,基期价格根据近10年来的统计资料,采用了近年来较有代表性的价格。建设期末价格采用预测到1997年的预测价格。 1.对1997年价格预测的前提条件 (1)以基期价格为基础。现行的国内价逐渐放开,计划内外价格逐渐并轨,并与国外相应的价格水平接近或开始接近。 (2)我国的社会主义市场经济将进一步发展,市场体系将不断完善,未来的价格水平将与国内的需求密切相关。 (3)我国的“关贸总协定”缔约国的地位即将恢复。国内外的价格差异将逐渐缩小。 2.钢板价格 根据近20年(1973>1992年)来我国从日本进口的钢板(含热>板、冷>板和镀锌板,下同)的价格(f.o.b.以美元计)变化情况,大体反映了以下两个特点: (1)近20年的钢板国际市场价格,总的趋势是逐年上升的,其平均年增长速度在4%>5%左右。见表2-4和图2-1。 (2)近20年的钢板国际市场价格出现两次大的起落,两个上升阶段分别是1979>1980年和1988>1989年。目前钢板价格尚处于下降阶段(见图2-1)。 上述变化同样也在欧陆市场钢板价格变化趋势中得到证实。它们反映了世界经济发展的兴衰和对钢材需求的周期性变化。预计最近5年世界经济仍将不会有太大的变化。钢板价格可能从低谷中回升。因此,本项目选择4%左右的递增率,即:热>板卷4.1%,冷>板卷4%,镀锌板 4.2%(见表2-4)。 3.铁矿石价格 项目所用的铁矿石依靠进口。自1978年至1992年我国15年的进口铁矿石价格(f.o.b.以美元计)变化情况见图2-1。铁矿石变化特点与钢板价格变化相似,即,总的趋势是上升的;其间也有两次大的起落,两次上升分别为1981>1982年和1990>199 1年。铁矿石价格的两次起落比钢板价格滞后两年。 表2-4 产品及主要原、燃料价格增长分析汇总表 ------------------------------------------------------ 序| 项目 |起止年份 |时间序列分析(直线型趋势) |简单算术平均法|案例选取的 号| |(周期数)|----------------|年平均增长率 |今后五年 | | |回归预测方程 |直线平均增长率| |平均增长率 -|---------------|-----|--------|-------|-------|----- 1|进口热>板卷(美元,f.o.b)|1973>1992|Y=147.82+10.2X |4.50% |5.23% |4.10% 2|进口冷扎板卷(美元,f.o.b)|1973>1992|Y=191.74+12.75X |4.39% |4.88% |4.00% 3|进口镀锌板(美元,f.o.b) |1973>1992|Y=210.69+18.49X |5.30% |5.08% |4.20% 4|进口矿石(美元,f.o.b) |1978>1992|Y=23.83+0.83X |2.93% |3.49% |3.50% 5|汇率(元/美元) |1978>1992|Y=0.9+0.33X |13.83% |10.27% |※2.00% 6|国内洗精煤(人民币元) |1980>1992|Y=40.15+9.63%X |11.96% |9.99% |12.00% ------------------------------------------------------ 注:今后五年人民币对美元汇率增长率按1990>1992年最近三年的增长速度选取。 15年进口矿石价格的年平均增长率约为3.0%>3.5%(见表2-4)。长期价格分析表明,矿石价格的增长速度低于钢材价格的增长速度。该项目对未来5年的进口矿石价格取3.5%的年增长率。 4.煤炭价格 该项目的煤炭资源立足于国内。 国际市场的焦煤价格起伏很大,1975>1991年日本进口焦煤的到岸美元价变化情况见图2-1,价格变化趋势不太明显,1975年为56.16美元/吨,1991年为59.20美元/吨,15年增加了3美元/吨,而且中间高峰值曾达74.5美元/吨(1982年) 。 国内煤炭价与国际市场价比较一直很低,1980>1992年统配焦煤价变化情况见图2-1。尽管近几年焦煤价格不断上涨,截至1992年已达200元/吨,但仍大大低于日本进口焦煤价325元/吨(1992年)。考虑到目前国内这种尚未到位的焦煤价将会大幅度上升, 该项目对未来5年的焦煤价取12%的年增长率。 5.汇率变化 项目评价采用人民币作为本位币,汇率变化将直接影响人民币价。因此需对汇率变化作出分析。 1978年以前,我国人民币对美元官方汇率在1美元=1.2>1.4元之间,1979年为1美元=1.5元,目前已达1美元=5.5元,15年平均每年递增10%以上(见表2-4)。进一步分析表明,在只升不降的过程中,上了两个大台阶,一个是1986年1美元=3 .7元,另一个是1989年,1美元=4.72元。高速增长的汇率,一方面反映了我国外汇需求的增长,但另一方面也反映了我国外汇管理机制的改革情况。 预计今后我国的外汇需求与出口创汇将会同时增长,但总的趋势是外汇需求将超过出口创汇。鉴于我国的汇率已上了几个台阶,因此,该项目根据1990>1992年三年的汇率增长情况,取2%的汇率年增长率。 6.其他有关价格 成本计算中还涉及了外购电及辅助材料价格。 该项目外购电价格采用7%的增长速度,工资增长速度取8%,其他投入物增长速度取5%。 主要产品及原、燃料1992年基价、1997年时价及预计的年递增率见表2-4和表2-5。 表2-5 产品及主要原、燃料基价、时价汇总表 --------------------------------------- 序号 |项目 |价格单位 |基期价格|预测递增率 |建设期末价格 | | | |(含汇率因素)| ---|-------|-----|----|-------|-------- 1 |内销热扎板卷 |元/吨 |2800|6.18% |3779 2 |内销冷扎板卷 |元/吨 |3800|6.08% |5104 3 |内销镀锌板 |元/吨 |4200|6.28% |5696 4 |外销热>板卷 |元/吨 |1925|6.18% |2598 5 |外销冷扎板卷 |元/吨 |2420|6.08% |3251 6 |外销镀锌板 |元/吨 |3190|6.28% |4326 7 |进口粉矿 |元/吨 |176 |5.57% |231 8 |进口块矿 |元/吨 |204 |5.57% |267 9 |外购电 |元/吨 |0.25|7.00% |0.35 10 |国产洗精煤 |元/吨 |200 |12.00% |352 11 |工人工资 |元/人·年|7000|8.00% |10285 12 |成本中其他消耗| | |5.00% | 13 |汇 率 |元/美元 |5.5 |2.00% |6.07 --------------------------------------- (二)项目投资、资金筹措及实施进度 1.固定资产投资 建设期按时价估算的固定资产投资为283.59亿元(见附表2-1)。 2.流动资金 以建设期末价格计算的正常生产年份(内销85%、外销15%)的流动资金为27.08亿元(见附表2-13)。 3.资金筹措、建设进度及达产计划 固定资产投资(283.59亿元)中,自有资金占29.2%(82.74亿元),借款占70.8%(200.85亿元)。 借款中,国外借款为10亿美元(58.9亿元)年利率9.2%,宽限期5年,偿还期10年。国内人民币借款145.85亿元,由建设银行提供,年利率9%。 流动资金27.08亿元中,自有资金占33.4%(9.04亿元),银行借款占66.6%(18.04亿元)。 项目建设进度及达产计划与按基价计算时相同。 各年的资金筹措及使用计划见附表2-14。 (三)产品成本和费用计算 成本计算条件与按基价计算时相同,只是各项投入物均采用建设期末价格。达到设计能力并还完借款后的年总成本费用为627543.4万元,年经营成本为488287.9万元。产品总成本费用计算见附表2-15。 (四)销售收入 产品内外销比例与按基价计算时相同。当产品外销比例为15%、内销比例为85%时,年销售收入为1354039万元。销售收入计算见附表2-16。 (五)利润及借款还本付息计算 税金计算条件与按基价计算时相同。当产品外销比例为15%、内销比例为85%时,年利润总额为542367万元。利润及利润分配计算见损益表(附表2-17)。各项静态指标计算如下: 年平均利润总额 444660 1.投资利润率-------=-------= 项目总投资 3093613 14.0% 年平均利税总额 606774 2.投资利税率=-------=-------= 项目总投资 3093613 19.6% 年平均利润总额 444660 3.资本金利润率=-------=------ 资本金 904705 =49.1% 借款还本付息计算见附表2-18。 (六)财务盈利能力分析 建设期按时价、生产期按建设期末价格计算的全部投资和自有资金现金流量表分别见附表6-19、附表2-20。各项指标见表2-6: 表2-6 各项指标表 -------------------------------------------- 序号 | 指标名称 | 所得税后 | 所得税前 -----|-----------------|--------|----------- 1 | 按全部投资计算 | | 1.1| 财务内部收益率 |11.60% |16.14% 1.2| 财务净现值(ic=11%) | |947232万元 1.3| 投资回收期 |11.7年 |10.3年 2 | 按自行资金计算 | | | 财务内部收益率 |13.36% | -------------------------------------------- 以上指标计算,在考虑了建设期涨价因素和汇率变化因素后,均优于按基价计算时的各项相应指标。 (七)清偿能力分析 资金来源与运用表及资产负债表见附表2-21、2-22。 由附表2-21可见,国外借款本金仍在项目投产后10年内等额偿还,国内建设银行借款偿还期为; 247067 (12-1)+------------=11.8(年) 61741+247062 该偿还期比按基价计算时大约可缩短1年。 项目投产后仅在第1年出现资金短缺,由短期借款解决。项目第13年出现盈余资金,计算期内累计盈余资金为208亿元。 由附表2-22计算的三项指标,项目建成后的资产负债率为70.8%,高于按基价计算时的68%;流动比率从第6年开始达到131.6%;速动比率在第14年达到106.1%。 (八)外汇平衡分析 产品外销比例与基价时相同。生产期各年外汇均有盈余。全部计算期外汇余额为18.06亿美元。 财务外汇平衡表见附表2-23。 (九)不确定性分析 1.盈亏平衡分析 项目达到设计能力和还清借款时的年总成本费用为627543万元,其中年固定总成本为238238万元,年可变总成本为389305万元;年销售收入为1354039万元,年销售税金及附加为184128万元。所得税前盈亏平衡点的生产能力利用率为: 238238 BEP=---------------------=30.5% 1354039-389305-184128 盈亏平衡点的产量为: 300万吨×30.5%=91.5万吨。 上述指标均优于按基价计算的同类指标。 2.敏感性分析 敏感性分析计算结果见表2-7。 在敏感性分析计算中,全部投资内部收益率(FIRR)的变动趋势与基价时一样,对产品销售价格最为敏感,其次较为敏感的因素是经营成本。 表2-7 敏感性分析表(建设期按时价,生产期按建设期末价格计算) 单位:% ---------------------------------------------- 变动因素 | -15% | -10% |基本方案(IRR)| 10% | 15% -------|------|------|---------|-----|-------- 销售价格 |7.83 |10.83 |16.14 |20.91|23.16 经营成本 |18.58 |17.79 |16.14 |14.43|13.54 销售量 |15.10 |15.46 |16.14 |16.78|17.08 固定资产投资 |17.95 |17.31 |16.14 |15.11|14.63 ---------------------------------------------- 五、国民经济评价 (一)基础数据调整 1.固定资产投资调整 (1)土地费用调整。该项目需新征土地8066.7亩,每亩征购费为3万元,共计2.42亿元。 根据现场调查,新征土地原为旱田,每年种两茬,一茬为小麦,另一茬为玉米,小麦和玉米的净收益分别为157元/亩·茬和186元/亩·茬,因此,每亩新征土地的净收益为: 157+186=343元/亩·年 设小麦和玉米的年产量平均递增2%,收益调查年与开工年为同一年份,并按12%的社会折现率计算,则25年内每亩土地的净收益现值为: 25 1+2% t ∑343(------) =3161(元) t=1 1+12% 8066.7亩土地25年内的净收益现值为: 8066.7×3161=2550(万元) 即征用土地的机会成本为2550万元。 土地影子费用=土地机会成本+新增资源消耗费用 新增资源消耗费用包括老年人赡养费、养老保险金、剩余农业劳动力安置费、农转非人口粮食价差补贴、搬迁总费用、征地管理费等,每亩为2万元,共计16133万元。 土地影子费用=2550+16133=18683(万元) 即土地费用由财务评价的2.42亿元调整为1.8683亿元。 (2)三材费用的调整。按影子价格计算,三材费用由20.96亿元调整为15.31亿元(见表2-8)。 表2-8 三材费用调整表 -------------------------------------------- 序号| 项目 |消耗量 |调整前(亿元)|调整后(亿元)| 差额(亿元) | | | (1) | (2) |(3)=(2)-(1) --|--------|----|-------|-------|----------- 1|钢材(万吨) |88 |17.60 |12.76 |-4.84 2|木材(万立方米)|6 |0.36 |0.39 |0.03 3|水泥(万吨) |120 |3.00 |2.16 |-0.84 |合计 | |20.96 |15.31 |-5.65 -------------------------------------------- (3)引进设备费用的调整。 ①进口设备到岸价为12.4亿美元。财务评价时,按基期官方汇率(1美元=5.5元)折算为68.20亿元,国民经济评价按影子汇率(1美元=5.94元)调整为73.66亿元。 由于港口到厂区的距离较短,故港口到厂区的运费不予调整。 ②引进设备其他费用为0.9亿美元,由4.95亿元调整为5.35亿元。 ③引进设备基本预备费为0.66亿美元,由3.63亿元调整为3.92亿元。 (4)固定资产投资中转移支付部分。进口设备的关税及增值税和建设期支付的国内建行借款利息均属于国民经济内部的转移支付,在国民经济评价中应予以剔除。 引进设备关税及增值税为14.8亿元,建行借款利息为20.3亿元。 包括未调整部分在内,调整后的固定资产投资为208.26亿元。 固定资产投资调整见表2-9。 表2-9 固定资产投资调整表 单位:亿元 -------------------------------------------- 序号 |项目 |调整前 |调整后 | 差额 | |(1) |(2) |(3)=(2)-(1) ------|----------|------|------|------------ 1 |不予调整部分 |96.95 |96.95 | 2 |调整部分 |145.63|111.31|-34.32 2.1 |土地费用 |2.42 |1.87 |-0.55 2.2 |三材费用 |20.96 |15.31 |-5.65 2.3 |引进设备费用 |68.20 |73.66 |5.46 2.4 |引进设备其他费用 |4.95 |5.35 |0.40 2.5 |引进设备预备费用 |3.63 |3.92 |0.29 2.6 |引进设备关税及增值税|14.80 | |-14.80 2.7 |国外借款建设期利息 |10.37 |11.20 |0.83 2.8 |国内借款建设期利息 |20.30 | |-20.30 |合计(1+2) |242.58|208.26|-34.32 --------------------------------------------- 注:上述投资中不考虑建设期涨价预备金。 2.产品价格的调整 热>板、冷>板和镀锌板都是国内短线产品,每年均需进口。项目的产品中既有内销也有外销。对于内销产品,可视为替代进口产品,因钢板具体用户难以确定,其影子价格可按到岸价格乘以影子汇率计算。项目建成后有自备码头,外销产品的影子价格可按近年来国际市场同类产品的 离岸价格乘以影子汇率计算。 产品销售价格调整见表2-10。 按影子价格计算,当产品外销比例为15%、内销比例为85%时,产品销售收入为816750万元。销售收入计算见附表2-24。 3.流动资金的调整 调整后的流动资金为163350万元。 4.投入物价格和经营费用的调整 (1)经营成本中占比重最大的是铁矿石,全部为进口矿石。铁矿石经过项目自备码头运进厂内。其影子价格可按影子汇率进行调整: 进口粉矿:32(美元/吨)×5.94=190(元/吨) 进口块矿:37(美元/吨)×5.94=220(元/吨) (2)洗精煤在经营成本中占的比重仅次于矿石。洗精煤为外贸货物,可按减少出口考虑。离岸价格取60美元/吨。设煤矿到口岸的距离与到该项目的距离相等,则洗精煤的影子价格为:60×5.94=356.4元/吨。 (3)外购电按地区电网影子价格(0.22元/度)进行调整。 其他投入物在经营成本中所占比重较小,未予调整。 调整后,达到设计能力时的年经营费用为408434.6万元(见附表2-25) 5.产品销售税金及附加是国民经济内部的转移支付,在国民经济评价中不参与计算。 6.调整后的资金使用计划见附表2-26。 表2-10 产品销售价格调整表 ------------------------------------------ | |基期财务价格|到岸(离岸)价|影子价格 | 差额 序号 | 项目 | (元/吨)|(美元/吨) |(元/吨)|(元/吨) | | (1) | (2) | (3) |(4)=(3)-(1) ---|----|------|-------|-----|------------ 1 |内销产品| | | | 1.1|热>板卷| 2800 | 370 | 2198| -602 1.2|冷扎板卷| 3800 | 460 | 2732| -1068 1.3| 镀锌板| 4200 | 600 | 3564| -636 2 |外销产品| | | | 2.1|热>板卷| 1925 | 350 | 2079| 154 2.2|冷扎板卷| 2420 | 440 | 2614| 194 2.3| 镀锌板| 3190 | 580 | 3445| 255 ------------------------------------------ 注:影子汇率=5.94元/美元; 内销产品影子价格=到岸价×影子汇率; 外销产品影子价格=离岸价×影子汇率。 (二)国民经济盈利能力分析 全部投资国民经济效益费用流量和国内投资国民经济效益费用流量计算分别见附表2-27、附表2-28。几个主要国民经济评价指标见2-11。 表2-11 国民经济评价指标表 ---------------------------------- 序 | | 数量 | 指标名称 |---------------- 号 | | 全部投资 | 国内投资 ----|------------|-------|-------- 1 |经济内部收益率 |12.79% |13.98% 2 |经济净现值(i=12%)|9.73亿元 |19.95亿元 3 |累计净效益流量 |589.6亿元|559.6亿元 ---------------------------------- 由表2-11可见,全部投资经济内部收益(12.79%)高于社会折现率(12%),全部投资的经济净现值为9.73亿元。 由于全部投资经济内部收益率高于国外借款利率(9.2%),因此,国内投资经济内部收益率与经济净现值均高于按全部投资计算的相应指标。 从上述主要指标来看,项目的国民经济效益是较好的。 (三)经济外汇效果分析 在国民经济评价中,项目每年产品外销比例与财务评价相同。计算期(25年)内项目净外汇流量为85771万美元,各年均做到了外汇平衡。经济外汇净现值为20374万美元,考虑到产品替代进口的外汇收入,经济外汇效果净现值为409690万美元。 经济外汇流量计算见附表2-29。 经济换汇(含节汇)成本为: 国内资源现值 2255905 -----------=-------=5.51(元/美元) 经济外汇效果净现值 409690 经济换汇(含节汇)成本低于影子汇率(5.94元/美元)。 出口产品和替代进口产品国内资源流量计算见附表2-30。 (四)敏感性分析 产品销售价格、经营费用、产品销售量和固定资产投资四个因素变化时对全部投资经济内部收益率(EIRR)的影响见表2-12。 由表2-12可见,EIRR对产品售价的变化最为敏感,产品售价提高15%,EIRR将由12.79%提高到19.49%;其次较为敏感的因素是销售量,当销售量降低15%时,EIRR将由12.79%降到10.41%。 表2-12 敏感性分析表(国民经济评价) 单位:% -------------------------------------- 变动因素 |-15% |-10% |基本方案 | 10% | 15% | | |(IRR)| | ------|-----|-----|-----|-----|------- 销售价格 | 4.50| 7.55|12.79|17.36|19.49 经营费用 |14.22|13.74|12.79|11.87|11.43 销售量 |10.41|11.24|12.79|14.22|14.91 固定资产投资|14.68|14.00|12.79|11.73|11.25 -------------------------------------- 六、结论及分析 近年来,随着经济改革的深入,社会主义市场经济机制的逐步建立,产品价格越来越取决于市场需求的变化。同时,由于不同程度通货膨胀的实际存在,要求在建设投资估算中考虑价格上涨等变动因素。为与投资估算相适应,项目财务评价中采用的价格,不仅要考虑相对价格的变化, 还要考虑由于通货膨胀引起的绝对价格的普遍上涨。钢铁联合企业的建设期较长(一般为5年或超过5年),而生产期一般要考虑20年。实际上,整个计算期(20多年)的价格上涨指数很难准确预测。为此,在财务评价时采用了两套价格体系(基期价格和建设期末价格)对各项评价指 标进行计算对比。 国民经济评价所采用的是影子价格,不考虑价格总水平的变动。各项指标汇总表及主要投入、产出物价格对照表见表2-13、2-14。 最近一个时期,世界钢材需求减少,钢铁产量逐年下降(1990年为7.969亿吨,1991年为7.357亿吨,1992年为7.14亿吨,预计1993年降至7.047亿吨)。国际市场钢材价格一直在低谷徘徊。与此相反,进入1992年以来,我国钢材市场价格急剧 上升,价格涨幅之大,回升速度之快都是前所未有的。其主要原因国内投资规模增加,生产消费上升,促使钢材需求猛增,大大高于国际市场实际到岸价。在这种形势下,选择低于现行国内价的内销钢材基价、高于现行国际市场价的外销钢材基价进行长远的经济效益预测、分析,是十分必 要的。以基价测算的财务内部收益率(13.68%,高于基准收益率11%)和以影子价格测算的全部投资经济内部收益率(12.79%,高于社会折现率12%)表明项目的财务盈利能力和国民经济盈利能力都是较好的。 为了进一步预测、分析价格总水平上升后的项目经济效益,并提供能够适应当前考虑涨价因素的建设资金需求的筹资方案,本评价在预测今后价格的基础上,进行了有关的分析和测算。以建设期按时价和生产期按建设期末价格测算的财务内部收益率高达16.14%;以此价格进行的 清偿能力分析表明,项目不仅可以在第15年如期偿还国外借款,而且还可以在第11.8年(比按基价计算时约缩短1年)偿清国内建行借款。 总之,用两套价格测算和分析的结果说明项目在财务上是可以接受的。 表2-13 指标汇总表 --------------------------------------------------- | | | 财务评价 |国民经济评价 序号 | 指标名称 | 单位 |--------------|------- | | | |建设期用时价,| | | | 基期价格 |生产期用建设 | 影子价格 | | | | 期末价格 | -----|-----------------|----|------|-------|------- 1 | 固定资产投资总额 | 亿元 |242.58|283.59 |208.26 2 | 流动资金 | 亿元 | 20.07| 27.08 | 16.33 3 | 生产期销售收入总额 | 亿元 | 1879| 2536 | 1559 4 | 生产期总成本费用总额 | 亿元 | 1064| 1322 | 793 5 | 生产期销售税金及附加总额 | 亿元 | 240| 324 | 6 | 生产期利润总额 | 亿元 | 575| 889 | 7 | 盈利能力指标 | | | | 7.1| 投资利润率 | % | 11.0| 14.0 | 7.2| 投资利税率 | % | 15.6| 19.6 | 7.3| 资本金利润率 | % | 34.5| 49.1 | 7.4|全部投资财务内部收益率(所得税前)| % | 13.86| 16.14 | 7.5|全部投资财务内部收益率(所得税后)| % | 10.00| 11.60 | 7.6|自有资金财务内部收益率(所得税后)| % | 10.44| 13.36 | 7.7| 全部投资经济内部收益率 | % | | | 12.79 7.8| 国内投资经济内部收益率 | % | | | 13.98 7.9|投资回收期(含建设期)(所得税前)| 年 | 11.1| 10.3 | 8 | 清偿能力指标 | | | | 8.1|国外借款偿还期(含建设期) | 年 | 15| 15 | 8.2|建行借款偿还期(含建设期) | 年 | 12.6| 11.8 | 9 | 盈亏平衡点产量 | 万吨 | 109.8| 91.5 | 10 | 经济外汇效果指标 | | | | 10.1|经济外汇效果净现值 | 亿美元| | | 41 10.2|经济换汇(含节汇)成本 |元/美元| | | 5.51 --------------------------------------------------- 表2-14 主要投入、产出物价格对照表 ------------------------------------------------------ | | | 财务评价 |国民经济评价 序号 | 项目 | 单位 |---------------|------- | | | 基期价格 |建设期末价格 |影子价格 -----|-----------------|------|-------|-------|------- 1 | 投入物 | | | | 1.1 | 进口粉矿 | 元/吨 | 176 | 231 | 190 | |(美元/吨)| (32) | | 1.2 | 进口块矿 | 元/吨 | 204 | 267 | 220 | |(美元/吨)| (37) | | 1.3 | 洗精煤 | 元/吨 | 200 | 352 | 356 1.4 | 外购电 | 元/度 | 0.25 | 0.35 | 0.22 1.5 | 工资及福利费 | 元/人·年| 7000 | 10285 | 7000 2 | 产出物 | | | | 2.1 | 内销热>板卷 | 元/吨 | 2800 | 3779 | 2198 2.2 | 内销冷>板卷 | 元/吨 | 3800 | 5104 | 2732 2.3 | 内销镀锌板 | 元/吨 | 4200 | 5695 | 3564 2.4 | 外销热>板卷 | 元/吨 | 1925 | 2598 | 2079 | |(美元/吨)| (350)| | 2.5 | 外销冷>板卷 | 元/吨 | 2420 | 3251 | 2614 | |(美元/吨)| (440)| | 2.6 | 外销镀锌板 | 元/吨 | 3190 | 4236 | 3445 | |(美元/吨)| (580)| | ------------------------------------------------------ (王泰昌 苗丽君 王彦 王哲双) 附表2-1 固定资产投资总额估算表 单位:亿元、亿美元 ------------------------------------------------ | | 按基期价格计算 | 按建设期时价计算 序号 | 项 目 |------------|------------- | |总计人民币 |其中外汇 |总计人民币 |其中外汇 ----|----------------|------|-----|------|------ 1 |工程费用 |188.64|12.40|188.64|12.40 1.1|焦化工程 | 16.41| 1.00| 16.41| 1.00 1.2|烧结工程 | 5.17| 0.04| 5.17| 0.04 1.3|石灰焙烧 | 1.67| 0.02| 1.67| 0.02 1.4|球团车间 | 3.60| 0.10| 3.60| 0.10 1.5|建设场地准备 | 2.42| | 2.42| 1.6|原料系统 | 6.05| 0.10| 6.05| 0.10 1.7|炼铁车间 | 16.56| 0.50| 16.56| 0.50 1.8|炼钢连铸车间 | 32.26| 2.22| 32.26| 2.22 1.9|热>车间 | 38.57| 3.33| 38.57| 3.33 1.10|冷>车间 | 40.25| 4.17| 40.25| 4.17 1.11|修理设施 | 1.75| 0.10| 1.75| 0.10 1.12|检验设施 | 1.13| 0.11| 1.13| 0.11 1.13|热力设施 | 2.35| 0.26| 2.35| 0.26 1.14|给排水设施 | 4.06| 0.10| 4.06| 0.10 1.15|供电设施 | 2.22| 0.04| 2.22| 0.04 1.16|燃气设施 | 4.04| | 4.04| 1.17|计算机系统 | 0.73| 0.05| 0.73| 0.05 1.18|通讯设施 | 0.80| | 0.80| 1.19|管理调度中心 | 0.14| 0.01| 0.14| 0.01 1.20|总图运输设施 | 7.46| 0.25| 7.46| 0.25 1.21|办公行政福利设施 | 1.00| | 1.00| |1.1>1.21中:引进设备关税| 14.80| | 14.80| | 及增值税 | | | | 2 |工程其他费用 | 11.19| 0.90| 11.19| 0.90 |其中:土地费用 | 2.42| | 2.42| 3 |预备费用 | 12.08| 0.66| 47.93| 0.66 3.1|基本预备费 | 12.08| 0.66| 12.08| 0.66 3.2|涨价预备费 | | | 35.85| 4 |投资方向调节税 | | | | 5 |建设期借款利息 | 30.67| 1.89| 35.83| 1.89 |合计(1>5) |242.58|15.85|283.59|15.85 ------------------------------------------------ 附表2-2 流动资金估算表(按基期价格计算) 单位:万元 ------------------------------------------------------- | 年 | | | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 序号 | 份 |最低周|周转|-----------|----------------------- |项 目 |转天数|次数| 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |13 ---|--------|---|--|---|---|---|---|----|----|----|---- 1 |流动资产 | | |100566|157917|192327|213213|213213 |213213 |216451 |216451 1.1|应收帐款 |60 |6 | 41171| 52782| 59749| 63522| 63522 | 63522 | 63522 | 63522 1.2| 存货 | | | 55197|100380|127490|144379|144379 |144379 |147617 |147617 1.3| 现金 |30 |12| 4197| 4754| 5089| 5312| 5312 | 5312 | 5312 | 5312 2 |流动负债 | | | 11556| 17116| 20452| 22241| 22241 | 22241 | 22241 | 22241 2.1|应付帐款 |30 |12| 11556| 17116| 20452| 22241| 22241 | 22241 | 22241 | 22241 3 |流动资金 | | | 89010|140801|171875|190972|190972 |190972 |194210 |194210 4 |流动资金 | | | 89010| 51791| 31074| 19097| | | 3238 | | 本年增加额| | | | | | | | | | ------------------------------------------------------- 续附表2-2 ---------------------------------------- | 年 | | | 达到设计能力生产期 序号 | 份 |最低周|周转|-------------------- |项 目 |转天数|次数|14 |15 |16 |17 |18 | ---|--------|---|--|---|---|---|---|---| 1 |流动资产 | | |216451|216451|222927|222927|222927| 1.1|应收帐款 |60 |6 | 63522| 63522| 63522| 63522| 63522| 1.2| 存货 | | |147617|147617|154093|154093|154093| 1.3| 现金 |30 |12| 5312| 5312| 5312| 5312| 5312| 2 |流动负债 | | | 22241| 22241| 22241| 22241| 22241| 2.1|应付帐款 |30 |12| 22241| 22241| 22241| 22241| 22241| 3 |流动资金 | | |194210|194210|200686|200686|200686| 4 |流动资金 | | | | | 6476| | | |本年增加额 | | | | | | | | ---------------------------------------- ----------------------------- ----------------------------- |19 |20 |21 |22 |23 |24 |25 |---|---|---|---|---|---|---- |222927|222927|222927|222927|222927|222927|222927 | 63522| 63522| 63522| 63522| 63522| 63522| 63522 |154093|154093|154093|154093|154093|154093|154093 | 5312| 5312| 5312| 5312| 5312| 5312| 5312 | 22241| 22241| 22241| 22241| 22241| 22241| 22241 | 22241| 22241| 22241| 22241| 22241| 22241| 22241 |200686|200686|200686|200686|200686|200686|200686 | | | | | | | | | | | | | | ----------------------------- 附表2-3 投资计划与资金筹措表(按基期价格计算) 单位:万元 --------------------------------------------------- | 年 | | 建 设 期 | 投 产 期 | 序号 | 份 | 合计 |-------------------|-----------| |项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ---|---------|----|---|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | | | |50 |75 |100 | |资金来源 | | | | | | | | | | 1 |用于固定资产投资 |2425780 |109695|336565|688090|732970|558460| | | | 1.1|国外借款 | 550000 | 27500| 82500|165000|165000|110000| | | | 1.2|建行借款 |1100000 | 55000|165000|330000|330000|220000| | | | |其中:涨价预备金 | | | | | | | | | | 1.3|自有资金 | 775780 | 27195| 89065|193090|237970|228460| | | | |其中:建设期利息 | 306680 | 3740| 18700| 52360| 97240|134640| | | | 2 |用于流动资金 | 200686 | | | | | | 89010| 51790| 31074| 2.1|流动资金借款 | 133680 | | | | | | 62307| 36253| 21752| 2.2|自有资金 | 67006 | | | | | | 26703| 15537| 9322| |合 计 |2626466 |109695|336565|688090|732970|558460| 89010| 51790| 31074| |资金使用 | | | | | | | | | | 3 |固定资产投资 |2119100 |105955|317865|635730|635730|423820| | | | 4 |流动资金 | 200686 | | | | | | 89010| 51791| 31074| 5 |建设期利息 | 306680 | 3740| 18700| 52360| 97240|134640| | | | |其中:国外借款利息| 103730 | 1265| 6325 | 17710| 32890| 45540| | | | 6 |涨价预备金 | | | | | | | | | | |合 计 |2626466 |109695|336565|688090|732970|558460| 89010| 51791| 31074| --------------------------------------------------- --------------------------------------- | 达到设计能力生产期 |-------------------------------------- | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |---|----|----|----|----|----|----|---- |100|100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |19097 | | |3238 | | | |6476 |13368 | | | | | | | | 5729 | | |3238 | | | |6476 |19097 | | |3238 | | | |6476 | | | | | | | | | | | | | | | | |19097 | | |3238 | | | |6476 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |19097 | | |3238 | | | |6476 --------------------------------------- 附表2-4 总成本费用估算表 --------------------------------------------------- | 年 | | | | | | | 单价 |6(生产负荷50%) |7(生产负荷75%) 序号 | |单位|(元/单位)|-----------|----------- |项 份 | | |年消耗量|年总成本 |年消耗量|年总成本 | 目 | | |(万吨)| |(万吨)| ----|------------|--|------|----|------|----|------ 1 |外购原材料 | | | | 46778.5 | | 70167.8 1.1 |进口粉矿 |吨 | 176.0 | 200.0| 35200.0 | 300.0| 52800.0 1.2 |进口块矿 |吨 | 203.5 | 51.0| 10378.5 | 76.5| 15567.8 1.3 |外购废钢 |吨 | 1200.0 | 1.0| 1200.0 | 1.5| 1800.0 2 |外购燃料及动力 | | | | 63011.6 | | 91906.5 2.1 |洗精煤 |吨 | 200.0 | 119.7| 23940.0 | 179.6| 35910.0 2.2 |无烟煤 |吨 | 140.0 | 23.7| 3318.0 | 35.6| 4977.0 2.3 |柴 油 |吨 | 1700.0 | 0.7| 1122.0 | 1.0| 1683.0 2.4 |重 油 |吨 | 600.0 | 5.5| 3300.0 | 8.3| 4950.0 2.5 |电 |度 | 0.25 |119700.0| 29925.0 |169575.0| 42393.8 2.6 |水 |吨 | 0.35 | 4018.9| 1406.6 | 5693.5| 1992.7 -------------------------------------------------- -------------------------------------------------- 3 |外购辅助材料 | | | | 28879.3 | | 43318.9 3.1 |石灰石 |吨 | 25.0 | 98.0| 2450.0 | 147.0| 3675.0 3.2 |白云石 |吨 | 33.0 | 27.0| 891.0 | 40.5| 1336.5 3.3 |萤 石 |吨 | 150.0 | 0.5| 78.8 | 0.8| 118.1 3.4 |锰 矿 |吨 | 200.0 | 0.5| 105.0 | 0.8| 157.5 3.5 |耐火材料 |吨 | 1200.0 | 3.8| 4575.0 | 5.7| 6862.5 3.6 |铁合金 |吨 | 3200.0 | 3.2| 10080.0 | 4.7| 15120.0 3.7 |锌 |吨 | 8000.0 | 0.8| 6000.0 | 1.1| 9000.0 3.8 |铝 |吨 | 12000.0 | 0.1| 1500.0 | 0.2| 2250.0 3.9 |> 辊 |吨 | 12000.0 | 0.2| 2622.0 | 0.3| 3933.0 3.10|润滑油 |吨 | 5000.0 | 0.1| 577.5 | 0.2| 866.3 4 |工资及福利费 | | | | 10220.0 | | 10220.0 5 |修理费 | | | | 65496.0 | | 65496.0 6 |折旧费 | | | | 105213.6 | |105213.6 7 |摊销费 | | | | 17540.0 | | 17540.0 8 |利息支出 | | | | 155375.0 | |157926.3 | 其中:流动资金利息 | | | | 5775.0 | | 8662.5 | 其他借款利息 | | | | 149600.0 | |149263.8 9 |其他费用 | | | | 40143.0 | | 46833.5 10 |减:回收 | | | | -7500.0 | |-11250.0 11 |年总成本费用(1>10)| | | | 525157.0 | |597372.5 |其中:固定成本 | | | | 371274.3 | |375588.8 | 变动成本 | | | | 153882.7 | |221783.7 12 |年总经营成本 | | | | 247028.4 | |316692.6 --------------------------------------------------- 注:第10>25年消耗量与第9年相同,第16>25年总成本费用相同。 (按基期价格计算)单位:万元 --------------------------------- | 8 | 9 | 10 | 11 | |(生产负荷90%)|(生产负荷100%)| | | |---------|----------|-----|----| |年消耗量|年总成本|年消耗量|年总成本 |年总成本 |年总成本| |(万吨)| |(万吨)| | | | |----|----|----|-----|-----|----| | | 84201.3| | 93557.0 | 93557.0 | 93557.0| | 360.0| 63360.0| 400.0| 70400.0 | 70400.0 | 70400.0| | 91.8| 18681.3| 102.0| 20757.0 | 20757.0 | 20757.0| | 1.8| 2160.0| 2.0| 2400.0 | 2400.0 | 2400.0| | |109243.4| |115579.4 |115579.4 |115579.4| | 215.5| 43092.0| 239.4| 47880.0 | 47880.0 | 47880.0| | 42.7| 5972.4| 47.4| 6636.0 | 6636.0 | 6636.0| | 1.2| 2019.6| 1.3| 2244.0 | 2244.0 | 2244.0| | 9.9| 5940.0| 11.0| 6600.0 | 6600.0 | 6600.0| |199500.0| 49875.0|199500.0| 49875.0 | 49875.0 | 49875.0| | 6698.2| 2344.4| 6698.2| 2344.4 | 2344.4 | 2344.4| | | 51982.7| | 57758.5 | 57758.5 | 57758.5| | 176.4| 4410.0| 196.0| 4900.0 | 4900.0 | 4900.0| | 48.6| 1603.8| 54.0| 1782.0 | 1782.0 | 1782.0| | 0.9| 141.8| 1.1| 157.5 | 157.5 | 157.5| | 0.9| 189.0| 1.1| 210.0 | 210.0 | 210.0| | 6.9| 8235.0| 7.6| 9150.0 | 9150.0 | 9150.0| | 5.7| 18144.0| 6.3| 20160.0 | 20160.0 | 20160.0| | 1.4| 10800.0| 1.5| 12000.0 | 12000.0 | 12000.0| | 0.2| 2700.0| 0.3| 3000.0 | 3000.0 | 3000.0| | 0.4| 4719.6| 0.4| 5244.0 | 5244.0 | 5244.0| | 0.2| 1039.5| 0.2| 1155.0 | 1155.0 | 1155.0| | | 10220.0| | 10220.0 | 10220.0 | 10220.0| | | 65496.0| | 65496.0 | 65496.0 | 65496.0| | |105213.6| |105213.6 |105213.6 |105213.6| | | 17540.0| | 17540.0 | 17540.0 | | | |146586.1| |128639.2 |107986.1 | 86398.9| | | 10395.0| | 11550.0 | 11550.0 | 11550.0| | |136191.1| |117089.2 | 96436.1 | 74848.9| | | 50847.8| | 53524.0 | 53524.0 | 53524.0| | |-13500.0| |-15000.0 |-15000.0 |-15000.0| | |627830.8| |632527.7 |611874.5 |572747.3| | |365306.5| |347542.8 |326889.6 |287762.4| | |262524.3| |284984.9 |284984.9 |284984.9| | |358491.1| |381134.9 |381134.9 |381134.9| --------------------------------- --------------------------- | 12 | 13 | 14 | 15 |16>25 | | | | | |----|----|----|----|------ |年总成本|年总成本|年总成本|年总成本|年总成本 | | | | | |----|----|----|----|------ | 93557.0| 93557.0| 93557.0| 93557.0| 93557.0 | 70400.0| 70400.0| 70400.0| 70400.0| 70400.0 | 20757.0| 20757.0| 20757.0| 20757.0| 20757.0 | 2400.0| 2400.0| 2400.0| 2400.0| 2400.0 |115579.4|115579.4|115579.4|115579.4|115579.4 | 47880.0| 47880.0| 47880.0| 47880.0| 47880.0 | 6636.0| 6636.0| 6636.0| 6636.0| 6636.0 | 2244.0| 2244.0| 2244.0| 2244.0| 2244.0 | 6600.0| 6600.0| 6600.0| 6600.0| 6600.0 | 49875.0| 49875.0| 49875.0| 49875.0| 49875.0 | 2344.4| 2344.4| 2344.4| 2344.4| 2344.4 | 57758.5| 57758.5| 57758.5| 57758.5| 57758.5 | 4900.0| 4900.0| 4900.0| 4900.0| 4900.0 | 1782.0| 1782.0| 1782.0| 1782.0| 1782.0 | 157.5| 157.5| 157.5| 157.5| 157.5 | 210.0| 210.0| 210.0| 210.0| 210.0 | 9150.0| 9150.0| 9150.0| 9150.0| 9150.0 | 20160.0| 20160.0| 20160.0| 20160.0| 20160.0 | 12000.0| 12000.0| 12000.0| 12000.0| 12000.0 | 3000.0| 3000.0| 3000.0| 3000.0| 3000.0 | 5244.0| 5244.0| 5244.0| 5244.0| 5244.0 | 1155.0| 1155.0| 1155.0| 1155.0| 1155.0 | 10220.0| 10220.0| 10220.0| 10220.0| 10220.0 | 65496.0| 65496.0| 65496.0| 65496.0| 65496.0 |105213.6|105213.6|105213.6|105213.6|105213.6 | | | | | | 64620.7| 41488.5| 21670.0| 16610.0| 11550.0 | 11550.0| 11550.0| 11550.0| 11550.0| 11550.0 | 53070.7| 29938.5| 10120.0| 5060.0| | 53524.0| 53524.0| 53524.0| 53524.0| 53524.0 |-15000.0|-15000.0|-15000.0|-15000.0|-15000.0 |550969.2|527837.0|508018.5|502958.5|497898.5 |265984.3|242852.1|223033.5|217973.5|212913.5 |284984.9|284984.9|284984.9|284984.9|284984.9 |381134.9|381134.9|381134.9|381134.9|381134.9 --------------------------- 附表2-5 产品产量及销售收入计算表 ---------------------------------------------------- | 年 |基期售价 | 投 产 期 | 序号 |项 份 |(元/吨)|------------|------------------- | 目 | | 6 | 7 | 8 | 9 | 10| 11| 12 ----|--------|-----|----|---|---|---|---|---|------- |生产负荷(%) | | 50| 75| 90|100|100|100|100 |内销比例(%) | | 50| 65| 70| 70| 70| 70| 75 |外销比例(%) | | 50| 35| 30| 30| 30| 30| 25 1 |产品内销产量 | | 75|146|189|210|210|210|225 1.1|热>板卷 | | 30| 59| 76| 84| 84| 84| 90 1.2|冷>板卷 | | 25| 49| 63| 70| 70| 70| 75 1.3|镀锌板 | | 20| 39| 50| 56| 56| 56| 60 2 |产品外销产量 | | 75| 79| 81| 90| 90| 90| 75 2.1|热>板卷 | | 30| 32| 32| 36| 36| 36| 30 2.2|冷>板卷 | | 25| 26| 27| 30| 30| 30| 25 2.3|镀锌板 | | 20| 21| 22| 24| 24| 24| 20 |合 计 | | 150|225|270|300|300|300|300 3 |产品内销收入 | | 263000|512850|662760|736400|736400|736400|789000 3.1|热>板卷 | 2800| 84000|163800|211680|235200|235200|235200|252000 3.2|冷>板卷 | 3800| 95000|185250|239400|266000|266000|266000|285000 3.3|镀锌板 | 4200| 84000|163800|211680|235200|235200|235200|252000 4 |产品外销收入 | | 182050|191153|196614|218460|218460|218460|182050 4.1|热>板卷 | 1925| 57750| 60638| 62370| 69300| 69300| 69300| 57750 4.2|冷>板卷 | 2420| 60500| 63525| 65340| 72600| 72600| 72600| 60500 4.3|镀锌板 | 3190| 63800| 66990| 68904| 76560| 76560| 76560| 63800 |合 计 | | 445050|704003|859374|954860|954860|954860|971050 ---------------------------------------------------- (按基期价格计算) 单位:万吨、万元 -------------------------------------- | 达 到 设 计 能 力 生 产 期 |------------------------------------- | 13| 14| 15| 16| 17| 18| 19| 20| |---|---|---|----|----|----|----|----| |100|100|100|100 |100 |100 |100 |100 | |75 |75 |75 |85 |85 |85 |85 |85 | |25 |25 |25 |15 |15 |15 |15 |15 | |225|225|225|225 |225 |225 |225 |225 | |90 |90 |90 |102 |102 |102 |102 |102 | |75 |75 |75 |85 |85 |85 |85 |85 | |60 |60 |60 |68 |68 |68 |68 |68 | |75 |75 |75 |45 |45 |45 |45 |45 | |30 |30 |30 |18 |18 |18 |18 |18 | |25 |25 |25 |15 |15 |15 |15 |15 | |20 |20 |20 |12 |12 |12 |12 |12 | |300|300|300|300 |300 |300 |300 |300 | |789000|789000|789000| 894200| 894200 | 894200 | 894200 | 894200 | |252000|252000|252000| 285600| 285600 | 285600 | 285600 | 285600 | |285000|285000|285000| 323000| 323000 | 323000 | 323000 | 323000 | |252000|252000|252000| 285600| 285600 | 285600 | 285600 | 285600 | |182050|182050|182050| 109230| 109230 | 109230 | 109230 | 109230 | | 57750| 57750| 57750| 34650 | 34650 | 34650 | 34650 | 34650 | | 60500| 60500| 60500| 36300 | 36300 | 36300 | 36300 | 36300 | | 63800| 63800| 63800| 38280 | 38280 | 38280 | 38280 | 38280 | |971050|971050|971050|1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 | -------------------------------------- -------------------------- -------------------------- | 21| 22| 23| 24| 25 |----|----|----|----|----- |100 |100 |100 |100 |100 |85 |85 |85 |85 |85 |15 |15 |15 |15 |15 |225 |225 |225 |225 |225 |102 |102 |102 |102 |102 |85 |85 |85 |85 |85 |68 |68 |68 |68 |68 |45 |45 |45 |45 |45 |18 |18 |18 |18 |18 |15 |15 |15 |15 |15 |12 |12 |12 |12 |12 |300 |300 |300 |300 |300 | 894200 | 894200 | 894200 | 894200 | 894200 | 285600 | 285600 | 285600 | 285600 | 285600 | 323000 | 323000 | 323000 | 323000 | 323000 | 285600 | 285600 | 285600 | 285600 | 285600 | 109230 | 109230 | 109230 | 109230 | 109230 | 34650 | 34650 | 34650 | 34650 | 34650 | 36300 | 36300 | 36300 | 36300 | 36300 | 38280 | 38280 | 38280 | 38280 | 38280 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 -------------------------- 附表2-6 损 益 表 ------------------------------------------------------- | 年 | | 投 产 期 | 达到设计 序号 |项 | 合计 |------------|------------------- | 目 份 | | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 ----|-----------|-----|----|---|---|---|----|----|----- |生产负荷(%) | | 50| 75| 90|100|100 |100 |100 1 |销售收入 |18791507 | 445050 |704003|859374|954860|954860 |954860 |971050 2 |销售税金及附加 | 2402811 | 40134 | 78261|101137|112375|112375 |112375 |120401 3 |总成本费用 |10636278 | 525157 |597373|627831|632528|611875 |572747 |550969 4 |利润总额(1-2-3)| 5752418 |-120241 | 28369|130406|209958|230611 |269738 |299679 5 |弥补以前年度亏损额 | 212112 | |120241| 91872| | | | 6 |应纳税所得额 | 5540306 |-120241 |-91872| 38534|209958|230611 |269738 |299679 7 |所得税 | 1898298 | | | 12716| 69286| 76102 | 89014 | 98894 8 |税后利润 | 3854120 |-120241 | 28369|117690|140672|154509 |180724 |200785 9 |特种基金 | 993590 | | 7092| 29422| 35168| 38627 | 45181 | 50196 10 |可供分配利润 | 2860530 |-120241 | 21277| 88267|105504|115882 |135543 |150589 10.1|盈余公积金 | 185461 | | | | | | | 10.2|应付利润 | 2064478 | | | | | | | 10.3|未分配利润 | 610591 |-120241 |21277 | 88267|105504|115882 |135543 |150589 |累计未分配利润 | 8856334 |-120241 |-98964|-10697| 94807|210689 |346232 |496821 ------------------------------------------------------- (按基期价格计算) 单位:万元 -------------------------------------- 能力生产期 -------------------------------------- |13 |14 |15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | |---|---|---|----|----|----|----|----| |100|100|100| 100| 100| 100| 100| 100| |971050|971050|971050| 1003430| 1003430| 1003430| 1003430| 1003430| |120401|120401|120401| 136455| 136455| 136455| 136455| 136455| |527837|508018|502958| 497898| 497898| 497898| 497898| 497898| |322812|342630|347690| 369077| 369077| 369077| 369077| 369077| | | | | | | | | | |322812|342630|347690| 369077| 369077| 369077| 369077| 369077| |106528|113068|114738| 121795| 121795| 121795| 121795| 121795| |216284|229562|232952| 247281| 247281| 247281| 247281| 247281| | 54071| 57391| 58238| 61820| 61820| 61820| 61820| 61820| |162213|172172|174714| 185461| 185461| 185461| 185461| 185461| | | | | 18546| 18546| 18546| 18546| 18546| | 48443|172172|174714| 166915| 166915| 166915| 166915| 166915| |113770| | | | | | | | |610591|610591|610591| 610591| 610591| 610591| 610591| 610591| -------------------------------------- -------------------------- -------------------------- | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |----|----|----|----|----- | 100| 100| 100| 100| 100 | 1003430| 1003430| 1003430| 1003430|1003430 | 136455| 136455| 136455| 136455| 136455 | 497898| 497898| 497898| 497898| 497898 | 369077| 369077| 369077| 369077| 369077 | | | | | | 369077| 369077| 369077| 369077| 369077 | 121795| 121795| 121795| 121795| 121795 | 247281| 247281| 247281| 247281| 247281 | 61820| 61820| 61820| 61820| 61820 | 185461| 185461| 185461| 185461| 185461 | 18546| 18546| 18546| 18546| 18546 | 166915| 166915| 166915| 166915| 166915 | | | | | | 610591| 610591| 610591| 610591| 610591 -------------------------- 附表2-7 借款还本付息计算表(按基期价格计算) --------------------------------------------- | 年 | 年利率 | 建 设 期 序号 |项 | (%) |---------------------- | | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 目 份 | | | | | | ----|-----------|-----|----|---|---|---|----- 1 |借款及还本付息 | | | | | | 1.1|年初借款本金累计 | | |82500 |330000|825000|1320000 |国外借款 | 9.2 | |27500 |110000|275000| 440000 |建行借款 | 9.0 | |55000 |220000|550000| 880000 |短期借款 | 9.0 | | | | | 1.2|本年借款 | | 82500 |247500|495000|495000|330000 |国外借款 | 9.2 | 27500 | 82500|165000|165000|110000 |建行借款 | 9.0 | 55000 |165000|330000|330000|220000 |短期借款 | 9.0 | | | | | 1.3|本年应计利息 | | 3740 | 18700| 52360| 97240|134640 |国外借款 | 9.2 | 1265 | 6325| 17710| 32300| 45540 |建行借款 | 9.0 | 2475 | 12375| 34650| 64350| 89100 |短期借款 | 9.0 | | | | | 1.4|本年偿还本金 | | | | | | |国外借款 | 9.2 | | | | | |建行借款 | 9.0 | | | | | |短期借款 | 9.0 | | | | | 1.5|本年支付利息 | | 3740 | 18700| 52360| 97240|134640 |国外借款 | 9.2 | 1265 | 6325| 17710| 32890| 45540 |建行借款 | 9.0 | 2475 | 12375| 34650| 64350| 89100 |短期借款 | 9.0 | | | | | 2 |偿还借款本金的资金来源| | 3740 | 18700| 52360| 97240|134640 2.1|利 润 | | | | | | 2.2|折 旧 | | | | | | 2.3|摊 销 | | | | | | 2.4|自有资金 | | 3740 | 18700| 52360| 97240| 134640 2.5|短期借款 | | | | | | --------------------------------------------- 单位:万元 ---------------------------------------------------- 投 产 期 | 达 到 设 计 能 力 生 产 期 ---------------|------------------------------------ | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11| 12| 13| 14| 15 | 16 |----|----|----|----|----|---|---|---|---|----|----- | | | | | | | | | | | | 1650000| 1647487| 1503457| 1292436|1064179 |825543|584786|328984|110000| 55000 | | 550000| 495000| 440000| 385000| 330000 |275000|220000|165000|110000| 55000 | | 1100000| 1100000| 1063457| 907436| 734179 |550543|364786|163984| | | | | 52487| | | | | | | | | | 52487| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 52487| | | | | | | | | | | 149600| 149234| 136191| 117089| 96436 | 74849| 53071| 29939| 10120| 5060 | | 50600| 45540| 40480| 35420| 30360 | 25300| 20240| 15180| 10120| 5060 | | 99000| 99000| 95711| 81669| 66076 | 49549| 32831| 14759| | | | | 4724| | | | | | | | | | 55000| 144030| 211021| 228257| 238636 |240757|255802|218984| 55000| 55000 | | 55000| 55000| 55000| 55000| 55000 | 55000| 55000| 55000| 55000| 55000 | | | 36543| 156021| 173257| 183636 |185757|200802|163984| | | | | 52487| | | | | | | | | | 149600| 149264| 136191| 117089| 96436 | 74849| 53071| 29939| 10120| 5060 | | 50600| 45540| 40480| 35420| 30360 | 25300| 20240| 15180| 10120| 5060 | | 99000| 99000| 95711| 81669| 66076 | 49549| 32831| 14759| | | | | 4724| | | | | | | | | | 55000| 144030| 211021| 228257| 238636 |240757|255802|267426|277385| 279928 |290675 | -120241| 21277| 88267| 115504| 115882 |135543|150589|162213|172172| 174714 |185461 | 105214| 105214| 105214| 105214| 105214 |105214|105214|105214|105214| 105214 |105214 | 17540| 17540| 17540| 17540| 17540 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 52487| | | | | | | | | | ---------------------------------------------------- 附表2-8 现金流量表(全部投资,按基期价格计算) 单位:万元 --------------------------------------------- | 年 | | 建 设 期 | 序号|项 份 | 合计 |------------------------| | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | --|-----------|----|----|----|----|----|-----| | 生产负荷(%) | | | | | | | 1 |现金流入 |19226001| | | | | | 1.1 |销售收入 |18791507| | | | | | 1.2 |回收固定资产余值 | 233808| | | | | | 1.3 |回收流动资金 | 200686| | | | | | 2 |现金流出 |15015990| 105955| 317865| 635730| 635730| 423820| 2.1 |固定资产投资 | 2119100| 105955| 317865| 635730| 635730| 423820| 2.2 |流动资金 | 200686| | | | | | 2.3 |经营成本 | 7401505| | | | | | 2.4 |销售税金及附加 | 2402811| | | | | | 2.5 |所得税 | 1898298| | | | | | 2.6 |特种基金 | 993590| | | | | | 3 |所得税后净现金流量 | 4210011| -105955| -317865| -635730| -635730| -423820| 4 |所得税后累计净现金流量| 4210011| -105955| -423820|-1059550|-1695280| -2119100| 5 |所得税前净现金流量 | 7101899| -105955| -317865| -635730| -635730| -423820| 6 |所得税前累计净现金流量| 7101899| -105955| -423820|-1059550|-1695280| -2119100| ---------------------------------------------- ---------------------------------------------- ------------------------------------------ | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 |--------------|-------------------------- | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |----|----|----|----|----|----|----|------ | 50| 75| 90| 100| 100| 100| 100| 100 | 445050| 704003| 859374| 954860| 954860| 954860| 971050|971050 | 445050| 704003| 859374| 954860| 954860| 954860| 971050|971050 | | | | | | | | | | | | | | | | | 376172| 453836| 532841| 617061| 608238| 627704| 653865|662135 | | | | | | | | | 89010| 51791| 31074| 19097| | | 3238| | 247028| 316693| 358491| 381135| 381135| 381135| 381135|381135 | 40134| 78261| 101137| 112375| 112375| 112375| 120401|120401 | | | 12716| 69286| 76102| 89014| 98894|106528 | | 7092| 29422| 35168| 38627| 45181| 50196| 54071 | 68878| 250166| 326533| 337799| 346622| 327156| 317185|308915 |-2050222|-1800056|-1473523| 1135724| -789102| -461947| -144761|164154 | 68878| 257259| 368671| 442253| 461350| 461350| 466276|469514 |-2050222|-1792964|-1424292| -982039| -520688| -59338| 406938|876451 ---------------------------------------------- 计算指标: 所得税后 所得税前 财务内部收益率(%): 10.00 13.68 财务净现值(ic=11%)(万元): — 403900 投资回收期(年): 12.5 11.1 ---------------------------------------------- 续附表2-8 ------------------------------------------- | 年 | | 达到设计能力生产期 序号|项 份 |合计|------------------------- | 目 | | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | --|-----------|--|----|----|----|----|----| | 生产负荷(%) | | 100| 100 | 100 | 100 | 100 | 1 |现金流入 | | 971050| 971050| 1003430| 1003430| 1003430| 1.1 |销售收入 | | 971050| 971050| 1003430| 1003430| 1003430| 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | 2 |现金流出 | | 671995| 674512| 707681| 701205| 701205| 2.1 |固定资产投资 | | | | | | | 2.2 |流动资金 | | | | 6476| | | 2.3 |经营成本 | | 381135| 381135| 381135| 381135| 381135| 2.4 |销售税金及附加 | | 120401| 120401| 136455| 136455| 136455| 2.5 |所得税 | | 113068| 114738| 121795| 121795| 121795| 2.6 |特种基金 | | 57391| 58238| 61820| 61820| 61820| 3 |所得税后净现金流量 | | 299055| 296538| 295749| 302225| 302225| 4 |所得税后累计净现金流量| | 463209| 759747| 1055495| 1357720| 1659945| 5 |所得税前净现金流量 | | 469514| 469514| 479364| 485840| 485840| 6 |所得税前累计净现金流量| | 1345965| 1815479| 2294843| 2780683| 3266524| ------------------------------------------- ------------------------------------ ------------------------------------ | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |----|----|----|----|----|----|----- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | 1003430| 1003430| 1003430| 1003430| 1003430| 1003430|1437924 | 1003430| 1003430| 1003430| 1003430| 1003430| 1003430|1003430 | | | | | | | 233808 | | | | | | | 200686 | 701205| 701205| 701205| 701205| 701205| 701205| 701205 | | | | | | | | | | | | | | | 381135| 381135| 381135| 381135| 381135| 381135| 381135 | 136455| 136455| 136455| 136455| 136455| 136455| 136455 | 121795| 121795| 121795| 121795| 121795| 121795| 121795 | 61820| 61820| 61820| 61820| 61820| 61820| 61820 | 302225| 302225| 302225| 302225| 302225| 302225| 736719 | 1962169| 2264394| 2566618| 2868843| 3171068| 3473292|4210011 | 485840| 485840| 485840| 485840| 485840| 485840| 920334 | 3752364| 4238204| 4724044| 5209884| 5695725| 6181565|7101899 ------------------------------------ ------------------------------------ 附表2-9 现金流量表(自有投资,按基期价格计算) 单位:万元 --------------------------------------------- | 年 | | 建 设 期 | 序号|项 份 | 合计 |------------------------| | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | --|-----------|----|----|----|----|----|----| | 生产负荷(%) | | | | | | | 1 |现金流入 |19144808| | | | | | 1.1 |销售收入 |18791507| | | | | | 1.2 |短期借款 | 52487| | | | | | 1.3 |回收固定资产余值 | 233808| | | | | | 1.4 |回收自有流动资金 | 67006| | | | | | 2 |现金流出 |16217272| 27195| 89065| 193090| 237970| 228460| 2.1 |自有资金 | 775780| 27195| 89065| 193090| 237970| 228460| 2.2 |借款本金偿还 | 1702487| | | | | | 2.3 |借款利息支付 | 1042801| | | | | | 2.4 |经营成本 | 7401505| | | | | | 2.5 |销售税金及附加 | 2402811| | | | | | 2.6 |所得税 | 1898298| | | | | | 2.7 |特种基金 | 993590| | | | | | 3 |净现金流量 | 2927536| -27195| -89065| -193090| -237970| -228460| 4 |累计净现金流量 | 2927536| -27195| -116260| -309350| -547320| -775780| --------------------------------------------- 计算指标: 所得税后 财务内部收益率(%): 10.44% --------------------------------------------- ------------------------------------------ | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 |--------------|-------------------------- | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |----|----|----|----|----|----|----|------ | 50| 75| 90| 100| 100| 100| 100| 100 | 497537| 704003| 859374| 954860| 954860| 954860| 971050| 971050 | 445050| 704003| 859374| 954860| 954860| 954860| 971050| 971050 | 52487| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 497537| 704003| 859374| 954860| 954860| 954860| 971050| 922607 | | | | | | | | | 55000| 144030| 211021| 228257| 238636| 240757| 255802| 218984 | 155375| 157926| 146586| 128639| 107986| 86399| 64621| 41489 | 247028| 316693| 358491| 381135| 381135| 381135| 381135| 381135 | 40134| 78261| 101137| 112375| 112375| 112375| 120401| 120401 | | | 12716| 69286| 76102| 89014| 98894| 106528 | | 7092| 29422| 35168| 38627| 45181| 50196| 54071 | | | | | | | | 48443 | -775780| -775780| -775780| -775780| -775780| -775780| -775780|-727337 ----------------------------------------- ----------------------------------------- 续附表2-9 --------------------------------------------- | 年 | | 达 到 设 计 能 力 生 产 期 序号|项 份 | 合计 |------------------------- | 目 | | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | --|-----------|----|----|----|----|----|----| | 生产负荷(%) | | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 1 |现金流入 | | 971050| 971050| 1003430| 1003430| 1003430| 1.1 |销售收入 | | 971050| 971050| 1003430| 1003430| 1003430| 1.2 |短期借款 | | | | | | | 1.3 |回收固定资产余值 | | | | | | | 1.4 |回收自有流动资金 | | | | | | | 2 |现金流出 | | 748665| 746122| 712755| 712755| 712755| 2.1 |自有资金 | | | | | | | 2.2 |借款本金偿还 | | 55000| 55000| | | | 2.3 |借款利息支付 | | 21670| 16610| 11550| 11550| 11550| 2.4 |经营成本 | | 381135| 381135| 381135| 381135| 381135| 2.5 |销售税金及附加 | | 120401| 120401| 136455| 136455| 136455| 2.6 |所得税 | | 113068| 114738| 121795| 121795| 121795| 2.7 |特种基金 | | 57391| 58238| 61820| 61820| 61820| 3 |净现金流量 | | 222385| 224928| 290675| 290675| 290675| 4 |累计净现金流量 | | -504952| -280024| 10651| 301325| 592000| --------------------------------------------- --------------------------------------------- ------------------------------------ ------------------------------------ | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |----|----|----|----|----|----|----- | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 |1003430 | | | | | | | | | | | | | | 233808 | | | | | | | 67006 | 712755 | 712755 | 712755 | 712755 | 712755 | 712755 | 712755 | | | | | | | | | | | | | | | 11550 | 11550 | 11550 | 11550 | 11550 | 11550 | 11550 | 381135 | 381135 | 381135 | 381135 | 381135 | 381135 | 381135 | 136455 | 136455 | 136455 | 136455 | 136455 | 136455 | 136455 | 121795 | 121795 | 121795 | 121795 | 121795 | 121795 | 121795 | 61820 | 61820 | 61820 | 61820 | 61820 | 61820 | 61820 | 290675 | 290675| 290675 | 290675 | 290675 | 290675 | 591489 | 882674 |1173349 |1464024 |1754698 |2045373 |2336047 | 2927536 ------------------------------------- ------------------------------------- 附表2-10 资金来源与运用表(按基期价格计算) 单位:万元 ---------------------------------------------- | 年 | | 建 设 期 | 序号 |项 份 | 合计 |------------------------| | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ---|-----------|----|----|----|----|----|----| |生产负荷(%) | | | | | | | 1 |资金来源 |11057838| 109695| 336565| 688090| 732970| 558460| 1.1 |利润总额 | 5752418| | | | | | 1.2 |折旧费 | 2104272| | | | | | 1.3 |摊销费 | 87700| | | | | | 1.4 |长期借款 | 1650000| 82500| 247500| 495000| 495000| 330000| 1.4.1 |国外借款 | 550000| 27500| 82500| 165000| 165000| 110000| 1.4.2 |建行借款 | 1100000| 55000| 165000| 330000| 330000| 220000| 1.5 |流动资金借款 | 133680| | | | | | 1.6 |其他短期借款 | 52487| | | | | | 1.7 |自有资金 | 842786| 27195| 89065| 193090| 237970| 228460| 1.7.1 |用于固定资产投资 | 775780| 27195| 89065| 193090| 237970| 228460| 1.7.2 |用于流动资金 | 67006| | | | | | 1.8 |回收固定资产余值 | 233808| | | | | | 1.9 |回收流动资金 | 200686| | | | | | 2 |资金运用 | 9419000| 109695| 336565| 688090| 732970| 558460| 2.1 |固定资产投资 | 2119100| 105955| 317865| 635730| 635730| 423820| 2.2 |建设期利息 | 306680| 3740| 18700| 52360| 97240| 134640| 2.3 |流动资金 | 200686| | | | | | 2.4 |所得税 | 1898298| | | | | | 2.5 |特种基金 | 993590| | | | | | 2.6 |应付利润 | 2064478| | | | | | 2.7 |长期借款本金偿还 | 1650000| | | | | | 2.7.1 |国外借款 | 550000| | | | | | 2.7.2 |建行借款 | 1100000| | | | | | 2.8 |流动资金借款本金偿还 | 133680| | | | | | 2.9 |其他短期借款本金偿还 | 52487| | | | | | 3 |盈余资金 | 1638838| | | | | | 4 |累计盈余资金 | 1638838| | | | | | ---------------------------------------------- ------------------------------------------ | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 |---------------|------------------------- | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |-----|----|----|----|----|----|----|----- | 50| 75| 90| 100| 100| 100| 100| 100 | 144010| 202913| 284234| 351808| 353364| 374952| 408131|428025 | -120241| 28369| 130406| 209958| 230611| 269738| 299679|328012 | 105214| 105214| 105214| 105214| 105214| 105214| 105214|105214 | 17540| 17540| 17540| 17540| 17540| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 62307| 36253| 21752| 13368| | | | | 52487| | | | | | | | 26703| 15537| 9322| 5729| | | 3238| | | | | | | | | | 26703| 15537| 9322| 5729| | | 3238| | | | | | | | | | | | | | | | | | 144010| 202913| 284234| 351808| 353364| 374952| 408131|428025 | | | | | | | | | | | | | | | | | 89010| 51791| 31074| 19097| | | 3238| | | | 12716| 69286| 76102| 89014| 98894|106528 | | 7092| 29422| 35168| 38627| 45181| 50196| 54071 | | | | | | | | 48443 | 55000| 91543| 211021| 228257| 238636| 240757| 255802|218984 | 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000 | | 36543| 156021| 173257| 183636| 185757| 200802|163984 | | | | | | | | | | 52487| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ------------------------------------------ 续附表2-10 ---------------------------------------------- | 年 | | 达 到 设 计 能 力 生 产 期 序号 |项 份 | 合计 |------------------------- | 目 | | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | ---|-----------|----|----|----|----|----|----| | 生产负荷(%) | | 100| 100| 100| 100| 100| 1 |资金来源 | | 447844| 452904| 480766| 474290| 474290| 1.1 |利润总额 | | 342630| 347690| 369077| 369077| 369077| 1.2 |折旧费 | | 105214| 105214| 105214| 105214| 105214| 1.3 |摊销费 | | | | | | | 1.4 |长期借款 | | | | | | | 1.4.1 |国外借款 | | | | | | | 1.4.2 |建行借款 | | | | | | | 1.5 |流动资金借款 | | | | | | | 1.6 |其他短期借款 | | | | | | | 1.7 |自有资金 | | | | 6476| | | 1.7.1 |用于固定资产投资 | | | | | | | 1.7.2 |用于流动资金 | | | | 6476| | | 1.8 |回收固定资产余值 | | | | | | | 1.9 |回收流动资金 | | | | | | | 2 |资金运用 | | 397630| 402690| 357007| 350531| 350531| 2.1 |固定资产投资 | | | | | | | 2.2 |建设期利息 | | | | | | | 2.3 |流动资金 | | | | 6476| | | 2.4 |所得税 | | 113068| 114738| 121795| 121795| 121795| 2.5 |特种基金 | | 57391| 58238| 61820| 61820| 61820| 2.6 |应付利润 | | 172172| 174714| 166915| 166915| 166915| 2.7 |长期借款本金偿还 | | 55000| 55000| | | | 2.7.1 |国外借款 | | 55000| 55000| | | | 2.7.2 |建行借款 | | | | | | | 2.8 |流动资金借款本金偿还 | | | | | | | 2.9 |其他短期借款本金偿还 | | | | | | | 3 |盈余资金 | | 50214| 50214| 123760| 123760| 123760| 4 |累计盈余资金 | | 50214| 100427| 224187| 347947| 471706| ---------------------------------------------- ----------------------------------------- | -----------------------------------| | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |上年余值 |----|----|----|----|----|----|----|----- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| | 474290| 474290| 474290| 474290| 474290| 474290| 474290|434494 | 369077| 369077| 369077| 369077| 369077| 369077| 369077| | 105214| 105214| 105214| 105214| 105214| 105214| 105214| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |233808 | | | | | | | |200686 | 350531| 350531| 350531 | 350531 | 350531 | 350531 | 350531 |133680 | | | | | | | | | | | | | | | | | 121795| 121795| 121795| 121795| 121795| 121795| 121795| | 61820| 61820| 61820 | 61820 | 61820 | 61820 | 61820 | | 166915| 166915| 166915| 166915 | 166915 | 166915 | 166915 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |133680 | | | | | | | | | | | | | | | | | 123760| 123760| 123760| 123760| 123760| 123760| 123760|300814 | 595466| 719226| 842985| 966745| 1090505| 1214265| 1338024| ---------------------------------------- 附表2-11 资产负债表(按基期价格计算) 单位:万元 ----------------------------------------- | 年 份 | 建 设 期 | 序号 | 项 目 |------------------------| | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ---|-----------|----|----|----|----|----| 1 |资 产 | 109695| 446260| 1134350| 1867320| 2425780| 1.1 |流动资产总额 | | | | | | 1.1.1 |应收帐款 | | | | | | 1.1.2 |存 货 | | | | | | 1.1.3 |现 金 | | | | | | 1.1.4 |累计盈余资金 | | | | | | 1.2 |在建工程 | 109695| 446260| 1134350| 1867320| 2425780| 1.3 |固定资产净值 | | | | | | 1.4 |无形及递延资产净值 | | | | | | | | | | | | | 2 |负债及所有者权益 | 109695| 446260| 1134350| 1867320| 2425780| 2.1 |流动负债总额 | | | | | | 2.1.1 |应付帐款 | | | | | | 2.1.2 |流动资金借款 | | | | | | 2.1.3 |其他短期借款 | | | | | | 2.2 |长期借款 | 82500| 330000| 825000| 1320000| 1650000| |负债小计 | 82500| 330000| 825000| 1320000| 1650000| 2.3 |所有者权益 | 27195| 116260| 309350| 547320| 775780| 2.3.1 |资本金 | 27195| 116260| 309350| 547320| 775780| 2.3.2 |资本公积金 | | | | | | 2.3.3 |累计盈余公积金 | | | | | | 2.3.4 |累计未分配利润 | | | | | | ---------------|----|----|----|----|----| 计算指标: | | | | | | 1.资产负债率(%) | 75.2| 73.9| 72.7| 70.7| 68.0| 2.流动比率(%) | | | | | | 3.速动比率(%) | | | | | | ----------------------------------------- 注:第25年的累计盈余资金中不含固定资产残值和回收自有流动资金。 ------------------------------------------ | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 |---------------|------------------------- | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |-----|----|----|----|----|----|----|----- | 2403592| 2338189| 2249846| 2147979| 2025225| 1920012| 1818036| 1712822 | 100566| 157917| 192327| 213213| 213213| 213213| 216451| 216451 | 41171| 52782| 59749| 63522| 63522| 63522| 63522| 63522 | 55197| 100380| 127490| 144379| 144379| 144379| 147617| 147617 | 4197| 4754| 5089| 5312| 5312| 5312| 5312| 5312 | 0 | 0 | 0| 0| 0| 0| 0| 0 | | | | | | | | | 2232866| 2127653| 2022439| 1917226| 1812012| 1706798| 1601585| 1496371 | 70160| 52620| 35080| 17540| | | | | | | | | | | | | 2403592| 2338189| 2249846| 2147979| 2025225| 1920012| 1818036| 1712822 | 126350| 115676| 140765| 155922| 155922| 155922| 155922| 155922 | 11556| 17116| 20452| 22241| 22241| 22241| 22241| 22241 | 62307| 98560| 120312| 133680| 133680| 133680| 133680| 133680 | 52487| | | | | | | | 1595000| 1503457| 1292436| 1064179| 825543| 584786| 328984| 110000 | 1721350| 1619133| 1433201| 1220100| 981465| 740708| 484905| 265922 | 682243| 719056| 816645| 927879| 1043761| 1179304| 133131| 1446901 | 802483| 818020| 827342| 833072| 833072| 833072| 836310| 836310 | | | | | | | | | | | | | | | | | -120241| -98964| -10697| 94807| 210689| 346232| 496821| 610591 |-----|----|----|----|----|----|----|----- | | | | | | | | | 71.6| 69.2| 63.7| 56.8| 48.5| 38.6| 26.7| 15.5 | 79.6| 136.5| 136.6| 136.7| 136.7| 136.7| 138.8| 138.8 | 35.9| 49.7| 46.1| 44.1| 44.1| 44.1| 44.1| 44.1 ------------------------------------------ 续附表2-11 ---------------------------------------- | 年 | 达 到 设 计 能 力 序号 |项 份 |------------------------- | 目 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | ---|----------|----|----|----|----|----| 1 |资产 |1657822 |1602822 |1627845 |1646391 |1664937 | 1.1 |流动资产总额 |266665 |316878 |447114 |570874 |694634 | 1.1.1 |应收帐款 |63522 |63522 |63522 |63522 |63522 | 1.1.2 |存货 |147617 |147617 |154093 |154093 |154093 | 1.1.3 |现金 |5312 |5312 |5312 |5312 |5312 | 1.1.4 |累计盈余资金 |50214 |100427 |224187 |347947 |471706 | 1.2 |在建工程 | | | | | | 1.3 |固定资产净值 |1391158 |1285944 |1180730 |1075517 |970303 | 1.4 |无形及递延资产净值 | | | | | | 2 |负债及所有者权益 |1657822 |1602822 |1627845 |1646391 |1664937 | 2.1 |流动负债总额 |155922 |155922 |155922 |155922 |155922 | 2.1.1 |应付帐款 |22241 |22241 |22241 |22241 |22241 | 2.1.2 |流动资金借款 |133680 |133680 |133680 |133680 |133680 | 2.1.3 |其他短期借款 | | | | | | 2.2 |长期借款 |55000 |0 |0 |0 |0 | |负债小计 |210922 |155922 |155922 |155922 |155922 | 2.3 |所有者权益 |1446901 |1446901 |1471923 |1490469 |1509015 | 2.3.1 |资本金 |836310 |836310 |842786 |842786 |842786 | 2.3.2 |资本公积金 | | | | | | 2.3.3 |累计盈余公积金 | | |18546 |37092 |55638 | 2.3.4 |累计未分配利润 |610591 |610591 |610591 |610591 |610591 | --------------|----|----|----|----|----| 计算指标: | | | | | | 1.资产负债率(%)|12.7 |9.7 |9.6 |9.5 |9.4 | 2.流动比率(%) |171.0 |203.2 |286.8 |366.1 |445.5 | 3.速动比率(%) |76.4 |108.6 |187.9 |267.3 |346.7 | ---------------------------------------- ----------------------------------- 生 产 期 ----------------------------------- | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |----|----|----|----|----|----|---- |1683483 |1702029 |1720575 |1739121 |1757667 |1776213 |1794759 |818393 |942153 |1065913 |1189672 |1313432 |1437192 |1560951 |63522 |63522 |63522 |63522 |63522 |63522 |63522 |154093 |154093 |154093 |154093 |154093 |154093 |154093 |5312 |5312 |5312 |5312 |5312 |5312 |5312 |595466 |719226 |842985 |966745 |1090505 |1214265 |1338024 | | | | | | | |865090 |759876 |654662 |549449 |444235 |339022 |233808 | | | | | | | |1683483 |1702029 |1720575 |1739121 |1757667 |1776213 |1794759 |155922 |155922 |155922 |155922 |155922 |155922 |155921 |22241 |22241 |22241 |22241 |22241 |22241 |22241 |133680 |133680 |133680 |133680 |133680 |133680 |133680 | | | | | | | |0 |0 |0 |0 |0 |0 |0 |155922 |155922 |155922 |155922 |155922 |155922 |155922 |1527561 |1546107 |1564653 |1583200 |1601746 |1620292 |1638838 |842786 |842786 |842786 |842786 |842786 |842786 |842786 | | | | | | | |74184 |92731 |111277 |129823 |148369 |166915 |185461 |610591 |610591 |610591 |610591 |610591 |610591 |610591 -----|----|----|----|----|----|---- | | | | | | 9.3|9.2 |9.1 |9.0 |8.9 |8.8 |8.7 524.9|604.2 |683.6 |763.0 |842.4 |921.7 |1001.1 426.0|505.4 |584.8 |664.2 |743.5 |822.9 |902.3 ----------------------------------- 附表2-12 财务外汇平衡表(按基期价格计算) 单位:万美元 -------------------------------------------------- | 年 | | 建 设 期 | 投 产 期 | 序号|项 份| 合计 |------------------|-----------| | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | --|-----------|---|--|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | | | | 50| 75| 90| 1 |外汇来源 |712222|7012| 21654| 44466| 47939| 37388| 33100| 34755| 35748| 1.1 |产品销售外汇收入 |553763| | | | | | 33100| 34755| 35748| 1.2 |外汇借款 |100000|5000| 15000| 30000| 30000| 20000| | | | 1.3 |自有资金中外汇部分 | 58459|2012| 6654| 14466| 17939| 17388| | | | 1.4 |其他外汇收入 | | | | | | | | | | 2 |外汇运用 |712222|7012| 21654| 44466| 47939| 37388| 33100| 34755| 35748| 2.1 |固定资产投资中外汇支出|139599|6782| 20504| 41246| 41959| 29108| | | | 2.2 |进口原料 |317392| | | | | | 8287| 12431| 14917| 2.3 |偿还外汇借款利息 | 69460| 230| 1150| 3220| 5980| 8230| 9200| 8280| 7360| 2.4 |偿还外汇借款本金 |100000| | | | | | 10000| 10000| 10000| 3 |外汇余缺(1-2) | 85771| | | | | | 5613| 4045| 3471| -------------------------------------------------- ------------------- 达到设计能力生产期 ------------------- 9 | 10 | 11 | 12 | 13 ---|---|---|---|--- 100| 100| 100| 100| 100 39720| 39720| 39720| 33100|33100 39720| 39720| 39720| 33100|33100 | | | | | | | | | | | | 39720| 39720| 39720| 33100|33100 | | | | 16574| 16574| 16574| 16574|16574 6440| 5520| 4600| 3680| 2760 10000| 10000| 10000| 10000|10000 6706| 7626| 8546| 2846| 3766 ------------------- 续附表2-12 -------------------------------------------------- | 年 | | 达 到 设 计 能 力 生 产 期 序号|项 份|合计|-------------------------------- | 目 | | 14 |15 |16 |17 |18 |19 |20 |21 | --|-----------|--|---|---|---|---|---|---|---|---| | 生产负荷(%)| | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 1 |外汇来源 | | 33100| 33100| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 1.1 |产品销售外汇收入 | | 33100| 33100| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 1.2 |外汇借款 | | | | | | | | | | 1.3 |自有资金中外汇部分 | | | | | | | | | | 1.4 |其他外汇收入 | | | | | | | | | | 2 |外汇运用 | | 33100| 33100| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 2.1 |固定资产投资中外汇支出| | | | | | | | | | 2.2 |进口原料 | | 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 2.3 |偿还外汇借款利息 | | 1840| 920| | | | | | | 2.4 |偿还外汇借款本金 | | 10000| 10000| | | | | | | 3 |外汇余缺(1-2) | | 4686| 5606| 3286| 3286| 3286| 3286| 3286| 3286| -------------------------------------------------- --------------- --------------- 22 | 23 | 24 | 25 ---|---|---|--- 100| 100| 100| 100 19860| 19860| 19860|19860 19860| 19860| 19860|19860 | | | | | | | | | 19860| 19860| 19860|19860 | | | 16574| 16574| 16574|16574 | | | | | | 3286| 3286| 3286| 3286 --------------- 附表2-13 流动资金估算表(生产期按建设期末价格计算) 单位:万元 ----------------------------------------------------- | 年 | | | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 序号| 份 |最低周转天数|周转次数|-----------|---------------- | 项 目 | | | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | --|---------|------|----|---|---|---|---|---|---|---| 1 |流动资产 | | |136287|213951|260550|288825|288825|288825|293191| 1.1 |应收帐款 | 60| 6| 50846| 66722| 76247| 81381| 81381| 81381| 81381| 1.2 |存货 | | | 80845|142076|178814|201732|201732|201732|206098| 1.3 |现金 | 30| 12| 4597| 5154| 5489| 5712| 5712| 5712| 5712| 2 |流动负债 | | | 16166| 23945| 28613| 31116| 31116| 31116| 31116| 2.1 |应付帐款 | 30| 12| 16166| 23945| 28613| 31116| 31116| 31116| 31116| 3 |流动资金 | | |120121|190006|231937|257708|257708|257708|262075| 4 |流动资金本年增加额| | |120121| 69885| 41931| 25771| | | 4366| ----------------------------------------------------- ------------ ------------ 13 | 14 | 15 ---|----|--- 293191| 293191|293191 81381| 81381| 81381 206098| 206098|206098 5712| 5712| 5712 31116| 31116| 31116 31116| 31116| 31116 262075| 262075|262075 | | ------------ 续附表2-13 ----------------------------------------------------- | 年 | | | 达 到 设 计 能 力 生 产 期 序号| 份 |最低周转天数|周转次数|---------------------------- | 项 目 | | | 16| 17|18 | 19| 20| 21| 22| --|---------|------|----|---|---|---|---|---|---|---| 1 |流动资产 | | |301924|301924|301924|301924|301924|301924|301924| 1.1 |应收帐款 | 60| 6| 81381| 81381| 81381| 81381| 81381| 81381| 81381| 1.2 |存货 | | |214831|214831|214831|214831|214831|214831|214831| 1.3 |现金 | 30| 12| 5712| 5712| 5712| 5712| 5712| 5712| 5712| 2 |流动负债 | | | 31116| 31116| 31116| 31116| 31116| 31116| 31116| 2.1 |应付帐款 | 30| 12| 31116| 31116| 31116| 31116| 31116| 31116| 31116| 3 |流动资金 | | |270808|270808|270808|270808|270808|270808|270808| 4 |流动资金本年增加额| | | 8733| | | | | | | ----------------------------------------------------- ----------- ----------- 23| 24|25 ---|---|--- 301924|301924|301924 81381| 81381| 81381 214831|214831|214831 5712| 5712| 5712 31116| 31116| 31116 31116| 31116| 31116 270808|270808|270808 | | ----------- 附表2-14 投资计划与资金筹措表(建设期按时价、生产期按建设期末价格计算) 单位:万元 -------------------------------------------------- | 年 | | 建 设 期 | 投 产 期 | 序号| 项 份 | 合计 |-------------------|-----------| | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | --|---------|----|---|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | | | | 50| 75| 90| |资金来源 | | | | | | | | | | 1 |用于固定资产投资 | 2835905|112609|363824|783406|877321|698745| | | | 1.1 |国外借款 | 550000| 27500| 82500|165000|165000|110000| | | | 1.2 |建行借款 | 1458513| 57788|190845|418746|458026|333108| | | | |其中:涨价预备金 | 358513| 2788| 25845| 88746|128026|113108| | | | 1.3 |自有资金 | 827392| 27320| 90479|199661|254295|255636| | | | |其中:建设期利息 | 358292| 3865| 20114| 58931|113565|161816| | | | 2 |用于流动资金 | 270808| | | | | |120121| 69885| 41931| 2.1 |流动资金借款 | 180396| | | | | | 84085| 48920| 29352| 2.2 |自有资金 | 90412| | | | | | 36036| 20966| 12579| |合 计 | 3106712|112609|363824|783406|877321|698745|120121| 69885| 41931| |资金使用 | | | | | | | | | | 3 |固定资产投资 | 2119100|105955|317865|635730|635730|423820| | | | 4 |流动资金 | 270808| | | | | |120121| 69885| 41931| 5 |建设期利息 | 358292| 3865| 20114| 58931|113565|161816| | | | |其中:国外借款利息| 103730| 1265| 6325| 17710| 32890| 45540| | | | 6 |涨价预备金 | 358513| 2788| 25845| 88746|128026|113108| | | | |合 计 | 3106712|112609|363824|783406|877321|698745|120121| 69885| 41931| -------------------------------------------------- -------------------------------- | 达到设计能力生产期 |------------------------------- | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |---|---|---|---|---|---|---|--- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 25771| | | 4366| | | |8733 | 18040| | | | | | | | 7731| | | 4366| | | |8733 | 25771| | | 4366| | | |8733 | | | | | | | | | | | | | | | | | 25771| | | 4366| | | |8733 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 25771| | | 4366| | | |8733 ------------------------------- 附表2-15 总成本费用估算表(建设期按时价、生产期按建设期末价格计算) 单位:万单位、万元 ----------------------------------------------------- | 年 份 | | 单 价 | 第6年(生产负荷50%)| 第7年(生产负荷75%) 序号| 项 |单位| |-------------|-------------- | 目 | |(元/单位)| 年消耗量 | 年总成本 | 年消耗量 | 年总成本 --|-----------|--|------|------|------|-------|------ 1 |外购原材料 | | | | 61298.7| | 91948.1 1.1 |进口粉矿 |吨 | 230.8| 200.0| 46157.8| 300.0| 69236.7 1.2 |进口块矿 |吨 | 266.8| 51.0| 13609.3| 76.5| 20414.0 1.3 |外购废钢 |吨 | 1531.5| 1.0| 1531.5| 1.5| 2297.3 2 |外购燃料及动力 | | | | 95835.5| | 140106.0 2.1 |洗精煤 |吨 | 352.5| 119.7| 42190.5| 179.6| 63285.7 2.2 |无烟煤 |吨 | 178.7| 23.7| 4234.7| 35.6| 6352.1 2.3 |柴 油 |吨 | 2169.7| 0.7| 1432.0| 1.0| 2148.0 2.4 |重 油 |吨 | 765.8| 5.5| 4211.7| 8.3| 6317.6 2.5 |电 |度 | 0.35| 119700.0| 41971.4| 169575.0| 59459.4 2.6 |水 |吨 | 0.45| 4018.9| 1795.2| 5693.5| 2543.3 3 |外购辅助材料 | | | | 36858.1| | 55287.1 3.1 |石灰石 |吨 | 31.9| 98.0| 3126.9| 147.0| 4690.3 3.2 |白云石 |吨 | 42.1| 27.0| 1137.2| 40.5| 1705.8 3.3 |萤 石 |吨 | 191.4| 0.5| 100.5| 0.8| 150.8 3.4 |锰 矿 |吨 | 255.3| 0.5| 134.0| 0.8| 201.0 ---------------------------------------------------- ---------------------------------------------------- 3.5 |耐火材料 |吨 | 1531.5| 3.8| 5839.0| 5.7| 8758.5 3.6 |铁合金 |吨 | 4084.1| 3.2| 12864.9| 4.7| 19297.4 3.7 |锌 |吨 | 10210.3| 0.8| 7657.7| 1.1| 11486.5 3.8 |铝 |吨 | 15315.4| 0.1| 1914.4| 0.2| 2871.6 3.9 |> 辊 |吨 | 15315.4| 0.2| 3346.4| 0.3| 5019.6 3.10|润滑油 |吨 | 6381.4| 0.1| 737.1| 0.2| 1105.6 4 |工资及福利费 | | | | 15016.5| | 15016.5 5 |修理费 | | | | 65496.0| | 65496.0 6 |折旧费 | | | | 123669.2| | 123669.2 7 |摊销费 | | | | 17540.0| | 17540.0 8 |利息支出 | | | | 189659.3| | 188791.4 | 其中:流动资金利息 | | | | 7793.1| | 11689.6 | 其他借款利息 | | | | 181866.2| | 177101.8 9 |其他费用 | | | | 40143.0| | 46833.5 10 |减:回收 | | | | -9572.1| | -14358.2 11 |年总成本费用(1>10) | | | | 635944.2| | 730329.6 | 其中:固定成本 | | | | 428036.1| | 428440.5 | 可变成本 | | | | 207908.1| | 301889.1 12 |年总经营成本 | | | | 305075.7| | 400320.0 ----------------------------------------------------- 注:第10>25年消耗量与第9年相同,第16>25年总成本费用相同。 续附表2-15 ----------------------------------------------------- | 项 年 | | 单 价 | 第8年(生产负荷90%)| 第9年(生产负荷100%) 序号| 份 |单位| |-------------|-------------- | 目 | |(元/单位)| 年消耗量 | 年总成本 | 年消耗量 | 年总成本 --|-----------|--|------|------|------|-------|------ 1 |外购原材料 | | | | 110337.7| | 122597.4 1.1 |进口粉矿 |吨 | 230.8| 360.0| 83084.1| 400.0| 92315.6 1.2 |进口块矿 |吨 | 266.8| 91.8| 24496.8| 102.0| 27218.7 1.3 |外购废钢 |吨 | 1531.5| 1.8| 2756.8| 2.0| 3063.1 2 |外购燃料及动力 | | | | 166668.3| | 177082.1 2.1 |洗精煤 |吨 | 352.5| 215.5| 75942.8| 239.4| 84380.9 2.2 |无烟煤 |吨 | 178.7| 42.7| 7622.5| 47.4| 8469.4 2.3 |柴 油 |吨 | 2169.7| 1.2| 2577.6| 1.3| 2864.0 2.4 |重 油 |吨 | 765.8| 9.9| 7581.1| 11.0| 8423.5 2.5 |电 |度 | 0.35| 199500.0| 69952.3| 199500.0| 69952.3 2.6 |水 |吨 | 0.45| 6698.2| 2992.1| 6698.2| 2992.1 3 |外购辅助材料 | | | | 66344.5| | 73716.1 3.1 |石灰石 |吨 | 31.9| 176.4| 5628.4| 196.0| 6253.8 3.2 |白云石 |吨 | 42.1| 48.6| 2046.9| 54.0| 2274.3 3.3 |萤 石 |吨 | 191.4| 0.9| 180.9| 1.1| 201.0 3.4 |锰 矿 |吨 | 255.3| 0.9| 241.2| 1.1| 268.0 ---------------------------------------------------- ---------------------------------------------------- 3.5 |耐火材料 |吨 | 1531.5| 6.9| 10510.2| 7.6| 11678.0 3.6 |铁合金 |吨 | 4084.1| 5.7| 23156.9| 6.3| 25729.8 3.7 |锌 |吨 | 10210.3| 1.4| 13783.8| 1.5| 15315.4 3.8 |铝 |吨 | 15315.4| 0.2| 3446.0| 0.3| 3828.8 3.9 |> 辊 |吨 | 15315.4| 0.4| 6023.5| 0.4| 6692.8 3.10|润滑油 |吨 | 6381.4| 0.2| 1326.7| 0.2| 1474.1 4 |工资及福利费 | | | | 15016.5| | 15016.5 5 |修理费 | | | | 65496.0| | 65496.0 6 |折旧费 | | | | 123669.2| | 123669.2 7 |摊销费 | | | | 17540.0| | 17540.0 8 |利息支出 | | | | 171156.9| | 148438.1 | 其中:流动资金利息 | | | | 14027.6| | 15586.2 | 其他借款利息 | | | | 157129.3| | 132851.9 9 |其他费用 | | | | 50847.8| | 53524.0 10 |减:回收 | | | | -17229.8| | -19144.2 11 |年总成本费用(1>10) | | | | 769847.1| | 777935.2 | 其中:固定成本 | | | | 411569.4| | 388630.1 | 可变成本 | | | | 358277.7| | 389305.2 12 |年总经营成本 | | | | 457481.0| | 488287.9 ----------------------------------------------------- 续附表2-15 ---------------------------------------------------- | 项 年 | | 单 价 | 第10年 | 第11年 | 第12年 | 第13年 序号| 份 |单位| |------|------|-------|----- | 目 | |(元/单位)| 年总成本 | 年总成本 | 年总成本 |年总成本 --|-----------|--|------|------|------|-------|----- 1 |外购原材料 | | | 122597.4| 122597.4| 122597.4|122597.4 1.1 |进口粉矿 |吨 | 230.8| 92315.6| 92315.6| 92315.6| 92315.6 1.2 |进口块矿 |吨 | 266.8| 27218.7| 27218.7| 27218.7| 27218.7 1.3 |外购废钢 |吨 | 1531.5| 3063.1| 3063.1| 3063.1| 3063.1 2 |外购燃料及动力 | | | 177082.1| 177082.1| 177082.1|177082.1 2.1 |洗精煤 |吨 | 352.5| 84380.9| 84380.9| 84380.9| 84380.9 2.2 |无烟煤 |吨 | 178.7| 8469.4| 8469.4| 8469.4| 8469.4 2.3 |柴 油 |吨 | 2169.7| 2864.0| 2864.0| 2864.0| 2864.0 2.4 |重 油 |吨 | 765.8| 8423.5| 8423.5| 8423.5| 8423.5 2.5 |电 |度 | 0.35| 69952.3| 69952.3| 69952.3| 69952.3 2.6 |水 |吨 | 0.45| 2992.1| 2992.1| 2992.1| 2992.1 3 |外购辅助材料 | | | 73716.1| 73716.1| 73716.1| 73716.1 3.1 |石灰石 |吨 | 31.9| 6253.8| 6253.8| 6253.8| 6253.8 3.2 |白云石 |吨 | 42.1| 2274.3| 2274.3| 2274.3| 2274.3 ---------------------------------------------------- ---------------------------------------------------- 3.3 |萤 石 |吨 | 191.4| 201.0| 201.0| 201.0| 201.0 3.4 |锰 矿 |吨 | 255.3| 268.0| 268.0| 268.0| 268.0 3.5 |耐火材料 |吨 | 1531.5| 11678.0| 11678.0| 11678.0| 11678.0 3.6 |铁合金 |吨 | 4084.1| 25729.8| 25729.8| 25729.8| 25729.8 3.7 |锌 |吨 | 10210.3| 15315.4| 15315.4| 15315.4| 15315.4 3.8 |铝 |吨 | 15315.4| 3828.8| 3828.8| 3828.8| 3828.8 3.9 |> 辊 |吨 | 15315.4| 6692.8| 6692.8| 6692.8| 6692.8 3.10|润滑油 |吨 | 6381.4| 1474.1| 1474.1| 1474.1| 1474.1 4 |工资及福利费 | | | 15016.5| 15016.5| 15016.5| 15016.5 5 |修理费 | | | 65496.0| 65496.0| 65496.0| 65496.0 6 |折旧费 | | | 123669.2| 123669.2| 123669.2|123669.2 7 |摊销费 | | | 17540.0| | | 8 |利息支出 | | | 119384.8| 89017.5| 58062.3| 30766.2 | 其中:流动资金利息 | | | 15586.2| 15586.2| 15586.2| 15586.2 | 其他借款利息 | | | 103798.6| 73431.3| 42476.1| 15180.0 9 |其他费用 | | | 53524.0| 53524.0| 53524.0| 53524.0 10 |减:回收 | | | -19144.2| -19144.2| -19144.2|-19144.2 11 |年总成本费用(1>10) | | | 748881.9| 700974.6| 670019.4|642723.3 | 其中:固定成本 | | | 359576.7| 311669.5| 280714.2|253418.2 | 可变成本 | | | 389305.2| 389305.2| 389305.2|389305.2 12 |年总经营成本 | | | 488287.9| 488287.9| 488287.9|488287.9 ---------------------------------------------------- ------------------ |第14年|第15年|第6>25年 |----|----|------- |年总成本|年总成本| 年总成本 |----|----|------- |122597.4|122597.4|122597.4 | 92315.6| 92315.6| 92315.6 | 27218.7| 27218.7| 27218.7 | 3063.1| 3063.1| 3063.1 |177082.1|177082.1|177082.1 | 84380.9| 84380.9| 84380.9 | 8469.4| 8469.4| 8469.4 | 2864.0| 2864.0| 2864.0 | 8423.5| 8423.5| 8423.5 | 69952.3| 69952.3| 69952.3 | 2992.1| 2992.1| 2992.1 | 73716.1| 73716.1| 73716.1 | 6253.8| 6253.8| 6253.8 | 2274.3| 2274.3| 2274.3 | 201.0| 201.0| 201.0 | 268.0| 268.0| 268.0 | 11678.0| 11678.0| 11678.0 | 25729.8| 25729.8| 25729.8 | 15315.4| 15315.4| 15315.4 | 3828.8| 3828.8| 3828.8 | 6692.8| 6692.8| 6692.8 | 1474.1| 1474.1| 1474.1 | 15016.5| 15016.5| 15016.5 | 65496.0| 65496.0| 65496.0 |123669.2|123669.2|123669.2 | | | | 25706.2| 20646.2| 15586.2 | 15586.2| 15586.2| 15586.2 | 10120.0| 5060.0| | 53524.0| 53524.0| 53524.0 |-19144.2|-19144.2|-19144.2 |637663.3|632603.3|627543.4 |248358.2|243298.2|238238.2 |389305.2|389305.2|389305.2 |488287.9|488287.9|488287.9 ------------------ 附表2-16 产品产量及销售收入计算表 --------------------------------------------------- | 年 |建设期末价| 投 产 期 | 达到设计能力生产期 序号| 项 份|(元/吨)|--------------|------------------- | 目 | | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 --|-------|-----|----|----|----|----|----|----|---- |生产负荷(%)| | 50| 75| 90| 100| 100| 100| 100 |内销比例(%)| | 50| 65| 70| 70| 70| 70| 75 |外销比例(%)| | 50| 35| 30| 30| 30| 30| 25 1 |产品内销产量 | | 75| 146| 189| 210| 210| 210| 225 1.1 |热>板卷 | | 30| 59| 76| 84| 84| 84| 90 1.2 |冷>板卷 | | 25| 49| 63| 70| 70| 70| 75 1.3 |镀锌板 | | 20| 39| 50| 56| 56| 56| 60 2 |产品外销产量 | | 75| 79| 81| 90| 90| 90| 75 2.1 |热>板卷 | | 30| 32| 32| 36| 36| 36| 30 2.2 |冷>板卷 | | 25| 26| 27| 30| 30| 30| 25 2.3 |镀锌板 | | 20| 21| 22| 24| 24| 24| 20 |小 计 | | 150| 225| 270| 300| 300| 300| 300 3 |产品内销收入 | | 354884| 692024| 894308| 993675| 993675| 993675|1064652 3.1 |热扎板卷 | 3779| 113369| 221069| 285689| 317432| 317432| 317432| 430106 3.2 |冷扎板卷 | 5104| 127612| 248843| 321582| 357313| 357313| 357313| 382836 3.3 |镀锌板 | 5695| 113903| 222112| 287037| 318930| 318930| 318930| 341710 4 |产品外销收入 | | 245722| 258008| 265380| 294866| 294866| 294866| 245722 4.1 |热>板卷 | 2598| 77941| 81838| 84176| 93529| 93529| 93529| 77941 4.2 |冷扎板卷 | 3251| 81269| 85332| 87770| 97522| 97522| 97522| 81269 4.3 |镀锌板 | 4326| 86512| 90838| 93433| 103815| 103815| 103815| 86512 |小 计 | | 600606| 950032| 1159687| 1288542| 1288542| 1288542|1310374 --------------------------------------------------- (按建设期末时价计算) 单位:万吨、万元 --------------------------------------------------- --------------------------------------------------- | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | 85| 75| 75| 85| 85| 85| 85| 85| 85| 85 | 25| 25| 25| 15| 15| 15| 15| 15| 15| 15 | 225| 225| 225| 255| 255| 255| 255| 255| 255| 255 | 90| 90| 90| 102| 102| 102| 102| 102| 102| 102 | 75| 75| 75| 85| 85| 85| 85| 85| 85| 85 | 60| 60| 60| 68| 68| 68| 68| 68| 68| 68 | 75| 75| 75| 45| 45| 45| 45| 45| 45| 45 | 30| 30| 30| 18| 18| 18| 18| 18| 18| 18 | 25| 25| 25| 15| 15| 15| 15| 15| 15| 15 | 20| 20| 20| 12| 12| 12| 12| 12| 12| 12 | 300| 300| 300| 300| 300| 300| 300| 300| 300| 300 | 1064652| 1064652| 1064652| 1206606| 1206606| 1206606| 1206606| 1206606| 1206606| 1206606 | 340106| 340106| 340106| 385453| 385453| 385453| 385453| 385453| 385453| 385453 | 382836| 382836| 382836| 433880| 433880| 433880| 433880| 433880| 433880| 433880 | 341710| 341710| 341710| 387272| 387272| 387272| 387272| 387272| 387272| 387272 | 245722| 245722| 245722| 147433| 147433| 147433| 147433| 147433| 147433| 147433 | 77941| 77941| 77941| 46765| 46765| 46765| 46765| 46765| 46765| 46765 | 81269| 81269| 81269| 48761| 48761| 48761| 48761| 48761| 48761| 48761 | 86512| 86512| 86512| 51907| 51907| 51907| 51907| 51907| 51907| 51907 | 1310374| 1310374| 1310374| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039 --------------------------------------------------- --------------- | 23 | 24 | 25 |----|----|---- | 100| 100| 100 | 85| 85| 85 | 15| 15| 15 | 255| 255| 255 | 102| 102| 102 | 85| 85| 85 | 68| 68| 68 | 45| 45| 45 | 18| 18| 18 | 15| 15| 15 | 12| 12| 12 | 300| 300| 300 | 1206606| 1206606|1206606 | 385453| 385453| 385453 | 433880| 433880| 433880 | 387272| 387272| 387272 | 147433| 147433| 147433 | 46765| 46765| 46765 | 48761| 48761| 48761 | 51907| 51907| 51907 | 1354039| 1354039|1354039 --------------- 附表2-17 损益表(生产期按 ---------------------------------------------------- | 年 | | 投 产 期 | 达到设计能力生产期 序号| 项 份 | 合计 |--------------|------------------- | 目 | | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 --|--------|-----|----|----|----|----|----|----|---- |生产负荷(%) | | 50| 75| 90| 100| 100| 100| 100 1 |销售收入 | 25357834| 600606| 950032| 1159687| 1288542| 1288542| 1288542|1310374 2 |销售税金及附加 | 3242278| 54155| 105603| 136471| 151635| 151635| 151635| 162466 3 |总成本费用 | 13222355| 635944| 730330| 769847| 777935| 748882| 700975| 670019 4 |利润总额(1-2-3) | 8893201| -89493| 114099| 253369| 358972| 388025| 435932| 477889 5 |弥补以前年度亏损| 89493| | 89493| | | | | 6 |应纳税所得额 | 8803708| -89493| 24606| 253369| 358972| 388025| 435932| 477889 7 |所得税 | 2934756| | 8120| 83612| 118461| 128048| 143858| 157703 8 |税后利润 | 5958445| -89493| 105979| 169757| 240511| 259977| 259977| 320185 9 |特种基金 | 1511985| | 26495| 42439| 60128| 64994| 73019| 80046 10 |可供分配利润 | 4446460| -89493| 79485| 127318| 180383| 194982| 219056| 240139 10.1|盈余公积金 | 272540| | | | | | | 10.2|应付利润 | 3283792| | | | | | | 61741 10.3|未分配利润 | 890129| -89493| 79485| 127318| 180383| 194982| 219056| 178398 |累计未分配利润 | 13981705| -89493| -10009| 117309| 297692| 492675| 711731| 890129 ---------------------------------------------------- 建设期末价格计算) 单位:万元 -------------------------------------------------- -------------------------------------------------- | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 |----|----|----|----|----|----|----|----|----|---- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | 1310374| 1310374| 1310374| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039 | 162466| 162466| 162466| 184128| 184128| 184128| 184128| 184128| 184128| 184128 | 642723| 637663| 632603| 627543| 627543| 627543| 627543| 627543| 627543| 627543 | 505185| 510245| 515305| 542367| 542367| 542367| 542367| 542367| 542367| 542367 | | | | | | | | | | | 505185| 510245| 515305| 542367| 542367| 542367| 542367| 542367| 542367| 542367 | 166711| 168381| 170051| 178981| 178981| 178981| 178981| 178981| 178981| 178981 | 338474| 341864| 345254| 363386| 363386| 363386| 363386| 363386| 363386| 363386 | 84618| 85466| 86314| 90847| 90847| 90847| 90847| 90847| 90847| 90847 | 253855| 256398| 258941| 272540| 272540| 272540| 272540| 272540| 272540| 272540 | | | | 27254| 27254| 27254| 27254| 27254| 27254| 27254 | 253855| 256398| 258941| 245286| 245286| 245286| 245286| 245286| 245286| 245286 | | | | | | | | | | | 890129| 890129| 890129| 890129| 890129| 890129| 890129| 890129| 890129| 890129 -------------------------------------------------- --------------- --------------- | 23 | 24 | 25 |----|----|---- | 100| 100| 100 | 1354039| 1354039|1354039 | 184128| 184128| 184128 | 627543| 627543| 627543 | 542367| 542367| 542367 | | | | 542367| 542367| 542367 | 178981| 178981| 178981 | 363386| 363386| 363386 | 90847| 90847| 90847 | 272540| 272540| 272540 | 27254| 27254| 27254 | 245286| 245286| 245286 | | | | 890129| 890129| 890129 --------------- 附表2-18 借款还本付息计算表(建设期按时价、 ------------------------------------------- | 年 |年利率| 建设期 序号| 份|(%)|------------------------ | 项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 --|-----------|---|----|----|----|----|---- 1 |借款及还本付息 | | | | | | 1.1 |年初借款本金累计 | | | 85288| 358633| 942379|1565405 |国外借款 | 9.2| | 27500| 110000| 275000| 440000 |建行借款 | 9.0| | 57788| 248633| 667379|1125405 |短期借款 | 9.0| | | | | 1.2 |本年借款 | | 85288| 273345| 583746| 623026| 443108 |国外借款 | 9.2| 27500| 82500| 165000| 165000| 110000 |建行借款 | 9.0| 57788| 190845| 418746| 458026| 333108 |短期借款 | 9.0| | | | | 1.3 |本年应计利息 | | 3865| 20114| 58931| 113565| 161816 |国外借款 | 9.2| 1265| 6325| 17710| 32890| 45540 |建行借款 | 9.0| 2600| 13789| 41221| 80675| 116276 |短期借款 | 9.0| | | | | 1.4 |本年偿还本金 | | | | | | |国外借款 | 9.2| | | | | |建行借款 | 9.0| | | | | |短期借款 | 9.0| | | | | 1.5 |本年支付利息 | | 3865| 20114| 58931| 113565| 161816 |国外借款 | 9.2| 1265| 6325| 17710| 32890| 45540 |建行借款 | 9.0| 2600| 13789| 41221| 80675| 116276 |短期借款 | 9.0| | | | | 2 |偿还债款本金的资金来源| | 3865| 20114| 58931| 113565| 161816 2.1 |利润 | | | | | | 2.2 |折旧 | | | | | | 2.3 |摊销 | | | | | | 2.4 |自有资金 | | 3865| 20114| 58931| 113565| 161816 2.5 |短期借款 | | | | | | ------------------------------------------- 生产期按建设期末价格计算) 单位:万元 ------------------------------------------------------- | 投产期 | 达到设计能力生产期 |--------------|--------------------------------------- | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|---- | | | | | | | | | | | | 2008513| 1956797| 1736104| 1467576| 1145984| 809792| 467067| 165000| 110000| 55000| | 550000| 495000| 440000| 385000| 330000| 275000| 220000| 165000| 110000| 55000| | 1458513| 1458513| 1296104| 1082576| 815984| 534792| 247067| | | | | | 3284| | | | | | | | | | 3284| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3284| | | | | | | | | | | 181866| 177102| 157129| 132852| 103799| 73431| 42476| 15180| 10120| 5060| | 50600| 45540| 40480| 35420| 30360| 25300| 20240| 15180| 10120| 5060| | 131266| 131266| 116649| 97432| 73439| 48131| 22236| | | | | | 296| | | | | | | | | | 55000| 220694| 268527| 321592| 336192| 342725| 302067| 55000| 55000| 55000| | 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| 55000| | | 162410| 213527| 266592| 281192| 287725| 247067| | | | | | 3284| | | | | | | | | | 181866| 177102| 157129| 132852| 103799| 73431| 42476| 15180| 10120| 5060| | 50600| 45540| 40480| 35420| 30360| 25300| 20240| 15180| 10120| 5060| | 131266| 131266| 116649| 97432| 73439| 48131| 22236| | | | | | 296| | | | | | | | | | 55000| 220694| 268527| 321592| 336192| 342725| 363808| 377525| 380067| 382610|396209 | -89493| 79485| 127318| 180383| 194982| 219056| 240139| 253855| 256398| 258941|272540 | 123669| 123669| 123669| 123669| 123669| 123669| 123669| 123669| 123669| 123669|123669 | 17540| 17540| 17540| 17540| 17540| | | | | | | | | | | | | | | | | | 3284| | | | | | | | | | ------------------------------------------------------- 附表2-19 现金流量计算表(全部投资,建设期按时价、生产期按建设期末价格计算) 单位:万元 ------------------------------------------------------- | 年 | | 建设期 | 投产期 序号| 项 份| 合计 |------------------------|---------- | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | --|-----------|----|----|----|----|----|----|----|----| |生产负荷(%) | | | | | | | 50| 75| 1 |现金流入 |25903462| | | | | | 600606| 950032| 1.1 |销售收入 |25357834| | | | | | 600606| 950032| 1.2 |回收固定资产余值 | 274820| | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | 270808| | | | | | | | 2 |现金流出 |19901220| 108743| 343710| 724476| 763756| 536928| 479352| 610432| 2.1 |固定资产投资 | 2477613| 108743| 343710| 724476| 763756| 536928| | | 2.2 |流动资金 | 270808| | | | | | 120121| 69885| 2.3 |经营成本 | 9463780| | | | | | 305076| 400329| 2.4 |销售税金及附加 | 3242278| | | | | | 54155| 105603| 2.5 |所得税 | 2934756| | | | | | | 8120| 2.6 |特种基金 | 1511985| | | | | | | 26495| 3 |所得税后净现金流量 | 6002243| -108743| -343710| -724476| -763756| -536928| 121254| 339600| 4 |所得税后累计净现金流量| 6002243| -108743| -452453|-1176929|-1940685|-2477613|-2356359|-2016759| 5 |所得税前净现金流量 |10448983| -108743| -343710| -724476| -763756| -536928| 121254| 374215| 6 |所得税前累计净现金流量|10448983| -108743| -452453|-1176929|-1940685|-2477613|-2356359|-1982144| ------------------------------------------------------- 计算指标: 所得税后 所得税前 财务内部收益率(%): 11.60 16.14 财务净现值(ic=11%)(万元) - 947232 投资回收期(年): 11.7 10.3 ------------------------------------------------------- -------------------- | 达到设计能力生产期 -----|-------------- | 8 | 9 | 10 | 11 |----|----|----|---- | 90| 100| 100| 100 | 1159687| 1288542| 1288542| 1288542 | 1159687| 1288542| 1288542| 1288542 | | | | | | | | | 761935| 844282| 832925| 856799 | | | | | 41931| 25771| | | 457481| 488288| 488288| 488288 | 136471| 151635| 151635| 151635 | 83612| 118461| 128048| 143858 | 42439| 60128| 64994| 73019 | 397753| 444260| 455576| 431743 |-1619006|-1174747| -719170| -287428 | 523804| 622848| 648619| 648619 |-1458341| -835493| -186874| 461745 -------------------- -------------------- 续附表2-19 ------------------------------------------------------- | 年 | | 达到设计能力生产期 序号| 项 份| 合计 |----------------------------------- | 目 | | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | --|-----------|----|----|----|----|----|----|----|----| |生产负荷(%) | | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 1 |现金流入 | | 1310374| 1310374| 1310374| 1310374| 1354039| 1354039| 1354039| 1.1 |销售收入 | | 1310347| 1310347| 1310347| 1310347| 1354039| 1354039| 1354039| 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | 892870| 902083| 904601| 907118| 950977| 942244| 942244| 2.1 |固定资产投资 | | | | | | | | | 2.2 |流动资金 | | 4366| | | | 8733| | | 2.3 |经营成本 | | 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 2.4 |销售税金及附加 | | 162466| 162466| 162466| 162466| 184128| 184128| 184128| 2.5 |所得税 | | 157703| 166711| 168381| 170051| 178981| 178981| 178981| 2.6 |特种基金 | | 80046| 84618| 85466| 86314| 90847| 90847| 90847| 3 |所得税后净现金流量 | | 417504| 408291| 405773| 403256| 403062| 411795| 411795| 4 |所得税后累计净现金流量| | 130076| 538367| 944141| 1347397| 1750459| 2162254| 2574049| 5 |所得税前净现金流量 | | 655254| 659620| 659620| 659620| 672890| 681623| 681623| 6 |所得税前累计净现金流量| | 1116999| 1776619| 2436239| 3095859| 3768749| 4450372| 5131995| ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- ----------------------------------- ----------------------------------- | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |----|----|----|----|----|----|---- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1899667 | 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039 | | | | | | | 274820 | | | | | | | 270808 | 942244| 942244| 942244| 942244| 942244| 942244| 942244 | | | | | | | | | | | | | | | 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288 | 184128| 184128| 184128| 184128| 184128| 184128| 184128 | 178981| 178981| 178981| 178981| 178981| 178981| 178981 | 90847| 90847| 90847| 90847| 90847| 90847| 90847 | 411795| 411795| 411795| 411795| 411795| 411795| 957423 | 2985844| 3397639| 3809434| 4221229| 4633024| 5044819| 6002243 | 681623| 681623| 681623| 681623| 681623| 681623| 1227251 | 5813618| 6495241| 7176864| 7858487| 8540109| 9221732|10448983 ----------------------------------- ----------------------------------- 附表2-20 现金流量计算表(自有资金,建设期按时价、生产期按建设期末价格计算) 单位:万元 ------------------------------------------------------- | 年 | | 建设期 | 投产期 序号| 项 份| 合计 |------------------------|---------- | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | --|-----------|----|----|----|----|----|----|----|----| |生产负荷(%) | | | | | | | 50| 75| 1 |现金流入 |25726351| | | | | | 603890| 950032| 1.1 |销售收入 |25357834| | | | | | 600606| 950032| 1.2 |短期借款 | 3284| | | | | | 3284| 0| 1.3 |回收固定资产余值 | 274820| | | | | | | | 1.4 |回收自有流动资金 | 90412| | | | | | | | 2 |现金流出 |21189479| 27320| 90479| 199661| 254295| 255636| 603890| 950032| 2.1 |自有资金 | 827392| 27320| 90479| 199661| 254295| 255636| | | 2.2 |借款本金偿还 | 2011797| | | | | | 55000| 220694| 2.3 |借款利息支付 | 1197491| | | | | | 189659| 188791| 2.4 |经营成本 | 9463780| | | | | | 305076| 400329| 2.5 |销售税金及附加 | 3242278| | | | | | 54155| 105603| 2.6 |所得税 | 2934756| | | | | | | 8120| 2.7 |特种基金 | 1511985| | | | | | | 26495| 3 |净现金流量 | 4536872| -27320| -90479| -199661| -254295| -255636| | | 4 |累计净现金流量 | 4536872| -27320| -117799| -317460| -571755| -827392| -827392| -827392| ------------------------------------------------------- 计算指标: 财务内部收益率: 13.36% ------------------------------------------------------- -------------------- |达到设计能力生产期 -----|-------------- | 8 | 9 | 10 | 11 |----|----|----|---- | 90| 100| 100| 100 | 1159687| 1288542| 1288542| 1288542 | 1159687| 1288542| 1288542| 1288542 | | | | | | | | | | | | | 1159687| 1288542| 1288542| 1288542 | | | | | 268527| 321592| 336192| 342725 | 171157| 148438| 119385| 89018 | 457481| 488288| 488288| 488288 | 136471| 151635| 151635| 151635 | 83612| 118461| 128048| 143858 | 42439| 60128| 64994| 73019 | | | | | -827392| -827392| -827392| -827392 -------------------- -------------------- 续附表2-20 ------------------------------------------------------- | 年 | | 达到设计能力生产期 序号| 项 份| 合计 |----------------------------------- | 目 | | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | --|-----------|----|----|----|----|----|----|----|----| |生产负荷(%) | | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 1 |现金流入 | | 1310374| 1310374| 1310374| 1310374| 1354039| 1354039| 1354039| 1.1 |销售收入 | | 1310374| 1310374| 1310374| 1310374| 1354039| 1354039| 1354039| 1.2 |短期借款 | | | | | | | | | 1.3 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | 1.4 |回收自有流动资金 | | | | | | | | | 2 |现金流出 | | 1248633| 987849| 985307| 982764| 957830| 957830| 957830| 2.1 |自有资金 | | | | | | | | | 2.2 |借款本金偿还 | | 302067| 55000| 55000| 55000| | | | 2.3 |借款利息支付 | | 58062| 30766| 25706| 20646| 15586| 15586| 15586| 2.4 |经营成本 | | 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 2.5 |销售税金及附加 | | 162466| 162466| 162466| 162466| 184128| 184128| 184128| 2.6 |所得税 | | 157703| 166711| 168381| 170051| 178981| 178981| 178981| 2.7 |特种基金 | | 80046| 84618| 85466| 86314| 90847| 90847| 90847| 3 |净现金流量 | | 61741| 322525| 325067| 327610| 396209| 396209| 396209| 4 |累计净现金流量 | | -765651| -443126| -118059| 209551| 605760| 1001969| 1398178| ------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------- ----------------------------------------- ----------------------------------------- | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |----|-----|-----|-----|-----|-----|----- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1719271 | 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039| 1354039 | | | | | | | | | | | | | | 274820 | | | | | | | 90412 | 957830| 957830| 957830| 957830| 957830| 957830| 957830 | | | | | | | | | | | | | | | 15586| 15586| 15586| 15586| 15586| 15586| 15586 | 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288| 488288 | 184128| 184128| 184128| 184128| 184128| 184128| 184128 | 178981| 178981| 178981| 178981| 178981| 178981| 178981 | 90847| 90847| 90847| 90847| 90847| 90847| 90847 | 396209| 396209| 396209| 396209| 396209| 396209| 761441 | 1794387| 2190595| 2586804| 2983013| 3379222| 3775431| 4536872 ----------------------------------------- ----------------------------------------- 附表2-21 资金来源与运用表(建设期按时价、生产期按建设期末价格计算) 单位:万元 ---------------------------------------------------- 序 | 年 | | 建设期 | 投产期 号 | 项 份 | 合计 |-------------------|-------- | 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ---|--------------|----|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | | | | 50| 75| 1 |资金来源 |15111825|112609|363824|783406|877321|698745|175121|325194| 1.1 |利润总额 |24003111| | | | | |-89493|114099| 1.2 |折旧费 | 2473384| | | | | |123669|123669| 1.3 |摊销费 | 87700| | | | | | 17540| 17540| 1.4 |长期借款 | 2008513| 85288|273345|583746|623026|443108| | | 1.4.1 | 国外借款 | 550000| 27500| 82500|165000|165000|110000| | | 1.4.2 | 建行借款 | 1458513| 57788|190845|418746|458026|333108| | | 1.5 |流动资金借款 | 180396| | | | | | 84085| 48920| 1.6 |其他短期借款 | 3284| | | | | | 3284| | 1.7 |自有资金 | 917803| 27320| 90479|199661|254295|255636| 36036| 20966| 1.7.1 | 用于固定资产投资 | 827392| 27320| 90479|199661|254295|255636| | | 1.7.2 | 用于流动资金 | 90412| | | | | | 36036| 20966| 1.8 |回收固定资产余值 | 274820| | | | | | | | 1.9 |回收流动资金 | 270808| | | | | | | | 2 |资金运用 |13029438|112609|363824|783406|877321|698745|175121|325194| 2.1 |固定资产投资(含涨价预备金)| 2477613|108743|343710|724476|763756|536928| | | 2.2 |建设期利息 | 358292| 3865| 20114| 58931|113565|161816| | | 2.3 |流动资金 | 270808| | | | | |120121| 69885| 2.4 |所得税 | 2934756| | | | | | | 8120| 2.5 |特种基金 | 1511985| | | | | | | 26495| 2.6 |应付利润 | 3283792| | | | | | | | 2.7 |长期借款本金偿还 | 2008513| | | | | | 55000|217410| 2.7.1 | 国外借款 | 550000| | | | | | 55000| 55000| 2.7.2 | 建行借款 | 1458513| | | | | | |162410| 2.8 |流动资金借款本金偿还 | 180396| | | | | | | | 2.9 |其他短期借款本金偿还 | 3284| | | | | | | 3284| 3 |盈余资金 | 2080472| | | | | | | | 4 |累计盈余资金 | 2080472| | | | | | | | ---------------------------------------------------- -------------------- | 达到设计能力生产期 -----|-------------- | 8 | 9 | 10 | 11 |----|----|----|---- | 90| 100| 100| 100 | 436509| 525952| 529234|559601 | 253369| 358972| 388025|435932 | 123669| 123669| 123669|123669 | 17540| 17540| 17540| | | | | | | | | | | | | | 29352| 18040| | | | | | | 12579| 7731| | | | | | | 12579| 7731| | | | | | | | | | | 436509| 525952| 529234|559601 | | | | | | | | | 41931| 25771| | | 83612| 118461| 128048|143858 | 42439| 60128| 64994| 73019 | | | | | 268527| 321592| 336192|342725 | 55000| 55000| 55000| 55000 | 213527| 266592| 281192|287725 | | | | | | | | | | | | | | | | --------------------- 续附表2-21 -------------------------------------------------------- 序 | 年 | | 达到设计能力生产期 号 |项 份|合计|-------------------------------- | 目 | |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |19 | -----|--------------|--|---|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 | 1 |资金来源 | |605924|628854|633914|638974|674770|666037|666037|666037| 1.1 |利润总额 | |477889|505185|510245|515305|542367|542367|542367|542367| 1.2 |折旧费 | |123669|123669|123669|123669|123669|123669|123669|123669| 1.3 |摊销费 | | | | | | | | | | 1.4 |长期借款 | | | | | | | | | | 1.4.1| 国外借款 | | | | | | | | | | 1.4.2| 建行借款 | | | | | | | | | | 1.5 |流动资金借款 | | | | | | | | | | 1.6 |其他短期借款 | | | | | | | | | | 1.7 |自有资金 | |4366 | | | |8733 | | | | 1.7.1| 用于固定资产投资 | | | | | | | | | | 1.7.2| 用于流动资金 | |4366 | | | |8733 | | | | 1.8 |回收固定资产余值 | | | | | | | | | | 1.9 |回收流动资金 | | | | | | | | | | 2 |资金运用 | |605924|560185|565245|570305|523846|515113|515113|515113| 2.1 |固定资产投资(含涨价预备金)| | | | | | | | | | 2.2 |建设期利息 | | | | | | | | | | 2.3 |流动资金 | |4366 | | | |8733 | | | | 2.4 |所得税 | |157703|166711|168381|170051|178981|178981|178981|178981| 2.5 |特税基金 | |80046 |84618 |85466 |86314 |90847 |90847 |90847 |90847 | 2.6 |应付利润 | |61741 |253855|256398|258941|245286|245286|245286|245286| 2.7 |长期借款本金偿还 | |302067|55000 |55000 |55000 | | | | | 2.7.1| 国外借款 | |55000 |55000 |55000 |55000 | | | | | 2.7.2| 建行借款 | |247067| | | | | | | | 2.8 |流动资金借款本金偿还 | | | | | | | | | | 2.9 |其他短期借款本金偿还 | | | | | | | | | | 3 |盈余资金 | | |68669 |68669 |68669 |150923|150923|150923|150923| 4 |累计盈余资金 | | |68669 |137338|206008|356931|507854|658777|809700| -------------------------------------------------------- ---------------------------------- |上年 -----------------------------| |20 |21 |22 |23 |24 |25 |余值 |---|----|----|----|----|----|---- |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |666037|666037 |666037 |666037 |666037 |666037 |545628 |542367|542367 |542367 |542367 |542367 |542367 | |123669|123669 |123669 |123669 |123669 |123669 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |274820 | | | | | | |270808 |515113|515113 |515113 |515113 |515113 |515113 |180396 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |178981|178981 |178981 |178981 |178981 |178981 | |90847 |90847 |90847 |90847 |90847 |90847 | |245286|245286 |245286 |245286 |245286 |245286 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |180396 | | | | | | | | | | | | | | |150923|150923 |150923 |150923 |150923 |150924 |365233 |960624|1111547 |1262470 |1413393 |1564316 |1715239 | ----------------------------------- 附表2-22 资产负债表(建设期按时价、 ------------------------------------------------------- | 年 | 建设期 | 投产期 | 序 号 |项 份|----------------------|--------------| | 目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | -----|----------|---|---|----|----|----|----|----|----| 1 |资产 |112609|476432|1259839 |2137160 |2835905 |2830983 |2767437 |2672827 | 1.1 |流动资产总额 | | | | | |136287 |213951 |260550 | 1.1.1| 应收帐款 | | | | | |50846 |66722 |76247 | 1.1.2| 存货 | | | | | |80845 |142076 |178814 | 1.1.3| 现金 | | | | | |4597 |5154 |5489 | 1.1.4| 累计盈余资金 | | | | | | | | | 1.2 |在建工程 |112609|476432|1259839 |2137160 |2833905 | | | | 1.3 |固定资产净值 | | | | | |2624535 |2500866 |2377197 | 1.4 |无形及递延资产净值 | | | | | |70160 |52620 |35080 | 2 |负债及所有者权益 |112609|476432|1259839 |2137160 |2835909 |2830983 |2767437 |2672827 | 2.1 |流动负债总额 | | | | | |103535 |156950 |190969 | 2.1.1| 应付帐款 | | | | | |16166 |23945 |28613 | 2.1.2| 流动资金借款 | | | | | |84085 |133004 |162356 | 2.1.3|其他短期借款 | | | | | |3284 | | | 2.2 |长期借款 |85288 |358633|942379 |1565405 |2008513 |1953513 |1736104 |1467576 | |负债小计 |85288 |358633|942379 |1565405 |2008513 |2057048 |1893053 |1658545 | 2.3 |所有者权益 |27320 |117799|317460 |571755 |827392 |773935 |874384 |1014282 | 2.3.1| 资本金 |27320 |117799|317460 |571755 |827392 |863428 |884393 |896973 | 2.3.2| 资本公积金 | | | | | | | | | 2.3.3| 累计盈余公积金 | | | | | | | | | 2.3.4| 累计未分配利润 | | | | | |-89493 |-10009 |117309 | -----|----------|---|---|----|----|----|----|----|----| |计算指标: | | | | | | | | | |1.资产负债率(%)|75.7 |75.3 |74.8 |73.2 |70.8 |72.7 |68.4 |62.1 | |2.流动比率(%) | | | | | |131.6 |136.3 |136.4 | |3.速动比率(%) | | | | | |53.5 |45.8 |42.8 | ------------------------------------------------------- ---------------- | |--------------- | 9 |10 |11 |----|----|----- |2559892 |2418683 |2295014 |288825 |288825 |288825 |81381 |81381 |81381 |201732 |201732 |201732 |5712 |5712 |5712 | | | | | | |2253528 |2129859 |2006189 |17540 | | |2559892 |2418683 |2295014 |211512 |211512 |211512 |31116 |31116 |31116 |180396 |180396 |180396 | | | |1145984 |809792 |467076 |1357496 |1021305 |678579 |1202396 |1397379 |1616435 |904704 |904704 |904704 | | | | | | |297692 |492675 |711731 |----|----|----- | | | |53.0 |42.2 |29.6 |136.6 |136.6 |136.6 |41.2 |41.2 |41.2 ---------------- 注:第25年的累计盈余资金中不含固定资产残值和回收自有流动资金。 生产期按建设期末价格计算 单位:万元 --------------------------------------------------- 达到设计能力生产期 --------------------------------------------------- |12 |13 | 14 |15 |16 |17 |18 |19 |20 |21 | |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |2175711 |2120711 |2065711 |2010711 |2046698 |2073952 |2101206 |2128460 |2155714 |2182968 | |293191 |361860 |430530 |499199 |658855 |809778 |960701 |1111624 |1262548 |1413471 | |81381 |81381 |81381 |81381 |81381 |81381 |81381 |81381 |81381 |81381 | |206098 |206098 |206098 |206098 |214831 |214831 |214831 |214831 |214831 |214831 | |5712 |5712 |5712 |5712 |5712 |5712 |5712 |5712 |5712 |5712 | | |68669 |137338 |206008 |356931 |507854 |658777 |809700 |960624 |1111547 | | | | | | | | | | | | |1882520 |1758851 |1635182 |1511513 |1387843 |1264174 |1140505 |1016836 |893167 |769497 | | | | | | | | | | | | |2175711 |2120711 |2065711 |2010711 |2046698 |2073952 |2101206 |2128460 |2155714 |2182968 | |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 | |31116 |31116 |31116 |31116 |31116 |31116 |31116 |31116 |31116 |31116 | |180396 |180396 |180396 |180396 |180396 |180396 |180396 |180396 |180396 |180396 | | | | | | | | | | | | |165000 |110000 |55000 | | | | | | | | |376512 |321512 |266512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 |211512 | |1799199 |1799199 |1799199 |1799199 |1835186 |1862440 |1889694 |1916948 |1944202 |1971456 | |909071 |909071 |909071 |909071 |917803 |917803 |917803 |917803 |917803 |917803 | | | | | | | | | | | | | | | | |27254 |54508 |81762 |109016 |136270 |163524 | |890129 |890129 |890129 |890129 |890129 |890129 |890129 |890129 |890129 |890129 | |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| | | | | | | | | | | | |17.3 |15.2 |12.9 |10.5 |10.3 |10.2 |10.1 |9.9 |9.8 |9.7 | |138.6 |171.1 |203.5 |236.0 |311.5 |382.9 |454.2 |525.6 |596.9 |668.3 | |41.2 |73.6 |106.1 |138.6 |209.9 |281.3 |352.6 |424.0 |495.3 |566.7 | --------------------------------------------------- --------------------- --------------------- |22 |23 |24 |25 |----|----|----|----- |2210222 |2237476 |2264730 |2291984 |1564394 |1715317 |1866240 |2017163 |81381 |81381 |81381 |81381 |214831 |214831 |214831 |214831 |5712 |5712 |5712 |5712 |1262470 |1413393 |1564316 |1715239 | | | | |645828 |522159 |398490 |274820 | | | | |2210222 |2237476 |2264730 |2291984 |211512 |211512 |211512 |211512 |31116 |31116 |31116 |31116 |180396 |180396 |180396 |180396 | | | | | | | | |211512 |211512 |211512 |211512 |1998710 |2025964 |2053218 |2080472 |917803 |917803 |917803 |917803 | | | | |190778 |218032 |245286 |272540 |890129 |890129 |890129 |890129 |----|----|----|----- | | | | |9.6 |9.5 |9.3 |9.2 |739.6 |811.0 |882.3 |953.7 |638.1 |709.4 |780.8 |852.1 --------------------- 表2-23 财务外汇平衡表(建设期按时价、 --------------------------------------------------- | 年 | | 建设期 | 投产期 序号 |项 份|合计 |------------------|------------ | 目 | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 ---|-----------|---|--|---|---|---|---|---|---|---- |生产负荷(%) | | | | | | |50 |75 |90 1 |外汇来源 |905901|7012|21654 |44466 |47939 |37388 |44677 |46911 |48251 1.1|产品销售外汇收入 |747442| | | | | |44677 |46911 |48251 1.2|外汇借款 |100000|5000|15000 |30000 |30000 |20000 | | | 1.3|自有资金中外汇部分 |58459 |2012|6654 |14466 |17939 |17388 | | | 1.4|其他外汇收入 | | | | | | | | | 2 |外汇运用 |725256|7012|21654 |44466 |47939 |37388 |30067 |34580 |36920 2.1|固定资产投资中外汇支出|139599|6782|20504 |41246 |41959 |29108 | | | 2.2|进口原料 |416197| | | | | |10867 |16300 |19560 2.3|支付外汇借款利息 |69460 |230 |1150 |3220 |5980 |8280 |9200 |8280 |7360 2.4|偿还外汇借款本金 |100000| | | | | |10000 |10000 |10000 3 |外汇余缺(1-2) |180645| | | | | |14610 |12330 |11331 --------------------------------------------------- 生产期按建设期末价格计算) 单位:万美元 ------------------------------------------------- 达到设计能力生产期 ------------------------------------------------- |9 |10 |11 |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |19 |20 | |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 | |53612 |53612 |53612 |44677 |44677 |44677 |44677 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 | |53612 |53612 |53612 |44677 |44677 |44677 |44677 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |38174 |37254 |36334 |35414 |34494 |33574 |32654 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 | | | | | | | | | | | | | | |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 | |6440 |5520 |4600 |3680 |2760 |1840 |920 | | | | | | |10000 |10000 |10000 |10000 |10000 |10000 |10000 | | | | | | |15439 |16359 |17279 |9263 |10183 |11103 |12023 |5073 |5073 |5073 |5073 |5073 | ------------------------------------------------- --------------------- --------------------- |21 |22 |23 |24 |25 |---|---|---|---|---- |100 |100 |100 |100 |100 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 |26806 | | | | | | | | | | | | | | | |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 | | | | | |21734 |21734 |21734 |21734 |21734 | | | | | | | | | | |5073 |5073 |5073 |5073 |5073 --------------------- 附表2-24 产品产量及销售收入计算表 ---------------------------------------------- | 年 | | 投产期 | 序号 |项 份|影子售价 |-----------|---------------- | 目 |(元/吨)|6 |7 |8 |9 |10 |11 |12 ---|-------|-----|---|---|---|---|---|---|---- |生产负荷(%)| |50 |75 |90 |100 |100 |100 |100 |内销比例(%)| |50 |65 |70 |70 |70 |70 |75 |外销比例(%)| |50 |35 |30 |30 |30 |30 |25 1 |产品内销产量 | |75 |146 |189 |210 |210 |210 |225 1.1|热>板卷 | |30 |59 |76 |84 |84 |84 |90 1.2|冷>板卷 | |25 |49 |63 |70 |70 |70 |75 1.3|镀锌板 | |20 |39 |50 |56 |56 |56 |60 2 |产品外销产量 | |75 |79 |81 |90 |90 |90 |75 2.1|热>板卷 | |30 |32 |32 |36 |36 |36 |30 2.2|冷>板卷 | |25 |26 |27 |30 |30 |30 |25 2.3|镀锌板 | |20 |21 |22 |24 |24 |24 |20 |小 计 | |150 |225 |270 |300 |300 |300 |300 3 |产品内销收入 | |205524|400772|517920|575467|575467|575467|616572 3.1|热>板卷 |2198 |65934 |128571|166154|184615|184615|184615|197802 3.2|冷>板卷 |2732 |68310 |133205|172141|191268|191268|191268|204930 3.3|镀锌板 |3564 |71280 |138996|179626|199584|199584|199584|213840 4 |产品外销收入 | |196614|206445|212343|235937|235937|235937|196614 4.1|热>板卷 |2079 |62370 |65489 |67360 |74844 |74844 |74844 |62370 4.2|冷>板卷 |2614 |65340 |68607 |70567 |78408 |78408 |78408 |65340 4.3|镀锌板 |3445 |63904 |72349 |74416 |82685 |82685 |82685 |68904 |小 计 | |402138|607217|730264|811404|811404|811404|813186 ---------------------------------------------- (按影子价格计算) 单位:万元 ----------------------------------------------------- 达到设计能力生产期 ----------------------------------------------------- |13 |14 |15 |16 |17 |18 |19 |20 |21 |22 |23 |24 |25 |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---- |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |100 |75 |75 |75 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |25 |25 |25 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |225 |90 |90 |90 |102 |102 |102 |102 |102 |102 |102 |102 |102 |102 |75 |75 |75 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |85 |60 |60 |60 |68 |68 |68 |68 |68 |68 |68 |68 |68 |68 |75 |75 |75 |45 |45 |45 |45 |45 |45 |45 |45 |45 |45 |30 |30 |30 |18 |18 |18 |18 |18 |18 |18 |18 |18 |18 |25 |25 |25 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |15 |20 |20 |20 |12 |12 |12 |12 |12 |12 |12 |12 |12 |12 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |300 |616572|616572|616572|698782|698782|698782|698782|698782|698782|698782|698782|698782|698782 |197802|197802|197802|224176|224176|224176|224176|224176|224176|224176|224176|224176|224176 |204930|204930|204930|232254|232254|232254|232254|232254|232254|232254|232254|232254|232254 |213840|213840|213840|242352|242352|242352|242352|242352|242352|242352|242352|242352|242352 |196614|196614|196614|117968|117968|117968|117968|117968|117968|117968|117968|117968|117968 |62370 |62370 |62370 |37422 |37422 |37422 |37422 |37422 |37422 |37422 |37422 |37422 |37422 |65340 |65340 |65340 |39204 |39204 |39204 |39204 |39204 |39204 |39204 |39204 |39204 |39204 |68904 |68904 |68904 |41342 |41342 |41342 |41342 |41342 |41342 |41342 |41342 |41342 |41342 |813186|813186|813186|816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750 ----------------------------------------------------- 国民经济评价经营费用调整计算表 附表2-25 单位:万单位、万元 ---------------------------------------------- | 年 | | 影子价格 |6(生产负荷50%)|7(生产负荷75%)| 序号 |项 份|单位|(元/单位)|----------|----------| | 目 | | |年消耗量|经营费用 |年消耗量|经营费用 | ---|---------|--|------|----|-----|----|-----| 1 |外购原料及辅助材料| | | |79304.1 | |118956.1 │ 1.1|进口粉矿 |吨 |190.1 |200.0 |38016.0 |300.0 |57024.0 | 1.2|进口块矿 |吨 |219.8 |51.0 |11208.8 |76.5 |16813.2 | 1.3|其 他* | | | |30079.3 | |45118.9 | 2 |外购燃料及动力 | | | |78141.7 | |114901.6 | 2.1|洗精煤 |吨 |356.4 |119.7 |42661.1 |179.6 |63991.6 | 2.2|外购电 |度 |0.22 |119700.0|26334.0 |169575.0|37306.5 | 2.3|其 他* | | | |9146.6 | |13603.5 | 3 |工资及福利费 | | | |10220.0 | |10220.0 | 4 |修理费 | | | |55997.0 | |55997.0 | 5 |其他费用 | | | |51581.0 | |51581.0 | 6 |减:回收 | | | |-7500.0 | |-11250.0 │ |合 计 | | | |267743.8 | |340405.7 | ---------------------------------------------- -------------------------- |8(生产负荷90%)|9-25(生产负荷100%) |----------|-------------- |年消耗量|经营费用 |年消耗量|经营费用 |----|-----|----|--------- | |142747.3 | |158600.1 |360.0 |68428.8 |400.0 |76032.0 |91.8 |20175.8 |102.0 |22417.6 | |54142.7 | |60150.5 | |136956.3 | |147036.6 |215.5 |76789.9 |239.4 |85322.2 |199500.0|43890.0 |199500.0|43890.0 | |16276.4 | |17824.4 | |10220.0 | |10220.0 | |55997.0 | |55997.0 | |51581.0 | |51581.0 | |-13500.0 | |-15000.0 | |384001.6 | |408434.6 -------------------------- 注:*指未调整部分,其数值与财务评价经营成本中的相应数值相同。 投资计划与资金筹措表(国民经济评价) 附表2-26 单位:万元 ---------------------------------------------------- | 年 | | 建设期 | 投产期 | 序号 | 份| 合计 |-------------------|-----------| | 项 目 | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 | -----|--------|----|---|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | | | | | | 50| 75| 90| 1 |资金来源 | | | | | | | | | | 1.1 |用于固定资产投资| 2082552| 99892|302410|610284|626678|443288| | | | |总额 | | | | | | | | | | 1.1.1|国外借款 | 594000| 29700| 89100|178200|178200|118800| | | | 1.1.2|建行借款 | 1100000| 55000|165000|330000|330000|220000| | | | |其中:涨价预备金| | | | | | | | | | 1.1.3|自有资金 | 388552| 15192| 48310|102084|118478|104488| | | | |其中:建设期利息| 112028| 1366| 6831| 19127| 35521| 49183| | | | 1.2 |用于流动资金 | 163350| | | | | | 80428| 41016| 24609| 1.2.1|流动资金借款 | 113597| | | | | | 56299| 28711| 17227| 1.2.2|自有资金 | 49753| | | | | | 24128| 12305| 7383| |合 计 | 2245902| 99892|302410|610284|626678|443288| 80428| 41016| 24609| 2 |资金使用 | | | | | | | | | | 2.1 |固定资产投资 | 1970524| 98526|295579|591157|591157|394105| | | | 2.2 |流动资金 | 163350| | | | | | 80428| 41016| 24609| 2.3 |建设期利息 | 112028| 1366| 6831| 19127| 35521| 49183| | | | 2.4 |涨价预备金 | | | | | | | | | | |合 计 | 2245902| 99892|302410|610284|626678|443288| 80428| 41016| 24609| ---------------------------------------------------- -------------------------- | 达到设计能力生产期 |------------------------- |9 |10|11|12|13|14|15|16 |---|--|--|--|--|--|--|--- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100|100 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 16228| | | 356| | | |713 | 11360| | | | | | | | 4868| | | 356| | | |713 | 16228| | | 356| | | |713 | | | | | | | | | | | | | | | | | 16228| | | 356| | | |713 | | | | | | | | | | | | | | | | | 16228| | | 356| | | |713 -------------------------- 附表2-27 国民经济效益费用 ------------------------------------------ | 年 | | 建设期 | 序号 | 份| 合计 |-----------------------| | 项目 | |1 |2 |3 |4 |5 | ---|--------|----|---|----|----|----|----| |生产负荷(%) | | | | | | | 1 |效益流量 |15965679| | | | | | 1.1|销售收入 |15594074| | | | | | 1.2|回收固定资产余值| 208255| | | | | | 1.3|回收流动资金 | 163350| | | | | | 2 |费用流量 | | 98526| 295579| 591157| 591157| 394105| 2.1|固定资产投资 | 1970524| 98526| 295579| 591157| 591157| 394105| 2.2|流动资金 | 163350| | | | | | 2.3|经营费用 | 7935540| | | | | | 3 |净效益流量 | 5896266|-98526| -295579| -591157| -591157| -394105| -----------------------------------------| 计算指标: 经济内部收益率:12.79% 经济净现值(i =12%):97307万元 s ------------------------------------------ --------------------- | 投产期 | |-----------|-------- |6 |7 |8 |9 |10 |---|---|---|---|---- | 50| 75| 90| 100| 100 |402138|607217|730264|811404|811404 |402138|607217|730264|811404|811404 | | | | | | | | | | |348171|381421|408611|424663|408435 | | | | | | 80428| 41016| 24609| 16228| |267744|340406|384002|408435|408435 |-53967|225795|321653|386741|402969 --------------------- --------------------- 流量表(全部投资) 单位:万元 ------------------------------------------------- 达到设计能力生产期 ------------------------------------------------- |11 |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 |19 |20 |21 |22 | |---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---| | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| |811404|813186|813186|813186|813186|816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750| |811404|813186|813186|813186|813186|816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |408435|408791|408435|408435|408435|409147|408435|408435|408435|408435|408435|408435| | | | | | | | | | | | | | | | | 356| | | | 713| | | | | | |408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435| |402969|404395|404751|404751|404751|407603|408315|408315|408315|408315|408315|408315| ------------------------------------------------- ------------------------------------------------- -------------- -------------- |23 |24 |25 |---|---|----- | 100| 100| 100 |816750|816750|1188355 |816750|816750| 816750 | | | 208255 | | | 163350 |408435|408435| 408435 | | | | | | |408435|408435| 408435 |408315|408315| 779921 -------------- -------------- 国民经济效益费用流量表(国内投资) 附表2-28 单位:万元 ------------------------------------------------ | 年 份 | | 建设期 | 序号 | | 合计 |-----------------------| | 项 目 | |1 |2 |3 |4 |5 | -----|------------|----|---|----|----|----|----| |生产负荷(%) | | | | | | 50| 1 | 效益流量 | | | | | | | 1.1 | 销售收入 |15594074| | | | | | 1.2 | 回收固定资产余值 | 208255| | | | | | 1.3 | 回收流动资金 | 163350| | | | | | 2 | 费用流量 | | 68826| 206479| 412957| 412957| 275305| 2.1 | 固定资产投资中国内资金| 1376524| 68826| 206479| 412957| 412957| 275305| 2.2 | 流动资金中国内资金 | 163350| | | | | | 2.3 | 经营费用 | 7935540| | | | | | 2.4 | 流至国外的资金 | 894564| | | | | | 2.4.1| 国外借款本金偿还 | 594000| | | | | | 2.4.2| 国外借款利息支付 | 300564| | | | | | 3 | 净效益流量 | 5595702|-68826| -206479| -412957| -412957| -275305| ------------------------------------------------ 计算指标:经济内部收益率:13.98% 经济净现值(i =12%):199512万元 s ------------------------------------------------ ----------------------------- | 投产期 | 达到设计能力生产期 |-------------|-------------- |6 |7 |8 |9 |10 |11 |---|----|----|----|----|---- | 75| 90| 100| 100| 100| 100 |402138| 607217| 730264| 811404| 811404|811404 |402138| 607217| 730264| 811404| 811404|811404 | | | | | | | | | | | | |462219| 490005| 511729| 522316| 500623|495159 | | | | | | | 80428| 41016| 24609| 16228| | |267744| 340406| 384002| 408435| 408435|408435 |114048|108583.2|103118.4| 97653.6| 92188.8| 86724 | 59400| 59400| 59400| 59400| 59400| 59400 | 54648| 49183| 43718| 38254| 32789| 27324 |-60081| 117212| 218534| 289088| 310781|316245 ----------------------------- ----------------------------- 续附表2-28 ------------------------------------------------- | 年 份 | | 达到设计能力生产期 序号 | |合计|---------------------------- | 项 目 | |12 |13 |14 |15 |16 |17 | -----|-----------|--|----|----|----|----|---|---| |生产负荷(%) | | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 1 |效益流量 | | 813186| 813186| 813186| 813186|816750|816750| 1.1 |销售收入 | | 813186| 813186| 813186| 813186|816750|816750| 1.2 |回收固定资产余值 | | | | | | | | 1.3 |回收流动资金 | | | | | | | | 2 |费用流量 | | 490050| 484229| 478764| 473299|409147|408435| 2.1 |固定资产投资中国内资金| | | | | | | | 2.2 |流动资金中国内资金 | | 356| | | | 713| | 2.3 |经营费用 | | 408435| 408435| 408435| 408435|408435|408435| 2.4 |流至国外的资金 | | 81259.2| 75794.4| 70329.6| 64864.8| | | 2.4.1| 国外借款本金偿还 | | 59400| 59400| 59400| 59400| | | 2.4.2| 国外借款利息支付 | | 21859| 16394| 10930| 5465| | | 3 |净效益流量 | | 323136| 328957| 334422| 339887|407603|408315| ------------------------------------------------- --------------------------------- --------------------------------- |18 |19 |20 |21 |22 |23 |24 |25 |---|---|---|---|---|---|---|---- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 |816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750|1188355 |816750|816750|816750|816750|816750|816750|816750| 816750 | | | | | | | | 208255 | | | | | | | | 163350 |408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435| 408435 | | | | | | | | | | | | | | | | |408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435|408435 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |408315|408315|408315|408315|408315|408315|408315|779921 --------------------------------- 经济外汇流量表 附表2-29 单位:万美元 ---------------------------------------------------- | 年 份 | | 建设期 | 投产期 | 序号| | 合计 |------------------|-----------| | 项 目 | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 | ---|-----------|----|--|---|---|---|---|---|---|---| | 生产负荷(%) | | | | | | 50| 75| 90| 100| |年产量(万吨) | 5745| | | | | | 150| 225| 270| |外销产量(万吨) | 1255| | | | | | 75| 79| 81| |平均外销比例(%) | 21.84| | | | | | 50| 35| 30| 1 |外汇流入 | |5000| 15000| 30000| 30000| 20000| 33100| 34755| 35748| 1.1|产品销售外汇收入 | 553763| | | | | | 33100| 34755| 35748| 1.2|外汇借款 | 100000|5000| 15000| 30000| 30000| 20000| | | | 1.3|其他外汇收入 | | | | | | | | | | 2 |外汇流出 | |5000| 15000| 30000| 30000| 20000| 27487| 30711| 32277| 2.1|固定资产投资中外汇支出| 100000|5000| 15000| 30000| 30000| 20000| | | | 2.2|进口原料 | 317392| | | | | | 8287| 12431| 14917| 2.3|偿还外汇借款本金 | 100000| | | | | | 10000| 10000| 10000| 2.4|支付外汇借款利息 | 50600| | | | | | 9200| 8280| 7360| 3 |净外汇流量(1-2) | 85771| | | | | | 5613| 4045| 3471| 4 |产品替代进口收入 | 2071502| | | | | | 34600| 67470| 87192| 5 |净外汇效果(3+4) | 2157273| | | | | | 40213| 71515| 90663| ---------------------------------------------------- 计算指标:经济外汇流量净现值(i =12%):20374万美元 s 经济外汇效果净现值(i =12%):409690万美元 s 国内资源现值 2255905 经济换汇(含节汇)成本:-----------=---------=5.51(元/美元) 经济外汇效果净现值 409690 ---------------------------------------------------- ------------- | 达到设计能力生产期 |------------ |9 |10 |11 |---|---|---- | 100| 100| 100 | 300| 300| 300 | 90| 90| 90 | 30| 30| 30 | 39720| 39720| 39720 | 39720| 39720| 39720 | | | | | | | 33014| 32094| 31174 | | | | 16574| 16574| 16574 | 10000| 10000| 10000 | 6440| 5520| 4600 | 6706| 7626| 8546 | 96880| 96880| 96880 |103586|104506|105426 ------------- ------------- 续附表2-29 ----------------------------------------------- | 年 份 | | 达到设计能力生产期 序 号| |合计|---------------------------- |项 目 | |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 | ---|-----------|--|---|---|---|---|---|---|---| |生产负荷(%) | | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| |年产量(万吨) | | 300| 300| 300| 300| 300| 300| 300| |外销产量(万吨) | | 75| 75| 75| 75| 45| 45| 45| |平均外销比例(%) | | 25| 25| 25| 25| 15| 15| 15| 1 |外汇流入 | | 33100| 33100| 33100| 33100| 19860| 19860| 19860| 1.1|产品销售外汇收入 | | 33100| 33100| 33100| 33100| 19860| 19860| 19860| 1.2|外汇借款 | | | | | | | | | 1.3|其他外汇收入 | | | | | | | | | 2 |外汇流出 | | 30254| 29334| 28414| 27494| 16574| 16574| 16574| 2.1|固定资产投资中外汇支出| | | | | | | | | 2.2|进口原料 | | 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 2.3|偿还外汇借款本金 | | 10000| 10000| 10000| 10000| | | | 2.4|支付外汇借款利息 | | 3680| 2760| 1840| 920| | | | 3 |净外汇流量(1-2) | | 2846| 3766| 4686| 5606| 3286| 3286| 3286| 4 |产品替代进口收入 | |103800|103800|103800|103800|117640|117640|117640| 5 |净外汇效果(3+4) | |106646|107566|108486|109406|120926|120926|120926| ----------------------------------------------- ----------------------------- |19 |20 |21 |22 |23 |24 |25 |---|---|---|---|---|---|---- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | 300| 300| 300| 300| 300| 300| 300 | 45| 45| 45| 45| 45| 45| 45 | 15| 15| 15| 15| 15| 15| 15 | 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860 | 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860| 19860 | | | | | | | | | | | | | | | 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574 | | | | | | | | 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574| 16574 | | | | | | | | | | | | | | | 3286| 3286| 3286| 3286| 3286| 3286| 3286 |117640|117640|117640|117640|117640|117640|117640 |120926|120926|120926|120926|120926|120926|120926 ----------------------------- 附表2-30 出口产品和替代进口产品国内资源流量表 单位:万元 ----------------------------------------------------- | 年 份 | | 建设期 | 投产期 | 序 号| |合 计 |-------------------|-----------| |项 目 | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | ---|-----------|----|---|---|---|---|---|---|---|---| | 生产负荷(%) | | | | | | | 50| 75| 90| 1 |固定资产投资中国内资金| 1376524|68826 |206479|412957|412957|275305| | | | 2 |流动资金中国内资金 | 6213581| | | | | | 80428| 41016| 24609| 3 |经营费用中国内费用 | 6050231| | | | | |218519|266569|295397| 4 |其他国内资源投入 | | | | | | | | | | 5 |国内资源流量合计 | 7590105|68826 |206479|412957|412957|275305|298947|307584|320006| ----------------------------------------------------- ------------- | 达到设计能力生产期 |------------ | 9 |10 |11 |---|---|---- | 100| 100| 100 | | | | 16228| | |309985|309985|309985 | | | |326213|309985|309985 ------------- 国内资源现值(i =12%):2255905万元 s 续附表2-30 -------------------------------------------- | 年 份 | 达到设计能力生产期 序 号| |---------------------------- |项 目 |12 |13 |14 |15 |16 |17 |18 | ---|-----------|---|---|---|---|---|---|---| | 生产负荷(%) | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100| 1 |固定资产投资中国内资金| | | | | | | | 2 |流动资金中国内资金 | 356 | | | | 713| | | 3 |经营费用中国内费用 |309985|309985|309985|309985|309985|309985|309985| 4 |其他国内资源投入 | | | | | | | | 5 |国内资源流量合计 |310341|309985|309985|309985|310698|309985|309985| -------------------------------------------- |---------------------------- |19 |20 |21 |22 |23 |24 |25 |---|---|---|---|---|---|---- | 100| 100| 100| 100| 100| 100| 100 | | | | | | | | | | | | | | |309985|309985|309985|309985|309985|309985|309985 | | | | | | | |309985|309985|309985|309985|309985|309985|309985 ----------------------------- 案例三:某煤炭矿区经济评价 一、概 述 本项目是西北某地一个新建矿区,该矿区已探明储量近70亿吨,大部分为优质动力煤及气化用煤,矿区资源可靠,储量丰富,开采条件较好。矿区的开发不仅对振兴当地经济,而且对保证我国国民经济发展所需煤炭供应和煤炭基地向西北战略转移意义十分重大。矿区靠近陇海铁路, 与附近城市均有公路相联接,交通十分方便。当地有丰富的建>材料,矿区建设所需的建>材料大部分可以在当地解决,因此开发本矿区既有十分重要的意义,又有十分有利的条件。 矿区内包括的主要单项工程有:四个井工开采矿井,四个相应的矿井洗煤厂,矿区辅助附属企业等公用工程。煤炭开采主要工艺为综合机械化及高档普采采煤,采煤方法为走向长壁全部冒落法,煤炭洗选工艺为单一跳汰洗煤流程。 矿区分两期建设。一期建设一号矿井、一号矿井洗煤厂、>号矿井、>号矿井洗煤厂及其配套的公用工程;>期建设三号矿井、三号矿井洗煤厂、四号矿井、四号矿井洗煤厂及其配套的公用工程。这里仅对矿区一期建设进行经济评价。 二、基本数据 (一)生产规模及产品方案 矿区总规模为2000万吨/年,一期规模为800万吨/年,>期达到2000万吨/年。本经济评价中的矿区规模指一期的800万吨/年。一、>号矿井设计生产能力均为400万吨/年;一、>号矿井洗煤厂设计处理能力均为400万吨/年。矿井生产的动力原煤经洗煤厂入 洗后的最终产品见表3-1。 表3-1 各品种煤销售量 单位:万吨 -------------------- 序号|洗煤厂名称 |产品种类|销售量 --|-------|----|---- | |洗精煤 |250 1 |一号矿井洗煤厂|----|---- | |洗混煤 |138 --|-------|----|---- | |洗中块 | 74 | |----|---- 2 |>号矿井洗煤厂|洗混末煤|295 | |----|---- | |洗劣质煤| 26 -------------------- (二)实施进度及计算期 一号矿井第一年开工,第六年投产,投产当年达到生产负荷30%,第七年达到60%,第八年达到矿井设计能力;一号矿井洗煤厂第五年开工,第八年投产,投产当年达到设计处理能力。 >号矿井第八年开工,第十三年投产,投产当年达到生产负荷30%,第十四年达到60%,第十五年达到矿井设计能力。>号矿井洗煤厂第十二年开工,第十五年投产,当年达到设计处理能力。 矿区辅助附属企业等公用工程在第一至十四年陆续建设。 项目至第十五年达到设计规模,考虑达到设计规模后的生产期15年,项目的计算期取30年。 计算期内项目逐年生产负荷见表3-2。 表3-2 逐年生产负荷 ------------------------------------------ 项 年 | | | | | | | 目 份 | 1~5| 6 | 7 |8~12|13 |14 |15~30 ---------|----|---|---|----|---|---|------ 生产负荷(%)| 0 |15 |30 | 50 |65 |80 | 100 ---------|----|---|---|----|---|---|------ 原煤产量(万吨)| 0 |120|240|400 |520|640| 800 ------------------------------------------ (三)投资估算及资金筹措 1.固定资产投资估算 该项目占地共计4217亩,其中:一号、>号矿井各1100亩,一号、>号矿井洗煤厂各100亩,公用工程1817亩。每亩2万元,其中土地补偿费和青苗补偿费共为0.63万元,粮食开发基金为0.3万元,拆迁及安置等费用为1.07万元,土地费用总计为8434万 元。 根据《煤炭工程建设投资估算指标》及有关行业的投资估算指标,结合项目实际情况估算出总投资,见附表3-1。固定资产投资估算总额为368831万元。其中:涨价预备费为113792万元,涨价预备费以各单项工程第一至十五年各年的工程费为基础,按年上涨率6%(第 一至五年)、4%(第六至十年)及3%(第十一至十五年)计算,由于矿区建设时间长,且包括若干单项工程,涨价预备费很难正确预测,故涨价预备费不参与经济评价;投资方向调节税为842万元,按国家规定,本项目中仅属于民用建>住宅部分的建设投资征收固定资产投资方向调 节税,税率为5%。固定资产投资逐年分配见附表3-2,各类固定资产投资逐年分配见附表3-3。 2.流动资金估算 流动资金估算采用分项详细估算法,估算得一、>号矿井及各自的洗煤厂的流动资金需要量均为13.2元/吨。流动资金在各矿井投产当年根据其生产负荷投入。满负荷时,为10564万元。 流动资金估算见附表3-4。 3.资金筹措及建设期利息 本项目的自有资金(资本金)为10亿元,向建设银行借款155039万元,年利率为7.2%,两者均用于矿区建设。矿井及矿井洗煤厂建设期利息根据其各自单项工程的建设期分别计算;矿区公用工程,以一号矿井投产前的5年计算;总的建设期利息为6131万元。 流动资金全部向工商银行借款,年利率为8.64%。 4.项目总投资 项目总投资=固定资产投资(不含涨价预备费) +固定资产投资方向调节税+建设 期利息+流动资金 =254197+842+6131+10564 =271734(万元) 矿区投资计划与资金筹措见附表3-5。 (四)定员及工资 矿区劳动定员为17858人;其中矿井定员7568人,原煤成本工资3200万元,洗煤厂定员617人,洗煤成本工资240万元。 职工福利费按年成本工资的14%计算,总额为480万元。 三、财务评价 (一)年销售收入、销售税金及附加的估算 1.销售收入的估算 根据该矿区建成后煤炭的销售情况,预测销售价格见表3-3。 表3-3 各品种煤销售价格 单位:元/吨 -------------- 序号|产品种类|销售价格 --|----|------ 1 |洗精煤 |150 --|----|------ 2 |洗中块 |130 --|----|------ 3 |洗混煤 | 60 --|----|------ 4 |洗混末煤| 80 --|----|------ 5 |洗劣质煤| 15 --|----|------ 6 |原煤 | 90 -------------- 在各矿井洗煤厂投产前,矿井生产的原煤按直接出售原煤考虑。 根据销售量和销售价格估算销售收入,在正常年份第十七年为79390万元。 2.销售税金及附加的估算 本项目的销售税金及附加包括产品税、资源税、城市维护建设税和教育费附加。产品税按销售收入的3%,城市维护建设税按产品税5%,教育费附加按产品税的2%分别计算。 根据国家规定,资源税按矿井的原煤销售量以每吨0.5元计算,在各矿井投产后前三年免征,第四年减半征收。 在正常年份,估算销售税金及附加为2948万元。 销售收入、销售税金及附加估算见附表3-6。 (二)产品成本估算 矿井生产成本及洗煤厂洗煤加工费按《煤灰工业建设项目经济评价方法实施细则》中的计算办法进行估算。 在正常年份,以第十七年为例,估算单位经营成本为37.7元/吨,总成本费用为43656万元,经营成本为30160万元。 单位经营成本的估算见表3-4,总成本费用及经营成本的估算见附表3-7。 表3-4 单位经营成本估算 单位:元/吨 ----------------------------------------- | | 矿井 | 洗煤厂 | 序号| 项 目 |-----------|---------|矿区 | | 1号 | 2号 | 1号 | 2号 | --|----------|-----|-----|----|----|----- |设计规模(万吨/年)| 400 | 400 | 400|400 |800 --|----------|-----|-----|----|----|----- 1 |材料费 |16.00|16.00|1.00|1.00|17.00 --|----------|-----|-----|----|----|----- 2 |工资及福利费 | 4.56| 4.56|0.34|0.34|4.90 --|----------|-----|-----|----|----|----- 3 |电费 | 3.50| 3.50|1.00|1.00|4.50 --|----------|-----|-----|----|----|----- 4 |修理费 | 6.00| 6.00|0.50|0.50|6.50 --|----------|-----|-----|----|----|----- 5 |地面塌陷赔偿费 | 0.10| 0.10| | |0.10 --|----------|-----|-----|----|----|----- 6 |其他费用 | 4.50| 4.50|0.20|0.20|4.70 --|----------|-----|-----|----|----|----- |合计 |34.66|34.66|3.04|3.04|37.7 ----------------------------------------- (1)主要投入物的价格见表3-5。 表3-5 主要投入物价格表 -------------------------------- 序号|名称|单位 |单价(元)|吨煤耗量 |价格依据 --|--|---|-----|-----|---------- 1 |坑木|立方米| 430 |0.004| --|--|---|-----|-----| 当地类似矿区 2 |钢材|公 斤| 1.60|0.4 |生产中实际发生的 --|--|---|-----|-----|价格 3 |水 | 吨 | 0.40|0.3 | --|--|---|-----|-----| 4 |电力| 度 | 0.15|6.67 | -------------------------------- (2)折旧按照工程分类计算,井巷工程不计取折旧;土建工程按40年折旧计算;设备购置及安装工程按具体各类设备折旧年限计算:综采综掘设备8年、一般采掘设备10年、洗选设备及其他设备15年。更新投资按与其类别相应的折旧年限分别计算。 固定资产折旧费估算见附表3-8。 (3)根据财务制度,经营期间发生的利息——建设投资借款利息和流动资金借款利息均为财务费用计入总成本费用。 (三)利润的估算及分配 估算正常年份第十七年的年利润总额为32785万元,所得税后利润为21966万元。 在利润的分配中,每年按可供分配利润的10%提取盈余公积金。还清借款后,以折旧费归还以前年份偿还借款垫支的利润,并将这部分未分配利润转入分配。 利润的估算及分配(损益表)见附表3-9。 (四)盈利能力分析 全部投资和自有资金财务现金流量计算见附表3-10-1和附表3-10-2。 根据损益表计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率: 年利润总额 投资利润率=-------×100% 项目总投资 32785 =------- 271734 = 12.1% 年利税总额 投资利税率=-------×100% 项目总投资 32785+2948 =------------ 271734 =13.1% 年利税总额 资本金利润率=-------×100% 资本金 32785 =-------- 100000 =32.8% 财务评价指标见表3-6。 表3-6 财务评价指标 ---------------------------------- | | 指 标 序号| 项 目 |-------------- | |所得税前 |所得税后 --|----------------|-----|-------- 1 |财务内部收益率(全部投资)(%)|13.6 |8.7 --|----------------|-----|-------- 2 |净现值(i =10%)(万元) |43819|-13705 | c | | --|----------------|-----|-------- 3 |投资回收期(年) |14.8 |17.6 --|----------------|-------------- 4 |投资利润率(%) | 12.1 --|----------------|-------------- 5 |投资利税率(%) | 13.1 --|----------------|-------------- 6 |资本金利润率(%) | 32.8 ---------------------------------- 全部投资内部收益率税前为13.6%,大于相应的基准收益率10%,财务净现值税前为43819万元,大于零,表明本项目除能满足行业最低要求外,还有超额盈余,因而在财务上是可以接受的。 (五)清偿能力分析 清偿能力分析依据资产负债表、资金来源与运用表,借款还本付息估算表,计算项目的资产负债率、流动比率、速动比率及固定资产投资借款偿还期,以考察项目的财务状况及清偿能力。 资产负债表见附表3-11。如表所示,资产负债率先增后减,除在开始负债后第三、第四年分别为0.56、0.6,略大于0.5外,其余各年均小于0.5,并在其后各年逐年下降。流动比率、速动比率在整个计算期内逐年增加,且在大多数年份大于1,这表明项目的净资产能 够抵补负债。 其中在建工程估算见附表3-12。 资金来源与运用表见附表3-13。通过该表可以看出项目除能做到资金收支平衡外,还有盈余。 借款还本付息估算表见附表3-14。项目的固定资产投资借款偿还期(从借款开始年算起)为12.5年,满足贷款机构的要求。 通过以上分析可知项目具有清偿能力。 (六)不确定分析 1.敏感性分析 项目对投资、经营成本及销售价格诸因素变化的敏感性分析见表3-7。 表3-7 敏感性分析表(财务评价) --------------------------------------------- 序号| 变化因素 |+20% |+10% |基本方案 |-10% |-20% --|------------|-----|-----|-----|-----|----- | 固定资产投资变化 | | | | | 1 |财务内部收益率(%) |11.22|12.35|13.63|15.12|16.86 | 投资回收期(年) |16.01|15.49|14.78|14.15|13.32 --|------------|-----|-----|-----|-----|----- | 经营成本变化 | | | | | 2 |财务内部收益率(%) |11.87|12.77|13.63|14.47|15.27 | 投资回收期(年) |15.76|15.23|14.78|14.63|14.11 --|------------|-----|-----|-----|-----|----- | 销售价格变化 | | | | | 3 |财务内部收益率(%) |17.66|15.59|13.63|11.26| 8.64 | 投资回收期(年) |12.65|14.46|14.78|15.98|17.75 --------------------------------------------- 根据敏感性分析表所示数据绘制敏感性分析图,见图3-1。 图3-1 财务敏感性分析图(图略) 从敏感性分析表和敏感性分析图可以看出,本项目对销售价格的变化最为敏感,投资变化次之,对经营成本的变化最不敏感(相对于销售价格和投资而言)。 在项目可行区域内,允许销售价格降低、经营成本和投资增加的幅度均超过10%,可见本项目具有一定的抗风险能力。 2.盈亏平衡分析 估算正常年份(以第十七年为例)的固定总成本为25464万元,可变成本为18193万元。据此数据计算盈亏平衡点如下(见图3-2): BEP(生产能力利用率)= 年固定总成本 --------------×100% 年销售 年可变 年销售 - - 收入 总成本 税金及附加 25464 =----------------×100% 79390-18193-2948 =43.7% BEP(产量)=800×43.7%=350万吨 该项目只要达到设计规模的43.7%,也就是年产量达到350万吨,企业就可以保本,故该项目风险较小。 图3-2盈亏平衡图(略) 财务评价结论: 该项目的主要评价指标全部投资内部收益率为13.6%,投资利润率12.1%,投资利税率13.1%,这些评价指标均高于设定的基准收益率10%、投资利润率10%、投资利税率11%,项目实施后经济效益会高于同行业水平,虽然本项目投资回收期14.8年比设定的基 准投资回收期13年长,但这是由于一号矿井及>号矿井的建设时间安排所决定的,并非项目本身经济效益太差。从敏感性分析和盈亏平衡分析来看,该项目具有一定的抗风险能力,借款偿还期从建设开始年算起为12.5年,可以满足贷款方对偿还期的要求。综上所述,该项目从财务上 讲是可以接受的。 四、国民经济评价 (一)效益与费用范围的调整 1.转移支付的处理 扣除项目投入及产出中属于转移支付的各项: (1)固定资产投资方向调节税、耕地占用税; (2)产品税、城市维护建设税、资源税和教育费附加。 2.间接效益与间接费用的计算 (1)矿区建成后煤炭外运增加铁路运输压力,待国家在本地区建设新的铁路线(估计在“十五”期间)才有缓解,新的铁路线建成后又会提高当地的运输能力,带动地区经济发展。 (2)本地区属于我国西北的不发达地区,矿区的建设一定会加快当地的地区经济发展,提高当地人口素质,解决就业问题。 (3)矿井及矿井洗煤厂的煤泥水污染,设计中虽已采取有效措施减少污染源,并列出了相应的投资,但矿区建成后仍会有少量的污染。 以上各项均属项目的间接效益或间接费用,难以量化,只作定性分析。 (二)费用与效益数值的调整 1.固定资产投资调整 (1)井巷工程投资调整:按影子价格换算系数1.2对财务评价的井巷工程投资进行调整,由56952万元调至68342万元。 (2)土建工程投资调整:按影子价格换算系数1.1对财务评价的土建工程投资进行调整,由91499万元调至100649万元。 (3)设备购置投资调整:设备基本上采用国产设备,影子价格换算系数为1.00,即设备投资采用财务评价中的投资额59934万元。 (4)安装工程投资调整:安装工程影子价格换算系数为1.00,即采用财务评价中的投资额21449万元。 (5)其他费用调整: a.扣除耕地占用税564万元。 b.土地费用调整:该项目占地共计4217亩,其中:一号、>号矿井各1100亩,一号、>号矿井洗煤厂各100亩,公用工程1817亩。 各单项工程购地是分别进行的,调整时也分别进行调整。 财务评价中属于机会成本的土地补偿费、青苗补偿费为0.63万元/亩,属于转移支付的粮食开发基金为0.3万元/亩,新增资源消耗1.07万元/亩。 矿区开发占用的土地基本为麦田,该地区属于黄土高原区,经分析以每年种植花生净效益为最大,花生净效益为331.2元/亩茬,计算期内年净效益增长率2%,社会折现率取12%。土地机会成本为: n t+τ -t OC=∑NB0·(1+g) (1+i) t=m s 其中:NB0=331.2 g=2% i=12% s n=30 τ=2 1(一号矿井、一号矿井洗煤厂) m=8(>号矿井、>号矿井洗煤厂) 5(公用工程) 30 t+2 -t ∑331.2×(1+0.02)(1+0.12) t=1 30 t+2 -t OC=∑331.2×(1+0.02)(1+0.12) t=8 30 t+2 -t ∑331.2×(1+0.02)(1+0.12) t=5 3302(一号矿井、一号矿井洗煤厂) =1614(>号矿井、>号矿井洗煤厂) 2205(公用工程) 以上土地机会成本加新增资源消耗1.07万元/亩,即为调整后每亩土地购置费;调整后土地费用为5504万元,其中:一号矿井1540万元,一号矿井洗煤厂140万元,>号矿井1355万元,>号矿井洗煤厂124万元,公用工程2345万元。 固定资产投资调整计算见表3-8。 表3-8 国民经济评价投资计算表 单位:万元 ------------------------------------- 序 号 | 项 目 |财务评价投资|调整后投资 |调增(+) | | | |或调减(-) -----|--------|------|------|-------- 1 | 固定资产投资 |254197|271243|+17046 -----|--------|------|------|-------- 1.1 | 井巷工程 |56952 |68342 |+11390 -----|--------|------|------|-------- 1.2 | 土建工程 |91499 |100649|+9150 -----|--------|------|------|-------- 1.3 | 设备购置 |59934 |59934 | 0 -----|--------|------|------|-------- 1.4 | 安装工程 |21449 |21449 | 0 -----|--------|------|------|-------- 1.5 | 其他费用 |24363 |20869 |-3494 -----|--------|------|------|-------- 1.5.1|其中:土地征用费|8434 |5504 |-2930 -----|--------|------|------|-------- 1.5.2| 耕地占用税 |564 | 0 |-564 -----|--------|------|------|-------- 1.5.3| 其他费用 |15365 |15365 | 0 -----|--------|------|------|-------- 2 |投资方向调节税 |842 | 0 |-842 -----|--------|------|------|-------- | 合 计 |255039|271243|+16204 ------------------------------------- 国民经济评价各类固定资产投资逐年分配见附表 3-15。 2.流动资金需要量调整 以调整后的经营成本、销售收入等为基础,按财务评价中流动资金估算办法重新估算流动资金需要量为14.75元/吨,年需要量为11800万元。 3.经营费用的调整 根据财务评价的矿区经营成本进行逐项调整: (1)材料:调整矿井主要材料中的坑木、钢材、支护用品及配>;洗煤厂主要材料中的配二、洗煤用水。调整见表3-9。 表3-9 主要投入物调整表 单位:元 ------------------------------ 项 目 |单 位|吨煤耗量 |财务价格|调整系数 --------|---|-----|----|------ |坑木 |立方米|0.004|430 |1.20 |----|---|-----|----|------ |钢材 |千克 | 0.4 |1.60|1.15 |----|---|-----|----|------ 矿 井|支护用品| 元 | 2.2 |2.2 |1.15 |----|---|-----|----|------ |配> | 元 | 1.8 |1.8 |1.15 |----|---|-----|----|------ |电力 | 度 |23.34|0.15|1.296 ---|----|---|-----|----|------ |配> | 元 | 0.4 |0.4 |1.10 |----|---|-----|----|------ 洗煤厂| 水 | 吨 | 0.3 |0.4 |1.10 |----|---|-----|----|------ |电力 | 度 | 6.67|0.15|1.296 ------------------------------ 调整后材料费为18.11元/吨。 (2)工资:影子工资换算系数为1.0,即以现行的工资及提取的职工福利费作为基数,为4.9元/吨。 (3)电力:按电力影子价格0.1944元/度,即换算系数1.296进行调整,为5.83元/吨。 (4)修理费:按调整后的固定资产投资,以财务评价中的计算方法重新计算,得6.9元/吨。 (5)地面塌陷赔偿费:考虑所形成塌陷地区均为旱地,塌陷后基本不影响正常的耕地,仅为一些复垦费用,故认为调整系数为1.00,即0.1元/吨。 (6)其他费用不作调整,仍为4.7元/吨。 单位经营费用见表3-10。 表3-10 国民经济评价单位经营费用计算表 单位:元/吨 ---------------------------------------- 序| | 财 务 评 价 | |--------------------------- 号| 项 目 | 矿 井 | 洗 煤 厂 | | |-----------|---------|矿区 | | 1号 | 2号 | 1号 | 2号 | -|----------|-----|-----|----|----|----- |设计规模(万吨/年)|400 |400 |400 |400 |800 -|----------|-----|-----|----|----|----- 1|材料费 |16.00|16.00|1.00|1.00|17.00 -|----------|-----|-----|----|----|----- 2|工资 | 4.00| 4.00|0.30|0.30| 4.30 -|----------|-----|-----|----|----|----- 3|福利费 | 0.56| 0.56|0.04|0.04| 0.60 -|----------|-----|-----|----|----|----- 4|电费 | 3.50| 3.50|1.00|1.00| 4.50 -|----------|-----|-----|----|----|----- 5|修理费 | 6.00| 6.00|0.50|0.50| 6.50 -|----------|-----|-----|----|----|----- 6|地面塌陷赔偿费 | 0.10| 0.10| | | 0.10 -|----------|-----|-----|----|----|----- 7|其他费用 | 4.50| 4.50|0.20|0.20| 4.70 -|----------|-----|-----|----|----|----- |经营费用合计 |34.66|34.66|3.04|3.04|37.70 ---------------------------------------- ------------------------------ | 国 民 经 济 评 价 |----------------------------- | 矿 井 |洗 煤 厂 | |-----------|---------|矿区 | 1号 | 2号 | 1号 | 2号 | |-----|-----|----|----|------- |400 |400 |400 |400 |800 |-----|-----|----|----|------- |17.04|17.04|1.07|1.07|18.11 |-----|-----|----|----|------- | 4.30| 4.30|0.60|0.60| 4.90 |-----|-----|----|----|------- | | | | | |-----|-----|----|----|------- | 4.53| 4.53|1.30|1.30| 5.83 |-----|-----|----|----|------- | 6.37| 6.37|0.53|0.53| 6.90 |-----|-----|----|----|------- | 0.10| 0.10| | | 0.10 |-----|-----|----|----|------- | 4.50| 4.50|0.20|0.20| 4.70 |-----|-----|----|----|------- |36.84|36.84|3.70|3.70|40.54 ------------------------------ 4.销售收入调整 本项目煤炭产品为动力煤,属非外贸货物,各品种的影子价格按非外贸货物煤炭产出品影子价格确定方法计算。首先根据煤炭流向最近城市发热量为20.91MJ/kg煤的煤价P 确定同样发热量煤的坑 市 品价格P ,然后根据煤种及煤质确定各品种的坑 坑0 口价P ,具体计算为: 坑 P =P -a·c 坑0 市 P =P ·K ·K ·K ·K ·K ·K ·K 坑 坑0 r v p1 p2 s x A 式中:a——铁路运价换算系数; c——坑口至煤炭流向最近城市的铁路 财务运价; Kr——发热量比价; Kv——浮煤可燃基挥发分Vr的比价; Kp1——煤炭品种分解比价; Kp2——煤种比价; Ks——硫分比价; Kx——块煤限下率比价 KA——灰分系数,以应用基灰分为计算 基础。 按以上原则计算各品种煤影子价格见表3-11。 表3-11 各品种煤影子价格 单位:元/吨 ------------- 顺序|产品种类|影子价格 --|----|----- 1 |洗精煤 |191 --|----|----- 2 |洗混煤 |78 --|----|----- 3 |洗中块 |160 --|----|----- 4 |洗混末煤|100 --|----|----- 5 |洗劣质煤|15 --|----|----- 6 |原 煤 |112 ------------- 国民经济评价销售收入估算见附表3-16。 (三)经济盈利能力分析 根据以上调整后的费用与效益,编制全部投资国民经济效益费用流量表,见附表3-17。由经济效益费用流量表得该项目全部投资的经济内部收益率为18.8%,大于社会折现率12%;全部投资的经济净现值为75333万元,大于零,这表明该项目从国民经济的角度衡量其经 济效益较好。 (四)不确定性分析 国民经济评价作了敏感性分析和概率分析。 1.敏感性分析 分别对固定资产投资、经营费用和销售价格各单因素变化±20%、±10%进行敏感性分析,敏感性分析见表3-12,根据敏感性分析表绘制敏感性分析图,见图3-3。 图3-3 国民经济敏感性分析图(略) 表3-12 敏感度分析表(经济评价) --------------------------------------------- 序号| 变化因素 | +20% | +10% |基本方案 |-10% |-20% --|----------|------|------|-----|-----|----- 1 |固定资产投资变化 | | | | | |经济内部收益率(%)|16.04 |17.33 |18.79|20.47|22.44 |经济净现值(万元) |50758 |63046 |75333|87621|99909 --|----------|------|------|-----|-----|----- 2 |经营费用变化 | | | | | |经济内部收益率(%)|17.34 |18.08 |18.79|19.48|20.16 |经济净现值(万元) |57388 |66361 |75333|84306|93279 --|----------|------|------|-----|-----|----- 3 |销售单价变化 | | | | | |经济内部收益率(%)|23.02 |20.95 |18.79|16.38|13.71 |经济净现值(万元) |130792|101652|75333|46194|17054 --------------------------------------------- 由敏感性分析得出,经济内部收益率达到临界点时允许各种因素变化的临界幅度为:固定资产投资提高40%左右,销售价格降低25%左右,经营费用提高70%左右。这些说明该项目具有较强的抗风险能力。 2.概率分析。 设项目投资不变,预测计算期内销售价格、经营费用可能发生的变化,其概率分析见图3-4、图3-5及表3-13。 图3-4 期望值计算图(略) 表3-13 累计概率表 ------------- 净现值(亿元)|累计概率 -------|----- -0.09|0.06 -------|----- 1.17|0.16 -------|----- 3.50|0.20 -------|----- 5.74|0.35 -------|----- 7.53|0.60 -------|----- 9.33|0.70 -------|----- 11.57|0.79 -------|----- 13.08|0.94 -------|----- 15.16|1.00 ------------- 图3-5 累计概率图(略) 由图3-5或表3-13得:P(NPV≥0)=1-P(NPV<0)=1-0.06=0.94。 根据以上分析,该项目就销售价格及经营费用变化±20%时经济净现值大于或等于零的概率为0.94,期望值为7.89亿元。 通过国民经济评价结果可以看出,该项目全部投资经济内部收益率为18.8%,大于社会折现率12%;以社会折现率12%计算全部投资经济净现值为75333万元,大于零,且该项目具有较强的抗风险能力。故从国民经济评价的角度看,该项目是可行的。 五、结 论 该矿区储量丰富,地质构造简单,开采条件好,财务评价和国民经济评价的各项指标较好,均属可行。从社会效益看,该矿区的开发进一步缓解了国家煤炭供应的紧张状况,推进了煤炭基地向西北的战略转移。同时矿区的开发对发展当地地区经济具有深远的意义,使西北这块目前还比 较贫困的地区尽快发挥本地优势,加快经济建设速度。综上所述,该矿区的开发是可行的,对国家和地区的经济是有利的。 (王建飞 张汉平 王心壬 李立生) 附表3-1 固定资产投资估算表 单位:万元 -------------------------------------------------- | | | | | | 其他费用 | 序 | 项 目 |井巷工程 |土建工程 |设备购置 |安装工程 |-----------| 号 | | | | | | 计 |其中:投资| | | | | | | |方向调节税| --|----------|-----|-----|-----|-----|-----|-----| 1 |矿 井 |56952|53156|43663|17086|17258| 440| 2 |洗煤厂 | |10685| 3733| 848| 1542| 40| 3 |矿区辅助附属企业 | | 5034| 2196| 550| 1249| 90| 4 |矿区行政文教医疗设施| |13246| 5540| 1446| 3502| 250| 5 |矿区运输 | | 1580| 848| 205| 266| | 6 |矿区供电及通信 | | 2281| 2606| 976| 592| | 7 |矿区给排水 | | 1672| 730| 182| 415| 15| 8 |矿区环境保护 | | 770| 219| 55| 50| | 9 |矿区综合利用 | | 915| 399| 101| 227| 7| 10|矿区其他工程 | | 2159| | | 104| | -------------|-----|-----|-----|-----|-----|-----| 合 计 |56952|91499|59934|21449|25205| 842| -------------------------------------------------- ------------------------ | | | | |涨 价 | | 合 计 | |总 计 | |预备费 | |-------|------|-------- | 188115| 86832|274947 | 16809| 8875| 25684 | 9029| 4241| 13270 | 23734| 10362| 34096 | 2899| 258| 3157 | 6455| 931| 7386 | 2999| 1045| 4044 | 1094| 440| 1534 | 1642| 596| 2238 | 2263| 212| 2475 |-------|------|-------- | 255039|113792|368831 ------------------------ 附表3-2 固定资产投资逐年分配表 单位:万元 ------------------------------------------------- | 年 | | | | | | | | | 序 | 项 份 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 号 | 目 | | | | | | | | | ---|------------|---|---|---|---|---|---|---|---| 1 |矿井 |4791 |5232 |14418 |18428 |21563 |16592 |9509 |8316 | 1.1|一号矿井 |4791 |5232 |14418 |18428 |21563 |16592 |9509 |3525 | 1.2|>号矿井 | | | | | | | |4791 | 2 |洗煤厂 | | | | |3123 |3171 |2143 | | 2.1|一号矿井洗煤厂 | | | | |3123 |3171 |2143 | | 2.2|>号矿井洗煤厂 | | | | | | | | | 3 |矿区辅助与附属企业 | | |525 |512 |305 |534 |848 |1401 | 4 |矿区行政文教医疗设施 | | | |1350 |2346 |2419 |3470 |3483 | 5 |矿区运输 |1207 |1692 | | | | | | | 6 |矿区供电及通信 |1342 |1939 |1950 |1224 | | | | | 7 |矿区给排水 | | |307 |447 |413 |463 |488 |316 | 8 |矿区环境保护 | | | | |226 |326 |326 |216 | 9 |矿区综合利用 | | | | |353 |500 |483 |306 | 10 |矿区其他工程 |922 |1341 | | | | | | | ----------------|---|---|---|---|---|---|---|---| 合 计 |8262 |10204 |17200 |21961 |28329 |24005 |17267 |14038 | ------------------------------------------------- --------------------------------- | | | | | | | | | 9 |10 |11 |12 |13 |14 |15 |合 计 | | | | | | | | |---|---|---|---|---|---|---|---- |5232 |14418 |18428 |21563 |16592 |9508 |3525 |188115 | | | | | | | |94058 |5232 |14418 |18428 |21563 |16592 |9508 |3525 |94057 | | | |2763 |3191 |2418 | |16809 | | | | | | | |8437 | | | |2763 |3191 |2418 | |8372 |1313 |951 |1287 |881 |363 |109 | |9029 |3553 |3442 |2389 |1282 | | | |23734 | | | | | | | |2899 | | | | | | | |6455 |307 |258 | | | | | |2999 | | | | | | | |1094 | | | | | | | |1642 | | | | | | | |2263 |---|---|---|---|---|---|---|---- |10405 |19069 |22104 |26489 |20146 |12035 |3525 |255039 --------------------------------- 附表3-3 分类固定资产投资逐年分配表 单位:万元 -------------------------------------------------- | 年 | | | | | | | | | 序 | 项 份 |合计 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 号 | 目 | | | | | | | | | -----|-----------|---|---|---|---|---|---|---|---| 1 |固定资产投资合计 |254197|8262 |10204 |17160 |21888 |28242 |23868 |17214 | 1.1|工程费 |229834|6383 |9343 |15595 |19905 |25910 |21553 |15642 | 1.1.1|井巷工程 |56952 |1881 |3292 |5644 |6584 |6584 |2822 |1669 | 1.1.2|土建工程 |91499 |1954 |2926 |5808 |6664 |9833 |10675 |7261 | 1.1.3|设备购置及安装工程 |81383 |2548 |3125 |4143 |6657 |9493 |8056 |6712 | a |综采综掘设备 |16929 | | |940 |1880 |2825 |1880 |940 | b |一般采掘设备 |11286 | | | |1410 |1883 |1410 |940 | c |洗选设备 |1604 | | | | |252 |299 |247 | d |其他设备 |51564 |2548 |3125 |3203 |3367 |4533 |4467 |4585 | 1.2 |其他费用 |24363 |1879 |861 |1565 |1983 |2332 |2315 |1572 | 1.2.1|土地征用费 |8434 |820 |144 |470 |790 |950 |825 |365 | 1.2.2|耕地占用税 |564 |71 |14 |15 |61 |47 |53 |34 | 1.2.3|其他费用 |15365 |988 |703 |1080 |1132 |1335 |1437 |1173 | 2 |固定资产投资方向调节税|842 | | |40 |73 |87 |137 |53 | -----------------|---|---|---|---|---|---|---|---| 总 计 |255039|8262 |10204 |17200 |21961 |28329 |24005 |17267 | -------------------------------------------------- --------------------------------- | | | | | | | | | 8 | 9 |10 |11 |12 |13 |14 |15 | | | | | | | | |---|---|---|---|---|---|---|---- |13989 |10342 |18979 |22054 |26382 |20056 |12032 |3525 |11838 |9176 |17266 |20150 |24147 |18321 |11080 |3525 |1881 |3292 |5644 |6584 |6584 |2822 |1669 | |5389 |2937 |7368 |6463 |8915 |8861 |4330 |2115 |4568 |2947 |4254 |7103 |8648 |6638 |5081 |1410 | | |940 |1880 |2825 |1880 |939 | | | | |1410 |1883 |1410 |940 | | | | | |235 |297 |274 | |4568 |2947 |3314 |3813 |3705 |3051 |2928 |1410 |2151 |1166 |1713 |1904 |2235 |1735 |952 | |960 |370 |580 |730 |930 |500 | | |84 |35 |28 |47 |60 |15 | | |1107 |761 |1105 |1127 |1245 |1220 |952 | |49 |63 |90 |50 |107 |90 |3 | |---|---|---|---|---|---|---|---- |14038 |10405 |19069 |22104 |26489 |20146 |12035 |3525 --------------------------------- 附表3-4 流动资金估算表 单位:万元 -------------------------------------------------- 序 号 | 年 份 |最低周|周 转| 6 | 7 | 8 | 9 | 10| 11| |项 目 |转天数|次 数| | | | | | | -----|-----------|---|---|---|---|---|---|---|---| |达产比例(%) | | |15 | 30 |50 |50 |50 |50 | 1 |流动资产 | | |1692 |3384 |5640 |5640 |5640 |5640 | 1.1 |应收帐款 |30 |12 |992 |1985 |3308 |3308 |3308 |3308 | 1.2 |存 货 | | |642 |1284 |2140 |2140 |2140 |2140 | 1.2.1|原材料 |100 |3.60 |567 |1133 |1889 |1889 |1889 |1889 | 1.2.2|在产品 | | | | | | | | | 1.2.3|产成品 |3 |120 |75 |151 |251 |251 |251 |251 | 1.3 |现 金 |15 |24 |58 |115 |192 |192 |192 |192 | 2 |流动负债 | | |107 |215 |358 |358 |358 |358 | 2.1 |应付帐款 |15 |24 |107 |215 |358 |358 |358 |358 | 3 |流动资金 | | |1585 |3169 |5282 |5282 |5282 |5282 | 3.1 |流动资金本年增加额 | | |1585 |1585 |2113 | | | | 3.2 |流动资金借款 | | |1585 |3169 |5282 |5282 |5282 |5282 | 3.3 |利 息(8.64%)| | |137 |274 |456 |456 |456 |456 | -------------------------------------------------- ----------------- | | | | |12 |13 |14 |15 |---|---|---|---- | 50 | 65 | 80 | 100 |5640 |7332 |9024 |11280 |3308 |4300 |5293 |6616 |2140 |2782 |3424 |4280 |1889 |2456 |3022 |3778 | | | | |251 |326 |402 |502 |192 |250 |307 |384 |358 |465 |573 |716 |358 |465 |573 |716 |5282 |6867 |8451 |10564 | |1585 |1585 |2113 |5282 |6867 |8451 |10564 |456 |593 |730 |913 ------------------ 附表3-5 投资计划及资金筹措表 单位:万元 ---------------------------------------------------- 序 号 | 年 份 |合 计| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | |项 目 | | | | | | | | | -------|-----------|---|---|---|---|---|---|---|---| 1 |投资总额 |271734|8262 |10204 |17200 |22236 |29918 |25937 |19415 | 1.1 |固定资产投资 |254197|8262 |10204 |17160 |21888 |28242 |23868 |17214 | 1.2 |固定资产投资方向调节税|842 | | | 40 | 73 | 87 | 137 | 53 | 1.3 |建设期利息 |6131 | | | | 275 | 1589 | 347 | 563 | 1.4 |流动资金 |10564 | | | | | | 1585 | 1585 | 2 |资金来源 | | | | | | | | | 2.1 |自有资金 |100000|8262 |10204 |17200 |14334 | | | | |其中:资本金 |100000|8262 |10204 |17200 |14334 | | | | |其中:用于流动资金 | 0| | | | | | | | 2.2 |借 款 |171734| | | | | | | | 2.2.1 |长期借款 |161170| | | |7902 |29918 |24352 |17830 | 2.2.1.1|本 金 |155039| | | |7627 |28329 |24005 |17267 | 2.2.1.2|建设期利息 | 6131| | | |275 |1589 |347 |563 | 2.2.2 |短期借款 | 0| | | | | | | | 2.2.3 |流动资金借款 | 10564| | | | | |1585 |1585 | 2.3 |其 他 | 0| | | | | | | | ---------------------------------------------------- -------------------------------- | 8 | 9 |10 |11 |12 |13 |14 |15 | | | | | | | | |---|---|---|---|---|---|---|--- |16151 |10405 |19069 |22666 |28417 |22052 |14166 |5638 |13989 |10342 |18979 |22054 |26382 |20056 |12032 |3525 |49 |63 |90 |50 |107 |90 |3 | | | | |562 |1928 |321 |546 | |2113 | | | | |1585 |1585 |2113 | | | | | | | | |14038 |10405 |19069 |6488 | | | | |14038 |10405 |19069 |6488 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |16178 |28417 |20467 |12581 |3525 | | | |15616 |26489 |20146 |12035 |3525 | | | |562 |1928 |321 |546 |0 | | | | | | | | |2113 | | | | | 1585 | 1585 |2113 | | | | | | | | --------------------------------- 附表3-6 销售收入、销售税金及附加估算表 单位:销售量:万吨;销售收入:万元 --------------------------------------------------- 序 号| 年 份 |销售单价 |合 计 | | | | | | | |项 目 |(元/吨)| | 6 | 7 | 8 | 9 |10 |11 | ---|-----------|-----|----|---|---|---|---|---|---| |达产比例(%) | | |15 |30 |50 |50 |50 |50 | 1 |产品销售量及销售收入 | |1655506 |10800 |21600 |45780 |45780 |45780 |45780 | 1.1|洗精煤 销售量 | |5750 | | |250 |250 |250 |250 | | 销售收入 |150 |862500 | | |37500 |37500 |37500 |37500 | 1.2|洗混煤 销售量 | |3174 | | |138 |138 |138 |138 | | 销售收入 |60 |190440 | | |8280 |8280 |8280 |8280 | 1.3|洗中块 销售量 | |1184 | | | | | | | | 销售收入 |130 |153920 | | | | | | | 1.4|洗混末煤销售量 | |4720 | | | | | | | | 销售收入 |80 |377600 | | | | | | | 1.5|洗劣质煤销售量 | |416 | | | | | | | | 销售收入 |15 |6240 | | | | | | | 1.6|原 煤 销售量 | |720 |120 |240 | | | | | | 销售收入 |90 |64800 |10800 |21600 | | | | | 2 |销售税金及附加 | |60342 |347 |693 |1470 |1570 |1670 |1670 | 2.1|产品税(3%) | |49665 |324 |648 |1373 |1373 |1373 |1373 | 2.2|城市维护建设税(5%)| |2483 |16 |32 |69 |69 |69 |69 | 2.3|教育费附加(2%) | |993 |6 |13 |27 |27 |27 |27 | 2.4|资源税(0.5元/吨)|0.50 |7200 | | | |100 |200 |200 | --------------------------------------------------- --------------------------- | | | | | | |12 |13 |14 |15 |16 |17>30 |---|---|---|---|---|------ |50 |65 |80 |100|100|100 |45780 |56580 |67380 |79390 |79390 |79390 |250 |250 |250 |250 |250 |250 |37500 |37500 |37500 |37500 |37500 |37500 |138 |138 |138 |138 |138 |138 |8280 |8280 |8280 |8280 |8280 |8280 | | | |74 |74 |74 | | | |9620 |9620 |9620 | | | |295 |295 |295 | | | |23600 |23600 |23600 | | | |26 |26 |26 | | | |390 |390 |390 | |120 |240 | | | | |10800 |21600 | | | |1670 |2016 |2363 |2748 |2848 |2948 |1373 |1697 |2021 |2382 |2382 |2382 |69 |85 |101 |119 |119 |119 |27 |34 |40 |48 |48 |48 |200 |200 |200 |200 |300 |400 --------------------------- 附表3-7 总成本费用估算表 单位:万元 ------------------------------------------------- 序 号| 年 份 |合 计| 6 | 7 | 8 | 9 |10 |11 |12 | | 项 目 | | | | | | | | | ---|------------|---|---|---|---|---|---|---|---| 1 |外购原材料 |277440|2040 |4080 |6800 |6800 |6800 |6800 |6800 | 2 |燃料和外购动力 |73440 |540 |1080 |1800 |1800 |1800 |1800 |1800 | 3 |工资及福利费 |79968 |588 |1176 |1960 |1960 |1960 |1960 |1960 | 4 |修理费 |106080|780 |1560 |2600 |2600 |2600 |2600 |2600 | 5 |折旧费(含井巷工程基金)|254459|3933 |5377 |6714 |7291 |7649 |8182 |8787 | 6 |摊销费 | | | | | | | | | 7 |利息支出 |50630 |3377 |4625 |5531 |4494 |3404 |2268 |1333 | 7.1|其中:建设投资借款 |32010 |3240 |4351 |5074 |4038 |2948 |1812 |876 | 7.2| 流动资金借款 |18620 |137 |274 |456 |456 |456 |456 |456 | 8 |地面塌陷赔偿费 |1632 |12 |24 |40 |40 |40 |40 |40 | 9 |其他费用 |76704 |564 |1128 |1880 |1880 |1880 |1880 |1880 | 10|总成本费用(1+2+…9)|920352|11834 |19050 |27325 |26865 |26133 |25530 |25200 | |其中:经营成本 |615264|4524 |9048 |15080 |15080 |15080 |15080 |15080 | ------------------------------------------------- ------------------------- |13 |14 |15 |16 |17 |18 | | | | | | |---|---|---|---|---|---- |8840 |10880 |13600 |13600 |13600 |13600 |2340 |2880 |3600 |3600 |3600 |3600 |2548 |3136 |3920 |3920 |3920 |3920 |3380 |4160 |5200 |5200 |5200 |5200 |10937 |12207 |13325 |12762 |12584 |12410 | | | | | | |3781 |3631 |3501 |1907 |913 |913 |3188 |2901 |2589 |994 | | |593 |730 |913 |913 |913 |913 |52 |64 |80 |80 |80 |80 |2444 |3008 |3760 |3760 |3760 |3760 |34322 |39966 |46987 |44829 |43656 |43483 |19604 |24128 |30160 |30160 |30160 |30160 ------------------------ ------------------------------------------------- 序 号| 年 份 |19 |20 |21 |22 |23 |24 |25 |26 | | 项 目 | | | | | | | | | ---|------------|---|---|---|---|---|---|---|---| 1 |外购原材料 |13600 |13600 |13600 |13600 |13600 |13600 |13600 |13600 | 2 |燃料和外购动力 |3600 |3600 |3600 |3600 |3600 |3600 |3600 |3600 | 3 |工资及福利费 |3920 |3920 |3920 |3920 |3920 |3920 |3920 |3920 | 4 |修理费 |5200 |5200 |5200 |5200 |5200 |5200 |5200 |5200 | 5 |折旧费(含井巷工程基金)|12523 |12723 |11873 |11593 |11051 |10624 |10277 |10280 | 6 |摊销费 | | | | | | | | | 7 |利息支出 |913 |913 |913 |913 |913 |913 |913 |913 | 7.1|其中:建设投资借款 | | | | | | | | | 7.2| 流动资金借款 |913 |913 |913 |913 |913 |913 |913 |913 | 8 |地面塌陷赔偿费 |80 |80 |80 |80 |80 |80 |80 |80 | 9 |其他费用 |3760 |3760 |3760 |3760 |3760 |3760 |3760 |3760 | 10|总成本费用(1+2+…9)|43596 |43795 |42945 |42665 |42124 |41696 |41350 |41353 | |其中:经营成本 |30160 |30160 |30160 |30160 |30160 |30160 |30160 |30160 | ------------------------------------------------- ------------------ | 27 |28 |29 |30 | | | | |----|----|---|--- |13600 |13600 |13600 |13600 |3600 |3600 |3600 |3600 |3920 |3920 |3920 |3920 |5200 |5200 |5200 |5200 |10301 |10433 |10384 |10238 | | | | |913 |913 |913 |913 | | | | |913 |913 |913 |913 |80 |80 |80 |80 |3760 |3760 |3760 |3760 |41374 |41506 |41457 |41311 |30160 |30160 |30160 |30160 ------------------ 附表3-8 固定资产折旧费估算表 单位:万元 ----------------------------------------------------- 序 号 | 年 份 |折旧年限|合 计| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |项 目 |折旧率 | | | | | | | | -----|-------------|----|---|---|---|---|---|---|---| 1 |固定资产 | | | | | | | | | 1.1 |原 值 | | | | | | | |87568 | 1.2 |折旧费(含井巷工程基金) | |254459| | | | | |3933 | 1.3 |增加固定资产投资 | |261170| | | | |87568 |24053 | 1.4 |增加固定资产更新投资 | |90983 | | | | | | | 1.5 |折旧期满的固定资产 | |130158| | | | | | | 1.6 |净 值 | | | | | | |87568 |107688| 2 |井巷工程 | | | | | | | | | 2.1 |原 值 | | | | | | | |23985 | 2.2 |井巷工程基金 | |40800 | | | | | |300 | 2.3 |增加固定资产投资 | |56952 | | | | |23985 |2822 | 2.4 |净 值 | | | | | | |23985 |26507 | 3 |房屋及建>物 |40年 | | | | | | | | 3.1 |原 值 | | | | | | | |30767 | 3.2 |折旧费 |2.50% |54582 | | | | | |769 | 3.3 |增加固定资产投资 | |101339| | | | |30767 |11690 | 3.4 |净 值 | | | | | | |30767 |41688 | 4 |综采综掘设备 |8年 | | | | | | | | ----------------------------------------------------- ----------------------------------------------------- 4.1 |原 值 | | | | | | | |5645 | 4.2 |折旧费 |12.50% |44557 | | | | | |706 | 4.3.1|增加固定资产投资 | |16929 | | | | |5645 |1880 | 4.3.2|增加固定资产更新投资 | |38565 | | | | | | | 4.4 |折旧期满的固定资产 | |38565 | | | | | | | 4.5 |净 值 | | | | | | |5645 |6819 | 5 |一般采掘设备 |10年 | | | | | | | | 5.1 |原 值 | | | | | | | |3293 | 5.2 |折旧费 |10.00% |23607 | | | | | |329 | 5.3.1|增加固定资产投资 | |11286 | | | | |3293 |1410 | 5.3.2|增加固定资产更新投资 | |16929 | | | | | | | 5.4 |折旧期满的固定资产 | | | | | | | | | 5.5 |净 值 | | | | | | |3293 |4374 | 6 |洗选及其他设备 |15年 | | | | | | | | 6.1 |原 值 | | | | | | | |16776 | 6.2 |折旧费 |6.67% |69416 | | | | | |1118 | 6.3.1|增加固定资产投资 | |53168 | | | | |16776 |4467 | 6.3.2|增加固定资产更新投资 | |35489 | | | | | | | 6.4 |折旧期满的固定资产 | | | | | | | | | 6.5 |净 值 | | | | | | |16776 |20125 | 7 |属于固定资产的其他费用 |10年 | | | | | | | | 7.1 |原 值 | | | | | | | |7102 | 7.2 |折旧费 |10.00% |21496 | | | | | |710 | 7.3 |增加固定资产 | |21496 | | | | |7102 |1784 | 7.4 |折旧期满的固定资产 | |21496 | | | | | | | 7.5 |净 值 | | | | | | |7102 |8176 | ----------------------------------------------------- -------------------- | 7 | 8 | 9 |10 |11 | | | | | |---|---|---|---|--- | | | | | |111621|130003|142160|149273|161758 |5377 |6714 |7291 |7649 |8182 |18381 |12157 |7113 |12485 |12792 | | | | | | | | | | |120693|126135|125957|130793|135404 | | | | | |26807 |28476 |28476 |28476 |28576 |600 |1000 |1000 |1000 |1000 |1669 | | | | |27576 |26576 |25576 |24576 |23576 | | | | | |42457 |50170 |56652 |60057 |68123 |1061 |1254 |1416 |1501 |1703 |7713 |6482 |3405 |8066 |7290 |48339 |53567 |55556 |62120 |67707 | | | | | |7525 |8465 |8465 |8465 |8465 |941 |1058 |1058 |1058 |1058 |940 | | | | | | | | | | | | | | |6819 |5761 |4703 |3644 |2586 | | | | | |4703 |5643 |5643 |5643 |5643 |470 |564 |564 |564 |564 |940 | | | | | | | | | | | | | | |4843 |4279 |3715 |3150 |2586 | | | | | |21243 |26626 |31194 |34141 |37455 |1416 |1775 |2080 |2276 |2497 |5383 |4568 |2947 |3314 |3813 | | | | | | | | | | |24091 |26884 |27752 |28790 |30106 | | | | | |8886 |10623 |11730 |12491 |13596 |889 |1062 |1173 |1249 |1360 |1736 |1107 |761 |1105 |1689 | | | | | |9024 |9068 |8656 |8512 |8842 --------------------- 续附表3-8 ------------------------------------- 序号 | 年 份 |折旧年限|合计| 12| 13| 14| | 项 目 | | | | | | ---|------------|----|--|---|---|---| 1 |固定资产 | | | | | | 1.1 |原值 | | |174550|224362|244532| 1.2 |折旧费(含井巷工程基金)| | | 8787| 10937| 12207| 1.3 |增加固定资产投资 | | | 49813| 20170| 13113| 1.4 |增加固定资产更新投资 | | | | 5645| 1880| 1.5 |折旧期满的固定资产 | | | | 5645| 1880| 1.6 |净值 | | |176429|191307|194093| 2 |井巷工程 | | | | | | 2.1 |原值 | | | 28476| 52461| 55283| 2.2 |井巷工程基金 | | | 1000| 1300| 1600| 2.3 |增加固定资产投资 | | | 23985| 2822| 1669| 2.4 |净值 | | | 46561| 48083| 48152| 3 |房屋及建>物 | | | | | | 3.1 |原值 | | | 75413| 85425| 94891| 3.2 |折旧费 | | | 1885| 2136| 2372| 3.3 |增加固定资产投资 | | | 10012| 9466| 4333| 3.4 |净值 | | | 75834| 83164| 85125| 4 |综采综掘设备 | | | | | | 4.1 |原值 | | | 8465| 14110| 15990| 4.2 |折旧费 | | | 1058| 1764| 1999| 4.3.1 |增加固定资产投资 | | | 5645| 1880| 939| 4.3.2 |增加固定资产更新投资 | | | | 5645| 1880| 4.4 |折旧期满的固定资产 | | | | 5645| 1880| 4.5 |净值 | | | 7173| 12934| 13755| 5 |一般采掘设备 | | | | | | 5.1 |原值 | | | 5643| 8936| 10346| 5.2 |折旧费 | | | 564| 894| 1035| 5.3.1 |增加固定资产投资 | | | 3293| 1410| 940| 5.3.2 |增加固定资产更新投资 | | | | | | 5.4 |折旧期满的固定资产 | | | | | | 5.5 |净值 | | | 5315| 5831| 5737| 6 |洗选及其他设备 | | | | | | 6.1 |原值 | | | 41268| 44973| 48024| 6.2 |折旧费 | | | 2751| 2998| 3202| 6.3.1 |增加固定资产投资 | | | 3705| 3051| 3734| 6.3.2 |增加固定资产更新投资 | | | | | | 6.4 |折旧期满的固定资产 | | | | | | 6.5 |净值 | | | 31059| 31112| 31645| 7 |属于固定资产的其他费用 | | | | | | 7.1 |原值 | | | 15285| 18457| 19998| 7.2 |折旧费 | | | 1528| 1846| 2000| 7.3 |增加固定资产 | | | 3173| 1541| 1498| 7.4 |折旧期满的固定资产 | | | | | | 7.5 |净值 | | | 10486| 10182| 9680| ------------------------------------- ---------------------------- | 15| 16| 17| 18| 19| 20| 21 | | | | | | | |---|---|---|---|---|---|--- | | | | | | | |257645|254068|252284|250548|252793|256168|243971 | 13325| 12762| 12584| 12410| 12523| 12723| 11873 | 3525| | | | | | | 4233| 1410| 940| 3352| 4136| 11329| 10327 | 11335| 3194| 2676| 1107| 761| 23526| 13681 |188525|177173|165529|156471|148084|146691|145145 | | | | | | | | 56952| 56952| 56952| 56952| 56952| 56952| 56952 | 2000| 2000| 2000| 2000| 2000| 2000| 2000 | | | | | | | | 46152| 44152| 42152| 40152| 38152| 36152| 34152 | | | | | | | | 99224|101339|101339|101339|101339|101339|101339 | 2481| 2533| 2533| 2533| 2533| 2533| 2533 | 2115| | | | | | | 84760| 82226| 79693| 77159| 74626| 72092| 69559 | | | | | | | | 16929| 16929| 16929| 16929| 16929| 16929| 16929 | 2116| 2116| 2116| 2116| 2116| 2116| 2116 | | | | | | | | 940| | | | | 5645| 7525 | 940| | | | | 5645| 7525 | 12579| 10462| 8346| 6230| 4114| 7643| 13052 | | | | | | | | 11286| 11286| 11286| 11286| 11286| 11286| 11286 | 1129| 1129| 1129| 1129| 1129| 1129| 1129 | | | | | | | | 3293| 1410| 940| | | | | 3293| 1410| 940| | | | | 7901| 8182| 7994| 6865| 5737| 4608| 3479 | | | | | | | | 51758| 53168| 53168| 53168| 56520| 60656| 49564 | 3451| 3545| 3545| 3545| 3768| 4044| 3304 | 1410| | | | | | | | | | 3352| 4136| 5684| 2802 | | | | | | 16776| 4467 | 29604| 26060| 22515| 22323| 22691| 24331| 23829 | | | | | | | | 21496| 14394| 12610| 10874| 9767| 9006| 7901 | 2150| 1439| 1261| 1087| 977| 901| 790 | | | | | | | | 7102| 1784| 1736| 1107| 761| 1105| 1689 | 7530| 6091| 4830| 3742| 2766| 1865| 1075 ---------------------------- 续附表3-8 --------------------------------------------- 序号 | 年 份 |折旧年限|合计| 22| 23| 24| 25| 26| | 项 目 | | | | | | | | ---|------------|----|--|---|---|---|---|---| 1 |固定资产 | | | | | | | | 1.1 |原值 | | |240617|234078|228439|223994|224032| 1.2 |折旧费(含井巷工程基金)| | | 11593| 11051| 10624| 10277| 10280| 1.3 |增加固定资产投资 | | | | | | | | 1.4 |增加固定资产更新投资 | | | 8130| 2820| 940| 6645| 5546| 1.5 |折旧期满的固定资产 | | | 14669| 8459| 5385| 6607| 5223| 1.6 |净值 | | |141683|133452|123768|120136|115402| 2 |井巷工程 | | | | | | | | 2.1 |原值 | | | 56952| 56952| 56952| 56952| 56952| 2.2 |井巷工程基金 | | | 2000| 2000| 2000| 2000| 2000| 2.3 |增加固定资产投资 | | | | | | | | 2.4 |净值 | | | 32152| 30152| 28152| 26152| 24152| 3 |房屋及建>物 | | | | | | | | 3.1 |原值 | | |101339|101339|101339|101339|101339| 3.2 |折旧费 | | | 2533| 2533| 2533| 2533| 2533| 3.3 |增加固定资产投资 | | | | | | | | 3.4 |净值 | | | 67025| 64492| 61958| 59425| 56891| --------------------------------------------- ----------